Ringkasan Laporan Tahunan Industri Telekomunikasi 2023: Fokus pada Daya Komputasi AI dan Operator

Industri komunikasi 2023 menunjukkan ciri-ciri berikut:

1. Pertumbuhan pendapatan industri tinggi di awal dan rendah di akhir, dengan pertumbuhan mencapai 5,3% sepanjang tahun. Sektor-sektor yang bergairah seperti perangkat keras AI dan operator mendorong pertumbuhan pendapatan.

2. Laba industri tertekan, dengan pertumbuhan sebesar 3,2% sepanjang tahun. Penurunan besar pada beberapa perusahaan mempengaruhi kinerja laba secara keseluruhan.

3. AI semakin mempercepat transisi dari kondisi ekonomi ke kinerja. Pada kuartal pertama tahun 2024, kinerja pemimpin perangkat keras AI seperti modul optik dan PCB semakin cepat dilepaskan.

4. Tiga operator utama mempertahankan pertumbuhan yang stabil, memainkan peran sebagai penstabil industri. Pembangunan 5G dan bisnis B-end mendukung pertumbuhan kinerja.

5. Diferensiasi sub-industri semakin tajam, modul optik dan operator menunjukkan kinerja yang menonjol, sementara sektor lainnya mengalami tekanan.

Menghadapi tahun 2024, disarankan untuk fokus pada dua arah besar: "Perangkat Keras AI" dan "Operator".

1. Perangkat keras AI: Pertahankan kepemilikan pada pemimpin modul cahaya, dan manfaatkan peluang peningkatan bertahap di rantai industri. Perhatikan segmen perangkat optik, PCB, pendinginan, dan lainnya.

2. Operator: Memiliki kombinasi dividen tinggi dan pertumbuhan, diharapkan menjadi dasar daya komputasi masa depan China.

Aset Inti:

• Modul Cahaya: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication
• Perangkat Optik: Taichengguang, Tengjing Technology
• PCB: Hu Dian Co., Ltd., Shen Nan Circuit
• Pendinginan: Invid Tech, Vertiv
• Operator: China Mobile, China Telecom, China Unicom

Peringatan risiko: Perkembangan AI tidak sesuai harapan, Daya Komputasi permintaan tidak sesuai harapan