Perkembangan Pasar Enkripsi Hedging Fund dan Analisis Investor

Sebuah laporan survei baru-baru ini mengungkapkan kondisi perkembangan pasar dana lindung nilai kripto dan komposisi investor. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2019, ukuran aset yang dikelola dana lindung nilai kripto (AUM) meningkat dari 1 miliar dolar AS pada akhir 2018 menjadi 2 miliar dolar AS, dengan momentum pertumbuhan yang signifikan.

Dalam hal strategi investasi, dana ekuitas terkelola penuh menunjukkan kinerja terbaik pada tahun 2019, dengan rata-rata imbal hasil mencapai 42%. Dari segi sumber dana, kantor keluarga dan individu bernilai tinggi adalah investor utama, masing-masing menyumbang 48% dan 42%.

Survei menunjukkan bahwa terdapat sekitar 150 dana hedging enkripsi yang aktif, di mana 63% didirikan pada tahun 2018 atau 2019. Aktivitas pendirian dana sangat terkait dengan pergerakan harga Bitcoin. Berdasarkan strategi investasi, dana-dana ini dapat dibagi menjadi empat kategori: long penuh, long-short penuh, dana kuantitatif, dan dana multi-strategi. Di antara kategori tersebut, dana kuantitatif adalah yang paling populer, dengan pangsa hampir setengah.

Dari segi komposisi investor, kantor keluarga dan individu bernilai tinggi menyumbang hingga 90%. Sebagai perbandingan, partisipasi investor institusi seperti dana pensiun dan yayasan sangat rendah. Median jumlah investor per dana adalah 27,5 orang, dengan median skala investasi rata-rata sebesar 300.000 dolar.

Dalam hal kinerja, pada tahun 2019,基金加密对冲表现良好, dengan median hasil mencapai 74%. Di antara berbagai strategi, dana multi-bidang dengan kuasa penuh menunjukkan kinerja terbaik, dengan median hasil sebesar 40%. Namun, secara keseluruhan masih lebih rendah dibandingkan dengan kenaikan Bitcoin sebesar 92%.

Perlu dicatat bahwa penggunaan derivatif dan perdagangan dengan leverage semakin meningkat. Pada tahun 2019, 56% dana menggunakan derivatif, dan 36% menggunakan perdagangan dengan leverage. Diperkirakan seiring perkembangan pasar, penggunaan alat-alat ini akan semakin meluas.

Secara keseluruhan, pasar hedge fund enkripsi sedang berkembang pesat, tetapi masih didominasi oleh dana skala kecil dan menengah. Di masa depan, seiring dengan perbaikan sistem dan peningkatan alat, diharapkan akan menarik lebih banyak investor institusi untuk masuk, mendorong industri menuju arah yang lebih matang dan profesional.