Penjualan pribadi tokenisasi: Membuka bab baru aset di blockchain

Di luar gelombang stablecoin, tokenisasi ekuitas sedang menjadi fokus perhatian baru di pasar. Baru-baru ini, sebuah perusahaan startup Web3 telah menyelesaikan pendanaan Pre-seed sebesar 5 juta dolar AS, yang memicu perbincangan di pasar tentang tokenisasi ekuitas swasta. Perusahaan ini berusaha untuk menyelesaikan masalah yang telah ada sejak lama: bagaimana agar investor biasa juga dapat berpartisipasi dalam keuntungan pertumbuhan awal dari perusahaan swasta terkemuka.

Solusi yang mereka ajukan adalah memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengubah ekuitas swasta perusahaan yang belum terdaftar menjadi Token yang didukung aset, sehingga investor biasa dapat berpartisipasi dalam investasi di perusahaan-perusahaan bintang seperti SpaceX, Stripe dengan ambang batas yang lebih rendah. Cara inovatif ini sedang mengubah kategori aset alternatif yang sebelumnya terbatas pada investasi risiko dan kelompok orang kaya menjadi aset blockchain yang dapat diperdagangkan di atas rantai.

Penjualan pribadi ekuitas tokenisasi: Membuka dunia aset baru

Pasar penjualan pribadi telah lama menjadi bidang yang relatif tertutup dalam dunia keuangan. Sebuah perusahaan inovatif telah membangun sistem indeks yang mencakup 30 perusahaan swasta teratas untuk mengukur kinerja keseluruhan perusahaan-perusahaan Pre-IPO ini. Data menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan ini menunjukkan tingkat pengembalian yang mengesankan.

Dari awal tahun 2021 hingga kuartal pertama 2025, indeks tersebut telah naik 81% secara kumulatif, jauh melampaui kenaikan indeks Nasdaq 100 sebesar 51% pada periode yang sama. Bahkan dalam kondisi pasar yang lesu pada kuartal pertama 2025, di mana Nasdaq turun 9%, perusahaan-perusahaan terkemuka yang belum terdaftar ini tetap naik 13% meskipun ada penurunan. Ini tidak hanya mencerminkan keunggulan fundamental perusahaan-perusahaan ini, tetapi juga menyoroti potensi pertumbuhan besar mereka sebelum IPO.

Namun, "jendela penangkapan nilai" ini telah lama hanya terbuka untuk segelintir orang. Investor biasa seringkali kesulitan untuk terlibat dalam pasar yang memiliki ukuran transaksi rata-rata lebih dari 3 juta dolar AS, struktur yang kompleks, dan likuiditas yang terbatas. Selain itu, cara keluar dari perusahaan-perusahaan ini tidak hanya terbatas pada IPO, akuisisi juga menjadi pilihan yang semakin umum, yang semakin meningkatkan ambang partisipasi untuk investor ritel.

Tokenisasi ekuitas swasta bertujuan untuk memecahkan ketidaksetaraan struktural ini. Ini mengubah ekuitas swasta yang awalnya memiliki hambatan tinggi, likuiditas rendah, dan struktur kompleks menjadi aset asli di blockchain, secara signifikan mengurangi hambatan masuk, meningkatkan likuiditas aset, dan sekaligus menyederhanakan proses perjanjian hukum yang kompleks melalui kontrak pintar.

Tiga Platform Memimpin Gelombang Tokenisasi Ekuitas Swasta

platform A

Ini adalah platform tokenisasi aset berbasis blockchain, yang bertujuan untuk memungkinkan pengguna di seluruh dunia berpartisipasi dalam investasi aset Pre-IPO. Platform ini terlebih dahulu menyelesaikan akuisisi saham nyata dari perusahaan target, lalu mengubah bagian hak ini menjadi token di blockchain dengan rasio 1:1. Total jumlah penerbitan semua token, jalur sirkulasi, dan informasi kepemilikan semuanya dipublikasikan secara transparan di blockchain, sehingga pengguna mana pun dapat memverifikasi secara real-time.

Platform ini juga menyederhanakan proses investasi, pengguna hanya perlu menggunakan kartu kredit atau USDC untuk membangun portofolio investasi Pre-IPO mereka dengan cara mulai dari 10 dolar. Harga Token sangat terkait dengan valuasi perusahaan, dan imbal hasil investor langsung berasal dari pertumbuhan perusahaan nyata.

Platform B

Platform investasi berpengalaman ini baru-baru ini meluncurkan lini produk baru, dengan produk perdana yang menargetkan perusahaan antariksa terkenal, berusaha untuk "menggambarkan" perusahaan unicorn yang memiliki valuasi 3500 miliar dolar sebagai aset on-chain yang dapat dibeli secara publik. Ambang investasi minimum hanya 50 dolar, dan mendukung berbagai metode pembayaran.

Token di platform ini pada dasarnya adalah alat utang yang terkait secara dinamis dengan valuasi perusahaan target. Ketika perusahaan yang menjadi objek mengalami IPO, diakuisisi, atau terjadi "peristiwa likuiditas" lainnya, platform akan mengembalikan hasil stablecoin yang sesuai kepada investor sesuai dengan proporsi kepemilikan token, bahkan mungkin termasuk dividen. Struktur inovatif "tanpa kepemilikan saham juga bisa mendapatkan dividen" ini, sambil meminimalkan hambatan hukum, tetap mempertahankan eksposur pendapatan inti.

platform C

Penyedia solusi tokenisasi aset RWA yang berbasis di Eropa ini sedang bekerja sama dengan platform sekuritas digital lokal, berkomitmen untuk memanfaatkan infrastruktur blockchain dalam merombak cara investor profesional Eropa berpartisipasi di pasar penjualan pribadi.

Keunggulan inti terletak pada standardisasi struktur produk, logika kepatuhan penerbitan yang terintegrasi, dan kemampuan untuk dengan cepat menggandakan dan memperluas di berbagai yurisdiksi. Standar teknologi yang digunakan oleh platform ini memungkinkan Token untuk mengintegrasikan logika kontrol seperti KYC, batas transfer, dan lainnya dalam seluruh proses dari pembuatan hingga transfer, memastikan produk legal dan transparan, serta investor dapat membuktikan keamanan mereka di blockchain.

Dalam konteks kerangka regulasi di Eropa yang semakin ketat, permintaan pasar untuk "aset on-chain yang patuh" sedang meningkat pesat. Platform ini sedang mengisi kesenjangan kepercayaan antara investor institusi dan aset on-chain dengan cara yang sangat berbasis teknologi.

Kesimpulan

Munculnya tokenisasi ekuitas swasta menandakan bahwa pasar primer sedang memasuki fase perubahan struktural baru di bawah dorongan teknologi blockchain. Meskipun inovasi ini membentuk kembali aturan akses pasar, masih banyak tantangan untuk sepenuhnya memecahkan hambatan struktural yang dalam antara ritel dan institusi. RWA bukanlah solusi yang serba bisa, tetapi merupakan permainan jangka panjang tentang kepercayaan, transparansi, dan rekonstruksi institusi. Ujian sejati dari perubahan ini baru saja dimulai.