Analisis dan Prospek Pergerakan Pasar Kripto

Belakangan ini saya memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir, saya ingin berbagi beberapa pandangan tentang pasar.

Saya pikir arah keseluruhan pasar kripto tidak akan jelas sampai setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, pembatasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya baru akan muncul ketika peserta pasar kembali setelah liburan bulan Agustus. Berdasarkan aktivitas pasar terbaru, kenaikan sebagian besar koin kecil terutama didorong oleh pemerasan posisi pendek. Para trader terpengaruh oleh rebound sebelumnya, mengejar momentum, tetapi kali ini kurang memiliki pemegang jangka panjang. Kebanyakan orang telah mengalami kerugian berat sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang melonjak tajam kemudian mengalami penurunan yang sama tajam.

Ethereum secara mengejutkan rebound, sementara sektor-sektor seperti AI dan koin yang sebelumnya terpukul parah memimpin rebound ini. Di sisi lain, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan—tidak hanya lebih stabil selama penurunan, tetapi juga pulih lebih cepat. Syrup, Hype, dan AAVE adalah contoh yang baik. SPX meskipun termasuk koin, strukturnya sangat berbeda. Dari sini kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan bertahan lama

Modal tradisional secara bertahap masuk melalui saluran teratur seperti ETF.

Saat ini, sifat modal yang mendukung BTC sangat berbeda dari siklus tahun-tahun sebelumnya. Inilah mengapa likuidasi besar-besaran BTC tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Diferensiasi Internal Koin Kecil Meningkat

Akhirnya, dana akan mengalir kembali ke koin kecil—tetapi tidak akan sepenuhnya mencakup. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik aliran dana ini. Inilah alasan mengapa saya percaya Ethereum akan mengungguli rantai publik lainnya. Kejelasan regulasi, meningkatnya penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk efek roda gila yang kuat. Selain itu, karena ETH belum memenuhi harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli marginal yang menunggu di luar.

3. Token yang Didukung oleh Modal Ventura Memiliki Risiko Struktural

Pembukaan kunci token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam kondisi likuiditas yang tidak mencukupi, tekanan jual yang terus-menerus dari validator dan investor awal membatasi ruang naik. Itulah sebabnya saya berpikir bahwa token yang terdaftar di bursa terpusat dengan valuasi yang terlalu tinggi bukanlah pilihan yang baik di masa depan. Token dari ekosistem tertentu terutama menghadapi tekanan jual yang terus-menerus, karena struktur imbalan validatornya menyebabkan situasi ini.

4. Koin gigi memiliki keunggulan struktural

Koin Geng memiliki keunggulan struktural, tidak ada penguncian modal ventura, peluncuran yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni—seperti yang berfungsi di siklus pertama.

Tapi saya pikir tahap ini sedang berakhir.

Peluncuran acara pembuatan token tertentu menandai puncak perhatian terhadap koin. Setelah itu, minat terhadap koin mulai memudar. Bahkan dalam pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain publik tidak sebaik ETH—jika semua orang sudah memegang token-token ini, siapa yang akan menjadi pembeli di tepi ketika momentum koin memudar?

Beberapa koin mungkin masih menunjukkan performa yang baik, terutama yang terkenal di luar Twitter kripto, seperti koin yang populer melalui influencer di TikTok atau Instagram. Ini masih bisa membawa efek kekayaan yang asimetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita yang kuat dan kesadaran pasar yang kuat — sesuatu yang dapat diyakini secara kolektif oleh orang-orang — yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.

Ironisnya, keletihan dan keraguan terhadap token yang didukung oleh modal ventura membuka pintu bagi proyek Web2/3 yang diluncurkan secara adil, yang akan menjadi peluang untuk menghasilkan kekayaan gelombang berikutnya.

Beberapa proyek adalah contoh yang sangat baik. Namun, untuk menangkap peluang ini, Anda perlu aktif di blockchain. Ketika informasi tidak simetris, peluang besar selalu akan muncul. Begitu semua orang mengetahui sesuatu, itu tidak lagi memberikan imbalan.

Inilah mengapa saya menghabiskan lebih banyak waktu untuk mengamati pasar on-chain. Keberhasilan proyek tertentu telah menyalakan keinginan untuk mencari "kesempatan berikutnya", dan modal mulai mengejar narasi peluncuran adil untuk koin kecil yang serupa. Seperti beberapa trader yang menghasilkan kekayaan besar melalui perdagangan koin — perhatian mengarahkan aliran modal.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jadi, jika koin meme bukan lagi tempat peluang...... apa selanjutnya?

Pandangan saya: Kombinasi AI dan enkripsi.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini—setelah token yang didukung oleh beberapa blockchain dan modal ventura di awal—terfokus pada mata uang dan AI.

Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah mengalami hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis kegunaan sedang dibangun secara diam-diam di pasar ini. Kami telah melihat beberapa proyek tersebut muncul di blockchain.

Seiring dengan berkurangnya profit dari koin, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaan yang jelas, sangat cocok untuk menjadi sorotan berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto diluncurkan secara adil, mencerminkan narasi yang disebutkan sebelumnya.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan waktu untuk melakukan penelitian dan merencanakan strategi di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi - tetapi saya yakin, jika pasar mengalami kenaikan yang kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.