Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Kedalaman 8 Jenis
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi sorotan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian mendalam di bidang stablecoin untuk membahas topik klasik namun selalu relevan ini.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto termasuk:
USDT: Aplikasi yang luas, memiliki pangsa pasar tertinggi
stablecoin yang terikat 1:1 dan sesuai regulasi: seperti USDC dan lainnya
Koin stablecoin yang over-collateralized: seperti DAI, LUSD, dll.
Koin stabilisasi aset sintetis: seperti USDe
RWA stablecoin yang didukung oleh obligasi AS: seperti USD0, USDY
Stablecoin algoritma: sudah hampir dibuktikan salah oleh pasar
stablecoin non-Dolar: dampak terbatas
Model utama untuk memperoleh pendapatan dari stablecoin saat ini adalah:
Satu, Pinjaman stablecoin
Pinjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, dengan pendapatan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar, dan stabilitas pendapatan. Produk pinjaman utama meliputi:
Investasi harian di bursa terpusat
Protokol pinjaman terdesentralisasi seperti Aave, Morpho Blue, dan lain-lain
Pendapatan pinjaman dapat mencapai lebih dari 20% selama pasar bull, sedangkan selama pasar bear umumnya berkisar antara 2%-4%. Produk suku bunga tetap mengorbankan likuiditas tetapi memberikan imbal hasil yang lebih tinggi. Inovasi di bidang pinjaman mencakup protokol suku bunga tetap, stratifikasi suku bunga, dan pinjaman berleverase.
Dua, Pendapatan Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi AMM dan hadiah token. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, memiliki keamanan tinggi tetapi pendapatan yang lebih rendah (0-2%). Pasangan perdagangan kolam stablecoin DEX lainnya memiliki pendapatan rendah atau kekhawatiran keamanan. Saat ini, kolam stablecoin Defi masih didominasi oleh pinjaman.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi arbitrase utama termasuk:
Arbitraj tarif dana: memanfaatkan perbedaan harga antara kontrak berkelanjutan dan spot
Arbitrase spot dan futures: memanfaatkan selisih harga spot dan futures
Arbitrase antar bursa: memanfaatkan selisih harga antar bursa
Ethena membawa arbitrase biaya dana ke dalam blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Pengguna menyetor stETH untuk mendapatkan USDe, sambil membuka posisi short untuk mendapatkan biaya dana. Risiko utamanya adalah biaya dana negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Obligasi AS sebagai aset standar yang memiliki likuiditas tinggi, adalah produk RWA yang cukup layak. Proyek utama meliputi:
USDY Ondo: ditujukan untuk pelanggan ritel non-AS, dengan imbal hasil 4,25%
Usual USD0: dengan obligasi AS sebagai aset dasar, USD0++ menyediakan likuiditas
Proyek RWA obligasi AS menghasilkan stabil sekitar 4%, dengan imbal hasil tinggi terutama berasal dari subsidi koin dan insentif tambahan.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Strategi utama adalah menjual opsi put (Sell Put) untuk mendapatkan biaya opsi. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, risiko cukup besar dalam tren satu arah. Strategi Shark Fin yang diluncurkan oleh OKX dan lainnya menggabungkan Bear Call Spread dan Bull Put Spread untuk mendapatkan keuntungan dalam rentang tertentu. Produk opsi di blockchain masih perlu berkembang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok PT dan token pendapatan YT. Strategi utama termasuk:
Memegang PT untuk mendapatkan pendapatan tetap
Membeli YT untuk mempertaruhkan peningkatan pendapatan di masa depan
Jual YT kunci hasil saat ini
Menyediakan likuiditas PT dan YT untuk mendapatkan biaya transaksi
Kolam Pendle stablecoin menggabungkan berbagai keuntungan, tetapi masa berlakunya lebih pendek dan memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Satu Keranjang Stablecoin
Ether.Fi meluncurkan kolam USD Netral Pasar, mengintegrasikan berbagai produk stablecoin seperti pinjaman, penambangan likuiditas, arbitrase biaya dana, dan tokenisasi hasil. Cocok untuk pengguna yang mengejar hasil on-chain yang stabil, dengan jumlah dana kecil dan tidak ingin melakukan operasi yang sering.
Delapan, Pendapatan Staking Stablecoin
Jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah token AO. Ini dapat dianggap sebagai model pendapatan stablecoin alternatif, dengan risiko terkait ketidakpastian perkembangan jaringan AO.
Secara keseluruhan, model pendapatan stablecoin beragam. Memahami berbagai sumber pendapatan dan melakukan alokasi yang tepat, akan membantu dalam menjaga kesehatan finansial sambil menghadapi risiko pasar.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
3
Bagikan
Komentar
0/400
SignatureVerifier
· 7jam yang lalu
secara statistik, 87% dari strategi yield ini tidak memiliki validasi risiko yang tepat...smh
Lihat AsliBalas0
MoonBoi42
· 7jam yang lalu
DAI sudah mati Siapa yang masih bermain dengan Algoritme Stablecoin
8 Strategi Pendapatan Stablecoin: Panduan Lengkap dari Pinjaman hingga Stake
Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Kedalaman 8 Jenis
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi sorotan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian mendalam di bidang stablecoin untuk membahas topik klasik namun selalu relevan ini.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto termasuk:
Model utama untuk memperoleh pendapatan dari stablecoin saat ini adalah:
Satu, Pinjaman stablecoin
Pinjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, dengan pendapatan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar, dan stabilitas pendapatan. Produk pinjaman utama meliputi:
Pendapatan pinjaman dapat mencapai lebih dari 20% selama pasar bull, sedangkan selama pasar bear umumnya berkisar antara 2%-4%. Produk suku bunga tetap mengorbankan likuiditas tetapi memberikan imbal hasil yang lebih tinggi. Inovasi di bidang pinjaman mencakup protokol suku bunga tetap, stratifikasi suku bunga, dan pinjaman berleverase.
Dua, Pendapatan Pertambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi AMM dan hadiah token. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, memiliki keamanan tinggi tetapi pendapatan yang lebih rendah (0-2%). Pasangan perdagangan kolam stablecoin DEX lainnya memiliki pendapatan rendah atau kekhawatiran keamanan. Saat ini, kolam stablecoin Defi masih didominasi oleh pinjaman.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi arbitrase utama termasuk:
Ethena membawa arbitrase biaya dana ke dalam blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Pengguna menyetor stETH untuk mendapatkan USDe, sambil membuka posisi short untuk mendapatkan biaya dana. Risiko utamanya adalah biaya dana negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Obligasi AS sebagai aset standar yang memiliki likuiditas tinggi, adalah produk RWA yang cukup layak. Proyek utama meliputi:
Proyek RWA obligasi AS menghasilkan stabil sekitar 4%, dengan imbal hasil tinggi terutama berasal dari subsidi koin dan insentif tambahan.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Strategi utama adalah menjual opsi put (Sell Put) untuk mendapatkan biaya opsi. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, risiko cukup besar dalam tren satu arah. Strategi Shark Fin yang diluncurkan oleh OKX dan lainnya menggabungkan Bear Call Spread dan Bull Put Spread untuk mendapatkan keuntungan dalam rentang tertentu. Produk opsi di blockchain masih perlu berkembang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok PT dan token pendapatan YT. Strategi utama termasuk:
Kolam Pendle stablecoin menggabungkan berbagai keuntungan, tetapi masa berlakunya lebih pendek dan memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Satu Keranjang Stablecoin
Ether.Fi meluncurkan kolam USD Netral Pasar, mengintegrasikan berbagai produk stablecoin seperti pinjaman, penambangan likuiditas, arbitrase biaya dana, dan tokenisasi hasil. Cocok untuk pengguna yang mengejar hasil on-chain yang stabil, dengan jumlah dana kecil dan tidak ingin melakukan operasi yang sering.
Delapan, Pendapatan Staking Stablecoin
Jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah token AO. Ini dapat dianggap sebagai model pendapatan stablecoin alternatif, dengan risiko terkait ketidakpastian perkembangan jaringan AO.
Secara keseluruhan, model pendapatan stablecoin beragam. Memahami berbagai sumber pendapatan dan melakukan alokasi yang tepat, akan membantu dalam menjaga kesehatan finansial sambil menghadapi risiko pasar.