Proyek YBS Resolv menyelesaikan putaran pendanaan pertama, meluncurkan model tiga Token inovatif

Baru-baru ini, proyek stablecoin netral hasil di Delta on-chain (YBS) Resolv mengumumkan bahwa mereka telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 10 juta USD, yang merupakan pendanaan publik pertama proyek tersebut sejak didirikan pada tahun 2023. Dibandingkan dengan proyek sejenis, Resolv meskipun relatif rendah profilnya, telah menunjukkan inovasi unik dalam model pendapatan, sumber pendapatan on-chain, dan ekonomi token.

Tim pendiri Resolv terdiri dari tiga profesional berbackground teknik yang berpendidikan di Rusia. Pembiayaan ini kemungkinan besar sudah selesai, hanya ditunda untuk diumumkan karena pertimbangan kehati-hatian. Sebagai proyek YBS, Resolv membutuhkan likuiditas yang cukup untuk menghadapi kemungkinan fluktuasi pasar.

Dalam desain ekonomi token, Resolv mengadopsi model tiga token, termasuk stablecoin USR, RLP yang berfungsi sebagai dana asuransi sekaligus LP Token, dan token pemerintahan $RESOLV. Desain ini jelas berbeda dari mekanisme dua token di proyek lain. Di mana, USR dan RLP membentuk sistem token dengan pendapatan ganda, pengguna dapat menukarkan USDC/USDT/ETH menjadi USR dengan rasio 1:1, sebagian besar aset akan disimpan di protokol berbasis blockchain atau beberapa platform perdagangan untuk mengurangi potensi kerugian akibat pergeseran dari bursa terpusat.

Desain token RLP cukup inovatif, utamanya digunakan untuk menutupi dana yang dihedge di bursa terpusat. RLP menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, dengan potensi tahunan teoritis mencapai 20%-30%, sementara USR memiliki tingkat tahunan antara 7%-10%. Namun, saat ini angka-angka ini belum sepenuhnya terwujud.

Dalam hal sumber pendapatan, Resolv lebih cenderung untuk mengadopsi ekosistem on-chain. Pendapatan proyek YBS biasanya berasal dari pendapatan bawaan aset yang menghasilkan seperti stETH, serta biaya hedging kontrak di bursa terpusat. Meskipun pendapatan on-chain mungkin lebih tinggi daripada hedging bursa terpusat, saat ini likuiditas di beberapa platform perdagangan masih kurang, yang juga menyoroti nilai RLP.

Inovasi Resolv juga terlihat pada model penghasilannya yang unik. Dengan memperkenalkan RLP sebagai mekanisme asuransi, Resolv berusaha untuk meminimalkan ketergantungan pada bursa terpusat dan USDC. Secara teoritis, USR akan sepenuhnya dicetak secara berlebihan oleh aset on-chain, dengan sebagian aset yang dijaminkan digunakan untuk kustodian institusi dan lindung nilai off-chain.

Meskipun efisiensi modal Resolv mungkin tidak sebaik proyek lainnya dalam beberapa aspek, filosofi desainnya lebih mengutamakan pemisahan risiko dan keamanan. Bahkan dalam situasi ekstrem, USR dapat menjamin pembayaran yang kaku, dengan eksposur risiko teoretis RLP hanya 8%.

Namun, menempatkan lebih banyak keuntungan dan dana di atas rantai juga berarti harus menghadapi risiko yang lebih kompleks. Dalam lingkungan yang sangat kompetitif, menyeimbangkan keamanan dan tingkat pengembalian akan menjadi tantangan yang terus-menerus. Meskipun demikian, dengan datangnya era investasi bunga rendah, proyek YBS seperti Resolv mungkin akan semakin banyak.

Secara keseluruhan, mode kombinasi USR dan RLP dari Resolv dapat dilihat sebagai produk campuran dari beberapa platform perdagangan inovatif dan proyek YBS lainnya. Desain mekanisme yang kompleks ini bertujuan untuk melampaui produk yang ada, tetapi sekaligus juga meningkatkan risiko potensial. Ke depan, bagaimana Resolv mempertahankan stabilitas di bawah kondisi pasar yang ekstrem akan menjadi ujian penting yang dihadapinya.