Kontroversi Pengelolaan Inflasi Aptos: Apakah Penurunan Hasil Staking Dapat Mengaktifkan Ekosistem?

Belakangan ini, komunitas Aptos telah mengadakan diskusi sengit mengenai sebuah proposal untuk menurunkan hasil staking. Proposal ini bertujuan untuk menekan inflasi dengan menyesuaikan hadiah staking, tetapi juga menimbulkan kekhawatiran tentang desentralisasi jaringan dan aliran dana. Perdebatan ini tidak hanya berkaitan dengan masa depan ekonomi token APT, tetapi juga mencerminkan kontradiksi mendalam dalam tata kelola blockchain PoS.

Isi Proposal dan Kontroversi

Usulan proposal untuk secara bertahap menurunkan tingkat hadiah staking dasar Aptos dari sekitar 7% menjadi 3,79% dalam waktu tiga bulan. Pendukung percaya bahwa ini tidak hanya dapat mengurangi inflasi APT, tetapi juga mendorong pengguna untuk menginvestasikan dana mereka dalam kegiatan DeFi lain di blockchain, bukan hanya bergantung pada staking pasif.

Namun, ada banyak suara yang menentang. Beberapa orang khawatir pengurangan besar-besaran pada imbalan staking akan memberikan dampak serius bagi validator kecil, yang mungkin menyebabkan mereka keluar dari jaringan karena tidak dapat menutupi biaya operasional, dan pada akhirnya mengurangi tingkat desentralisasi Aptos. Beberapa analisis menunjukkan bahwa tingkat imbalan staking yang telah diturunkan mungkin kurang kompetitif, menyebabkan aliran dana keluar, yang berdampak pada TVL dan likuiditas Aptos.

Masalah Umum dari PoS Public Chain

Sebenarnya, dilema yang dihadapi Aptos cukup umum di jaringan publik PoS. Bagaimana menemukan keseimbangan antara mengendalikan inflasi dan mempertahankan aktivitas jaringan adalah topik yang sedang dieksplorasi oleh berbagai jaringan publik.

Perbandingan strategi beberapa blockchain PoS utama:

1. Solana menggunakan model inflasi yang menurun setiap tahun, saat ini tingkat inflasi sekitar 4,58%, dan rasio staking sekitar 65%.

2. Sui memiliki batas maksimum total token, tingkat imbal hasil staking relatif rendah (2,3%~2,5%), tetapi tingkat staking mencapai 76,73%.

3. Hasil staking Cosmos mencapai 14,26%, tetapi kinerja harga token tidak baik.

4. Ethereum telah mencapai deflasi melalui transformasi PoS dan penghancuran biaya dasar, tetapi kinerja harga tidak meningkat secara signifikan.

Pilihan Aptos

Untuk Aptos, saat mempertimbangkan untuk "menurunkan" imbalan staking, mungkin lebih perlu untuk berpikir tentang bagaimana untuk "sumber terbuka" — yaitu meningkatkan aktivasi jaringan dan menarik lebih banyak proyek berkualitas. Saat ini, TVL Aptos hanya sebesar 1,1 miliar dolar, menduduki peringkat ke-11, dengan jumlah validator 149 dan node lengkap 495, data-data ini memiliki ruang peningkatan yang cukup besar.

Dibandingkan dengan pemotongan hadiah secara drastis, tugas yang lebih mendesak di fase saat ini mungkin adalah membangun ekosistem yang benar-benar makmur dan berkelanjutan. Ini tidak hanya dapat memberikan dukungan nilai jangka panjang untuk APT, tetapi juga dapat meredakan tekanan inflasi hingga tingkat tertentu.

Sementara menyelesaikan masalah melalui proposal tata kelola, Aptos juga perlu lebih fokus pada bagaimana meningkatkan nilai jaringan, menarik lebih banyak pengguna dan pengembang untuk berpartisipasi. Hanya dengan dasar ekosistem yang makmur, dapat lebih baik menyeimbangkan kepentingan semua pihak dan mencapai perkembangan jangka panjang yang sehat.