Strategi menunjukkan penghentian akumulasi Bitcoin, pasar mungkin akan menghadapi titik balik yang penting?
CEO perusahaan Strategy membuat pernyataan yang menarik di media sosial, mengisyaratkan bahwa perusahaan mungkin akan menghentikan pembelian Bitcoin. Sebagai perusahaan publik yang memiliki jumlah Bitcoin terbanyak di dunia, setiap langkah Strategy selalu menarik perhatian pasar. Terutama setelah berturut-turut menambah kepemilikan Bitcoin selama 13 minggu, sinyal penghentian ini memicu diskusi luas di pasar.
Strategy saat ini memiliki sekitar 597.000 Bitcoin, yang mencakup 2,84% dari total pasokan. Jumlah ini tidak hanya jauh melebihi perusahaan publik lainnya, tetapi bahkan 2,3 kali lipat dari total perusahaan publik teratas 100 (tidak termasuk Strategy). Hingga 30 Juni, nilai aset digital Strategy mencapai 64,36 miliar dolar, dengan biaya rata-rata 70.982 dolar per koin. Hanya pada kuartal kedua 2025, nilai wajar Bitcoin-nya meningkat sebesar 14 miliar dolar.
Pengaruh perusahaan ini telah melampaui peran investor semata, menjadi barometer sentimen pasar. Dalam beberapa tahun terakhir, setiap kali Strategy menghentikan tindakan pembelian, sering kali menandakan penyesuaian pasar jangka pendek. Namun, apakah kali ini akan berbeda, masih harus dilihat.
Strategi untuk mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham preferen, digunakan untuk terus membeli Bitcoin. Perusahaan menerbitkan tiga jenis saham preferen: STRF, STRK, dan STRD, masing-masing dengan mekanisme penghasilan dan tingkat risiko yang berbeda. Struktur pembiayaan ini memungkinkan perusahaan untuk terus mendapatkan dana untuk investasi Bitcoin tanpa terlalu mereduksi hak pemegang saham biasa.
Namun, tindakan leverage tinggi ini juga membawa risiko. Meskipun memperbesar keuntungan yang dihasilkan dari kenaikan Bitcoin, hal ini juga meningkatkan tekanan arus kas, terutama dengan pengeluaran bunga saham preferen yang mencapai 8%~10% per tahun. Saat ini, nilai pasar Strategy sekitar 1129 miliar dolar, dengan estimasi valuasi perusahaan sekitar 1200 miliar dolar, dan rasio ekuitas bersih sebesar 1,7. Keberlanjutan valuasi ini sangat bergantung pada kekuatan berkelanjutan harga Bitcoin dan stabilitas lingkungan pendanaan eksternal.
Perlu dicatat bahwa pendapatan utama Strategy menunjukkan tren penurunan dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2024, pendapatan dari bisnis perangkat lunak perusahaan hanya sebesar 463 juta dolar AS, mencetak level terendah sejak 2010. Total pendapatan kuartal pertama tahun 2025 adalah 111,1 juta dolar AS, turun 3,6% year-on-year. Meskipun pendapatan dari layanan berlangganan mengalami pertumbuhan, perusahaan masih perlu bergantung pada pembiayaan berkelanjutan untuk mempertahankan operasional dan membayar bunga saham preferen.
Strategy baru-baru ini menghadapi gugatan kolektif. Alasannya adalah perusahaan pertama kali menerapkan standar akuntansi baru pada kuartal pertama 2025, yang menyebabkan pengungkapan kerugian tidak terwujud sebesar 5,9 miliar dolar, memicu penurunan harga saham yang signifikan. Investor menuduh perusahaan gagal untuk mengungkapkan risiko kerugian tersebut secara tepat waktu dan komprehensif.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, beberapa analis tetap optimis terhadap Strategy. Ada laporan yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut diharapkan dapat masuk ke indeks S&P 500 pada kuartal kedua tahun 2025. Namun, ada juga analis yang memperingatkan bahwa begitu pasar memasuki pasar beruang, struktur utang dan stabilitas arus kas Strategy akan menghadapi tantangan berat.
Secara keseluruhan, Strategy telah bertransformasi dari sebuah perusahaan teknologi tradisional menjadi platform investasi Bitcoin yang sangat terleverase. Perkembangan masa depannya sangat bergantung pada pergerakan harga Bitcoin dan kondisi pasar. Bagaimanapun, setiap langkah Strategy akan terus memengaruhi seluruh pasar cryptocurrency.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Strategi atau menghentikan akumulasi BTC pasar menghadapi titik balik kunci
Strategi menunjukkan penghentian akumulasi Bitcoin, pasar mungkin akan menghadapi titik balik yang penting?
CEO perusahaan Strategy membuat pernyataan yang menarik di media sosial, mengisyaratkan bahwa perusahaan mungkin akan menghentikan pembelian Bitcoin. Sebagai perusahaan publik yang memiliki jumlah Bitcoin terbanyak di dunia, setiap langkah Strategy selalu menarik perhatian pasar. Terutama setelah berturut-turut menambah kepemilikan Bitcoin selama 13 minggu, sinyal penghentian ini memicu diskusi luas di pasar.
Strategy saat ini memiliki sekitar 597.000 Bitcoin, yang mencakup 2,84% dari total pasokan. Jumlah ini tidak hanya jauh melebihi perusahaan publik lainnya, tetapi bahkan 2,3 kali lipat dari total perusahaan publik teratas 100 (tidak termasuk Strategy). Hingga 30 Juni, nilai aset digital Strategy mencapai 64,36 miliar dolar, dengan biaya rata-rata 70.982 dolar per koin. Hanya pada kuartal kedua 2025, nilai wajar Bitcoin-nya meningkat sebesar 14 miliar dolar.
Pengaruh perusahaan ini telah melampaui peran investor semata, menjadi barometer sentimen pasar. Dalam beberapa tahun terakhir, setiap kali Strategy menghentikan tindakan pembelian, sering kali menandakan penyesuaian pasar jangka pendek. Namun, apakah kali ini akan berbeda, masih harus dilihat.
Strategi untuk mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham preferen, digunakan untuk terus membeli Bitcoin. Perusahaan menerbitkan tiga jenis saham preferen: STRF, STRK, dan STRD, masing-masing dengan mekanisme penghasilan dan tingkat risiko yang berbeda. Struktur pembiayaan ini memungkinkan perusahaan untuk terus mendapatkan dana untuk investasi Bitcoin tanpa terlalu mereduksi hak pemegang saham biasa.
Namun, tindakan leverage tinggi ini juga membawa risiko. Meskipun memperbesar keuntungan yang dihasilkan dari kenaikan Bitcoin, hal ini juga meningkatkan tekanan arus kas, terutama dengan pengeluaran bunga saham preferen yang mencapai 8%~10% per tahun. Saat ini, nilai pasar Strategy sekitar 1129 miliar dolar, dengan estimasi valuasi perusahaan sekitar 1200 miliar dolar, dan rasio ekuitas bersih sebesar 1,7. Keberlanjutan valuasi ini sangat bergantung pada kekuatan berkelanjutan harga Bitcoin dan stabilitas lingkungan pendanaan eksternal.
Perlu dicatat bahwa pendapatan utama Strategy menunjukkan tren penurunan dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2024, pendapatan dari bisnis perangkat lunak perusahaan hanya sebesar 463 juta dolar AS, mencetak level terendah sejak 2010. Total pendapatan kuartal pertama tahun 2025 adalah 111,1 juta dolar AS, turun 3,6% year-on-year. Meskipun pendapatan dari layanan berlangganan mengalami pertumbuhan, perusahaan masih perlu bergantung pada pembiayaan berkelanjutan untuk mempertahankan operasional dan membayar bunga saham preferen.
Strategy baru-baru ini menghadapi gugatan kolektif. Alasannya adalah perusahaan pertama kali menerapkan standar akuntansi baru pada kuartal pertama 2025, yang menyebabkan pengungkapan kerugian tidak terwujud sebesar 5,9 miliar dolar, memicu penurunan harga saham yang signifikan. Investor menuduh perusahaan gagal untuk mengungkapkan risiko kerugian tersebut secara tepat waktu dan komprehensif.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, beberapa analis tetap optimis terhadap Strategy. Ada laporan yang menunjukkan bahwa perusahaan tersebut diharapkan dapat masuk ke indeks S&P 500 pada kuartal kedua tahun 2025. Namun, ada juga analis yang memperingatkan bahwa begitu pasar memasuki pasar beruang, struktur utang dan stabilitas arus kas Strategy akan menghadapi tantangan berat.
Secara keseluruhan, Strategy telah bertransformasi dari sebuah perusahaan teknologi tradisional menjadi platform investasi Bitcoin yang sangat terleverase. Perkembangan masa depannya sangat bergantung pada pergerakan harga Bitcoin dan kondisi pasar. Bagaimanapun, setiap langkah Strategy akan terus memengaruhi seluruh pasar cryptocurrency.