Ekosistem Aset Dunia Nyata di Solana: Dari Saham hingga Properti, Aset Tokenisasi Menjangkau Tujuh Bidang Inti

Aset dunia nyata ( RWA ) mengacu pada saham, real estat, komoditas, atau instrumen kredit lainnya yang ditokenisasi dan diunggah ke rantai. Aset ini, baik fisik maupun non-fisik, memiliki nilai yang berasal dari utilitas, kelangkaan, atau permintaan di dunia nyata, dan biasanya tunduk pada regulasi keuangan yang ada.

Tokenisasi adalah proses untuk merepresentasikan aset-aset ini dalam bentuk token digital di blockchain. Dengan mengkodekan kepemilikan sebagai token, aset seperti obligasi pemerintah AS, ekuitas swasta, atau real estat dapat diterbitkan, dilacak, dan dipindahkan dengan lebih efisien. Transformasi on-chain ini semakin menjadi pilar dasar aplikasi blockchain institusional, mewujudkan penyelesaian 24/7, meningkatkan transparansi, serta mendukung kepemilikan sebagian aset, sehingga memperluas akses ke pasar modal global.

Saat ini, bidang aset tokenisasi didominasi oleh alat tradisional seperti reksa dana pasar uang dan surat berharga pemerintah. Meskipun masih dalam tahap awal, bidang aset dunia nyata yang ter-tokenisasi telah mengalami pertumbuhan yang cepat, dengan total nilai aset di blockchain, tidak termasuk stablecoin, ( telah melebihi 24 miliar dolar AS, meningkat 114% dibandingkan dengan 11,2 miliar dolar AS setahun yang lalu.

Sebuah perusahaan konsultan memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar aset tokenisasi mungkin mencapai 2 triliun dolar AS, mencakup reksa dana, obligasi, Exchange-Traded Notes ) ETNs (, pinjaman, produk sekuritisasi, dan alat investasi alternatif lainnya. Sementara itu, sebuah bank lebih optimis memprediksi bahwa pada tahun 2034, total permintaan untuk aset tokenisasi mungkin melonjak menjadi 30,1 triliun dolar AS. Terlepas dari prediksi spesifik, tren permintaan RWA yang akan meningkat secara signifikan di masa depan sudah sangat jelas.

![Ekosistem RWA Solana on-chain secara keseluruhan: dari saham hingga real estat, aset ter-tokenisasi mencakup tujuh bidang inti])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

)# Keuntungan Tokenisasi RWA

Tokenisasi RWA membawa serangkaian keunggulan transformasional yang sulit ditandingi oleh infrastruktur keuangan tradisional:

• Akses global: Saat ini, hanya sekitar 15% populasi global yang dapat berpartisipasi dalam pasar modal terbesar dan paling likuid di Amerika Serikat. Tokenisasi membuat pasar modal lebih inklusif, memungkinkan siapa saja yang memiliki koneksi internet untuk berpartisipasi, terlepas dari lokasi geografis atau status sosial ekonomi mereka.

• Pasar 24/7: Berbeda dengan keuangan tradisional yang beroperasi dalam jam kerja terbatas, aset tokenisasi tersedia sepanjang waktu. Ketersediaan yang terus-menerus ini memungkinkan aliran modal global yang instan dan penyelesaian keuangan yang lebih cepat.

• Kemampuan pemrograman: Setelah tokenisasi, RWA menjadi aset digital yang dapat diprogram. Ini memungkinkan otomatisasi syarat kontrak keuangan, seperti pembayaran bunga, tanggal jatuh tempo, atau pemeriksaan kepatuhan, sehingga mengurangi biaya manajemen dan risiko operasional.

• Kombinabilitas: Tokenisasi RWA yang diterbitkan oleh sebuah protokol dapat digunakan oleh produk keuangan on-chain lainnya. Program-program ini dapat saling berinteraksi seperti blok bangunan, tanpa izin, untuk membuka strategi dan aplikasi lintas aset yang kuat.

• Fraksionalisasi: Tokenisasi dapat memecah kepemilikan aset bernilai tinggi seperti properti atau karya seni menjadi unit yang lebih kecil dan lebih mudah diakses, sehingga memperluas partisipasi investor, meningkatkan efisiensi modal, dan menurunkan hambatan investasi.

• Transparansi: RWA berbasis blockchain menyediakan visibilitas real-time terhadap sumber aset, sejarah kepemilikan, dan aliran transaksi di buku besar yang tidak dapat diubah, meningkatkan kepercayaan dan mengurangi kebutuhan akan perantara.

• Efisiensi Operasional: Dengan menghilangkan banyak lapisan pemrosesan manual dan proses rekonsiliasi, tokenisasi mengurangi biaya dan gesekan selama seluruh siklus hidup aset dari penerbitan hingga penyelesaian.

• Likuiditas: Pada puncaknya, volume perdagangan di pasar cryptocurrency sudah setara bahkan melebihi bursa tradisional seperti Nasdaq atau New York Stock Exchange. Tokenisasi RWA memanfaatkan likuiditas besar dan global ini, memungkinkan investor untuk masuk dan keluar dari pasar dengan lebih cepat dan efisien.

Laporan ini memberikan gambaran menyeluruh tentang bidang RWA di blockchain Solana, bertujuan untuk menunjukkan produk RWA yang semakin beragam dan aplikasi praktisnya, analisis inti berfokus pada tujuh kategori kunci berikut:

• Saham: tokenisasi saham yang mewakili kepemilikan sebagian perusahaan.

• Dana pasar uang: aset on-chain yang didukung oleh obligasi pemerintah AS dan instrumen kas ekuivalen rendah risiko lainnya.

• Komoditas: token yang didukung oleh bahan baku fisik seperti emas, minyak, atau gas alam.

• Stablecoin: mata uang digital yang terutama mewakili dolar AS.

• Kredit Pribadi: mewakili alat utang on-chain yang memberikan pinjaman dunia nyata kepada perusahaan atau individu.

• Real Estat: Tokenisasi aset real estat dengan kepemilikan sebagian.

• Koleksi: mewakili kepemilikan fisik yang unik dalam bentuk token digital.

Teknologi keuangan tradisional dan perusahaan dengan cepat menerima tokenisasi RWA. Sejalan dengan itu, ekosistem RWA Solana tumbuh dengan kecepatan yang luar biasa, dengan proyek dan pengumuman baru muncul setiap bulan. Meskipun artikel ini bertujuan untuk memberikan gambaran luas dan representatif, perkembangan cepat di bidang ini berarti mungkin tidak dapat mencakup setiap kemajuan. Meskipun membaca artikel ini secara berurutan memberikan hasil terbaik, setiap bagian dirancang secara independen dan dapat dibaca secara terpisah.

R3 dan Corda

Dalam sebuah pertemuan baru-baru ini, Solana mengumumkan kerja sama strategis dengan perusahaan perangkat lunak Inggris R3###, pengembang platform blockchain perusahaan Corda (. Ini merupakan tonggak penting bagi Solana dalam mendorong adopsi RWA oleh institusi dan meningkatkan interoperabilitas.

Corda adalah salah satu blockchain yang paling banyak digunakan di bidang institusi, mendukung lebih dari 60 solusi waktu nyata. Aplikasi terkenal termasuk pertukaran digital untuk mata uang digital bank sentral wholesale )CBDC( dari suatu negara, platform tokenisasi dari suatu bank kliring, jaringan likuiditas agunan, serta sistem pembayaran dari suatu negara.

Ekosistem Corda memiliki jaringan platform teknologi buku besar terdistribusi yang diizinkan terbesar di dunia )DLT(, memproses puluhan juta transaksi setiap bulan, dan menjamin keamanan aset tokenisasi senilai ratusan miliar dolar. Klien R3 termasuk banyak bank dan lembaga keuangan.

Jaringan privat berbasis Corda mendominasi bidang RWA

Integrasi dengan Solana menandai pergeseran dari lingkungan buku besar privat R3 yang secara tradisional terisolasi ke interaksi langsung dengan blockchain publik berkinerja tinggi. Yayasan Solana berkomitmen untuk melakukan investasi dalam jumlah yang tidak diungkapkan ke R3, dan ketua Yayasan Solana akan bergabung dengan dewan direksi R3, menyoroti pentingnya kolaborasi ini.

Integrasi ini meluncurkan tiga fungsi inti:

• Konfirmasi transaksi real-time di Solana: Transaksi Corda sekarang dapat diverifikasi di Solana tanpa memerlukan infrastruktur notaris internal Corda. Infrastruktur Corda memastikan bahwa tidak ada data transaksi sensitif yang menyentuh blockchain publik.

• Penyelesaian stablecoin di Solana: Institusi yang menggunakan Corda akan dapat menggunakan stablecoin di Solana untuk penyelesaian transfer aset token, mewujudkan pengiriman dan penyelesaian pembayaran secara atomik, tanpa perantara atau protokol eksternal.

• Jembatan likuiditas langsung ke Solana: Aset yang diterbitkan di Corda ) termasuk saham, obligasi digital, dan dana tertokenisasi ( akan dapat langsung mengalir ke jaringan utama Solana, memperluas akses ke kolam likuiditas global.

![Solana on-chain RWA ekosistem panorama: dari saham hingga real estat, aset tokenisasi mencakup tujuh bidang inti])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(

) saham

Saham mewakili kepemilikan perusahaan, memberikan hak kepada pemegang saham untuk mengklaim keuntungan dan aset perusahaan. Pada awal 2025, pasar saham global mencakup hampir 48.000 perusahaan yang terdaftar, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 124 triliun dolar AS, meningkat 13% dibandingkan tahun lalu, dengan tingkat pertumbuhan tahunan jangka panjang sekitar 6%. Amerika Serikat masih merupakan kekuatan dominan, dengan kapitalisasi pasar yang diperkirakan akan melebihi 63 triliun dolar AS pada akhir 2024, menyumbang lebih dari setengah dari total global.

Meskipun berukuran besar, pasar saham tetap terpengaruh oleh berbagai batasan struktural. Perdagangan hanya terbatas pada hari kerja, tidak termasuk akhir pekan dan hari libur, yang membatasi likuiditas dan responsivitas dibandingkan dengan pasar aset digital yang beroperasi sepanjang waktu. Akses global ke saham AS tidak merata, banyak investor tidak dapat berpartisipasi langsung di pasar karena hambatan regulasi, kustodian, atau platform. Bagi perusahaan, jalan menuju go public sangat mahal dan rumit, biaya rata-rata untuk IPO ### di AS berkisar antara 10 juta hingga 30 juta dolar AS, termasuk biaya penjaminan, hukum, kepatuhan, dan biaya pencatatan, yang menciptakan ambang masuk yang tinggi dan membatasi saluran pembiayaan untuk perusahaan baru.

Tokenisasi di Solana mengatasi titik-titik gesekan ini, menyediakan likuiditas yang lebih baik, aksesibilitas global, dan ambang pembentukan modal yang lebih rendah. Beberapa proyek berbasis Solana sedang memanfaatkan peluang ini, termasuk Opening Bell dari Superstate.

(# Opening Bell Superstate

Opening Bell adalah platform yang dikembangkan oleh Superstate, memungkinkan perusahaan untuk menerbitkan saham yang terdaftar di SEC di blockchain, dimulai dari Solana. Saham dicatat dan ditokenisasi oleh agen transfer yang didukung blockchain dan terdaftar di SEC Superstate Services LLC, bertanggung jawab untuk pelacakan kepemilikan, penerbitan dan penebusan saham, serta distribusi dividen. Penting untuk dicatat bahwa token Opening Bell mewakili saham yang sebenarnya, sepenuhnya sesuai dan diterbitkan di on-chain, tanpa perlu bergantung pada eksposur sintetis, aset terbungkus, atau solusi offshore.

Dengan mengintegrasikan daftar putih dan kontrol akses, Opening Bell memastikan bahwa hanya investor yang memenuhi syarat dan telah menyelesaikan verifikasi KYC ) dapat berpartisipasi, termasuk investor yang memenuhi syarat dan tidak memenuhi syarat. Investor dapat memperdagangkan saham seperti token standar, menikmati perdagangan DeFi 24/7, penyelesaian instan, dan penemuan harga yang transparan. Meskipun struktur biaya platform belum diumumkan, tidak ada batas minimum investasi untuk investor yang tidak memenuhi syarat.

Opening Bell terbuka untuk perusahaan yang sudah terdaftar dan perusahaan swasta di kemudian hari. Perusahaan yang terdaftar dapat memperoleh likuiditas baru dan menarik investor asli kripto, sementara perusahaan swasta dapat terdaftar lebih awal sebelum diperbolehkan di pasar tradisional, dan memiliki jalur untuk terdaftar secara penuh di Nasdaq atau New York Stock Exchange.

SOL Strategies adalah perusahaan publik yang fokus pada infrastruktur Solana, dan merupakan salah satu perusahaan pertama yang mengumumkan rencana untuk mencatatkan saham biasa mereka di Solana melalui Superstate.

Perusahaan di balik Opening Bell, Superstate, dipimpin oleh pelopor DeFi Robert Leshner, yang merupakan pendiri protokol pinjaman Compound dan mitra di dana ventura kripto awal Robot Ventures.

Kraken xStocks

Pada sebuah konferensi di bulan Mei 2025, sebuah bursa mengumumkan Solana sebagai mitra resmi peluncuran produk saham tokenisasi baru mereka, xStocks, yang menyediakan akses tanpa izin dan mandiri ke beberapa sekuritas terpanas di dunia.

xStocks adalah sertifikat pelacakan tertokenisasi yang mewakili lebih dari 55 saham dan ETF terpopuler yang terdaftar di AS, diterbitkan sebagai token SPL di blockchain Solana.

Untuk pengguna yang memenuhi syarat di seluruh dunia, xStocks menawarkan cara baru untuk mendapatkan eksposur ke pasar AS tanpa bergantung pada pialang tradisional atau kustodian. Pengguna dapat menyimpan xStocks dalam dompet self-custody, memperdagangkannya di bursa terdesentralisasi, dan menggunakannya sebagai jaminan dalam protokol pinjaman, memperluas utilitas aset tradisional.

(# Ondo Global Markets

Ondo Finance adalah pemimpin dalam tokenisasi RWA, sedang bersiap untuk meluncurkan Ondo Global Markets)Ondo GM(.

Platform ini awalnya akan mendukung likuiditas saham, obligasi, dan ETF yang terdaftar di AS, dan berencana untuk memperluas ke kelas aset lain seperti saham internasional dan obligasi korporasi. Setiap token mewakili dukungan 1:1 untuk aset dasar yang dipegang oleh dealer pialang dan kustodian yang diatur. Token-token ini akan dilengkapi dengan batasan transfer untuk memastikan kepatuhan regulasi, hanya memungkinkan transfer di antara peserta yang telah diverifikasi dalam ekosistem Ondo GM.

Pengguna dapat menggunakan fiat atau stablecoin untuk mengisi ulang akun, dan mengirimkan instruksi melalui program on-chain, API, atau antarmuka web, untuk membeli sekuritas tertentu oleh Ondo GM. Saham ini dibeli di bursa tradisional dan dipegang oleh broker dealer dan kustodian yang terdaftar. Sebagai imbalannya, pengguna menerima representasi tokenisasi aset.

Untuk mendukung visi ini, Ondo baru-baru ini mengumumkan pembentukan aliansi pasar global, sebuah inisiatif lintas industri yang bertujuan untuk mempromosikan standar dan interoperabilitas sekuritas yang ter-tokenisasi. Aliansi ini mengumpulkan pemangku kepentingan terkenal termasuk Yayasan Solana, beberapa penyedia dompet, bursa, dan lembaga keuangan, untuk bersama-sama merumuskan praktik terbaik terkait likuiditas, perlindungan investor, interoperabilitas, dan komposabilitas.

)# Remora

Remora Markets sedang mengembangkan platform tokenisasi saham tradisional yang mematuhi peraturan di Solana. Setelah diakuisisi oleh sebuah perusahaan pada Desember 2024, Remora akan memungkinkan pengguna untuk membeli seluruh atau sebagian dari saham beberapa perusahaan yang terdaftar di AS secara langsung di on-chain.

Setiap saham yang ter-tokenisasi diterbitkan sebagai token SPL, mencapai integrasi tanpa batas dengan ekosistem DeFi Solana. Aset-aset ini dapat diperdagangkan di DEX, digunakan sebagai likuiditas dalam kumpulan likuiditas, sebagai jaminan dalam protokol pinjam meminjam, atau diterapkan dalam strategi penghasil hasil, sehingga membawa eksposur saham dunia nyata ke aplikasi keuangan on-chain.

Pengguna menyetor USDC untuk