Bitcoin Halving Satu Tahun: Siklus Kali Ini Menunjukkan Ciri Baru
Bitcoin telah berlalu satu tahun sejak Halving terakhir, dan siklus kali ini menunjukkan karakteristik yang jelas berbeda dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Berbeda dengan pertumbuhan eksplosif yang terjadi setelah Halving sebelumnya, kenaikan harga Bitcoin kali ini relatif moderat, hanya meningkat 31%. Sebagai perbandingan, kenaikan harga pada periode sebelumnya mencapai 436%.
Sementara itu, indikator pemegang jangka panjang (seperti rasio MVRV) menunjukkan penurunan signifikan dalam keuntungan yang belum direalisasi, menunjukkan bahwa pasar semakin matang dan ruang untuk kenaikan terkompresi. Secara keseluruhan, perubahan ini mengisyaratkan bahwa Bitcoin mungkin sedang memasuki tahap baru, tidak lagi menunjukkan puncak berbentuk parabola, tetapi lebih pada pertumbuhan bertahap yang didorong oleh institusi.
Keunikan Siklus Bitcoin Kali Ini
Lintasan siklus Bitcoin ini sangat berbeda dari tahun-tahun sebelumnya, yang mungkin menunjukkan bahwa cara pasar bereaksi terhadap peristiwa halving berubah.
Pada periode awal (terutama dari 2012 hingga 2016, serta dari 2016 hingga 2020), Bitcoin biasanya mengalami lonjakan kuat pada tahap ini. Periode setelah Halving sering kali disertai dengan momentum kenaikan yang kuat dan tren harga yang berbentuk parabola, terutama berkat antusiasme ritel dan permintaan spekulatif.
Namun, siklus saat ini menunjukkan situasi yang berbeda. Harga tidak mengalami kenaikan cepat setelah Halving, melainkan mulai meroket lebih awal pada Oktober dan Desember 2024, kemudian mengalami konsolidasi pada Januari 2025, dan mengalami penyesuaian di akhir Februari.
Perilaku kenaikan awal ini sangat berbeda dengan pola sejarah, di mana Halving biasanya berfungsi sebagai katalisator untuk kenaikan yang signifikan.
Faktor-faktor yang menyebabkan perubahan ini beragam. Bitcoin tidak lagi hanya dianggap sebagai aset spekulatif yang didorong oleh individu, tetapi semakin dilihat sebagai alat keuangan yang matang. Tingkat partisipasi investor institusi yang terus meningkat, ditambah dengan tekanan ekonomi makro dan perubahan struktur pasar, menyebabkan reaksi pasar menjadi lebih hati-hati dan kompleks.
Tanda lain yang jelas dari evolusi ini adalah bahwa intensitas setiap siklus berkurang. Seiring dengan pertumbuhan kapitalisasi pasar Bitcoin, keuntungan eksplosif dari tahun-tahun awal menjadi semakin sulit untuk ditiru. Misalnya, pada siklus 2020 hingga 2024, Bitcoin naik 436% satu tahun setelah halving. Sebagai perbandingan, peningkatan dalam periode siklus yang sama hanya 31%, yang jauh lebih sederhana.
Pergeseran ini bisa berarti bahwa Bitcoin memasuki fase baru, ditandai dengan volatilitas yang berkurang dan pertumbuhan jangka panjang yang lebih stabil. Halving mungkin tidak lagi menjadi pendorong utama, dan faktor lain seperti suku bunga, likuiditas, dan pendanaan institusional memainkan peran yang lebih besar.
Perlu dicatat bahwa dalam siklus sebelumnya sebelum memulihkan tren naik, juga mengalami fase konsolidasi dan koreksi. Meskipun fase ini mungkin terasa lambat atau kurang menarik, ia mungkin mewakili penyesuaian yang sehat sebelum kenaikan berikutnya.
Masih ada kemungkinan siklus ini akan terus menyimpang dari pola historis. Alih-alih ledakan gelembung atas yang dramatis, ini mungkin menghadirkan tren naik yang lebih persisten dan solid secara struktural yang lebih didorong oleh fundamental daripada hype.
Rasio MVRV Pemegang Jangka Panjang Mengungkap Kedewasaan Pasar Bitcoin
Nilai pasar pemegang jangka panjang (LTH) dan rasio MVRV telah menjadi indikator yang dapat diandalkan untuk mengukur keuntungan yang belum direalisasikan. Ini menunjukkan keuntungan yang diperoleh oleh investor jangka panjang sebelum mulai menjual. Namun seiring berjalannya waktu, angka ini semakin menurun.
Dalam periode 2016 hingga 2020, rasio LTH MVRV mencapai puncaknya di 35,8, menunjukkan keuntungan besar di atas kertas dan pembentukan puncak yang jelas. Dalam periode 2020 hingga 2024, puncak ini turun drastis menjadi 12,2, meskipun saat itu harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi.
Pada periode ini, nilai tertinggi rasio LTH MVRV sampai saat ini hanya 4,35, mengalami penurunan yang besar. Ini menunjukkan bahwa keuntungan yang diperoleh pemegang jangka panjang jauh lebih rendah dibandingkan dengan periode sebelumnya, meskipun harga Bitcoin mengalami kenaikan yang signifikan. Tren ini jelas: faktor penghasilan setiap periode terus menurun.
Ruang kenaikan eksplosif Bitcoin sedang tertekan, pasar sedang matang.
Ini bukan kebetulan. Saat pasar matang, keuntungan eksplosif secara alami lebih sulit didapat. Era kelipatan laba yang ekstrem dan didorong oleh siklus mungkin memudar demi pertumbuhan yang lebih sederhana atau lebih stabil.
Pertumbuhan ukuran pasar yang terus meningkat berarti perlu lebih banyak modal secara eksponensial untuk mendorong kenaikan harga secara signifikan.
Namun, ini tidak dapat memastikan bahwa siklus ini telah mencapai puncaknya. Siklus sebelumnya biasanya mencakup periode konsolidasi yang lama atau fase koreksi kecil, sebelum akhirnya mencapai puncak baru.
Karena investor institusional memainkan peran yang semakin penting, fase akumulasi kemungkinan akan berlangsung lebih lama. Akibatnya, aksi jual dalam keuntungan puncak mungkin tidak setiba-tiba pada siklus sebelumnya.
Namun, jika tren penurunan rasio MVRV puncak berlanjut, ini dapat memperkuat pandangan bahwa Bitcoin bergerak dari lonjakan siklus yang hiruk pikuk ke model pertumbuhan yang lebih sederhana tetapi terstruktur.
Keuntungan paling dramatis mungkin telah berlalu, terutama bagi investor yang memasuki pasar di akhir siklus.
! [Satu tahun setelah Bitcoin halving: Mengapa siklus ini terlihat sangat berbeda?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67daafa4329452ee5bab73c4c5b4178.webp)
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
24 Suka
Hadiah
24
7
Bagikan
Komentar
0/400
MetadataExplorer
· 07-20 01:17
Pasar sudah stabil, sedikit tidak menarik.
Lihat AsliBalas0
MetaverseLandlord
· 07-20 00:57
turun terus menerus Cut Loss pensiun
Lihat AsliBalas0
GateUser-e87b21ee
· 07-17 01:51
Apakah periode stabil Bitcoin telah tiba?
Lihat AsliBalas0
OnchainGossiper
· 07-17 01:49
Kapan bull run dimulai?
Lihat AsliBalas0
AirdropHarvester
· 07-17 01:44
Bear Market dasar membangun dasar, tunggu pasar besar.
Bitcoin Halving Anniversary: Siklus Baru Menunjukkan Pertumbuhan Sedang, Tingkat Kematangan Pasar Meningkat
Bitcoin Halving Satu Tahun: Siklus Kali Ini Menunjukkan Ciri Baru
Bitcoin telah berlalu satu tahun sejak Halving terakhir, dan siklus kali ini menunjukkan karakteristik yang jelas berbeda dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Berbeda dengan pertumbuhan eksplosif yang terjadi setelah Halving sebelumnya, kenaikan harga Bitcoin kali ini relatif moderat, hanya meningkat 31%. Sebagai perbandingan, kenaikan harga pada periode sebelumnya mencapai 436%.
Sementara itu, indikator pemegang jangka panjang (seperti rasio MVRV) menunjukkan penurunan signifikan dalam keuntungan yang belum direalisasi, menunjukkan bahwa pasar semakin matang dan ruang untuk kenaikan terkompresi. Secara keseluruhan, perubahan ini mengisyaratkan bahwa Bitcoin mungkin sedang memasuki tahap baru, tidak lagi menunjukkan puncak berbentuk parabola, tetapi lebih pada pertumbuhan bertahap yang didorong oleh institusi.
Keunikan Siklus Bitcoin Kali Ini
Lintasan siklus Bitcoin ini sangat berbeda dari tahun-tahun sebelumnya, yang mungkin menunjukkan bahwa cara pasar bereaksi terhadap peristiwa halving berubah.
Pada periode awal (terutama dari 2012 hingga 2016, serta dari 2016 hingga 2020), Bitcoin biasanya mengalami lonjakan kuat pada tahap ini. Periode setelah Halving sering kali disertai dengan momentum kenaikan yang kuat dan tren harga yang berbentuk parabola, terutama berkat antusiasme ritel dan permintaan spekulatif.
Namun, siklus saat ini menunjukkan situasi yang berbeda. Harga tidak mengalami kenaikan cepat setelah Halving, melainkan mulai meroket lebih awal pada Oktober dan Desember 2024, kemudian mengalami konsolidasi pada Januari 2025, dan mengalami penyesuaian di akhir Februari.
Perilaku kenaikan awal ini sangat berbeda dengan pola sejarah, di mana Halving biasanya berfungsi sebagai katalisator untuk kenaikan yang signifikan.
Faktor-faktor yang menyebabkan perubahan ini beragam. Bitcoin tidak lagi hanya dianggap sebagai aset spekulatif yang didorong oleh individu, tetapi semakin dilihat sebagai alat keuangan yang matang. Tingkat partisipasi investor institusi yang terus meningkat, ditambah dengan tekanan ekonomi makro dan perubahan struktur pasar, menyebabkan reaksi pasar menjadi lebih hati-hati dan kompleks.
Tanda lain yang jelas dari evolusi ini adalah bahwa intensitas setiap siklus berkurang. Seiring dengan pertumbuhan kapitalisasi pasar Bitcoin, keuntungan eksplosif dari tahun-tahun awal menjadi semakin sulit untuk ditiru. Misalnya, pada siklus 2020 hingga 2024, Bitcoin naik 436% satu tahun setelah halving. Sebagai perbandingan, peningkatan dalam periode siklus yang sama hanya 31%, yang jauh lebih sederhana.
Pergeseran ini bisa berarti bahwa Bitcoin memasuki fase baru, ditandai dengan volatilitas yang berkurang dan pertumbuhan jangka panjang yang lebih stabil. Halving mungkin tidak lagi menjadi pendorong utama, dan faktor lain seperti suku bunga, likuiditas, dan pendanaan institusional memainkan peran yang lebih besar.
Perlu dicatat bahwa dalam siklus sebelumnya sebelum memulihkan tren naik, juga mengalami fase konsolidasi dan koreksi. Meskipun fase ini mungkin terasa lambat atau kurang menarik, ia mungkin mewakili penyesuaian yang sehat sebelum kenaikan berikutnya.
Masih ada kemungkinan siklus ini akan terus menyimpang dari pola historis. Alih-alih ledakan gelembung atas yang dramatis, ini mungkin menghadirkan tren naik yang lebih persisten dan solid secara struktural yang lebih didorong oleh fundamental daripada hype.
Rasio MVRV Pemegang Jangka Panjang Mengungkap Kedewasaan Pasar Bitcoin
Nilai pasar pemegang jangka panjang (LTH) dan rasio MVRV telah menjadi indikator yang dapat diandalkan untuk mengukur keuntungan yang belum direalisasikan. Ini menunjukkan keuntungan yang diperoleh oleh investor jangka panjang sebelum mulai menjual. Namun seiring berjalannya waktu, angka ini semakin menurun.
Dalam periode 2016 hingga 2020, rasio LTH MVRV mencapai puncaknya di 35,8, menunjukkan keuntungan besar di atas kertas dan pembentukan puncak yang jelas. Dalam periode 2020 hingga 2024, puncak ini turun drastis menjadi 12,2, meskipun saat itu harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi.
Pada periode ini, nilai tertinggi rasio LTH MVRV sampai saat ini hanya 4,35, mengalami penurunan yang besar. Ini menunjukkan bahwa keuntungan yang diperoleh pemegang jangka panjang jauh lebih rendah dibandingkan dengan periode sebelumnya, meskipun harga Bitcoin mengalami kenaikan yang signifikan. Tren ini jelas: faktor penghasilan setiap periode terus menurun.
Ruang kenaikan eksplosif Bitcoin sedang tertekan, pasar sedang matang.
Ini bukan kebetulan. Saat pasar matang, keuntungan eksplosif secara alami lebih sulit didapat. Era kelipatan laba yang ekstrem dan didorong oleh siklus mungkin memudar demi pertumbuhan yang lebih sederhana atau lebih stabil.
Pertumbuhan ukuran pasar yang terus meningkat berarti perlu lebih banyak modal secara eksponensial untuk mendorong kenaikan harga secara signifikan.
Namun, ini tidak dapat memastikan bahwa siklus ini telah mencapai puncaknya. Siklus sebelumnya biasanya mencakup periode konsolidasi yang lama atau fase koreksi kecil, sebelum akhirnya mencapai puncak baru.
Karena investor institusional memainkan peran yang semakin penting, fase akumulasi kemungkinan akan berlangsung lebih lama. Akibatnya, aksi jual dalam keuntungan puncak mungkin tidak setiba-tiba pada siklus sebelumnya.
Namun, jika tren penurunan rasio MVRV puncak berlanjut, ini dapat memperkuat pandangan bahwa Bitcoin bergerak dari lonjakan siklus yang hiruk pikuk ke model pertumbuhan yang lebih sederhana tetapi terstruktur.
Keuntungan paling dramatis mungkin telah berlalu, terutama bagi investor yang memasuki pasar di akhir siklus.
! [Satu tahun setelah Bitcoin halving: Mengapa siklus ini terlihat sangat berbeda?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67daafa4329452ee5bab73c4c5b4178.webp)