Judul Asli: Penyaringan Terbalik: Bagaimana Pendiri Proyek Kripto Memilih VC yang Tepat?
Seperti VC yang melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka harus menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berdiri di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC benar-benar dapat memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari lembaga investasi risiko "tahap pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek sedikit kurang berpengaruh saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi menjadi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan putaran A atau setelahnya. Mengingat bahwa karyawan yang direkrut lebih awal memiliki pengaruh besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, pendekatan ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan kontak mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting untuk keberhasilan proyek. Keberhasilan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan acuan, sehingga dapat memberikan saran yang berguna bagi para pengusaha? Apakah mereka memiliki kemampuan khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ini sebenarnya mencakup dua poin: pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan yang sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk menghubungi orang yang tepat. "Orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau pelanggan potensial. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini ini sangat jelas: banyak VC sedang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lain-lain. Terkadang, saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian untuk perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, dan apakah Anda merasa cocok secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan penyelidikan latar belakang terhadap investor: penyelidikan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang atau telah bangkrut. Penting untuk memahami seperti apa mitra investor dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang ingin Anda ajak kerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Umumnya, yang Anda pilih adalah lembaga dan juga mitra pribadi. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan ambisi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan bahwa institusi tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah sebuah dana terus berinvestasi di perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana sebesar 1 miliar dolar menawarkan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, yang hanya mencakup 0,5% dari total alokasi mereka. Secara jujur, jika sebuah dana menginvestasikan 50 juta hingga 100 juta dolar ke perusahaan tahap akhir, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari institusi tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Demikian pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra seringkali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor mungkin akan memberikan imbalan dalam jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Memilih VC juga merupakan sebuah ilmu: Kebijaksanaan bertahan hidup dari pendiri enkripsi
Penulis: Alana Levin, Mitra Investasi Variant
Diterjemahkan oleh: Luffy, Berita Foresight
Judul Asli: Penyaringan Terbalik: Bagaimana Pendiri Proyek Kripto Memilih VC yang Tepat?
Seperti VC yang melakukan due diligence terhadap proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka harus menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berdiri di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC benar-benar dapat memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari lembaga investasi risiko "tahap pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek sedikit kurang berpengaruh saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi menjadi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan putaran A atau setelahnya. Mengingat bahwa karyawan yang direkrut lebih awal memiliki pengaruh besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, pendekatan ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan kontak mereka sendiri.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting untuk keberhasilan proyek. Keberhasilan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan acuan, sehingga dapat memberikan saran yang berguna bagi para pengusaha? Apakah mereka memiliki kemampuan khusus dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ini sebenarnya mencakup dua poin: pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan yang sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk menghubungi orang yang tepat. "Orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau pelanggan potensial. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang diperoleh karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin mereka masuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini ini sangat jelas: banyak VC sedang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lain-lain. Terkadang, saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik perhatian untuk perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak bekerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, dan apakah Anda merasa cocok secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan penyelidikan latar belakang terhadap investor: penyelidikan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang atau telah bangkrut. Penting untuk memahami seperti apa mitra investor dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang ingin Anda ajak kerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Umumnya, yang Anda pilih adalah lembaga dan juga mitra pribadi. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan ambisi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan bahwa institusi tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: Apakah sebuah dana terus berinvestasi di perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana sebesar 1 miliar dolar menawarkan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, yang hanya mencakup 0,5% dari total alokasi mereka. Secara jujur, jika sebuah dana menginvestasikan 50 juta hingga 100 juta dolar ke perusahaan tahap akhir, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari institusi tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Demikian pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra seringkali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor mungkin akan memberikan imbalan dalam jangka panjang.