Evolusi Pola MEV di Solana dan Baik Buruknya

Pendahuluan

Solana telah berjalan selama 5 tahun, sementara Jito sebagai pemimpin infrastruktur MEV-nya, dalam waktu kurang dari 3 tahun telah melonjak dari pangsa pasar awal 15% menjadi 95%. Bisa dikatakan, saat ini sebagian besar transaksi Meme di Solana harus melalui sistem Jito.

Mari kita menggali beberapa pertanyaan berikut:

1. Apa itu Jito-solana? Bagaimana ia dapat menguasai pasar dalam waktu 2 tahun?
2. Perbedaan Mekanisme Inti Solana dan Ethereum
3. Mengapa transaksi pengguna selalu terjepit?
4. Arah Pola MEV Solana di Masa Depan

1. Jito-solana memperkenalkan

Selain Jito-solana yang menguasai 95% pasar, di Solana juga terdapat infrastruktur MEV seperti Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy, Nozomi, dan lainnya. Artikel ini akan memfokuskan pada perkembangan dan prinsip teknis dari pemimpin pasar Jito.

1.1 Garis Waktu Pengembangan Jito

• Didirikan pada akhir tahun 2021
• Jaringan utama Solana diluncurkan pada Juni 2022, dan pada September mencakup 15% dari total staking.
• Pendanaan dan iterasi tahun 2022-2023, bekerja sama dengan Solana Foundation
• TGE 2023, staking Jito mendapatkan bonus keuntungan MEV
• Menutup saluran pengiriman transaksi ke jito-blockengine pada Q1 2024
• Lebih dari 500 validator kolaborasi pada Q2 2024, mencakup 70% MEV
• Tingkat staking coverage mencapai 94,71% pada Q1 2025

1.2 Arsitektur sistem Jito

Jito terdiri dari 3 layanan inti:

1. block-engine: sistem lelang, memungkinkan klip untuk mengajukan paket transaksi Bundle untuk dilelang
2. jito-solana: mengganti klien validator, memproses paket transaksi Bundle dari block-engine
3. jito-relayer: gerbang validator, menerima transaksi dan meneruskan

1.3 Pendapatan sistem Jito

Total volume transaksi Bundle selama 1 tahun mencapai 4,3 miliar, menghasilkan biaya Tips sebesar 5,51 juta SOL. Dengan harga 140 dolar, total keuntungan tambahan mencapai 7,7 miliar dolar.

Pendapatan platform Jito sendiri sekitar 35 juta USD, setara dengan pendapatan dua hari dari Honor of Kings. Namun, mengingat posisi monopolinya dan potensi pertumbuhan di masa depan, valuasinya dapat mencapai 1-10 miliar USD.

1.4 Skenario MEV yang didukung oleh Jito

Jenis serangan MEV yang umum:

• Frontrun: arbitrase, serangan sandwich, penyediaan likuiditas instan, dll.
• Backrun: arbitrase DEX, mengikuti likuidasi, arbitrase keterlambatan oracle, dll.

Selain itu, Jito juga cocok untuk skenario yang memerlukan percepatan dan transaksi massal, seperti pembukaan token Meme, perlindungan transaksi besar, dan sebagainya.

2. Perbedaan antara Solana dan sistem Ethereum

2.1 Pola MEV Ethereum

Ekosistem MEV Ethereum memiliki pembagian kerja yang jelas:

• Pencari mencari peluang MEV
• Builder membangun blok
• Relay中继
• Proposer
• Validator

Setelah digabung, pangsa pasar MEV-boost cepat naik menjadi 90%, tetapi tingkat pengembalian keseluruhan Searcher turun 62%.

2.2 Mekanisme Blok Solana

Solana dan Ethereum memiliki 4 perbedaan kunci:

1. Tanpa memori pool
2. Memperkirakan Leader selanjutnya
3. Strategi koneksi Leader memiliki bobot staking
4. Mekanisme Pengulangan Transaksi

Karakteristik ini membuat MEV lebih mudah diterapkan di Solana.

2.3 Alasan Mengapa Transaksi Solana Rentan Terhadap Serangan

• Tindakan jahat pemimpin sulit untuk dikonfirmasi
• Transaksi tertahan lama di node
• Narasi Meme dan Skala Peningkatan Pendapatan Staking
• Biaya operasional validator tinggi

3. Solana MEV pesaing lainnya

3.1 Paladin

Pangsa pasar 5%, menyediakan layanan VIP untuk peluncuran cepat dan perlindungan perdagangan. Berdasarkan modifikasi klien Jito-Solana, poin penjualan utama:

• P3 Port Prioritas
• Mendeteksi dan mengecualikan serangan klip
• Robot arbitrase sumber terbuka ( telah offline )

3.2 bloXroute

Menawarkan optimasi lapisan jaringan dan perlindungan saluran pribadi:

• Solana BDN akselerasi
• Layanan RPC MEV-Protect

3.3 BlockRazor

Proyek infrastruktur MEV yang muncul, menyediakan:

• Scutum MEV Protect RPC
• Percepatan jaringan berkinerja tinggi
• Layanan seperti MEV Builder

4. Ringkasan

4.1 Lanskap Kompetisi MEV Solana

• Kekuatan teknis yang kuat pada akhirnya akan disamakan.
• Kompetisi pasar adalah kunci
• Kurangnya tahap penawaran Builder
• Data aliran pesanan yang terisolasi akan menjadi keunggulan kompetitif inti

4.2 Jito tentang Solana

Merit:

• Mengurangi kemungkinan downtime
• Menyediakan berbagai skenario aplikasi
• Meningkatkan hasil staking dan tingkat desentralisasi

lewat:

• Risiko monopoli potensial
• Kerugian dari transaksi pengguna yang terjepit

4.3 Perkembangan Pola MEV di Masa Depan

• New Searcher terus masuk
• Suara penolakan komunitas mendorong reformasi
• Ruang profit MEV masih sangat besar
• Eksplorasi teknologi terdepan: transaksi privasi, pengurutan yang adil, dll.

5. Penutup

Akhir dari pola MEV mungkin tidak terletak pada persaingan sejenis, tetapi pada bentuk aplikasi yang benar-benar baru. Bursa perdagangan buku pesanan, tren kepatuhan, dan lain-lain mungkin memiliki dampak mendalam pada ekosistem MEV. Perkembangan di masa depan patut untuk terus diperhatikan.