Kuru Labs: Upaya Baru untuk Membangun Pengalaman Transaksi On-Chain

Transaksi on-chain telah lama menghadapi hambatan struktural. Model AMM meskipun mendorong perkembangan bursa terdesentralisasi di awal, namun masih memiliki kekurangan dalam efisiensi penggunaan likuiditas, mekanisme penemuan harga, dan dukungan untuk pesanan batas, sehingga masih ada kesenjangan dengan bursa terpusat. Model CLOB meskipun lebih fleksibel dan akurat, namun terbatas oleh kinerja rantai publik dan biaya eksekusi on-chain, sehingga sulit untuk diterapkan.

Baru-baru ini, bursa terdesentralisasi Kuru Labs di Monad Layer 1 telah menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 11,5 juta dolar AS, dipimpin oleh institusi investasi terkenal, dengan keterlibatan beberapa investor malaikat. Kuru Labs berkomitmen untuk membangun platform perdagangan yang mengintegrasikan arsitektur order book dan logika pembuatan pasar otomatis di blockchain Monad yang berkinerja tinggi, untuk menyediakan jalur produk yang lebih seimbang bagi trader profesional dan pengguna biasa.

Kuru Labs didirikan pada tahun 2024, oleh tim yang memiliki pengalaman dalam perdagangan frekuensi tinggi, pengembangan protokol DeFi, dan optimasi sistem on-chain. Tujuan proyek ini adalah untuk membangun platform perdagangan terdesentralisasi yang sepenuhnya berbasis blockchain, dengan fungsi order book dan automated market making. Visi Kuru adalah untuk memulai dari dasar, menggabungkan keuntungan dari dua model arus utama yang ada, dan mereplikasi sistem perdagangan spot yang lebih mendekati pengalaman bursa terpusat di on-chain.

Dalam hal pendanaan, Kuru sebelumnya telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 2 juta dolar AS, yang terutama digunakan untuk membangun tim teknis, membangun produk minimal yang dapat digunakan, dan mempersiapkan tahap pengujian. Dana putaran A kali ini akan digunakan untuk memperluas ukuran tim lebih lanjut dan mewujudkan visi buku pesanan sepenuhnya on-chain di jaringan utama Monad.

Kuru mencoba membangun sistem hibrida yang menggabungkan buku pesanan dan fungsi pembuat pasar otomatis. Inti pemikirannya adalah dengan memperkenalkan algoritma pembuat pasar otomatis default di setiap buku pesanan pasangan perdagangan di on-chain, sehingga pengguna masih bisa mendapatkan dukungan harga dasar saat kurangnya penyedia likuiditas aktif. Desain ini tidak bergantung pada pembuat pasar terpusat untuk mempertahankan likuiditas pasar, dan juga berbeda dari pembatasan kurva harga AMM, melainkan menyediakan kemungkinan untuk beralih dengan fleksibel antara keduanya.

Dalam hal cara operasional, Kuru telah merancang mekanisme manajemen pesanan yang cocok untuk lingkungan on-chain. Pengajuan dan pembatalan pesanan batas menggunakan biaya gas yang rendah dan dapat diprediksi, memungkinkan pembuat pasar atau trader strategi untuk melakukan operasi yang sering. Tim juga sedang mengembangkan satu set mekanisme likuiditas pasif, sehingga pengguna biasa tidak perlu mengelola pesanan tertunda, dan dapat menggunakan aset mereka untuk mendukung likuiditas melalui kontrak strategi, untuk mengurangi ambang partisipasi dan meningkatkan cakupan dana pada buku pesanan on-chain.

Secara teknis, Kuru memilih blockchain Monad sebagai platform penyebaran. Monad adalah blockchain Layer 1 yang kompatibel dengan EVM Ethereum dan saat ini dalam tahap pengujian. Monad menggunakan arsitektur paralel dan mekanisme penjadwalan pipelining, dengan pengujian internal menunjukkan kemampuan pemrosesan yang dapat mencapai 10.000 TPS dan mempertahankan kecepatan blok satu detik. Berdasarkan kinerja dasar ini, Kuru membangun sistem pencocokan yang sepenuhnya on-chain dan dapat diskalakan.

Model buku pesanan campuran yang dibangun oleh Kuru berada pada tahap awal verifikasi pasar, berusaha untuk menyediakan pilihan on-chain baru antara AMM yang ada dan buku pesanan terpusat. Arsitektur ini diharapkan dapat mencakup pasangan perdagangan utama dan aset ekor panjang, menyediakan infrastruktur perdagangan yang seragam untuk berbagai jenis aset.

Namun, proyek ini masih menghadapi banyak tantangan. Jaringan utama Monad belum diluncurkan, dan kinerja tingkat jaringan serta stabilitasnya belum diverifikasi di lingkungan publik. Desain produk Kuru sangat bergantung pada real-time dan prediktabilitas transaksi on-chain, jika Monad tidak dapat memenuhi tenggat waktu, itu akan langsung mempengaruhi ritme peluncuran platform dan kelayakan fungsi inti. Selain itu, meyakinkan pengguna untuk bermigrasi dari platform AMM yang sudah mereka kenal ke model buku pesanan yang baru juga merupakan tantangan.

Meskipun demikian, tim Kuru tetap optimis terhadap peluang pasar. Logika perdagangan buku pesanan on-chain lebih sesuai dengan kebiasaan strategi pembuat pasar profesional dan investor institusional, dengan dukungan infrastruktur berkinerja tinggi, efisiensi eksekusi diharapkan dapat meningkat secara signifikan. Kompatibilitas Monad dengan ekosistem pengembang Ethereum juga memberikan ruang pengembangan produk yang lebih besar bagi Kuru. Ke depan, apakah Kuru dapat berhasil merekonstruksi pengalaman perdagangan on-chain patut untuk terus diperhatikan oleh pasar.