Gelombang akuisisi Coinbase 2025: Membangun kekaisaran keuangan on-chain

Saat membaca berita, sebuah informasi menarik perhatian saya: Coinbase mengakuisisi platform manajemen token Liquifi. Ini sudah menjadi akuisisi penting keempat Coinbase sejak tahun 2025. Di balik serangkaian tindakan akuisisi pasti ada logika mendalam, yang membangkitkan minat saya untuk menyelidiki lebih lanjut. Mari kita tinjau daftar akuisisi Coinbase tahun ini untuk mengeksplorasi niat strategis yang sebenarnya.

Coinbase tidak lagi puas hanya menjadi bursa cryptocurrency terkemuka, tetapi ingin membangun "sistem operasi keuangan" yang melayani seluruh dunia on-chain.

Waktu dan Tempat yang Tepat: Latar Belakang Gelombang Akuisisi 2025

Industri kripto pada tahun 2025 sedang mengalami gelombang akuisisi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jumlah dan total nilai transaksi akuisisi pada kuartal pertama mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, dengan kecepatan integrasi yang diharapkan melampaui puncak bull market tahun 2021. Seluruh industri sedang diguncang oleh gelombang besar modal, tak sedikit yang merupakan langkah besar yang menghebohkan:

• Pada bulan Februari 2025, sebuah raksasa pembayaran melakukan akuisisi terhadap Bridge Network senilai 1,1 miliar dolar AS, memperkuat infrastruktur stablecoin mereka. Pada bulan Juni, perusahaan tersebut kembali mengakuisisi penyedia layanan integrasi dompet kripto Privy, memperkuat kemampuan dompet dan identitas digital.

• Pada Mei 2025, suatu platform investasi mengakuisisi perusahaan kripto Kanada WonderFi dengan uang tunai sekitar 179 juta USD, mendapatkan kendali atas dua bursa utama. Pada 2 Juni, platform tersebut mengakuisisi bursa kripto Eropa yang sudah mapan dengan uang tunai 200 juta USD, mempercepat ekspansi global.

• Pada 1 Mei 2025, suatu platform trading mengakuisisi platform trading berjangka ritel Amerika NinjaTrader senilai 1,5 miliar dolar, menjadi peserta penting di pasar berjangka dan derivatif kripto Amerika.

Arah ini menunjukkan bahwa industri sedang menuju kematangan. Raksasa fintech berlomba-lomba masuk, membuat sikap investor utama terhadap bidang kripto menjadi lebih positif. Di era "ikan besar memakan ikan kecil" ini, raksasa seperti Coinbase secara tegas melakukan akuisisi tidak hanya untuk ekspansi, tetapi juga untuk bertahan.

Menariknya, kami juga melihat tren baru: raksasa kripto mulai akuisisi perusahaan layanan keuangan tradisional. Ini menandakan bahwa raksasa kripto telah beralih dari pengganggu menjadi integrator.

Keranjang Belanja Mewah Coinbase 2025

Akuisisi Coinbase tahun ini seperti puzzle, bersama-sama membentuk rencana besar mereka.

| Perusahaan Target | Fitur Utama | Tujuan Strategis Utama | |---------|-----------|---------------| | Beberapa bursa opsi | Perdagangan opsi dan futures kripto | Menguasai pasar derivatif institusi | | Liquifi | Manajemen siklus hidup token | Menyediakan layanan pengembang full-stack | | Spindl | on-chain iklan dan analisis atribusi | Membangun mesin pertumbuhan ekosistem | | Tim Teknologi Privasi | Teknologi Perlindungan Privasi | Melengkapi Fitur Inti Ekosistem |

Spindl: memasang "roket pertumbuhan" untuk ekosistem

Spindl menyelesaikan kesenjangan data antara interaksi media sosial off-chain dan transaksi nyata on-chain dalam lingkungan Web3. Sebagai platform iklan on-chain dan analisis atribusi, ia dapat dianggap sebagai alat analisis asli Web3. Spindl dapat membantu pengembang mengidentifikasi saluran akuisisi pengguna dengan akurat, mengukur pengembalian investasi nyata dari kampanye pemasaran, dan membuat audiens target yang tepat berdasarkan data perilaku pengguna on-chain.

Pada Januari 2025, Coinbase mengakuisisi Spindl dengan tujuan untuk menciptakan keunggulan kompetitif yang khusus untuk jaringan Layer 2 miliknya. Dengan mengintegrasikan Spindl, Coinbase menyediakan paket alat "pertumbuhan virus" terbaik kepada para pengembang di ekosistemnya, menarik mereka untuk lebih memilih membangun aplikasi di ekosistem tersebut. Ini membentuk roda positif yang kuat: aplikasi yang lebih baik menarik lebih banyak pengguna, dan lebih banyak pengguna akan mendorong lebih banyak pengembang untuk bergabung, sehingga mempercepat ekspansi seluruh ekosistem.

Tim teknologi privasi: Menanamkan "privasi" ke dalam DNA sistem

Pada Maret 2025, Coinbase mengakuisisi tim inti dari proyek blockchain privasi. Ini adalah "akuisisi talenta", di mana Coinbase mengakuisisi tim pengembang, bukan perusahaan atau token mereka. Tim ini adalah para ahli terkemuka di bidang teknologi perlindungan privasi, terutama memiliki keahlian mendalam dalam teknologi bukti nol pengetahuan. Setelah akuisisi, tim ini akan membentuk "kelompok privasi" khusus di dalam untuk berfokus pada pembangunan fungsi perlindungan privasi langsung ke dalam arsitektur dasar jaringan.

Ini akan menyelesaikan masalah transparansi transaksi yang umum terjadi pada blockchain publik saat ini, memungkinkan ekosistem untuk menampung aplikasi tingkat perusahaan yang lebih memperhatikan keamanan privasi dan memiliki nilai yang lebih tinggi, serta membangun keunggulan diferensiasi yang unik dalam persaingan yang ketat.

Sebuah bursa opsi: Menginvestasikan 2,9 miliar dolar AS, merebut "tahta" derivatif

Pada awal Mei 2025, Coinbase melakukan akuisisi terhadap bursa derivatif kripto terbesar di dunia senilai 2,9 miliar dolar AS, yang merupakan transaksi merger dan akuisisi terbesar dalam industri mata uang kripto hingga saat ini.

Akuisisi ini membuat Coinbase menjadi pemimpin pasar derivatif kripto global dan membawa sumber pendapatan yang sangat menguntungkan dan memiliki siklus yang lebih lemah bagi Coinbase. Berbeda dengan perdagangan spot, opsi sebagai alat lindung nilai memiliki permintaan perdagangan terlepas dari apakah pasar naik atau turun, sehingga aliran pendapatannya lebih stabil.

Setelah akuisisi selesai, Coinbase akan mencapai diferensiasi kompetitif yang nyata. Ini akan menjadi satu-satunya platform komprehensif di pasar yang dapat menawarkan perdagangan spot, kontrak berjangka yang sesuai dengan regulasi AS, kontrak berjangka internasional, serta perdagangan opsi secara bersamaan. Matriks produk "empat dalam satu" ini tidak dapat ditiru oleh pesaing saat ini. Ditambah dengan keunggulan kepatuhan Coinbase, kombinasi produk "serba bisa" dan sesuai regulasi ini memiliki daya tarik yang tak tertandingi bagi modal institusi yang memiliki sikap hati-hati terhadap bursa offshore karena ketidakpastian regulasi.

Liquifi: Memulai dari "beruang kutub", mengunci unicorn berikutnya

Pada bulan Juli 2025, Coinbase mengakuisisi platform manajemen token Liquifi. Liquifi mengisi kekosongan dalam pembangunan infrastruktur proyek di tahap awal. Ini seperti "pengurus token" profesional, menawarkan layanan menyeluruh untuk membantu proyek menangani urusan kompleks mulai dari alokasi ekuitas, rencana pembukaan kunci, hingga pajak kepatuhan. Liquifi sebelumnya telah mengumpulkan dana sebesar 5,5 juta dolar AS dan mengelola nilai token lebih dari 8,5 miliar dolar AS, dengan klien termasuk beberapa proyek terkenal.

Akusisi Liquifi memungkinkan Coinbase untuk mulai terlibat dalam proyek saat masih berada di tahap awal, yang mempercepat keseluruhan siklus proyek dibandingkan dengan model tradisional. Dengan mengintegrasikan Liquifi ke dalam platform layanan tingkat institusi, Coinbase membangun siklus layanan end-to-end dari inkubasi proyek hingga fase matang, dan model "siklus hidup penuh" ini tidak hanya meningkatkan daya tarik pelanggan secara signifikan, tetapi juga membangun saluran pengiriman proyek yang eksklusif dan berkualitas tinggi bagi Coinbase.

Lebih penting lagi, seiring dengan percepatan tren aset keuangan tradisional yang on-chain, permintaan pelanggan institusi untuk alat manajemen siklus hidup token yang patuh dan efisien semakin meningkat. Bergabungnya Liquifi memungkinkan Coinbase untuk dengan sempurna mengakomodasi permintaan pasar bernilai tinggi yang baru muncul ini, akuisisi kali ini bisa dibilang "tepat waktu".

Melihat ke Depan: Ambisi Coinbase Tidak Hanya Sampai Di Sini

Setelah menyelesaikan akuisisi ini, Coinbase tidak berhenti di situ.

Target besar yang dirumorkan: penerbit stablecoin tertentu

Ada desas-desus di pasar bahwa Coinbase ingin mengakuisisi penerbit stablecoin terkenal tertentu. Jika ini benar, sinergi yang dihasilkan akan sangat besar:

• Aspek keuangan: Akuisisi akan memungkinkan Coinbase untuk sepenuhnya menginternalisasi semua pendapatan bunga dari cadangan stablecoin, bukan hanya bagi hasil. Ini akan membawa aliran kas yang besar dan stabil.

• Tingkat strategis: Ini akan memungkinkan Coinbase untuk secara langsung mengendalikan stablecoin "compliant" terbesar di dunia. Dalam konteks disahkannya undang-undang terkait, memiliki stablecoin ini akan menjadi senjata kuat bagi Coinbase untuk melawan pesaing, dan menguatkan posisinya sebagai pusat keuangan digital berbasis dolar yang sesuai dengan regulasi global.

Meskipun logika strategisnya jelas, keberhasilan perusahaan target untuk melantai di bursa dan lonjakan harga sahamnya telah meningkatkan biaya akuisisi dalam jangka pendek, sehingga kemungkinannya menurun. Namun, mengingat integrasi mendalam yang sudah ada antara kedua belah pihak, ini jelas merupakan opsi strategis yang ada dalam jangka panjang.

masuk ke "saham yang tertokenisasi"

Pada Juni 2025, eksekutif Coinbase mengonfirmasi bahwa perusahaan sedang secara aktif mencari persetujuan dari regulator untuk menawarkan layanan "saham ter-tokenisasi" kepada pelanggan mereka. Langkah ini bertujuan jelas, yaitu menghubungkan pasar keuangan tradisional dengan ekonomi on-chain. Jika berhasil, Coinbase akan langsung bersaing dengan pialang ritel.

Arah ini terkait erat dengan akuisisi Liquifi sebelumnya. Sebuah platform yang ahli dalam mengelola struktur kepemilikan token, rencana vesting, dan kepatuhan adalah infrastruktur backend inti yang dibutuhkan untuk saham tokenisasi. Ini menunjukkan bahwa strategi akuisisi Coinbase tidak hanya berfokus pada aset asli kripto, tetapi juga sedang mempersiapkan untuk mendukung tokenisasi aset fisik.

Langkah-langkah ini bersama-sama mengungkapkan tujuan strategis Coinbase yang lebih besar. Dari memperkuat penguasaan terhadap derivatif kripto asli, hingga mencari persetujuan regulasi untuk saham yang ditokenisasi, sampai memanfaatkan Liquifi untuk membangun sistem backend yang mengelola aset yang ditokenisasi, strategi Coinbase telah melampaui cakupan "mata uang kripto". Mereka sedang membangun infrastruktur yang dapat mendukung penciptaan, pengelolaan, dan perdagangan tokenisasi untuk semua aset (baik protokol kripto baru maupun saham perusahaan tradisional) di blockchain. Ini adalah strategi "finansialisasi segalanya", dengan potensi ukuran pasar yang jauh lebih besar daripada sekadar perdagangan mata uang kripto.

Dekripsi Akhir: Visi Besar Coinbase

Melihat semua potongan puzzle bersama-sama, strategi Coinbase menjadi sangat jelas. Ia sedang bertransformasi dari "platform perdagangan" murni menjadi "sistem operasi keuangan" yang melayani seluruh ekonomi on-chain. Sistem operasi ini menyediakan alat pembangunan untuk pengembang, menawarkan solusi manajemen aset untuk perusahaan, dan menyediakan platform investasi dan perdagangan teratas untuk pengguna institusi dan ritel.

Sistem ini dapat diringkas menjadi empat pilar utama:

1. Menguasai pasar institusi: Menggunakan kemampuan perdagangan derivatif dan keunggulan kepatuhan untuk mendapatkan klien institusi yang paling berharga.

2. Memberdayakan ekosistem pengembang: menggunakan infrastruktur dan alat pengembangan untuk memenangkan hati para pengembang.

3. Integrasi vertikal rantai nilai: menggunakan alat manajemen siklus hidup penuh, dari kelahiran proyek hingga transaksi, menyerap seluruh nilai siklus hidup.

4. Membangun benteng regulasi: menjadikan kepatuhan sebagai senjata terkuat untuk melawan persaingan eksternal.

Secara sederhana, Coinbase ingin menjadi "Apple dari dunia kripto": sebuah ekosistem yang terintegrasi secara vertikal, dengan pengalaman yang mulus, aman, dan sesuai regulasi. Sementara itu, para pesaingnya lebih mirip dengan aliansi "Android" yang terbuka. Langkah besar Coinbase sudah mengambil langkah kunci, sekarang tinggal melihat apakah mereka dapat mengintegrasikan akuisisi ini dengan sempurna dan benar-benar mewujudkan mimpi "kerajaan on-chain" mereka. Mari kita tunggu dan lihat!