Enkripsi Pembuat Pasar: Pertapa yang Melintasi Siklus Bull dan Bear

1. Jalur Pembuat Pasar Tradisional

Penyedia pasar adalah lembaga atau individu yang menyediakan likuiditas di pasar keuangan, dengan tanggung jawab utama untuk menyediakan likuiditas dan kedalaman pasar untuk pasar perdagangan sekuritas. Penyedia pasar biasanya melakukan transaksi antara pihak pembeli dan penjual di pasar perdagangan sekuritas, dan memberikan penawaran di pasar sehingga trader lain dapat melakukan transaksi beli atau jual.

1.1 Gambaran Umum Industri

Pemberi likuiditas memiliki 6 fungsi utama:

• Menyediakan likuiditas
• Penawaran Berkelanjutan
• Mengelola risiko
• Menyediakan konsultasi
• Meningkatkan efisiensi pasar
• Menyediakan produk inovatif

Pelanggan dari pembuat pasar terutama mencakup trader, lembaga investasi, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, investor individu, dan lembaga keuangan lainnya.

Perkembangan jalur pembuat pasar dapat dibagi menjadi lima tahap:

1. Sebelum abad ke-19: tahap awal pembuat pasar, melakukan transaksi di pasar meja tradisional.
2. Abad ke-19 hingga tahun 1970-an: Platform perdagangan yang terstandarisasi muncul dan berkembang pesat.
3. Tahun 1970-an-1980-an: Mulai menerapkan sistem perdagangan elektronik.
4. 1990-an: Munculnya investor institusi dan pialang diskon ritel.
5. Abad 21: Peran pembuat pasar diperluas dan diperkuat, memasuki pasar yang baru muncul.

1.2 Syarat-syarat yang diperlukan untuk perusahaan pembuat pasar

Mendirikan perusahaan pembuat pasar perlu memiliki:

• Memahami pasar secara mendalam
• Platform teknologi yang efisien dan stabil
• Modal yang mencukupi
• Manajemen risiko yang ketat

1.3 Model Operasi dan Sistem Market Making

Penyedia likuiditas memberikan likuiditas melalui penawaran dua arah, model operasi mencakup: memilih aset, menganalisis pasar, memberikan penawaran, menerima transaksi, pengendalian risiko, dan mendapatkan keuntungan.

Terdapat dua jenis sistem penggerak: sistem penggerak penawaran dan sistem penggerak perintah.

1.4 Model Keuntungan

Market maker terutama mendapatkan profit melalui selisih harga jual dan beli, yang disebut sebagai pendapatan Spread. Mereka juga dapat memperoleh keuntungan melalui trading frekuensi tinggi, hedging, arbitrase, dan cara lainnya.

1.5 regulasi dan persyaratan kepatuhan

Pedagang pasar dikenakan pengawasan ketat, harus mematuhi persyaratan pengawasan dari Komisi Sekuritas (SEC) dan Badan Regulasi Industri Keuangan (FINRA).

1.6 Tren perkembangan masa depan

Penyedia likuiditas menghadapi tantangan risiko teknis, risiko hukum, risiko pasar, risiko kompetisi, dan risiko operasional. Peluang di masa depan termasuk:

• Skala pasar diperluas
• enkripsi pasar berkembang
• Aplikasi teknologi baru
• Diversifikasi bisnis

2. Enkripsi pasar pembuat pasar

Enkripsi pembuat pasar memiliki kesamaan esensial dengan pembuat pasar keuangan tradisional, tetapi terdapat perbedaan yang signifikan dalam model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi.

2.1 Perkembangan

Perkembangan enkripsi pembuat pasar dapat dibagi menjadi 3 tahap:

1. Awal (2009-2012: Munculnya platform perdagangan dan pembuat pasar cryptocurrency pertama.
2. Masa pengembangan )2013-2017: Pihak pembuat pasar profesional mulai muncul.
3. Periode perubahan besar (2018 hingga kini ): mengalami pergeseran pasar, layanan dan model terus dioptimalkan dan ditingkatkan.

( 2.2 model operasi enkripsi pembuat pasar

enkripsi pembuat pasar biasanya melakukan perdagangan di beberapa platform perdagangan, terhubung dengan platform perdagangan melalui antarmuka API. Proses operasional mencakup:

1. Memilih pasangan mata uang
2. Penawaran
3. Memfasilitasi perdagangan
4. Manajemen Risiko
5. Penyelesaian dan Kliring

![Analisis mendalam tentang enkripsi market maker: Mendorong kemakmuran pasar, melampaui siklus bull dan bear yang tersembunyi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp###

( 2.3 Ambang teknis pembuatan pasar

Teknologi inti yang perlu dikuasai oleh enkripsi pembuat pasar termasuk:

• Teknologi blockchain
• API platform perdagangan mata uang digital
• Analisis data dan pembelajaran mesin
• Teknologi perdagangan kuantitatif
• Teknologi manajemen risiko
• Teknologi Keamanan Aset

) 2.4 platform perdagangan dan market maker

Ada dua bentuk kerja sama antara platform perdagangan dan pembuat pasar:

1. Bekerja sama langsung dengan platform enkripsi
2. Bekerja sama secara tidak langsung dengan platform perdagangan enkripsi

Platform perdagangan akan memberikan berbagai kondisi menguntungkan bagi market maker, seperti diskon biaya transaksi, dana leverage, dan lain-lain.

2.5 Proyek dan Market Maker

Proyek memerlukan market maker untuk pengelolaan harga, market maker memiliki tiga fungsi utama:

1. Mengatasi kekurangan likuiditas pasar
2. Stabilitas Harga Koin
3. Manajemen Kapitalisasi Pasar

2.6 model keuntungan enkripsi pembuat pasar

Sumber keuntungan dari enkripsi pembuat pasar termasuk:

• Selisih harga jual beli
• Bekerja sama dengan pihak proyek untuk mendapatkan keuntungan
• Membantu platform perdagangan menjaga likuiditas untuk mendapatkan imbalan

2.7 Elemen Penilaian Pedagang Pasar

Indikator utama untuk mengevaluasi pembuat pasar termasuk volume perdagangan, ketepatan penawaran, margin keuntungan, dan kemampuan manajemen risiko.

3. Analisis dan Manajemen Risiko untuk Enkripsi Market Maker

3.1 Regulasi dan Kepatuhan

enkripsi做市商目前处于监管灰色地带,但需要遵守KYC、AML等合规要求。

3.2 Risiko pasar

Utama termasuk risiko harga, risiko likuiditas, risiko counterparty, dan risiko dana pasar.

3.3 Risiko di dalam dan di luar rantai

Risiko off-chain terutama adalah risiko transaksi, risiko on-chain termasuk celah kontrak pintar, risiko publik blockchain, dan lain-lain.

3.4 manajemen risiko

Langkah-langkah manajemen risiko mencakup:

• Memperhatikan kualitas perdagangan
• Membangun hubungan kerja yang baik
• Disiplin yang ketat
• Manajemen Risiko Persediaan
• Memantau pasar

![Analisis mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melewati siklus bull dan bear]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###

4. Analisis Kasus Tipikal Pembuat Pasar Enkripsi

( 4.1 FTX meledak dan kebangkrutan Alameda Research

Alameda Research didirikan pada tahun 2018, merupakan perusahaan afiliasi FTX. Ledakan FTX menyebabkan kebangkrutan Alameda Research, yang mengakibatkan hilangnya likuiditas pasar.

![Riset mendalam tentang enkripsi pembuat pasar: Mendorong kemakmuran pasar, melintasi siklus bull dan bear])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp###

( 4.2 Wintermute dan insiden serangan hacker DeFi

Wintermute didirikan pada tahun 2017, adalah pembuat pasar enkripsi terkemuka. Pada bulan September 2022, mengalami serangan hacker dan kehilangan 160 juta dolar.

![Mengungkap Enkripsi Pembuat Pasar: Mendorong Keberlangsungan Pasar, Melintasi Siklus Bull dan Bear])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp###

( 4.3 GSR Market

GSR Markets adalah perusahaan perdagangan digital algoritmik yang ahli dalam menyediakan solusi likuiditas untuk aset digital.

![Mengungkap Enkripsi Market Maker: Mendorong Kemakmuran Pasar, Melintasi Siklus Bull dan Bear])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-464db7117177a6e56f51a00c3b2c39a1.webp###

5. Pembuat Pasar Terdesentralisasi

Ada tiga bentuk utama dari pembuat pasar terdesentralisasi:

1. Penyedia likuiditas DEX
2. Peserta pasar derivatif terdesentralisasi
3. Protokol DeFi yang khusus untuk layanan pembuatan pasar

6. Perkembangan dan Tantangan Enkripsi Pembuat Pasar

Tren perkembangan masa depan:

• Memperkuat manajemen risiko
• Mengembangkan sistem perdagangan cerdas
• Meningkatkan likuiditas
• Menjelajahi model bisnis baru
• Mencoba secara aktif melakukan market making pada protokol on-chain

Tantangan utama:

• Fragmentasi pasar
• efisiensi modal rendah
• ketidakpastian regulasi
• Teknologi transaksi perlu diperbaiki

7. Pemikiran Arah Investasi

Arah investasi yang dapat diikuti:

• Strategi atau proyek layanan pembuat pasar kecil yang terpusat
• Proyek untuk mengatasi masalah interoperabilitas
• Proyek CeDeFi