Bagaimana dua raksasa Timur dan Barat mempersiapkan diri menjelang ledakan besar keuangan on-chain?

Pada bulan Januari 2025, sebuah lembaga melakukan survei terhadap 352 pengambil keputusan institusional yang menunjukkan: 83% responden berencana untuk memperluas alokasi cryptocurrency tahun ini, 59% berencana untuk mengalokasikan lebih dari 5% aset mereka untuk aset kripto pada tahun 2025.

Sinyal ini menunjukkan: dengan jelasnya lingkungan regulasi dan perluasan kasus penggunaan, kepercayaan institusi terhadap aset kripto semakin meningkat. Dengan partisipasi institusi yang belum pernah terjadi sebelumnya, tahun 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Sebagai infrastruktur keuangan on-chain, bagaimana blockchain dapat lebih baik mendukung perkembangan, menampung lebih banyak dana, pengguna, dan permainan keuangan yang kompleks? Ini adalah arena pertarungan yang menguji kekuatan keras, para pemimpin kripto sudah bersiap-siap.

Pemerintah Amerika Serikat menerapkan kebijakan yang ramah terhadap kripto, tindakan kripto aktif presiden membawa perhatian, perusahaan kripto dengan konsep Amerika sering menjadi sorotan. Sebagai perusahaan kripto representatif Amerika, suatu platform perdagangan tidak hanya menjadi tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih, tetapi L2 berkinerja tinggi yang diluncurkannya sedang dengan cepat mendorong perkembangan kesejahteraan finansial ekosistem melalui stablecoin yang sesuai.

Dan di dunia Timur yang berfokus pada inovasi keuangan, sebuah reformasi yang berputar di sekitar tokenisasi produk keuangan juga telah mulai berkembang:

Sebagai grup layanan keuangan aset digital terkemuka di Asia, jaringan utama public chain pilihan untuk keuangan dan RWA yang diluncurkan oleh suatu perusahaan resmi diluncurkan, bertujuan untuk membangun ekosistem blockchain yang aman, sesuai regulasi, dan efisien, serta mendorong penggabungan mendalam antara DeFi dan keuangan tradisional melalui tokenisasi produk keuangan.

Di bawah tren besar, sebuah pertempuran untuk kekuasaan berbicara dalam keuangan on-chain telah dimulai. Dalam persaingan yang belum pasti ini, siapa yang akan keluar sebagai pemenang?

Laporan ini membahas peluang ledakan keuangan on-chain pada tahun 2025, bagaimana platform blockchain harus menangkap nilai, dan faktor kunci untuk menjadi infrastruktur dasar yang penting bagi keuangan on-chain.

Dari Off-Chain Menuju On-Chain: Pilihan Tak Terelakkan dalam Perkembangan Keuangan

Sejarah perkembangan keuangan manusia bisa dikatakan sebagai cerminan dari sejarah kemajuan peradaban manusia.

Dari tahun 2400 SM di Babilonia kuno yang pertama kali memperkenalkan konsep bunga, hingga Italia abad pertengahan yang melahirkan bentuk awal bank modern, hingga Belanda pada abad ke-17 yang menerbitkan saham pertama di dunia, dan kemudian setelah Perang Dunia II Wall Street menjadi barometer keuangan dunia.

Kami menemukan, sejak awal peradaban manusia, keuangan telah mengalir dalam kehidupan ekonomi;

Setiap terobosan kualitatif dalam keuangan terjadi pada saat perubahan besar dalam produktivitas.

Setiap kali industri keuangan mengalami perkembangan yang pesat, selalu mengejar aliran modal dan pengelolaan sumber daya yang lebih efisien.

Saat ini, di tengah konflik geopolitik global yang semakin meningkat, dampak sistem mata uang multipolar terhadap dominasi dolar, dan kebangkitan ekonomi digital, kita sekali lagi berada di titik penting untuk menyaksikan perkembangan pesat keuangan manusia di tengah masalah yang berkaitan dengan ketidaksetaraan yang semakin meningkat, penurunan keuntungan modal, dan ketidakefisienan dalam sistem keuangan saat ini.

Keuangan on-chain yang dibangun di atas teknologi blockchain, berkat keunggulannya yang besar dalam menghilangkan kebiasaan lama keuangan tradisional, semakin menjadi kekuatan pendorong dalam mewujudkan perubahan besar dalam sektor keuangan.

Desentralisasi adalah fitur menonjol dari keuangan on-chain, tidak hanya menghilangkan ketergantungan pada satu lembaga, tetapi juga meletakkan dasar yang baik untuk keuangan inklusif. Buku besar terdistribusi blockchain membuat semua catatan transaksi terbuka, transparan, dan tidak dapat diubah, yang secara signifikan meningkatkan transparansi sistem keuangan.

Peningkatan efisiensi modal yang signifikan adalah keunggulan inti dari keuangan on-chain. Dalam situasi di mana keuangan tradisional dibatasi oleh negara berdaulat, sistem moneter, dan lingkungan geografis yang menyebabkan efisiensi transaksi rendah dan friksi tinggi, keuangan on-chain menawarkan solusi efektif untuk pergerakan modal yang efisien secara global. Sementara itu, melalui kontrak pintar dan proses otomatisasi, layanan 7x24 jam dapat diwujudkan, memberikan pengalaman keuangan yang efisien, biaya rendah, dan dapat diakses kapan saja dan di mana saja.

Lebih penting lagi, salah satu fungsi besar keuangan adalah untuk memanfaatkan pengembalian yang lebih besar melalui leverage. Keuangan on-chain dapat memberikan keuntungan modal yang berlipat ganda dibandingkan keuangan tradisional dengan cara mengoptimalkan alokasi sumber daya, mengurangi biaya transaksi, dan memperpendek siklus investasi, sehingga membawa potensi pengembalian yang lebih tinggi dan lebih menarik bagi lembaga keuangan tradisional dan pengguna investasi.

Seiring dengan peningkatan kinerja teknologi blockchain, keuangan on-chain diharapkan menjadi mesin inti untuk pergerakan modal dan alokasi sumber daya, mendorong masyarakat manusia menuju masa depan keuangan yang lebih efisien, lebih adil, dan lebih berkelanjutan. Dan dengan dimulainya 2025, keuangan on-chain juga menyambut peluang penting untuk meledak di tengah tren regulasi yang semakin jelas dan lembaga yang bersemangat untuk mencoba.

2025: Malam sebelum ledakan keuangan on-chain secara menyeluruh

Sejak tahun 2024, beberapa tonggak telah ditetapkan sebagai dasar yang baik untuk perkembangan keuangan on-chain.

Kami menyaksikan persetujuan ETF Bitcoin pada Januari 2024, momen bersejarah ini menghilangkan kompleksitas dan hambatan teknis dalam membeli, menyimpan, dan mengelola Bitcoin secara langsung, membuka pintu partisipasi arus utama dan menarik banyak dana institusional.

Menurut data, total nilai aset bersih ETF spot Bitcoin saat ini sekitar 100 miliar USD, di mana: salah satu ETF memegang sekitar 46,3 miliar USD; salah satu ETF memegang sekitar 16,2 miliar USD; salah satu ETF memegang sekitar 15,8 miliar USD.

ETF Ethereum segera mendapatkan persetujuan, meskipun volumenya jauh lebih kecil dibandingkan Bitcoin, namun tetap memperoleh hasil yang cukup baik: menurut data, saat ini total ukuran dana ETF spot Ethereum sekitar 6 miliar USD, di antaranya: suatu ETF memiliki sekitar 2,5 miliar USD; suatu ETF memiliki sekitar 2,4 miliar USD.

Di luar ETF, beberapa jalur yang terkait erat dengan keuangan on-chain mengalami pertumbuhan eksplosif, membangun jembatan penting antara keuangan on-chain dan keuangan tradisional.

Pertumbuhan eksplosif RWA pada tahun 2024, dengan total nilai melampaui 19 miliar dolar AS ( tidak termasuk stablecoin ), pertumbuhan tahunan lebih dari 85%, kredit tertoken, obligasi tertoken, dan properti tertoken menjadi pendorong utama.

Selain itu, berdasarkan data, volume perdagangan tahunan stablecoin pada tahun 2024 melebihi 8,3 triliun dolar AS, dengan total kapitalisasi pasar lebih dari 210 miliar dolar AS, sementara itu termasuk beberapa raksasa tradisional yang juga telah berinvestasi di jalur stablecoin.

Sementara itu, pada November 2024, seorang presiden memenangkan pemilihan umum di Amerika Serikat yang membawa harapan ledakan keuangan on-chain yang lebih positif.

Presiden ini telah berusaha keras untuk menerapkan sikap ramah terhadap kripto bahkan sebelum resmi menjabat: tidak hanya hadir di sebuah konferensi cryptocurrency untuk memberikan pidato, tetapi juga kemunculan tiba-tiba dari suatu koin Meme menunjukkan pengaruh besarnya dalam bidang kripto.

Setelah resmi menjabat, hanya dalam dua bulan telah menerapkan belasan kebijakan kripto, termasuk menandatangani perintah eksekutif, suatu lembaga membentuk tim kerja khusus kripto dan mencabut gugatan terhadap beberapa perusahaan kripto, membatalkan aturan suatu lembaga, serta mengumumkan lima cadangan strategis kripto yang mencakup beberapa cryptocurrency.

Di bawah suatu slogan, mata uang kripto jelas menjadi alat penting bagi Amerika Serikat untuk memperkuat posisinya sebagai "jantung keuangan global".

Sebenarnya, pengaruh semangat ramah kripto di Amerika Serikat tidak terbatas pada Amerika Serikat.

Keuangan on-chain telah berkembang di berbagai belahan dunia, banyak negara terpaksa menghadapi kenyataan regulasi kripto, banyak kebijakan regulasi di Amerika Serikat memberikan contoh yang baik, yang juga akan mendorong negara/wilayah lain untuk mengikuti, sehingga mendorong pembentukan kerangka regulasi kripto yang lebih jelas. Misalnya, suatu undang-undang yang akan mulai berlaku secara resmi pada awal 2025 selanjutnya memberikan lingkungan pengembangan kripto yang "dapat dijadikan acuan" bagi negara-negara Eropa.

Berkaitan dengan dunia Barat yang dipimpin oleh Amerika Serikat, negara/wilayah di Timur lebih kompetitif dalam mendorong kejelasan regulasi dan memperebutkan keuangan on-chain. Sebelumnya, termasuk beberapa negara telah mengeluarkan kebijakan terkait untuk mengatur perkembangan ekonomi kripto.

Dan pada tahun 2025 ketika keuangan on-chain menjadi konsensus antara Timur dan Barat, negara-negara/daerah di Timur semakin terbuka dan aktif dalam mengeksplorasi regulasi kripto. Sebagai contoh di suatu daerah, baru-baru ini sebuah lembaga merilis peta jalan yang mencakup 12 langkah konkret, bertujuan untuk lebih memfokuskan partisipasi investor institusional.

Jika efisiensi modal yang tinggi dari keuangan on-chain adalah pendorong asli yang mendorong keuangan tradisional untuk mempercepat transisi ke on-chain, maka lingkungan regulasi yang lebih jelas, terbuka, dan inklusif lebih lanjut menghilangkan kekhawatiran keuangan tradisional dalam proses on-chain, mendorong lembaga untuk mengambil strategi on-chain yang lebih proaktif.

Sebenarnya, tren ini telah muncul:

Dunia Barat mencakup banyak lembaga terkenal, sedangkan dunia Timur seperti banyak lembaga terkenal juga telah mengambil tindakan konkret.

Fenomena lain yang sangat mencolok terlihat pada gelombang aplikasi ETF, saat ini sudah ada beberapa lembaga yang mengajukan aplikasi ETF ke suatu lembaga, termasuk beberapa cryptocurrency.

Dengan lembaga yang menarik lebih banyak dana dan pengguna yang berdatangan, 2025 akan menjadi titik balik penting dalam ledakan keuangan on-chain.

Menghadapi tren, bagaimana menjadi pesaing utama di meja permainan finansial on-chain? Memperkuat diri dari dalam dan luar menjadi fokus:

Memeluk kepatuhan secara eksternal: Kepatuhan akan menjadi standar pengukuran inti bagi lembaga yang berpartisipasi dalam keuangan on-chain, memeluk regulasi secara aktif akan semakin menghilangkan kekhawatiran lembaga terhadap regulasi, dan membawa lingkungan yang sehat dan stabil untuk pengembangan keuangan on-chain.

Pengembangan internal: terus mengoptimalkan kecepatan transaksi, biaya transaksi, pengalaman pengguna, dan jaminan keamanan, serta terus meningkatkan kemampuan layanan blockchain sebagai infrastruktur, untuk menangani pengguna dengan dana besar.

Dan bagaimana performa para pesaing utama menghadapi dua jalur ini?

Dua Raksasa Kepatuhan Timur dan Barat: Tamu Istimewa Gedung Putih dan Pelopor Regulasi

Sebuah perusahaan di Barat, sebuah perusahaan di Timur.

Perbandingan yang banyak beredar di komunitas ini tidak hanya berasal dari keduanya yang sama-sama memiliki kekaisaran kripto dengan cakupan bisnis yang luas, tetapi juga berasal dari tekad yang kuat dan jalur yang serupa yang ditunjukkan oleh kedua pihak dalam hal kepatuhan.

Sebagai bursa cryptocurrency terbesar di AS berdasarkan volume perdagangan, dan juga menjadi perusahaan cryptocurrency pertama yang terdaftar di AS, perjalanan kepatuhan perusahaan ini meskipun mengalami berbagai liku-liku, namun setelah pemerintahan yang ramah terhadap cryptocurrency diangkat, secara bertahap "menjaga agar awan terbuka dan melihat bulan yang cerah":

Pada bulan Juni 2023, sebuah lembaga mengumumkan akan menggugat perusahaan tersebut dan meminta untuk "melarang secara permanen" bisnis terkait, tetapi pada bulan Februari 2025, lembaga tersebut mencabut gugatan terhadap perusahaan itu.

Sementara itu, selama beberapa tahun terakhir, perusahaan telah berkomitmen untuk beroperasi secara patuh, tidak hanya memiliki izin transfer dana di berbagai negara bagian AS, tetapi juga telah memperoleh izin operasional yang patuh di negara-negara termasuk Inggris, Uni Eropa, Singapura, dan Jepang.

Sebagai tamu kehormatan di KTT Aset Digital Gedung Putih yang pertama, CEO perusahaan tersebut duduk di posisi keempat dari kiri presiden, dan ia juga secara terbuka menyatakan dalam wawancara media: bersedia untuk menjadi pengelola aset kripto pemerintah dalam konteks cadangan negara, perusahaan tersebut telah bekerja sama dengan beberapa departemen pemerintah dalam pengelolaan dan perdagangan aset kripto.

Selain itu, perusahaan tersebut juga mengungkapkan akan secara aktif mendorong legislatif stabilcoin dan pekerjaan undang-undang struktur pasar agar segera terlaksana.

Dan sebagai perwakilan Timur, perusahaan yang berakar di suatu daerah ini adalah pelopor kepatuhan yang layak di mata banyak anggota komunitas:

Sebuah daerah tidak hanya memiliki lokasi geografis yang unggul, mampu menghubungkan beberapa sektor untuk memainkan peran penting sebagai pusat keuangan di kawasan Asia-Pasifik, tetapi juga sebagai mantan salah satu dari Empat Naga Asia, keunggulan dalam infrastruktur keuangan yang lengkap, suasana inovasi keuangan yang aktif, serta akumulasi jangka panjang dari banyak profesional di bidang keuangan, teknologi, dan hukum, adalah hal-hal yang tidak dapat ditandingi oleh kota-kota lain.

Sebelumnya, suatu daerah yang subur secara finansial telah melahirkan banyak lembaga terkemuka di industri kripto. Menurut laporan yang diterbitkan oleh suatu lembaga, saat ini ada lebih dari 1.100 perusahaan teknologi finansial di daerah tersebut, termasuk 175 perusahaan aplikasi atau perangkat lunak blockchain dan 111 perusahaan aset digital dan mata uang kripto.

Pada tahun 2023, suatu daerah semakin memperjelas arah "menjadikan blockchain sebagai bidang pengembangan utama", sekaligus secara resmi memulai sistem permohonan lisensi tertentu. Diiringi dengan serangkaian kebijakan yang meluncurkan produk inovatif seperti ETF dan dana aset virtual yang secara bertahap dibuka untuk investor biasa, daerah tersebut kini menjadi perhatian dunia sebagai "pusat inovasi keuangan on-chain".

Sebuah perusahaan sebagai salah satu pelamar pertama untuk lisensi di daerah tersebut, sekaligus juga merupakan salah satu kekuatan penting yang mendukung pengembangan ekonomi blockchain di daerah itu dan secara aktif menyambut kepatuhan, saat ini telah secara resmi memperoleh