Pasar kripto Mingguan: Pasar lemah selama festival ganda, Q1 tahun depan mungkin akan menyambut tren naik

Tinjauan Pasar

Minggu ini pasar kripto menunjukkan tren penurunan akibat pengaruh liburan Natal, meskipun indeks suasana pasar naik dari 7% menjadi 10%, namun tetap berada di zona ketakutan yang ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi oleh pasar AS masih mencatatkan pertumbuhan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan kepercayaan tertentu pada pasar.

Sektor DeFi mengalami penurunan TVL sebesar 0,37% menjadi 52,7 miliar USD minggu ini, tetapi proyek imbal hasil stablecoin seperti kolam mesin mitranya menunjukkan performa yang mengesankan. Total pasokan stablecoin terus meningkat, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami penyesuaian, likuiditas dasar tetap mengalir, dan proyek imbal hasil stabil seperti kolam mesin mitra sangat diminati.

Lintasan AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi dari pasar, dengan total skala mencapai 10,9 miliar dolar AS, terutama model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "memperhatikan" yang menunjukkan tren pengembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Dipengaruhi oleh liburan dan penurunan keseluruhan pasar, kinerja jalur koin Meme minggu ini lesu, partisipasi investor dan aliran dana jelas berkurang, dan kepopuleran pasar sementara beralih ke jalur lainnya, menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi dari jalur ini.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, di mana Stacks telah mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan BitVM Bridge, dan Taiko meluncurkan putaran baru program ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berupaya dalam inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan melanjutkan tren lesu selama liburan Tahun Baru, disarankan bagi investor untuk mempertahankan pengaturan defensif, meningkatkan proporsi alokasi aset utama, sekaligus dapat berpartisipasi secara moderat dalam proyek kolam senjata mesin berimbal tinggi; dalam jangka panjang, pasar secara umum memperkirakan bahwa kuartal pertama tahun 2025 mungkin akan menyambut pasar yang naik, proyek AI Agent dan kolam senjata mesin DeFi layak untuk diperhatikan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

Indeks sentimen pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada di zona ketakutan ekstrem. Altcoin minggu ini berkinerja lebih buruk daripada indeks acuan, menunjukkan tren penurunan yang tajam. Akibat libur Natal, likuiditas turun drastis, menyebabkan volatilitas harga pasar meningkat, sehingga mudah terjadi lonjakan dan penurunan yang tajam. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan tetap sejalan dengan indeks acuan, dengan probabilitas pergerakan independen yang rendah.

Ketika Altcoin berada di zona ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali berada di titik terendah tahap, dan akan terjadi pembalikan ke atas kapan saja.

Gambaran Umum Tren Pasar

Pasar kripto minggu ini berada dalam tren turun, indeks sentimen masih berada dalam ketakutan yang ekstrem.

Proyek enkripsi terkait Defi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan aspek peningkatan pendapatan dasar.

Proyek jalur AI Agent memiliki perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledakan pasar berikutnya.

Jalur Panas

AI Agent

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua jalur berada dalam keadaan turun. Meskipun sebagian besar harga token di jalur AI Agent juga mengalami penurunan minggu ini, namun tingkat diskusi di pasar adalah yang tertinggi. Minggu ini, banyak dibicarakan tentang perkembangan model aipool yang merupakan kombinasi AI Agent+TEE di masa depan dalam Crypto dan dampaknya terhadap Defi.

Pasar kripto setiap kali muncul lonjakan besar secara periodik, salah satu pendorongnya adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan pengetikan telah dengan cepat mendorong perkembangan pasar serta peningkatan harga pasar kripto. Dengan latar belakang integrasi cepat AI dan kripto, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang cukup populer, juga merupakan kelanjutan dari "uang FI" pada awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat akan ada gelombang kecil penerbitan aset yang dipicu oleh model aipool, jadi kita harus fokus pada proyek-proyek tipe aipool.

Lima proyek AI Agent dengan peringkat kapitalisasi pasar tertinggi:

| Nama Proyek | Kapitalisasi Pasar ( Miliar Dolar ) | Persentase Naik Turun | | --- | --- | --- | | Worldcoin | 22.04 | -2.07% | | Render | 20.55 | -2.30% | | Fetch.ai | 19,44 | -7,61% | | SingularityNET | 13.37 | -2.75% | | Ocean Protocol | 11.03 | -5.01% |

jalur DeFi

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek teratas dengan kenaikan TVL pasar dalam seminggu terakhir (tidak termasuk proyek publik dengan TVL lebih kecil, standar adalah di atas 30 juta USD), sumber data: Defilama

| Nama Proyek | Persentase Naik Tujuh Hari Terakhir | TVL (juta) | | --- | --- | --- | | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74,25% | 446,42 | | Biasa | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv (belum menerbitkan koin): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Resolv adalah proyek stablecoin netral Delta, yang berfokus pada tokenisasi portofolio investasi netral pasar. Struktur ini didasarkan pada sumber pendapatan yang secara ekonomi layak dan independen dari mata uang fiat. Ini memungkinkan distribusi imbal hasil yang kompetitif kepada penyedia likuiditas protokol.

Perkembangan terbaru: Minggu ini Resolv telah menyelesaikan peningkatan teknis yang penting, berhasil bertransformasi menjadi proyek Omnichain dengan mengintegrasikan teknologi LayerZero dan StarGate, sementara standar OFT yang diterapkan telah melewati audit keamanan dari beberapa lembaga. Resolv menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam pengembangan ekosistem minggu ini, menarik aliran dana kedua sebesar 100 juta USD dalam minggu ini, dengan tingkat pertumbuhan ekosistem mencapai 84%. USDC Vault-nya di Euler Finance menawarkan APY sebesar 36,36%, menarik TVL sebesar 5,67 juta USD dalam minggu ini. Resolv juga meluncurkan kolam wstUSR di Pendle.fi dan memperkenalkan struktur poin yang seragam.

USDX Money (belum diterbitkan): (indeks rekomendasi: ⭐️⭐️⭐️)

Deskripsi Proyek: Proyek USDX Money adalah protokol stablecoin sintetis dolar AS yang sedang berkembang, bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin asli enkripsi baru melalui strategi multi-rantai dan multi-koin. Tujuan inti proyek ini adalah membangun infrastruktur stablecoin generasi berikutnya dan mempertahankan stabilitas peg USDX terhadap dolar AS melalui strategi lindung nilai netral Delta.

Perkembangan terbaru: USDX Money minggu ini menyelesaikan pembaruan UI/UX baru untuk mengoptimalkan pengalaman interaksi pengguna, sementara di Curve Finance diluncurkan kolam likuiditas USDX/USDT dan sUSDX/USDX, skala ekosistem terus berkembang, di mana sUSDX mencapai TVL sebesar 170 juta dolar melalui kerja sama dengan Lista DAO. USDX Money juga meluncurkan program insentif X-Points yang mencakup konten kreatif dan program angel, serta mengadakan acara khusus Natal.

Usual（USUAL）：（rekomendasi indeks：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

Deskripsi Proyek: Usual adalah proyek stablecoin yang didukung oleh suatu platform perdagangan, yang bertujuan untuk menyediakan solusi stablecoin baru melalui cara terdesentralisasi. Mekanisme inti proyek ini mencakup tiga token utama: stablecoin USD0, produk obligasi USD0++, dan token tata kelola USUAL.

Perkembangan terbaru: Baru-baru ini Usual mendapatkan pendanaan Seri A sebesar 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh suatu lembaga, dan bekerja sama dengan M^0 Foundation untuk meluncurkan produk baru UsualM, sementara di suatu DEX menjadi kolam terbesar USD0/USD0++. Dengan TVL Usual yang melampaui 1,5 miliar dolar AS, Usual masuk dalam lima besar stablecoin global, kas DAO juga meningkat dua kali lipat menjadi 17 juta dolar AS, dan proyek Usual meluncurkan imbal hasil staking USUALx hingga 18.000% APY, serta memulai kegiatan airdrop komunitas.

Hashnote（belum menerbitkan koin）：（indeks rekomendasi：⭐️⭐️）

Deskripsi Proyek: Proyek Hashnote adalah solusi yang fokus pada pengelolaan mata uang kripto institusi, bertujuan untuk memberikan transparansi dan mengoptimalkan pengelolaan aset melalui teknologi blockchain. Hashnote menggabungkan aset digital dan keuangan tradisional untuk memberikan solusi peningkatan hasil yang inovatif bagi pengguna, seperti USYC.

Perkembangan terbaru: Hashnote minggu ini menjalin kerjasama strategis dengan CoreDAO dan berpartisipasi dalam rapat panel kelompok ekosistemnya, dengan fokus memperkenalkan model double staking Bitcoin yang inovatif, yang menggabungkan BTC dan Core Token, bertujuan untuk memberikan solusi pendapatan yang berkelanjutan bagi pengguna. Selain itu, CEO proyek membagikan strategi baru di rapat tersebut, yang mendapatkan lebih dari 14000 tayangan, menunjukkan minat pasar yang besar terhadap model inovatif ini.

Spectra（SPECTRA）：（indeks rekomendasi：⭐️⭐️⭐️）

Deskripsi Proyek: Spectra adalah protokol tokenisasi hasil di masa depan. Pengguna DeFi dapat menyimpan token hasil dari protokol lain dalam jangka waktu tertentu dan memperdagangkan hasil masa depan yang akan dihasilkan oleh aset tersebut sebelumnya. Cara kerja Spectra adalah dengan menempatkan token berbunga (IBT) atau aset hasil dengan jangka waktu tetap dalam kontrak pintar dan menerbitkan token hasil masa depan (FYT) sebagai imbalan.

Perkembangan terbaru: Minggu ini Spectra berhasil meluncurkan kontrak tata kelola baru di jaringan utama Base, dan memperkenalkan halaman Gauges dan ncentivize di Aplikasi Spectra, sekaligus mengoptimalkan fungsi multi-lock untuk pemegang veSPECTRA, sehingga mereka dapat lebih efisien berpartisipasi dalam mekanisme pemungutan suara Gauge, serta Spectra telah menyelesaikan penyesuaian emisi APW, mekanisme emisi baru diterapkan dengan rasio 1:20.

Secara keseluruhan, kita dapat melihat bahwa proyek dengan pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor pendapatan stablecoin (kolam senapan).

Kinerja keseluruhan jalur

Nilai pasar stablecoin terus meningkat: USDT turun dari 145,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 144,7 miliar dolar AS, dengan penurunan 0,27%, sementara USDC meningkat dari 42,1 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 42,9 miliar dolar AS, dengan kenaikan 1,91%. Dapat dilihat meskipun pasar minggu ini berada dalam tren penurunan, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika masih menunjukkan peningkatan, menunjukkan bahwa kekuatan pembelian di pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain meningkat seiring dengan peningkatan nilai aset enkripsi, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

Kondisi dana: TVL proyek Defi naik dari 52,9 miliar USD minggu lalu menjadi 52,7 miliar USD saat ini. Meskipun mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, namun besaran pertumbuhan negatifnya cukup kecil, yaitu 0,37%. Penyebab utamanya adalah karena minggu ini pasar barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik volume perdagangan berbagai token maupun aktivitas di blockchain mengalami penurunan. Selain itu, minggu depan adalah liburan Tahun Baru mereka, sehingga diperkirakan tidak akan ada perubahan yang signifikan. Oleh karena itu, perhatian selanjutnya harus difokuskan pada perubahan keseluruhan TVL pasar di bulan Januari, serta apakah tren penurunan akan berlanjut.

Analisis Mendalam

Pump penggerak:

Faktor pendorong utama dari kenaikan kali ini dapat dirangkum dalam jalur transmisi berikut: karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, sehingga APY dari berbagai protokol Defi mengalami penurunan, sementara proyek pendapatan stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/poin, secara keseluruhan di pasar, membuat proyek kolam mesin mitranya memiliki keunggulan APY yang jelas. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bullish, namun baru-baru ini pasar berada dalam tren penurunan, sehingga suku bunga dasar pasar turun drastis.

• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan ekspektasi penetapan harga pasar terhadap dana.

• Sisi pendapatan: Proyek pendapatan dengan stablecoin memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai proyek hasil stablecoin, menciptakan momentum pertumbuhan yang baik.

Risiko potensial:

Due to the market's recent trend of pump, market investors are paying more attention to