Aave mengusulkan draf model ekonomi baru: pembelian kembali Dividen dan peningkatan keamanan

Tim Aave baru-baru ini merilis draf model ekonomi baru di forum komunitas, mengusulkan peningkatan yang diharapkan untuk beberapa aspek seperti penangkapan nilai token Aave dan mode keamanan protokol. Artikel ini akan membahas proposal penting ini, terutama menganalisis beberapa pertanyaan berikut:

1. Isi utama proposal
2. Potensi dampak dari setiap aspek
3. Jadwal dan syarat implementasi proposal
4. Dampak jangka menengah dan panjang dari proposal terhadap harga token Aave

I. Isi Inti Proposal

Proposal ini secara lengkap disebut "AAVEnomics update", saat ini berada di tahap awal "pemeriksaan suhu" dari proposal komunitas. Isi utama dari proposal ini meliputi:

1. Memperkenalkan kondisi operasional Aave saat ini

Proyek ini mempertahankan posisi terdepan di bidang pinjaman, pendapatan jauh melebihi pengeluaran, cadangan dana cukup, menciptakan kondisi untuk pembaruan model ekonomi dan pembukaan distribusi pendapatan.

2. Memperbarui mekanisme penanganan piutang macet

• Modul "Keamanan" yang ada akan secara bertahap dihentikan
• Sistem keamanan "payung" (Umbrella) yang baru diluncurkan, yang dikelola oleh modul aToken untuk cadangan utang buruk.
• Cadangan dana berasal dari setoran sukarela pengguna, dapat memperoleh bunga setoran dan subsidi keamanan tambahan

3. Peran baru token Aave dan pembagian Dividen

• Modul staking Aave tetap ada, tetapi tidak lagi berfungsi sebagai cadangan risiko.
• Staking Aave dapat memperoleh pembagian surplus keuntungan protokol, dilakukan dalam bentuk pembelian kembali.
• Staking Aave dapat memperoleh "Anti-GHO", yang digunakan untuk mengimbangi utang GHO atau disimpan dalam modul staking GHO

4. Perubahan Modul Staking GHO

Modul staking GHO hanya menjamin sebagian dari piutang buruk GHO, tidak lagi menjamin keseluruhan sistem perjanjian.

5. Perubahan Lain

• Manajemen likuiditas token Aave ditangani oleh ALC
• Pertukaran Lend ke Aave akan dihentikan

Dua, Dampak Isi Proposal

Dua aspek utama yang terpengaruh:

1. Nilai penangkapan token Aave menjadi lebih jelas, tekanan jual berkurang

   • Mendapatkan nilai melalui pendapatan pembelian kembali dari perjanjian dan pendapatan bunga GHO
   • Penghentian modul staking mengurangi tekanan jual token Aave

2. Modul keamanan payung meningkatkan fleksibilitas protokol dan persyaratan tata kelola

   • Mode AVS yang mirip dengan Eigenlayer, dapat disesuaikan insentif
   • Menambahkan indikator yang perlu dievaluasi oleh tim risiko

Tiga, Jadwal dan Syarat Pelaksanaan Rencana

Rencana akan dilaksanakan secara bertahap dalam tiga fase:

Tahap Satu: Perubahan Mekanisme Staking dan Mekanisme GHO

• Syarat: telah dipenuhi
• Waktu: Setelah mendapatkan opini penuh dari komunitas dan disetujui oleh BGD Labs

Tahap Dua: Pembaruan Fungsionalitas Token Aave

• Syarat:
  • Skala GHO mencapai 175 juta
  • Peningkatan Likuiditas GHO Tingkat Kedua
• Diperkirakan akan memerlukan waktu beberapa bulan

Tahap Tiga: Mulai Pembelian Kembali

• Syarat:
  • Nilai bersih aset kolam pendapatan mencakup pengeluaran 2 tahun
  • Pendapatan tahunan selama 90 hari terakhir mencapai 150% dari pengeluaran sejak awal tahun.
• Waktu sulit untuk diprediksi dengan akurat

Empat, Dampak Jangka Menengah dan Panjang Terhadap Harga Token Aave

Dalam jangka panjang, proposal ini akan mengaitkan pengembangan protokol Aave dengan nilai token, memberikan dukungan untuk harga token:

• Token memiliki batas bawah yang dijamin oleh pembelian kembali
• Pemegang mendapatkan pendapatan arus kas
• Atau menarik lebih banyak investor nilai

Namun, karena penerapannya memerlukan waktu dan dilakukan secara bertahap, penangkapan nilai token Aave akan menjadi proses yang bertahap. Jika proposal berhasil dilaksanakan, Aave sebagai mekanisme tata kelola dan imbalan yang distandarisasi dari proyek DeFi utama diharapkan akan menarik kelompok investor yang lebih luas.