Proyeksi Pasar Juli: Dampak Kebijakan Trump dan Periode Ketenteraman Pasar
Pasar sedang dalam periode tenang, volume perdagangan jatuh ke titik terendah dalam 9 bulan, dan volatilitas mencapai titik terendah dalam 21 bulan. Ini menandakan bahwa meskipun akan ada banyak peristiwa penting di bulan Juli, pasar mungkin masih akan memasuki fase perlambatan pertumbuhan musim panas.
Selama empat tahun terakhir, bulan Juli selalu disertai dengan peristiwa besar, tetapi harga tetap stabil, sepertinya para trader lebih memilih menikmati waktu musim panas daripada memantau pasar. Apakah tahun ini akan berbeda? Mari kita lihat sorotan utama bulan Juli.
Juli Outlook: Apakah Musim Panas yang Tenang Lagi?
Bulan Juli akan ada beberapa acara penting yang patut diperhatikan, di mana serangkaian tindakan Trump mungkin berdampak besar pada pasar:
Rancangan Anggaran: Trump akan menandatangani rancangan anggaran yang cukup kontroversial pada 5 Juli. RUU tersebut dapat meningkatkan defisit AS sebesar 3,3 triliun dolar. Anggaran fiskal yang ekspansif menguntungkan aset langka seperti Bitcoin, tetapi keuntungan ini mungkin akan tertutupi oleh masalah tarif.
Masalah tarif: Masa pengecualian tarif selama 90 hari akan berakhir pada 9 Juli. Diperkirakan Trump akan memberikan lebih banyak komentar tentang masalah tarif, dampak tarif baru akan mulai terlihat sepanjang bulan. Mengingat pengalaman dari Februari hingga April, ketidakpastian tarif dapat dengan mudah menekan suasana pasar, yang berdampak negatif terhadap Bitcoin.
Kebijakan Kripto: 22 Juli adalah batas waktu final untuk perintah eksekutif kripto terbaru. Pada saat itu, kelompok kerja harus menyerahkan laporan, merekomendasikan kerangka legislasi dan regulasi, serta mengevaluasi cadangan aset digital Amerika Serikat. Meskipun perintah "cadangan Bitcoin strategis" sebelumnya telah kedaluwarsa, keputusan dan pengumuman terkait masih bisa dikeluarkan kapan saja.
Peristiwa-peristiwa ini dapat mempengaruhi pergerakan Bitcoin, tergantung pada faktor mana yang lebih dominan antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, penurunan likuiditas akibat libur Hari Kemerdekaan AS pada 4 Juli dapat meningkatkan ketidakpastian pasar baru-baru ini.
Analisis Sentimen Pasar
Tindakan Trump pasti akan mengguncang pasar. Selama enam bulan masa jabatannya, ketidakpastian global meningkat, menyebabkan pasar (terutama pasar kripto) semakin lesu. Dari indikator seperti suku bunga dana, kontrak terbuka, eksposur ETF berleverase, volume perdagangan, dan skew opsi, preferensi risiko pasar saat ini cukup moderat, menunjukkan keadaan struktural yang sangat berbeda dibandingkan dengan periode bull market di masa lalu.
Preferensi risiko yang tertekan ini dapat dilihat sebagai sinyal positif untuk masa depan Bitcoin. Keterbatasan semangat berarti bahwa jika pasar memanas kembali, risiko likuidasi juga akan lebih rendah. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran, dan tingkat leverage secara keseluruhan masih terjaga, ini lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan bersabar di tengah pasar musim sepi ini.
Tinjauan Sejarah dan Harapan
Merefleksikan dari 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua yang paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan, meskipun beberapa tahun terakhir bulan Juli selalu dipenuhi dengan berita penting:
Juli 2021: Setelah China melarang penambangan Bitcoin, harga Bitcoin jatuh ke titik terendah tahunan.
Juli 2022: Three Arrows Capital dan Celsius memasuki proses kebangkrutan
Juli 2023: Relatif tenang, tetapi sebuah perusahaan manajemen aset besar mengajukan permohonan ETF Bitcoin.
Juli 2024: Mt.Gox mulai mendistribusikan aset, pemerintah Jerman menjual Bitcoin, Trump mengalami upaya pembunuhan dan menghadiri konferensi Bitcoin, Biden keluar dari pencalonan presiden
Dalam lingkungan pasar saat ini yang tidak menunjukkan tanda-tanda overheating, terus memegang spot dan tetap sabar mungkin merupakan strategi yang lebih aman.
Analisis Data Pasar
Kinerja pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah dalam tujuh hari terakhir, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 34% dibandingkan minggu sebelumnya, menjadi 2,18 miliar USD, mencatat level terendah dalam 9 bulan. Kelesuan ini terutama dipicu oleh kisaran konsolidasi yang sempit dan berita yang relatif tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin turun ke level terendah sejak September tahun lalu pada bulan Juni, melanjutkan tren perdagangan yang umumnya lesu di musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari bulan Juni hingga Oktober, hanya mencakup 43% dari waktu sepanjang tahun, tetapi hanya berkontribusi 32% dari total volume perdagangan tahunan. Secara historis, bulan Juli dan September biasanya adalah bulan terlempeng sepanjang tahun.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, terendah dalam 21 bulan. Perlu dicatat bahwa dalam setahun terakhir, durasi terpanjang dari volatilitas 7 hari yang begitu rendah (di bawah 1%) hanya dua hari, yang menunjukkan bahwa mungkin akan ada perubahan pasar yang lebih signifikan dalam waktu dekat.
Meskipun pergerakan harga lemah, arus dana menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat net inflow sebesar 18.877 BTC dalam seminggu terakhir, terutama berasal dari arus dana besar ke dalam ETF spot AS. Namun, arus dana yang kuat kontras dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Oleh karena itu, meskipun ada beberapa potensi faktor katalis pasar pada bulan Juli 2025, berdasarkan pola masa lalu, pasar mungkin masih berkeliaran dalam konteks volume perdagangan yang rendah dan volatilitas yang rendah, memasuki keadaan kelemahan musim panas yang khas.
Pasar Derivatif
Secara keseluruhan, premium futures di sebuah platform perdagangan rendah, aliran dana ETF leverage terbatas, dan pasar kontrak berkelanjutan dengan leverage rendah serta tingkat pengembalian yang moderat, semua tanda ini menunjukkan bahwa tekanan pasar yang didorong oleh leverage memiliki risiko yang terbatas dalam jangka pendek.
Pasar futures: Futures cryptocurrency di suatu platform perdagangan menunjukkan kinerja yang datar selama seminggu terakhir, para trader menghindari posisi arah baru. Premi tahunan untuk futures Bitcoin tetap lemah, berkisar di 7-8%.
ETF Leveraged: Aktivitas ETF leveraged juga moderat, dengan aliran dana kecil yang terus terjadi sejak Kamis lalu, menunjukkan bahwa preferensi risiko rendah di pasar tetap kuat.
Kontrak berkelanjutan: Pasar kontrak berkelanjutan juga mencerminkan sentimen kehati-hatian yang sama. Rata-rata tarif biaya dana tahunan selama 7 hari hanya 2,5%, jauh di bawah tingkat netral 10,95%. Ini menunjukkan bahwa pasar terus kekurangan keinginan untuk membangun posisi beli baru.
Pasar opsi: Karena harga yang berkisar dalam jangka waktu yang lama dan berkurangnya aktivitas perdagangan, permintaan untuk taruhan arah di pasar telah melemah, dan kemiringan jangka waktu cenderung netral. Sementara itu, konsolidasi jangka panjang telah mengompresi volatilitas tersirat ke level terendah tahunan, dengan ekspektasi pasar bahwa pergerakan musim panas akan terus berkembang perlahan.
Munculnya pasar derivatif koin alternatif
Dalam setahun terakhir, rasio leverage relatif di pasar altcoin telah meningkat tajam. Proporsi volume posisi kontrak perpetual terhadap kapitalisasi pasar hampir dua kali lipat, dari 3% pada 1 Juli tahun lalu menjadi 5,6% hari ini, yang menunjukkan bahwa perdagangan leverage altcoin jauh lebih aktif dibandingkan setahun yang lalu.
Namun, meskipun volume kepemilikan altcoin meningkat secara stabil, tingkat biaya modal altcoin menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Pada bulan November/Desember tahun lalu, saat sentimen pasar sangat tinggi, rata-rata tingkat biaya modal untuk lima altcoin dengan kapitalisasi pasar terbesar pernah mencapai 60%, tetapi pada paruh pertama tahun ini, tingkat biaya modalnya terus mendekati atau bahkan di bawah level Bitcoin, menunjukkan adanya sentimen aversi risiko. Fenomena peningkatan volume kepemilikan yang stabil bersamaan dengan tingkat biaya modal yang moderat menunjukkan bahwa strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
RektHunter
· 10jam yang lalu
Sekali lagi harus berbaring dan menunggu.
Lihat AsliBalas0
ContractExplorer
· 22jam yang lalu
Musim untuk bersantai telah tiba lagi.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterXiao
· 22jam yang lalu
Piring ini besar sekali, kita bicarakan lagi saat ada pergerakan pasar yang besar.
Lihat AsliBalas0
GasWrangler
· 22jam yang lalu
secara teknis, data pasar ini secara matematis sub-optimal saat ini
Lihat AsliBalas0
GateUser-aa7df71e
· 22jam yang lalu
Tunggu BTC meledak, lihat siapa yang masih bisa tersenyum.
Outlook Juli: Kebijakan Trump, Volume Rendah, dan Pergerakan Bitcoin
Proyeksi Pasar Juli: Dampak Kebijakan Trump dan Periode Ketenteraman Pasar
Pasar sedang dalam periode tenang, volume perdagangan jatuh ke titik terendah dalam 9 bulan, dan volatilitas mencapai titik terendah dalam 21 bulan. Ini menandakan bahwa meskipun akan ada banyak peristiwa penting di bulan Juli, pasar mungkin masih akan memasuki fase perlambatan pertumbuhan musim panas.
Selama empat tahun terakhir, bulan Juli selalu disertai dengan peristiwa besar, tetapi harga tetap stabil, sepertinya para trader lebih memilih menikmati waktu musim panas daripada memantau pasar. Apakah tahun ini akan berbeda? Mari kita lihat sorotan utama bulan Juli.
Juli Outlook: Apakah Musim Panas yang Tenang Lagi?
Bulan Juli akan ada beberapa acara penting yang patut diperhatikan, di mana serangkaian tindakan Trump mungkin berdampak besar pada pasar:
Rancangan Anggaran: Trump akan menandatangani rancangan anggaran yang cukup kontroversial pada 5 Juli. RUU tersebut dapat meningkatkan defisit AS sebesar 3,3 triliun dolar. Anggaran fiskal yang ekspansif menguntungkan aset langka seperti Bitcoin, tetapi keuntungan ini mungkin akan tertutupi oleh masalah tarif.
Masalah tarif: Masa pengecualian tarif selama 90 hari akan berakhir pada 9 Juli. Diperkirakan Trump akan memberikan lebih banyak komentar tentang masalah tarif, dampak tarif baru akan mulai terlihat sepanjang bulan. Mengingat pengalaman dari Februari hingga April, ketidakpastian tarif dapat dengan mudah menekan suasana pasar, yang berdampak negatif terhadap Bitcoin.
Kebijakan Kripto: 22 Juli adalah batas waktu final untuk perintah eksekutif kripto terbaru. Pada saat itu, kelompok kerja harus menyerahkan laporan, merekomendasikan kerangka legislasi dan regulasi, serta mengevaluasi cadangan aset digital Amerika Serikat. Meskipun perintah "cadangan Bitcoin strategis" sebelumnya telah kedaluwarsa, keputusan dan pengumuman terkait masih bisa dikeluarkan kapan saja.
Peristiwa-peristiwa ini dapat mempengaruhi pergerakan Bitcoin, tergantung pada faktor mana yang lebih dominan antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, penurunan likuiditas akibat libur Hari Kemerdekaan AS pada 4 Juli dapat meningkatkan ketidakpastian pasar baru-baru ini.
Analisis Sentimen Pasar
Tindakan Trump pasti akan mengguncang pasar. Selama enam bulan masa jabatannya, ketidakpastian global meningkat, menyebabkan pasar (terutama pasar kripto) semakin lesu. Dari indikator seperti suku bunga dana, kontrak terbuka, eksposur ETF berleverase, volume perdagangan, dan skew opsi, preferensi risiko pasar saat ini cukup moderat, menunjukkan keadaan struktural yang sangat berbeda dibandingkan dengan periode bull market di masa lalu.
Preferensi risiko yang tertekan ini dapat dilihat sebagai sinyal positif untuk masa depan Bitcoin. Keterbatasan semangat berarti bahwa jika pasar memanas kembali, risiko likuidasi juga akan lebih rendah. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran, dan tingkat leverage secara keseluruhan masih terjaga, ini lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan bersabar di tengah pasar musim sepi ini.
Tinjauan Sejarah dan Harapan
Merefleksikan dari 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua yang paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan, meskipun beberapa tahun terakhir bulan Juli selalu dipenuhi dengan berita penting:
Dalam lingkungan pasar saat ini yang tidak menunjukkan tanda-tanda overheating, terus memegang spot dan tetap sabar mungkin merupakan strategi yang lebih aman.
Analisis Data Pasar
Kinerja pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah dalam tujuh hari terakhir, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 34% dibandingkan minggu sebelumnya, menjadi 2,18 miliar USD, mencatat level terendah dalam 9 bulan. Kelesuan ini terutama dipicu oleh kisaran konsolidasi yang sempit dan berita yang relatif tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin turun ke level terendah sejak September tahun lalu pada bulan Juni, melanjutkan tren perdagangan yang umumnya lesu di musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari bulan Juni hingga Oktober, hanya mencakup 43% dari waktu sepanjang tahun, tetapi hanya berkontribusi 32% dari total volume perdagangan tahunan. Secara historis, bulan Juli dan September biasanya adalah bulan terlempeng sepanjang tahun.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, terendah dalam 21 bulan. Perlu dicatat bahwa dalam setahun terakhir, durasi terpanjang dari volatilitas 7 hari yang begitu rendah (di bawah 1%) hanya dua hari, yang menunjukkan bahwa mungkin akan ada perubahan pasar yang lebih signifikan dalam waktu dekat.
Meskipun pergerakan harga lemah, arus dana menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat net inflow sebesar 18.877 BTC dalam seminggu terakhir, terutama berasal dari arus dana besar ke dalam ETF spot AS. Namun, arus dana yang kuat kontras dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Oleh karena itu, meskipun ada beberapa potensi faktor katalis pasar pada bulan Juli 2025, berdasarkan pola masa lalu, pasar mungkin masih berkeliaran dalam konteks volume perdagangan yang rendah dan volatilitas yang rendah, memasuki keadaan kelemahan musim panas yang khas.
Pasar Derivatif
Secara keseluruhan, premium futures di sebuah platform perdagangan rendah, aliran dana ETF leverage terbatas, dan pasar kontrak berkelanjutan dengan leverage rendah serta tingkat pengembalian yang moderat, semua tanda ini menunjukkan bahwa tekanan pasar yang didorong oleh leverage memiliki risiko yang terbatas dalam jangka pendek.
Munculnya pasar derivatif koin alternatif
Dalam setahun terakhir, rasio leverage relatif di pasar altcoin telah meningkat tajam. Proporsi volume posisi kontrak perpetual terhadap kapitalisasi pasar hampir dua kali lipat, dari 3% pada 1 Juli tahun lalu menjadi 5,6% hari ini, yang menunjukkan bahwa perdagangan leverage altcoin jauh lebih aktif dibandingkan setahun yang lalu.
Namun, meskipun volume kepemilikan altcoin meningkat secara stabil, tingkat biaya modal altcoin menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Pada bulan November/Desember tahun lalu, saat sentimen pasar sangat tinggi, rata-rata tingkat biaya modal untuk lima altcoin dengan kapitalisasi pasar terbesar pernah mencapai 60%, tetapi pada paruh pertama tahun ini, tingkat biaya modalnya terus mendekati atau bahkan di bawah level Bitcoin, menunjukkan adanya sentimen aversi risiko. Fenomena peningkatan volume kepemilikan yang stabil bersamaan dengan tingkat biaya modal yang moderat menunjukkan bahwa strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.