Analisis Keberlanjutan dan Motivasi dari Simpanan DAI Bunga Tinggi 8% di MakerDAO
Baru-baru ini, MakerDAO telah menyesuaikan suku bunga simpanan DAI dalam protokol pinjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga "stablecoin tanpa risiko" yang lebih tinggi dari imbal hasil obligasi pemerintah AS ini memicu perhatian dan diskusi yang luas di pasar. Banyak orang bertanya-tanya, apakah ada model Ponzi yang tersembunyi di balik imbal hasil yang begitu tinggi ini?
Untuk memahami sumber tinggi ini dan keberlanjutannya, kita perlu menganalisis secara mendalam struktur aset dan strategi operasional MakerDAO. Baru-baru ini, MakerDAO secara signifikan memperkenalkan aset dunia nyata (RWA), terutama aset berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah AS. Langkah ini memiliki beberapa tujuan: di satu sisi untuk mencapai diversifikasi aset, meningkatkan stabilitas DAI; di sisi lain untuk mendukung stabilitas nilai tukar DAI melalui pendapatan dari aset berkualitas tinggi, serta mengurangi ketergantungan pada aset tunggal seperti USDC.
Saat ini, RWA telah mengambil lebih dari setengah bagian dalam neraca MakerDAO. Aset-aset ini, terutama obligasi pemerintah AS, memberikan sekitar 5% hasil stabil. Bagian dari hasil ini langsung masuk ke akun MakerDAO, bukan didistribusikan kepada pemegang DAI.
Jadi, dari mana asal bunga tinggi 8%? Sebenarnya, ini adalah hasil redistribusi sebagian pendapatan yang diperoleh MakerDAO dari RWA kepada penyimpan DAI. Apa logika di balik keputusan ini? Menurut penjelasan pendiri MakerDAO, peningkatan suku bunga simpanan bertujuan untuk merangsang permintaan terhadap DAI, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam ekosistemnya, dan memajukan rencana desentralisasi "Endgame".
Namun, suku bunga tinggi sebesar 8% ini tidak dapat bertahan dalam jangka panjang. MakerDAO memperkenalkan mekanisme yang disebut "Enhanced DAI Savings Rate" ( EDSR ). Ini adalah langkah sementara yang dirancang untuk menarik pengguna di awal. Seiring dengan meningkatnya tingkat penggunaan simpanan, EDSR akan secara bertahap menurun hingga sepenuhnya menghilang. Diketahui bahwa ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga ekstra ini tidak akan ada lagi.
Singkatnya, MakerDAO sedang memanfaatkan pendapatan investasi RWA-nya untuk menarik lebih banyak pengguna DAI, guna memperluas ekosistemnya. Ini adalah strategi promosi jangka pendek yang bertujuan untuk mendorong perkembangan jangka panjang. Seiring meningkatnya keterlibatan, suku bunga akan secara bertahap kembali ke tingkat yang lebih wajar.
Strategi ini mencerminkan sikap proaktif MakerDAO dalam persaingan di pasar stablecoin, sekaligus menunjukkan cara inovatif mereka dalam memanfaatkan alat keuangan tradisional untuk mendukung perkembangan keuangan terdesentralisasi. Namun, pendekatan ini juga memicu pemikiran tentang keberlanjutan proyek stablecoin dan manajemen risiko. Di masa depan, bagaimana MakerDAO menyeimbangkan godaan imbal hasil tinggi dengan stabilitas jangka panjang akan menjadi fokus perhatian pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Bagikan
Komentar
0/400
governance_ghost
· 6jam yang lalu
Delapan titik murni membuat jantung berdebar.
Lihat AsliBalas0
SerumSquirrel
· 22jam yang lalu
play people for suckers satu kali kemudian Rug Pull.
MakerDAO 8% suku bunga tinggi penyimpanan DAI: Pendapatan RWA dan strategi ekspansi ekosistem
Analisis Keberlanjutan dan Motivasi dari Simpanan DAI Bunga Tinggi 8% di MakerDAO
Baru-baru ini, MakerDAO telah menyesuaikan suku bunga simpanan DAI dalam protokol pinjaman Spark Protocol menjadi 8%, suku bunga "stablecoin tanpa risiko" yang lebih tinggi dari imbal hasil obligasi pemerintah AS ini memicu perhatian dan diskusi yang luas di pasar. Banyak orang bertanya-tanya, apakah ada model Ponzi yang tersembunyi di balik imbal hasil yang begitu tinggi ini?
Untuk memahami sumber tinggi ini dan keberlanjutannya, kita perlu menganalisis secara mendalam struktur aset dan strategi operasional MakerDAO. Baru-baru ini, MakerDAO secara signifikan memperkenalkan aset dunia nyata (RWA), terutama aset berkualitas tinggi seperti obligasi pemerintah AS. Langkah ini memiliki beberapa tujuan: di satu sisi untuk mencapai diversifikasi aset, meningkatkan stabilitas DAI; di sisi lain untuk mendukung stabilitas nilai tukar DAI melalui pendapatan dari aset berkualitas tinggi, serta mengurangi ketergantungan pada aset tunggal seperti USDC.
Saat ini, RWA telah mengambil lebih dari setengah bagian dalam neraca MakerDAO. Aset-aset ini, terutama obligasi pemerintah AS, memberikan sekitar 5% hasil stabil. Bagian dari hasil ini langsung masuk ke akun MakerDAO, bukan didistribusikan kepada pemegang DAI.
Jadi, dari mana asal bunga tinggi 8%? Sebenarnya, ini adalah hasil redistribusi sebagian pendapatan yang diperoleh MakerDAO dari RWA kepada penyimpan DAI. Apa logika di balik keputusan ini? Menurut penjelasan pendiri MakerDAO, peningkatan suku bunga simpanan bertujuan untuk merangsang permintaan terhadap DAI, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam ekosistemnya, dan memajukan rencana desentralisasi "Endgame".
Namun, suku bunga tinggi sebesar 8% ini tidak dapat bertahan dalam jangka panjang. MakerDAO memperkenalkan mekanisme yang disebut "Enhanced DAI Savings Rate" ( EDSR ). Ini adalah langkah sementara yang dirancang untuk menarik pengguna di awal. Seiring dengan meningkatnya tingkat penggunaan simpanan, EDSR akan secara bertahap menurun hingga sepenuhnya menghilang. Diketahui bahwa ketika tingkat penggunaan DSR mencapai 50%, suku bunga ekstra ini tidak akan ada lagi.
Singkatnya, MakerDAO sedang memanfaatkan pendapatan investasi RWA-nya untuk menarik lebih banyak pengguna DAI, guna memperluas ekosistemnya. Ini adalah strategi promosi jangka pendek yang bertujuan untuk mendorong perkembangan jangka panjang. Seiring meningkatnya keterlibatan, suku bunga akan secara bertahap kembali ke tingkat yang lebih wajar.
Strategi ini mencerminkan sikap proaktif MakerDAO dalam persaingan di pasar stablecoin, sekaligus menunjukkan cara inovatif mereka dalam memanfaatkan alat keuangan tradisional untuk mendukung perkembangan keuangan terdesentralisasi. Namun, pendekatan ini juga memicu pemikiran tentang keberlanjutan proyek stablecoin dan manajemen risiko. Di masa depan, bagaimana MakerDAO menyeimbangkan godaan imbal hasil tinggi dengan stabilitas jangka panjang akan menjadi fokus perhatian pasar.