Setelah BTC mencapai puncak inovasi, mungkin akan berfluktuasi menunggu penurunan suku bunga
Pada bulan Mei, pasar aset berisiko bangkit dengan kuat, mengejutkan banyak investor. Tiga indeks saham utama AS terus meningkat setelah rebound pada bulan April, dan BTC bahkan mencapai rekor tertinggi baru.
Meskipun negosiasi perdagangan antara China dan AS belum mencapai terobosan yang substansial, dan konflik Rusia-Ukraina juga belum menunjukkan pelonggaran yang jelas, tetapi aliran dana yang terus masuk mendorong pasar menguat. Arus masuk bersih ETF BTC spot melebihi 2,7 miliar USD, kepemilikan institusi mendekati level tinggi, dan saldo BTC di bursa terus menurun, menunjukkan sisi penawaran dan permintaan tetap kuat.
Dalam aspek kebijakan, beberapa negara bagian di Amerika Serikat mendorong undang-undang cadangan BTC, dan undang-undang regulasi stablecoin juga telah membuat kemajuan. Data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang baik, inflasi terus menurun, dan proyeksi PDB telah direvisi naik, ini mungkin menjadi alasan mendasar untuk penguatan pasar.
Namun, gesekan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat belum sepenuhnya teratasi, risiko utang AS masih ada, dan pasar tampaknya telah mencerminkan harapan yang paling optimis. Dua bulan ke depan, BTC dan saham AS mungkin akan bergerak fluktuatif, mencerna ketidakpastian, menunggu kemungkinan penurunan suku bunga pada kuartal ketiga.
Makroekonomi: Ekonomi AS Mungkin Menghadapi "Resesi Ringan"
Sejak April, situasi geopolitik mulai mereda, harapan pasar kembali rasional, mendorong aset berisiko terus rebound. Negosiasi perdagangan AS-Cina dimulai kembali, kedua belah pihak berjanji untuk mengurangi tarif satu sama lain dalam 90 hari, sehingga saham AS melonjak tajam. Pada bulan Mei, indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 9,56%, 6,15%, dan 3,94%.
Dalam hal data ekonomi, GDP kuartal pertama AS menyusut 0,2% secara tahunan, sedikit lebih baik dari perkiraan awal. Namun, model GDPNow Federal Reserve Atlanta menunjukkan bahwa proyeksi pertumbuhan GDP kuartal kedua telah naik menjadi 3,8%. Inflasi terus melambat, dengan indeks harga PCE April meningkat 2,15% secara tahunan, dan PCE inti turun menjadi 2,52%, yang merupakan yang terendah sejak pandemi. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dengan jumlah pekerjaan non-pertanian April meningkat 177.000, melampaui ekspektasi.
Federal Reserve pada bulan Mei tetap tidak bergerak seperti yang diharapkan, menekankan bahwa tarif mungkin menyebabkan lonjakan inflasi. Pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada bulan September dan Desember. Harapan ini dalam beberapa hal membatasi ruang bagi likuiditas untuk mendorong harga aset naik lebih lanjut.
Mengingat bahwa GDP kuartal pertama telah mengalami penyusutan kecil, "perang tarif" di kuartal kedua mungkin akan semakin membebani ekonomi, Amerika mungkin akan menghadapi "resesi ringan". Oleh karena itu, memulai siklus pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin merupakan harapan yang lebih hati-hati.
Aset Kripto: Dana Institusi Mendorong BTC ke Puncak Tertinggi Baru
Pada bulan Mei, BTC naik dari 94182 dolar AS menjadi 104645 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 11,11%, mencapai puncak tertinggi sejarah 112000 dolar AS. Harga BTC kembali ke kisaran "Dasar Trump" (90000-110000 dolar AS ) dan melampaui "Garis Tren Kenaikan Pertama Bull Market".
Meskipun partisipasi ritel tidak terlalu tinggi, namun dana institusi menjadi pendorong utama kenaikan BTC. Perusahaan publik Strategy telah menambah 133850 BTC sejak awal tahun ini, dengan total kepemilikan mencapai 580250 BTC.
Di sisi kebijakan, beberapa negara bagian di AS mendorong undang-undang cadangan BTC. New Hampshire menjadi negara bagian pertama yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan strategis. Undang-undang terkait di Texas dan Arizona juga telah disetujui oleh Senat. Undang-undang regulasi stablecoin "GENIUS ACT" telah melewati pemungutan suara prosedural di Senat.
Sejumlah bank besar di Amerika Serikat sedang menjajaki kerja sama untuk meluncurkan stablecoin bersama. Aset kripto secara bertahap dimasukkan ke dalam sistem keuangan Amerika Serikat, memicu lebih banyak lembaga dan perusahaan untuk berpartisipasi.
Kondisi Keuangan: Harapan Optimis Mendorong Arus Masuk Dana
Pada bulan April-Mei, aliran dana ETF spot BTC pulih dengan kuat, masing-masing mencatat aliran bersih sebesar 605 juta dan 2,775 juta dolar AS. Pasar stablecoin juga mengalami ekspansi, dengan aliran masuk masing-masing sebesar 5,375 juta dan 5,567 juta dolar AS dalam dua bulan.
Investor institusi seperti Strategy menunjukkan sikap bullish jangka panjang, ini adalah salah satu alasan penting mengapa BTC dapat rebound dengan cepat dan mencapai rekor tertinggi pada bulan April-Mei. Namun, pasar saham AS telah memberikan penilaian optimis terhadap negosiasi perdagangan, sehingga sulit untuk mencapai rekor tertinggi dalam jangka pendek, dan BTC mungkin juga sulit untuk keluar dari pergerakan independen.
Struktur Chip: Stok BTC di bursa terus menurun
Selama periode penurunan dari Maret hingga April, investor jangka panjang sekali lagi menambah posisi mereka, yang berfungsi untuk mengurangi tekanan jual. Pada akhir Mei, jumlah kepemilikan jangka panjang mencapai 14,419,900 BTC, mendekati titik tertinggi historis. Sementara itu, jumlah persediaan BTC di bursa terus menurun, turun menjadi 2,988,200 BTC, mendekati level November 2020.
Dalam siklus ini, meskipun setelah pelepasan kedua oleh investor jangka panjang, pasar tetap memilih untuk terus naik, ini mungkin disebabkan oleh masuknya institusi seperti Strategy ke dalam barisan pemegang jangka panjang, yang mengubah struktur pasar. Perubahan ini apakah akan bertahan masih perlu diperhatikan dengan seksama.
Kesimpulan
Meskipun kami optimis tentang prospek jangka panjang BTC, namun kekuatan pergerakan BTC dalam jangka pendek masih melebihi ekspektasi. Ini terutama disebabkan oleh pasar aset berisiko yang terlalu optimis, serta BTC yang mendapatkan lebih banyak skenario penggunaan di Amerika Serikat.
Mengingat masih ada ketidakpastian dalam negosiasi perdagangan, dan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tertunda, kami percaya bahwa dalam dua bulan ke depan BTC mungkin akan berfluktuasi seiring dengan pergerakan saham AS. Jika semuanya berjalan lancar, BTC diharapkan dapat mencapai level baru pada kuartal ketiga.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
6
Bagikan
Komentar
0/400
RooftopReserver
· 9jam yang lalu
Jika masih ragu, sudah terlambat.
Lihat AsliBalas0
MoneyBurner
· 07-21 11:12
Dana institusi masuk, saya akan menggunakan leverage 5x untuk masuk.
Lihat AsliBalas0
ExpectationFarmer
· 07-21 11:00
buy the dip beli di titik tertinggi
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 07-21 10:59
Menunggu 10 ribu dolar
Lihat AsliBalas0
PumpDetector
· 07-21 10:54
ikan paus cerdas mengumpulkan... pernah melihat ini sebelumnya di 2021
Setelah BTC mencapai puncak baru, mungkin akan mengalami konsolidasi. Investasi institusi mendorong berlanjutnya bull run.
Setelah BTC mencapai puncak inovasi, mungkin akan berfluktuasi menunggu penurunan suku bunga
Pada bulan Mei, pasar aset berisiko bangkit dengan kuat, mengejutkan banyak investor. Tiga indeks saham utama AS terus meningkat setelah rebound pada bulan April, dan BTC bahkan mencapai rekor tertinggi baru.
Meskipun negosiasi perdagangan antara China dan AS belum mencapai terobosan yang substansial, dan konflik Rusia-Ukraina juga belum menunjukkan pelonggaran yang jelas, tetapi aliran dana yang terus masuk mendorong pasar menguat. Arus masuk bersih ETF BTC spot melebihi 2,7 miliar USD, kepemilikan institusi mendekati level tinggi, dan saldo BTC di bursa terus menurun, menunjukkan sisi penawaran dan permintaan tetap kuat.
Dalam aspek kebijakan, beberapa negara bagian di Amerika Serikat mendorong undang-undang cadangan BTC, dan undang-undang regulasi stablecoin juga telah membuat kemajuan. Data ketenagakerjaan Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang baik, inflasi terus menurun, dan proyeksi PDB telah direvisi naik, ini mungkin menjadi alasan mendasar untuk penguatan pasar.
Namun, gesekan perdagangan antara Tiongkok dan Amerika Serikat belum sepenuhnya teratasi, risiko utang AS masih ada, dan pasar tampaknya telah mencerminkan harapan yang paling optimis. Dua bulan ke depan, BTC dan saham AS mungkin akan bergerak fluktuatif, mencerna ketidakpastian, menunggu kemungkinan penurunan suku bunga pada kuartal ketiga.
Makroekonomi: Ekonomi AS Mungkin Menghadapi "Resesi Ringan"
Sejak April, situasi geopolitik mulai mereda, harapan pasar kembali rasional, mendorong aset berisiko terus rebound. Negosiasi perdagangan AS-Cina dimulai kembali, kedua belah pihak berjanji untuk mengurangi tarif satu sama lain dalam 90 hari, sehingga saham AS melonjak tajam. Pada bulan Mei, indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 9,56%, 6,15%, dan 3,94%.
Dalam hal data ekonomi, GDP kuartal pertama AS menyusut 0,2% secara tahunan, sedikit lebih baik dari perkiraan awal. Namun, model GDPNow Federal Reserve Atlanta menunjukkan bahwa proyeksi pertumbuhan GDP kuartal kedua telah naik menjadi 3,8%. Inflasi terus melambat, dengan indeks harga PCE April meningkat 2,15% secara tahunan, dan PCE inti turun menjadi 2,52%, yang merupakan yang terendah sejak pandemi. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dengan jumlah pekerjaan non-pertanian April meningkat 177.000, melampaui ekspektasi.
Federal Reserve pada bulan Mei tetap tidak bergerak seperti yang diharapkan, menekankan bahwa tarif mungkin menyebabkan lonjakan inflasi. Pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada bulan September dan Desember. Harapan ini dalam beberapa hal membatasi ruang bagi likuiditas untuk mendorong harga aset naik lebih lanjut.
Mengingat bahwa GDP kuartal pertama telah mengalami penyusutan kecil, "perang tarif" di kuartal kedua mungkin akan semakin membebani ekonomi, Amerika mungkin akan menghadapi "resesi ringan". Oleh karena itu, memulai siklus pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin merupakan harapan yang lebih hati-hati.
Aset Kripto: Dana Institusi Mendorong BTC ke Puncak Tertinggi Baru
Pada bulan Mei, BTC naik dari 94182 dolar AS menjadi 104645 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 11,11%, mencapai puncak tertinggi sejarah 112000 dolar AS. Harga BTC kembali ke kisaran "Dasar Trump" (90000-110000 dolar AS ) dan melampaui "Garis Tren Kenaikan Pertama Bull Market".
Meskipun partisipasi ritel tidak terlalu tinggi, namun dana institusi menjadi pendorong utama kenaikan BTC. Perusahaan publik Strategy telah menambah 133850 BTC sejak awal tahun ini, dengan total kepemilikan mencapai 580250 BTC.
Di sisi kebijakan, beberapa negara bagian di AS mendorong undang-undang cadangan BTC. New Hampshire menjadi negara bagian pertama yang memasukkan cryptocurrency ke dalam cadangan strategis. Undang-undang terkait di Texas dan Arizona juga telah disetujui oleh Senat. Undang-undang regulasi stablecoin "GENIUS ACT" telah melewati pemungutan suara prosedural di Senat.
Sejumlah bank besar di Amerika Serikat sedang menjajaki kerja sama untuk meluncurkan stablecoin bersama. Aset kripto secara bertahap dimasukkan ke dalam sistem keuangan Amerika Serikat, memicu lebih banyak lembaga dan perusahaan untuk berpartisipasi.
Kondisi Keuangan: Harapan Optimis Mendorong Arus Masuk Dana
Pada bulan April-Mei, aliran dana ETF spot BTC pulih dengan kuat, masing-masing mencatat aliran bersih sebesar 605 juta dan 2,775 juta dolar AS. Pasar stablecoin juga mengalami ekspansi, dengan aliran masuk masing-masing sebesar 5,375 juta dan 5,567 juta dolar AS dalam dua bulan.
Investor institusi seperti Strategy menunjukkan sikap bullish jangka panjang, ini adalah salah satu alasan penting mengapa BTC dapat rebound dengan cepat dan mencapai rekor tertinggi pada bulan April-Mei. Namun, pasar saham AS telah memberikan penilaian optimis terhadap negosiasi perdagangan, sehingga sulit untuk mencapai rekor tertinggi dalam jangka pendek, dan BTC mungkin juga sulit untuk keluar dari pergerakan independen.
Struktur Chip: Stok BTC di bursa terus menurun
Selama periode penurunan dari Maret hingga April, investor jangka panjang sekali lagi menambah posisi mereka, yang berfungsi untuk mengurangi tekanan jual. Pada akhir Mei, jumlah kepemilikan jangka panjang mencapai 14,419,900 BTC, mendekati titik tertinggi historis. Sementara itu, jumlah persediaan BTC di bursa terus menurun, turun menjadi 2,988,200 BTC, mendekati level November 2020.
Dalam siklus ini, meskipun setelah pelepasan kedua oleh investor jangka panjang, pasar tetap memilih untuk terus naik, ini mungkin disebabkan oleh masuknya institusi seperti Strategy ke dalam barisan pemegang jangka panjang, yang mengubah struktur pasar. Perubahan ini apakah akan bertahan masih perlu diperhatikan dengan seksama.
Kesimpulan
Meskipun kami optimis tentang prospek jangka panjang BTC, namun kekuatan pergerakan BTC dalam jangka pendek masih melebihi ekspektasi. Ini terutama disebabkan oleh pasar aset berisiko yang terlalu optimis, serta BTC yang mendapatkan lebih banyak skenario penggunaan di Amerika Serikat.
Mengingat masih ada ketidakpastian dalam negosiasi perdagangan, dan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tertunda, kami percaya bahwa dalam dua bulan ke depan BTC mungkin akan berfluktuasi seiring dengan pergerakan saham AS. Jika semuanya berjalan lancar, BTC diharapkan dapat mencapai level baru pada kuartal ketiga.