Dalam beberapa waktu terakhir, tren perusahaan publik yang memasukkan Aset Kripto ke dalam strategi cadangan terus meningkat, menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan menganalisis fenomena ini secara mendalam, mengungkap peluang dan tantangannya.
Pertama, dari segi distribusi kepemilikan, saat ini menunjukkan sikap yang sangat terpusat. Di antaranya, MicroStrategy (MSTR) menyumbang 2,865% dari total kepemilikan Bitcoin perusahaan publik, sementara perusahaan-perusahaan di luar sepuluh besar memiliki proporsi kepemilikan yang relatif rendah. Distribusi yang tidak seimbang ini mungkin akan mempengaruhi pasar.
Kedua, masalah homogenitas proyek cadangan enkripsi sangat serius. Sebagian besar proyek kekurangan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan, yang dapat menyebabkan nilai aset bersih (NAV) jangka panjang premium terhadap proyek-proyek berkualitas secara bertahap memudar. Perusahaan perlu mencari inovasi dalam strategi cadangan untuk mempertahankan daya saing jangka panjang.
Perlu dicatat bahwa saat ini mungkin ada gelembung valuasi di pasar. Sebagian besar proyek memiliki rasio NAV lebih dari 2 kali, hanya sedikit yang di bawah 1 kali. Ini berarti harga saham mudah dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti pengumuman, sementara dalam lingkungan pasar bearish, premi dapat dengan cepat tergerus.
Dalam hal strategi pendanaan, berbagai perusahaan mengadopsi pendekatan yang berbeda. Misalnya, Metaplanet melakukan pendanaan melalui obligasi konversi tanpa bunga dan hak atas kenaikan saham (SAR), memanfaatkan perbedaan pajak untuk mendapatkan keuntungan. Sementara itu, SPAC, PIPE, obligasi konversi, dan komitmen fisik telah menjadi metode pendanaan yang umum. Patut dicatat bahwa TwentyOne dan ProCap mencapai tujuan pencatatan dengan penuh penyimpanan melalui penggabungan bertahap.
Beberapa perusahaan memiliki skala pendanaan yang mencolok. Seperti pendanaan SharpLink yang melebihi 8,38 miliar USD, hampir seluruhnya dijaminkan dengan Ethereum. Salah satu pendiri Ethereum, Joseph Lubin, bergabung dengan dewan direksi, dan perusahaan tersebut juga melakukan transaksi over-the-counter dengan Ethereum Foundation sebesar 10.000 ETH.
BTCS mengadopsi strategi inovatif dengan meminjam USDT melalui Aave untuk membeli ETH dan mempertaruhkan, metode ini cukup sensitif terhadap suku bunga pinjaman dan likuiditas di blockchain.
Selain itu, beberapa dana enkripsi mengatur saham cadangan strategis melalui PIPE dan mendirikan dana khusus. Profesional berpengalaman di industri bertindak sebagai penasihat strategis, memberikan dukungan praktis dan pengalaman profesional bagi perusahaan-perusahaan ini.
Secara keseluruhan, strategi cadangan aset kripto perusahaan yang terdaftar meskipun masih hangat, tetapi juga menghadapi banyak tantangan. Perusahaan perlu menemukan keseimbangan antara manajemen risiko, strategi inovasi, dan penciptaan nilai jangka panjang untuk meraih kesuksesan di bidang yang sedang berkembang ini. Di masa depan, kita mungkin akan melihat lebih banyak strategi cadangan inovatif dan cara pembiayaan yang muncul, yang akan lebih mendorong integrasi aset kripto dengan keuangan tradisional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dalam beberapa waktu terakhir, tren perusahaan publik yang memasukkan Aset Kripto ke dalam strategi cadangan terus meningkat, menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan menganalisis fenomena ini secara mendalam, mengungkap peluang dan tantangannya.
Pertama, dari segi distribusi kepemilikan, saat ini menunjukkan sikap yang sangat terpusat. Di antaranya, MicroStrategy (MSTR) menyumbang 2,865% dari total kepemilikan Bitcoin perusahaan publik, sementara perusahaan-perusahaan di luar sepuluh besar memiliki proporsi kepemilikan yang relatif rendah. Distribusi yang tidak seimbang ini mungkin akan mempengaruhi pasar.
Kedua, masalah homogenitas proyek cadangan enkripsi sangat serius. Sebagian besar proyek kekurangan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan, yang dapat menyebabkan nilai aset bersih (NAV) jangka panjang premium terhadap proyek-proyek berkualitas secara bertahap memudar. Perusahaan perlu mencari inovasi dalam strategi cadangan untuk mempertahankan daya saing jangka panjang.
Perlu dicatat bahwa saat ini mungkin ada gelembung valuasi di pasar. Sebagian besar proyek memiliki rasio NAV lebih dari 2 kali, hanya sedikit yang di bawah 1 kali. Ini berarti harga saham mudah dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti pengumuman, sementara dalam lingkungan pasar bearish, premi dapat dengan cepat tergerus.
Dalam hal strategi pendanaan, berbagai perusahaan mengadopsi pendekatan yang berbeda. Misalnya, Metaplanet melakukan pendanaan melalui obligasi konversi tanpa bunga dan hak atas kenaikan saham (SAR), memanfaatkan perbedaan pajak untuk mendapatkan keuntungan. Sementara itu, SPAC, PIPE, obligasi konversi, dan komitmen fisik telah menjadi metode pendanaan yang umum. Patut dicatat bahwa TwentyOne dan ProCap mencapai tujuan pencatatan dengan penuh penyimpanan melalui penggabungan bertahap.
Beberapa perusahaan memiliki skala pendanaan yang mencolok. Seperti pendanaan SharpLink yang melebihi 8,38 miliar USD, hampir seluruhnya dijaminkan dengan Ethereum. Salah satu pendiri Ethereum, Joseph Lubin, bergabung dengan dewan direksi, dan perusahaan tersebut juga melakukan transaksi over-the-counter dengan Ethereum Foundation sebesar 10.000 ETH.
BTCS mengadopsi strategi inovatif dengan meminjam USDT melalui Aave untuk membeli ETH dan mempertaruhkan, metode ini cukup sensitif terhadap suku bunga pinjaman dan likuiditas di blockchain.
Selain itu, beberapa dana enkripsi mengatur saham cadangan strategis melalui PIPE dan mendirikan dana khusus. Profesional berpengalaman di industri bertindak sebagai penasihat strategis, memberikan dukungan praktis dan pengalaman profesional bagi perusahaan-perusahaan ini.
Secara keseluruhan, strategi cadangan aset kripto perusahaan yang terdaftar meskipun masih hangat, tetapi juga menghadapi banyak tantangan. Perusahaan perlu menemukan keseimbangan antara manajemen risiko, strategi inovasi, dan penciptaan nilai jangka panjang untuk meraih kesuksesan di bidang yang sedang berkembang ini. Di masa depan, kita mungkin akan melihat lebih banyak strategi cadangan inovatif dan cara pembiayaan yang muncul, yang akan lebih mendorong integrasi aset kripto dengan keuangan tradisional.