Kebijakan moneter global beralih, pasar kripto akan segera pulih

Dalam kondisi makroekonomi saat ini, strategi investasi koin enkripsi sedang mengalami perubahan. Dengan beberapa bank sentral negara mulai menurunkan suku bunga, pasar kripto diharapkan pulih dari kelesuan musim panas, menandakan bahwa babak baru bull market akan segera tiba. Sejak 2009, Bitcoin dan koin enkripsi lainnya telah menjadi alat yang kuat untuk melawan sistem keuangan tradisional. Dalam konteks perubahan lingkungan makro saat ini, para investor dapat mempertimbangkan untuk aktif membeli Bitcoin dan aset enkripsi lainnya, proyek baru juga dapat memanfaatkan kesempatan untuk menerbitkan token, karena pasar mungkin akan mengalami rebound yang kuat.

Tingkat pertukaran dolar AS terhadap yen adalah salah satu indikator makroekonomi yang penting. Sebelumnya ada pandangan bahwa, Federal Reserve dapat menukar yen dengan jumlah dolar AS yang baru dicetak tanpa batas dengan Bank Jepang, untuk memperkuat yen. Meskipun praktik ini mungkin efektif, saat ini bank sentral utama tampaknya memilih untuk membuat pasar percaya bahwa selisih suku bunga antara yen dan mata uang utama lainnya akan menyusut seiring waktu. Jika pasar percaya pada harapan ini, mereka akan membeli yen dan menjual mata uang lainnya.

Untuk mencapai tujuan ini, bank sentral utama harus menurunkan suku bunga kebijakan mereka yang tinggi. Perlu dicatat bahwa suku bunga kebijakan Bank Jepang hanya 0,1%, sementara suku bunga negara lain berkisar antara 4-5%. Selisih suku bunga antar mata uang secara fundamental mempengaruhi nilai tukar. Dari Maret 2020 hingga awal 2022, negara-negara secara umum menerapkan kebijakan moneter yang longgar. Ketika inflasi menjadi begitu parah sehingga para elit tidak dapat mengabaikannya, bank sentral utama di luar Jepang mulai secara aktif menaikkan suku bunga.

Bank Jepang tidak dapat menaikkan suku bunga karena ia memegang lebih dari 50% obligasi pemerintah Jepang. Jika Bank Jepang membiarkan suku bunga naik, harga obligasi akan turun, dan bank sentral yang sangat terleveraj ini akan mengalami kerugian besar. Oleh karena itu, untuk memperkecil selisih suku bunga, satu-satunya pilihan adalah bank sentral lainnya menurunkan suku bunga. Teori tradisional berpendapat bahwa ketika inflasi di bawah target, penurunan suku bunga adalah wajar. Namun, saat ini tingkat inflasi di sebagian besar ekonomi utama lebih tinggi dari target 2%.

Dari sudut pandang analisis teknis, inflasi di negara-negara ekonomi utama tampaknya telah membentuk dasar lokal di kisaran 2-3%, dan kemungkinan akan naik lebih lanjut. Mengingat hal ini, menurut praktik tradisional, bank sentral seharusnya tidak menurunkan suku bunga pada tingkat suku bunga saat ini. Namun, minggu ini, Bank Kanada dan Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga dalam situasi inflasi yang lebih tinggi dari target, yang sangat tidak biasa. Ini mungkin dilakukan untuk menangani masalah pelemahan yen.

Jika yen tidak dapat diperkuat, China mungkin akan melepaskan renminbi yang terdevaluasi untuk menyesuaikan dengan yen Jepang yang rendah. Ini dapat menyebabkan penjualan obligasi AS, mengancam dominasi keuangan AS.

Minggu depan, G7 akan mengadakan pertemuan. Pernyataan setelahnya akan menarik perhatian besar dari pasar. Apakah mereka akan mengumumkan tindakan terkoordinasi untuk memperkuat yen? Atau apakah mereka akan menganggap bahwa negara lain selain Jepang harus mulai menurunkan suku bunga? Ini semua patut diperhatikan.

Masalah kunci adalah apakah Federal Reserve akan menurunkan suku bunga menjelang pemilihan presiden November. Biasanya, Federal Reserve tidak akan mengubah kebijakan sebelum pemilihan. Namun, mengingat situasi khusus saat ini, kita perlu tetap berpikir fleksibel. Jika Federal Reserve secara mengejutkan menurunkan suku bunga pada pertemuan Juni, nilai tukar dolar terhadap yen mungkin akan turun drastis. Namun, mengingat dampak inflasi terhadap hasil pemilihan, kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga tidak besar. Ekspektasi dasar saya adalah Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan yang ada.

Bank Inggris akan segera mengadakan pertemuan, meskipun pasar secara umum mengharapkan suku bunga kebijakan tetap tidak berubah, namun mempertimbangkan pemotongan suku bunga di Kanada dan Eropa, kemungkinan penurunan yang tidak terduga tidak dapat dikesampingkan.

Minggu ini, penurunan suku bunga Bank Sentral Kanada dan Eropa telah membuka babak baru dalam perubahan kebijakan moneter bulan Juni, yang dapat mendorong koin untuk keluar dari kelesuan musim panas. Tren ini sangat jelas, bank sentral pinggiran mulai memasuki siklus pelonggaran baru.

Kami akrab dengan aturan permainan ini. Ini adalah permainan yang telah kami mainkan sejak 2009, ketika Satoshi Nakamoto memberi kami alat untuk melawan sistem keuangan tradisional.

Sekarang bisa mempertimbangkan untuk membeli Bitcoin, kemudian koin kripto lainnya. Lingkungan makro telah berubah, sehingga strategi investasi juga perlu disesuaikan. Bagi mereka yang mempertimbangkan untuk menerbitkan token, sekarang mungkin adalah waktu yang baik.

Bagi investor yang memiliki kelebihan stablecoin sintetis USD dan menghasilkan imbal hasil tinggi, sekarang dapat mempertimbangkan untuk mendistribusikan kembali sebagian dana ke koin kripto yang memiliki potensi. Pasar kripto sedang bangkit dan mungkin segera menembus penyamaran kebijakan bank sentral.