Analisis Teknis Mekanisme Tokenisasi Aset Dunia Nyata

Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital di blockchain yang mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Aset tokenisasi mencakup berbagai jenis seperti real estat, komoditas, karya seni, barang koleksi, kekayaan intelektual, dan instrumen keuangan.

Dengan mewujudkan kepemilikan sebagian, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, memungkinkan lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam investasi. Karakteristik tidak dapat diubah dari blockchain memastikan catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan. Aset yang ditokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi juga membawa aksesibilitas pasar dan efisiensi yang lebih tinggi.

Menurut analisis, diperkirakan pada tahun 2030, total nilai pasar untuk berbagai jenis aset yang ter-tokenisasi (tidak termasuk mata uang kripto dan stablecoin) akan mencapai sekitar 1-4 triliun dolar AS.

Tokenisasi aset dunia nyata dilakukan melalui blockchain atau buku besar terdistribusi untuk mewakili kepemilikan aset off-chain dalam bentuk koin digital. Proses ini menghubungkan karakteristik aset, kepemilikan, dan nilai dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.

Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) memungkinkan untuk meninjau kembali konsep kepemilikan digital sekuritas atau token. DLT terdiri dari serangkaian protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memverifikasi transaksi dalam jaringan, sambil menjaga catatan tetap sinkron. Desentralisasi ini mengurangi beban administratif dan mengurangi risiko kegagalan sistem yang disebabkan oleh ketergantungan pada entitas pusat.

Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang beroperasi melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di rantai izin privat dan rantai tanpa izin publik. Rantai izin privat dikendalikan oleh entitas pusat, membatasi akses pengguna tertentu. Rantai tanpa izin publik tidak memerlukan kontrol otoritas pusat, terbuka untuk semua pengguna. Token yang diterbitkan di rantai publik dapat diintegrasikan dengan protokol keuangan terdesentralisasi, meningkatkan utilitas dan nilai.

Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi yang dicapai melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi secara otomatis ketika kondisi tertentu terpenuhi. Otomatisasi ini meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya.

Empat metode utama untuk tokenisasi aset termasuk:

1. Kepemilikan langsung: token itu sendiri sebagai catatan kepemilikan resmi
2. 1:1 aset yang didukung token: didukung 1:1 oleh aset yang dimiliki oleh pihak kustodian
3. Token over-collateralized: didukung oleh over-collateral dari aset lainnya
4. Token jaminan tidak cukup: hanya sebagian jaminan yang didukung

Keuntungan utama dari tokenisasi termasuk:

• Penyelesaian atom: Melalui kontrak pintar, dua tahap transaksi dieksekusi secara bersamaan.
• Peningkatan likuiditas: Meningkatkan keteralihan aset
• Mengurangi perantara: Kontrak pintar menggantikan lembaga perantara tradisional
• Mewujudkan otomatisasi: Menyederhanakan tugas manual
• Mendorong kepatuhan: Melaksanakan KYC, AML, dan persyaratan kepatuhan lainnya secara lebih efisien
• Pembuat pasar otomatis: mencocokkan pembelian dan penjualan secara otomatis melalui kontrak pintar

Meskipun ada banyak keuntungan, adopsi aset tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi. Risiko utama termasuk keamanan siber, skalabilitas sistem, proses penyelesaian, kepatuhan anti pencucian uang, kerangka tata kelola, dan lain-lain. Selain itu, transisi ke sistem keuangan tokenisasi juga melibatkan biaya besar untuk reformasi infrastruktur, integrasi sistem, dan promosi pendidikan.

Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi di bidang keuangan, tantangan yang beragam ini harus diatasi secara sistematis.