Hyperliquid kembali terjebak dalam krisis: Tantangan dan pemikiran tentang Desentralisasi Perpetual Futures

Pada 26 Maret, platform Perpetual Futures desentralisasi yang terkenal, Hyperliquid, mengalami serangan besar, yang merupakan krisis terberat yang dihadapi proyek tersebut sejak didirikan. Penyerang memanfaatkan token likuiditas rendah JELLY dan mekanisme leverage tinggi platform, memberikan tekanan besar pada Hyperliquid. Peristiwa ini memicu diskusi mendalam di pasar mengenai keamanan dan keberlanjutan platform Perpetual Futures desentralisasi.

Tinjauan Peristiwa Serangan

Penyerang pertama-tama menyetor 3,5 juta USDC sebagai margin ke Hyperliquid, dan membuka posisi short JELLY senilai 4,08 juta dolar AS dengan rasio leverage maksimum yang diperbolehkan di platform. Kemudian, seorang trader besar menjual JELLY di pasar spot, menyebabkan harga jatuh drastis. Penyerang dengan cepat menarik 2,76 juta USDC sebagai margin, memicu mekanisme likuidasi otomatis platform. Koperasi asuransi Hyperliquid HLP terpaksa mengambil alih hampir 400 juta JELLY posisi short.

Setelah itu, penyerang beralih untuk membeli JELLY, mendorong harga naik hingga 0,034 dolar, menyebabkan HLP mengalami kerugian lebih dari 10,5 juta dolar. Jika JELLY terus naik, HLP menghadapi risiko kerugian hingga 240 juta dolar.

Dalam situasi kritis, beberapa bursa terpusat dengan cepat meluncurkan kontrak Berjangka Perpetual JELLY, yang memicu keraguan di pasar. Komite validator Hyperliquid dengan cepat menyetujui keputusan untuk menurunkan kontrak JELLY, akhirnya menutup posisi pada harga pembukaan, sehingga HLP justru memperoleh sedikit keuntungan.

Keunggulan dan Risiko Hyperliquid

Sebagai pemimpin di bidang kontrak berjangka permanen di blockchain, volume perdagangan Hyperliquid menyumbang 9% dari total volume perdagangan kontrak di salah satu bursa terpusat besar di dunia, jauh melampaui platform desentralisasi lainnya. Namun, proyek ini baru-baru ini sering diserang, mengungkapkan beberapa risiko potensial:

1. Mekanisme margin memiliki celah
2. Desain HLP Treasury tidak cukup kuat
3. Masalah sentralisasi yang disebabkan oleh jumlah validator yang terbatas
4. Kurangnya mekanisme pengendalian risiko dinamis

Tantangan Perpetual Futures Desentralisasi

Peristiwa Hyperliquid mencerminkan berbagai tantangan yang dihadapi oleh platform kontrak berjangka desentralisasi.

1. Kontradiksi antara desentralisasi yang sepenuhnya dan operasional yang efisien
2. Risiko serangan yang ditimbulkan oleh transparansi di blockchain
3. Masalah efisiensi dan keadilan mekanisme tata kelola
4. Kerentanan sistem di bawah logika tetap
5. Pentingnya Kedalaman dan Komposisi Likuiditas

Arah Pengembangan Masa Depan

Meskipun menghadapi banyak tantangan, Hyperliquid masih mencapai kemajuan signifikan di bidang Perpetual Futures desentralisasi. Di masa depan, perkembangan di bidang ini mungkin perlu mencari terobosan dalam hal-hal berikut:

1. Mengoptimalkan mekanisme pengendalian risiko, memperkenalkan batasan leverage dinamis
2. Meningkatkan struktur tata kelola, menyeimbangkan efisiensi dan Desentralisasi
3. Memperkuat manajemen likuiditas, meningkatkan stabilitas sistem
4. Menjelajahi aplikasi teknologi baru, seperti FHE, abstraksi rantai, dll.
5. Memperhatikan kebutuhan pengguna, mencari keseimbangan antara keamanan dan efisiensi

Perkembangan platform Perpetual Futures Desentralisasi masih menghadapi tantangan, tetapi melalui inovasi dan optimisasi yang berkelanjutan, diharapkan dapat memberikan pengalaman perdagangan yang lebih aman dan efisien bagi pengguna.