Antalpha adalah penyedia solusi keuangan di bidang penambangan Bitcoin, namun, dari prospektusnya yang mengungkapkan hubungan dekat dengan raksasa pertambangan Bitmain.
Tulisan oleh: Frank, PANews
Baru-baru ini, sebuah perusahaan teknologi finansial bernama Antalpha telah mengajukan prospektus ke Nasdaq, dengan rencana untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) dengan kode "ANTA". Antalpha merupakan penyedia solusi finansial di bidang penambangan Bitcoin, namun, dari prospektus yang diungkapkan, terdapat hubungan erat dengan raksasa pertambangan Bitmain, serta keterkaitan yang rumit dengan salah satu pendiri Bitmain, Jihan Wu, yang membuat IPO ini memiliki makna yang patut diteliti lebih lanjut. Di balik penampilan perusahaan teknologi finansial yang go public, apakah ini merupakan langkah kunci dalam ekspansi peta finansial Bitmain?
Bitcoin Penambangan belakang "pemberi darah finansial"
Antalpha didirikan pada tahun 2022, situs resminya memiliki sedikit informasi tentang dirinya, hanya menekankan hubungan kemitraan strategis dengan Bitmain. Berdasarkan prospektus dan informasi publiknya, bisnis inti Antalpha adalah menyediakan pembiayaan, teknologi, dan solusi manajemen risiko untuk institusi aset digital, terutama para penambang Bitcoin. Tujuannya adalah untuk membantu para penambang memperluas skala operasi mereka, dan melalui penyediaan solusi pembiayaan, memungkinkan mereka untuk lebih baik mengelola dampak dari fluktuasi harga Bitcoin, seperti mendukung strategi "HODLing" para penambang.
Produk dan layanan inti Antalpha terutama diimplementasikan melalui platform teknologinya, Antalpha Prime. Platform ini memungkinkan pelanggan untuk memulai dan mengelola pinjaman aset digital mereka, serta memantau posisi jaminan hampir secara real-time. Sumber pendapatan utamanya terdiri dari dua aspek.
Satu adalah pembiayaan rantai pasokan, bagian pendapatan ini tercermin sebagai "biaya pembiayaan teknologi", yang merupakan pilar utama pendapatan Antalpha. Secara spesifik termasuk: pinjaman mesin penambangan, memberikan pembiayaan untuk membeli mesin penambangan Bitcoin (biasanya mesin yang sudah terdaftar yang dibeli dari Bitmain) dan menggunakan mesin yang dibeli sebagai jaminan. Pinjaman daya komputasi: memberikan pembiayaan untuk biaya operasi terkait penambangan (seperti biaya pengelolaan), jaminan biasanya adalah Bitcoin yang ditambang. Menurut data yang diungkapkan oleh Antalpha, hingga 31 Desember 2024, total pinjaman yang difasilitasi mencapai 2,8 miliar dolar, di mana sekitar 97% dari pelanggan pinjaman rantai pasokan memiliki pinjaman yang dijamin BTC.
Selain memberikan pinjaman pembiayaan secara langsung, bisnis utama Antalpha lainnya adalah layanan pencocokan pinjaman bitcoin: bagian dari pendapatan ini tercermin dalam "biaya platform teknologi". Antalpha menyediakan layanan pinjaman margin Bitcoin kepada pelanggan non-AS melalui platform Antalpha Prime. Khususnya, pinjaman ini secara historis terutama didanai oleh afiliasi mereka, Northstar. Di bawah model ini, Antalpha bertindak sebagai penyedia teknologi dan layanan, menghasilkan biaya platform dan tidak mengambil risiko kredit dari pinjaman ini.
Data keuangan menunjukkan bahwa Antalpha mencapai total pendapatan sebesar 47,45 juta dolar AS dalam tahun fiskal terakhir (hingga 31 Desember 2024), meningkat 321% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, biaya pendanaan teknologi mencapai 38,7 juta dolar AS, meningkat 274%; biaya platform teknologi mencapai 8,8 juta dolar AS, melonjak 859% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan juga berhasil berbalik dari kerugian menjadi keuntungan, dengan laba bersih sebesar 4,4 juta dolar AS, sedangkan tahun fiskal sebelumnya mengalami kerugian bersih sebesar 6,6 juta dolar AS.
Dalam hal ukuran pinjaman, Antalpha memiliki total ukuran buku pinjaman sebesar $1,6 miliar per 31 Desember 2024. Diantaranya, portofolio pinjaman rantai pasokan (pinjaman mesin pertambangan dan pinjaman daya komputasi) yang dikeluarkan oleh Antalpha meningkat 25% year-on-year menjadi $428,9 juta dari $344 juta pada akhir tahun 2023. Pinjaman Bitcoin-nya untuk Northstar tumbuh dari $220,8 juta pada akhir tahun 2023 menjadi $1.198,7 juta, meningkat 443% dari tahun ke tahun. Secara geografis, bisnis pinjamannya sangat terkonsentrasi di Asia, dengan 77,4% dari pinjamannya (sekitar US$1,26 miliar) diberikan kepada pelanggan Asia pada akhir tahun 2024.
Bitcoin Bumi "Pasukan Khusus Keuangan"
Antalpha tidak ragu untuk mengungkapkan hubungan eratnya dengan Bitmain dalam prospektusnya, menyebut dirinya sebagai "mitra pinjaman utama Bitmain". Kedua belah pihak bahkan menandatangani nota kesepahaman, yang menetapkan bahwa Bitmain akan terus menggunakan Antalpha sebagai mitra pendanaannya, saling merekomendasikan klien, dan selama Antalpha menawarkan syarat yang kompetitif, Bitmain memberikan hak prioritas kepada Antalpha untuk melayani klien pencarian pendanaan.
Hak pembelian prioritas ini berarti Antalpha dapat mengakses terlebih dahulu kelompok pelanggan pembelian mesin penambangan besar dari Bitmain, sehingga secara signifikan mengurangi biaya akuisisi pelanggan dan mendapatkan aliran bisnis yang terus-menerus. Dalam prospektus, juga disebutkan bahwa Antalpha bekerja sama erat dengan Bitmain di semua tingkat, mulai dari penjualan hingga operasi dan manajemen tingkat atas, dan merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari proses penjualan dan inisiasi bisnis Bitmain.
Namun, hubungan Antalpha dengan Bitmain tidak hanya terletak pada kerjasama bisnis. Keterkaitan yang lebih dalam adalah dengan salah satu pendiri Bitmain, Jihan Wu.
Prospektus memperkenalkan hubungan kompleks antara Antalpha dan Northstar. Northstar secara historis menyediakan hampir seluruh dana untuk pinjaman yang diberikan kepada Antalpha, dan menawarkan pinjaman margin Bitcoin kepada klien non-Amerika Antalpha melalui platform AntalphaPrime. Kuncinya adalah, Antalpha dan Northstar awalnya adalah perusahaan saudara yang berada di bawah satu perusahaan induk yang akhirnya dikendalikan oleh Zhang Ketuan.
Setelah "Restrukturisasi 2024", Antalpha dipisahkan darinya dan dipindahkan ke entitas terdaftar saat ini, Antalpha Platform Holding Company. Selanjutnya, induk perusahaan yang lama mengalihkan semua haknya di Northstar. Saat ini, Northstar dimiliki oleh sebuah trust yang tidak dapat dibatalkan, dan Zhang Ke Tuan adalah wali dan penerima manfaat dari trust tersebut, yang dikelola oleh sebuah perusahaan trust profesional. Prospektus menekankan bahwa Zhang Ke Tuan tidak terlibat dalam operasi Northstar.
Meskipun telah dilakukan reorganisasi, Northstar tetap menjadi penyedia dana penting untuk layanan pinjaman Bitcoin Antalpha. Zhan Ketuan sebagai penerima manfaat akhir dari trust Northstar, kepentingan ekonominya tetap memiliki hubungan tidak langsung namun penting dengan kinerja bisnis Northstar, bahkan pada skala bisnis Antalpha.
Oleh karena itu, meskipun secara hukum perusahaan induk platform Antalpha mungkin telah terpisah dari kontrol langsung Zhang Ketuang, dari sudut pandang logika bisnis, aliran dana, dan sinergi strategis, Antalpha tetap dapat dianggap sebagai bagian penting dari peta keuangan Bitmain. Ini lebih mirip dengan "pasukan khusus keuangan" yang dirancang dan dipisahkan dengan cermat, fokus untuk menyediakan amunisi keuangan bagi kerajaan mesin penambangan Bitmain.
Strategi catur Bitmain di era setelah pengurangan setengah
Makna strategis mendalam dari peluncuran Antalpha tidak terlepas dari lingkungan industri yang dihadapi Bitmain setelah pengurangan setengah Bitcoin pada tahun 2024 dan penyesuaian strategisnya sendiri.
Halving Bitcoin pada April 2024 memampatkan imbalan blok penambang sesuai jadwal, menimbulkan tantangan langsung bagi profitabilitas industri pertambangan secara keseluruhan. Bagi Bitmain, ini berarti bahwa permintaan pasar untuk produknya akan lebih fokus pada efisiensi tinggi dan konsumsi daya yang rendah. Pada tahun lalu, untuk mengkonsolidasikan posisi terdepannya di bidang perangkat keras mesin penambangan, Bitmain telah mempercepat peluncuran generasi baru mesin penambangan efisiensi tinggi yang diwakili oleh seri AntminerS21. Perjanjian pembelian rig penambangan seri S21 dengan mitra seperti BitFuFu dan Hut8. Dengan terus memperdalam kerja samanya dengan peternakan penambangan besar, Bitmain berusaha untuk mengamankan pesanan besar untuk rig penambangan terbarunya.
Di satu sisi, industri pertambangan menjadi semakin fluktuatif setelah halving, dan penambang harus meningkatkan kinerja rig penambangan mereka untuk mempertahankan keuntungan, yang juga secara signifikan meningkatkan biaya operasional. Ini adalah risiko potensial untuk pertumbuhan bisnis di masa depan untuk Bitmain. Di sisi lain, seiring dengan naiknya harga Bitcoin, semakin banyak perusahaan eksternal dan bahkan perusahaan yang terdaftar mulai bergabung dengan industri pertambangan, yang juga membawa peluang baru bagi Bitmain, tetapi peluang ini juga tergantung pada perubahan harga Bitcoin. Akibatnya, Antalpha memberikan dukungan pinjaman bagi pelanggan Bitmain untuk membeli rig penambangan generasi baru seperti S21. Itu tidak hanya dapat secara langsung mempromosikan kinerja penjualan Bitmain, tetapi juga secara tidak langsung membantu kelompok penambang untuk berhasil mengatasi dilema modal yang disebabkan oleh iterasi peralatan.
IPO Antalpha juga menarik beberapa investor terkenal, di antaranya, Tether menyatakan minat untuk berinvestasi dalam IPO ini dengan membeli saham biasa Antalpha senilai 25 juta dolar AS pada harga penerbitan. Jika dihitung berdasarkan titik tengah rentang harga penerbitan sebesar 12 dolar AS per saham, investasi ini akan mewakili sekitar 54,1% dari total jumlah saham dasar yang diterbitkan, setara dengan sekitar 2,08 juta saham. Menurut penjelasan dalam prospektus, bisnis pinjaman Antalpha biasanya diselesaikan dalam USDT, investasi kali ini juga merupakan langkah lain dari Tether dalam penyebaran multi-lini, meskipun prospektus juga menjelaskan bahwa niat tersebut "bukan merupakan perjanjian atau komitmen pembelian yang mengikat."
Selain itu, Antalpha menyebutkan dalam prospektusnya rencana untuk mengeksplorasi skema pembiayaan untuk GPU yang diperlukan di bidang AI. Ini bagi Bitmain, kemampuan ekspansi Antalpha juga merupakan konfigurasi barbell untuk melawan risiko ketidakpastian di industri kripto. Jika Antalpha dapat berhasil di bidang baru seperti pembiayaan AI GPU, pertumbuhannya sendiri juga akan secara tidak langsung memperkuat ketahanan seluruh ekosistem Bitmain.
Oleh karena itu, IPO Antalpha bukanlah sekadar peluncuran perusahaan teknologi keuangan, melainkan lebih merupakan langkah kunci bagi Bitmain di era pasca-halving untuk memperkuat kerajaan penambangannya, mengoptimalkan alat keuangannya, dan mempersiapkan kekuatan untuk pengembangan strategis jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Interpretasi IPO perusahaan keuangan pertambangan Antalpha: langkah kunci dalam papan catur keuangan Bitmain?
Tulisan oleh: Frank, PANews
Baru-baru ini, sebuah perusahaan teknologi finansial bernama Antalpha telah mengajukan prospektus ke Nasdaq, dengan rencana untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) dengan kode "ANTA". Antalpha merupakan penyedia solusi finansial di bidang penambangan Bitcoin, namun, dari prospektus yang diungkapkan, terdapat hubungan erat dengan raksasa pertambangan Bitmain, serta keterkaitan yang rumit dengan salah satu pendiri Bitmain, Jihan Wu, yang membuat IPO ini memiliki makna yang patut diteliti lebih lanjut. Di balik penampilan perusahaan teknologi finansial yang go public, apakah ini merupakan langkah kunci dalam ekspansi peta finansial Bitmain?
Bitcoin Penambangan belakang "pemberi darah finansial"
Antalpha didirikan pada tahun 2022, situs resminya memiliki sedikit informasi tentang dirinya, hanya menekankan hubungan kemitraan strategis dengan Bitmain. Berdasarkan prospektus dan informasi publiknya, bisnis inti Antalpha adalah menyediakan pembiayaan, teknologi, dan solusi manajemen risiko untuk institusi aset digital, terutama para penambang Bitcoin. Tujuannya adalah untuk membantu para penambang memperluas skala operasi mereka, dan melalui penyediaan solusi pembiayaan, memungkinkan mereka untuk lebih baik mengelola dampak dari fluktuasi harga Bitcoin, seperti mendukung strategi "HODLing" para penambang.
Produk dan layanan inti Antalpha terutama diimplementasikan melalui platform teknologinya, Antalpha Prime. Platform ini memungkinkan pelanggan untuk memulai dan mengelola pinjaman aset digital mereka, serta memantau posisi jaminan hampir secara real-time. Sumber pendapatan utamanya terdiri dari dua aspek.
Satu adalah pembiayaan rantai pasokan, bagian pendapatan ini tercermin sebagai "biaya pembiayaan teknologi", yang merupakan pilar utama pendapatan Antalpha. Secara spesifik termasuk: pinjaman mesin penambangan, memberikan pembiayaan untuk membeli mesin penambangan Bitcoin (biasanya mesin yang sudah terdaftar yang dibeli dari Bitmain) dan menggunakan mesin yang dibeli sebagai jaminan. Pinjaman daya komputasi: memberikan pembiayaan untuk biaya operasi terkait penambangan (seperti biaya pengelolaan), jaminan biasanya adalah Bitcoin yang ditambang. Menurut data yang diungkapkan oleh Antalpha, hingga 31 Desember 2024, total pinjaman yang difasilitasi mencapai 2,8 miliar dolar, di mana sekitar 97% dari pelanggan pinjaman rantai pasokan memiliki pinjaman yang dijamin BTC.
Selain memberikan pinjaman pembiayaan secara langsung, bisnis utama Antalpha lainnya adalah layanan pencocokan pinjaman bitcoin: bagian dari pendapatan ini tercermin dalam "biaya platform teknologi". Antalpha menyediakan layanan pinjaman margin Bitcoin kepada pelanggan non-AS melalui platform Antalpha Prime. Khususnya, pinjaman ini secara historis terutama didanai oleh afiliasi mereka, Northstar. Di bawah model ini, Antalpha bertindak sebagai penyedia teknologi dan layanan, menghasilkan biaya platform dan tidak mengambil risiko kredit dari pinjaman ini.
Data keuangan menunjukkan bahwa Antalpha mencapai total pendapatan sebesar 47,45 juta dolar AS dalam tahun fiskal terakhir (hingga 31 Desember 2024), meningkat 321% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, biaya pendanaan teknologi mencapai 38,7 juta dolar AS, meningkat 274%; biaya platform teknologi mencapai 8,8 juta dolar AS, melonjak 859% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan juga berhasil berbalik dari kerugian menjadi keuntungan, dengan laba bersih sebesar 4,4 juta dolar AS, sedangkan tahun fiskal sebelumnya mengalami kerugian bersih sebesar 6,6 juta dolar AS.
Dalam hal ukuran pinjaman, Antalpha memiliki total ukuran buku pinjaman sebesar $1,6 miliar per 31 Desember 2024. Diantaranya, portofolio pinjaman rantai pasokan (pinjaman mesin pertambangan dan pinjaman daya komputasi) yang dikeluarkan oleh Antalpha meningkat 25% year-on-year menjadi $428,9 juta dari $344 juta pada akhir tahun 2023. Pinjaman Bitcoin-nya untuk Northstar tumbuh dari $220,8 juta pada akhir tahun 2023 menjadi $1.198,7 juta, meningkat 443% dari tahun ke tahun. Secara geografis, bisnis pinjamannya sangat terkonsentrasi di Asia, dengan 77,4% dari pinjamannya (sekitar US$1,26 miliar) diberikan kepada pelanggan Asia pada akhir tahun 2024.
Bitcoin Bumi "Pasukan Khusus Keuangan"
Antalpha tidak ragu untuk mengungkapkan hubungan eratnya dengan Bitmain dalam prospektusnya, menyebut dirinya sebagai "mitra pinjaman utama Bitmain". Kedua belah pihak bahkan menandatangani nota kesepahaman, yang menetapkan bahwa Bitmain akan terus menggunakan Antalpha sebagai mitra pendanaannya, saling merekomendasikan klien, dan selama Antalpha menawarkan syarat yang kompetitif, Bitmain memberikan hak prioritas kepada Antalpha untuk melayani klien pencarian pendanaan.
Hak pembelian prioritas ini berarti Antalpha dapat mengakses terlebih dahulu kelompok pelanggan pembelian mesin penambangan besar dari Bitmain, sehingga secara signifikan mengurangi biaya akuisisi pelanggan dan mendapatkan aliran bisnis yang terus-menerus. Dalam prospektus, juga disebutkan bahwa Antalpha bekerja sama erat dengan Bitmain di semua tingkat, mulai dari penjualan hingga operasi dan manajemen tingkat atas, dan merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari proses penjualan dan inisiasi bisnis Bitmain.
Namun, hubungan Antalpha dengan Bitmain tidak hanya terletak pada kerjasama bisnis. Keterkaitan yang lebih dalam adalah dengan salah satu pendiri Bitmain, Jihan Wu.
Prospektus memperkenalkan hubungan kompleks antara Antalpha dan Northstar. Northstar secara historis menyediakan hampir seluruh dana untuk pinjaman yang diberikan kepada Antalpha, dan menawarkan pinjaman margin Bitcoin kepada klien non-Amerika Antalpha melalui platform AntalphaPrime. Kuncinya adalah, Antalpha dan Northstar awalnya adalah perusahaan saudara yang berada di bawah satu perusahaan induk yang akhirnya dikendalikan oleh Zhang Ketuan.
Setelah "Restrukturisasi 2024", Antalpha dipisahkan darinya dan dipindahkan ke entitas terdaftar saat ini, Antalpha Platform Holding Company. Selanjutnya, induk perusahaan yang lama mengalihkan semua haknya di Northstar. Saat ini, Northstar dimiliki oleh sebuah trust yang tidak dapat dibatalkan, dan Zhang Ke Tuan adalah wali dan penerima manfaat dari trust tersebut, yang dikelola oleh sebuah perusahaan trust profesional. Prospektus menekankan bahwa Zhang Ke Tuan tidak terlibat dalam operasi Northstar.
Meskipun telah dilakukan reorganisasi, Northstar tetap menjadi penyedia dana penting untuk layanan pinjaman Bitcoin Antalpha. Zhan Ketuan sebagai penerima manfaat akhir dari trust Northstar, kepentingan ekonominya tetap memiliki hubungan tidak langsung namun penting dengan kinerja bisnis Northstar, bahkan pada skala bisnis Antalpha.
Oleh karena itu, meskipun secara hukum perusahaan induk platform Antalpha mungkin telah terpisah dari kontrol langsung Zhang Ketuang, dari sudut pandang logika bisnis, aliran dana, dan sinergi strategis, Antalpha tetap dapat dianggap sebagai bagian penting dari peta keuangan Bitmain. Ini lebih mirip dengan "pasukan khusus keuangan" yang dirancang dan dipisahkan dengan cermat, fokus untuk menyediakan amunisi keuangan bagi kerajaan mesin penambangan Bitmain.
Strategi catur Bitmain di era setelah pengurangan setengah
Makna strategis mendalam dari peluncuran Antalpha tidak terlepas dari lingkungan industri yang dihadapi Bitmain setelah pengurangan setengah Bitcoin pada tahun 2024 dan penyesuaian strategisnya sendiri.
Halving Bitcoin pada April 2024 memampatkan imbalan blok penambang sesuai jadwal, menimbulkan tantangan langsung bagi profitabilitas industri pertambangan secara keseluruhan. Bagi Bitmain, ini berarti bahwa permintaan pasar untuk produknya akan lebih fokus pada efisiensi tinggi dan konsumsi daya yang rendah. Pada tahun lalu, untuk mengkonsolidasikan posisi terdepannya di bidang perangkat keras mesin penambangan, Bitmain telah mempercepat peluncuran generasi baru mesin penambangan efisiensi tinggi yang diwakili oleh seri AntminerS21. Perjanjian pembelian rig penambangan seri S21 dengan mitra seperti BitFuFu dan Hut8. Dengan terus memperdalam kerja samanya dengan peternakan penambangan besar, Bitmain berusaha untuk mengamankan pesanan besar untuk rig penambangan terbarunya.
Di satu sisi, industri pertambangan menjadi semakin fluktuatif setelah halving, dan penambang harus meningkatkan kinerja rig penambangan mereka untuk mempertahankan keuntungan, yang juga secara signifikan meningkatkan biaya operasional. Ini adalah risiko potensial untuk pertumbuhan bisnis di masa depan untuk Bitmain. Di sisi lain, seiring dengan naiknya harga Bitcoin, semakin banyak perusahaan eksternal dan bahkan perusahaan yang terdaftar mulai bergabung dengan industri pertambangan, yang juga membawa peluang baru bagi Bitmain, tetapi peluang ini juga tergantung pada perubahan harga Bitcoin. Akibatnya, Antalpha memberikan dukungan pinjaman bagi pelanggan Bitmain untuk membeli rig penambangan generasi baru seperti S21. Itu tidak hanya dapat secara langsung mempromosikan kinerja penjualan Bitmain, tetapi juga secara tidak langsung membantu kelompok penambang untuk berhasil mengatasi dilema modal yang disebabkan oleh iterasi peralatan.
IPO Antalpha juga menarik beberapa investor terkenal, di antaranya, Tether menyatakan minat untuk berinvestasi dalam IPO ini dengan membeli saham biasa Antalpha senilai 25 juta dolar AS pada harga penerbitan. Jika dihitung berdasarkan titik tengah rentang harga penerbitan sebesar 12 dolar AS per saham, investasi ini akan mewakili sekitar 54,1% dari total jumlah saham dasar yang diterbitkan, setara dengan sekitar 2,08 juta saham. Menurut penjelasan dalam prospektus, bisnis pinjaman Antalpha biasanya diselesaikan dalam USDT, investasi kali ini juga merupakan langkah lain dari Tether dalam penyebaran multi-lini, meskipun prospektus juga menjelaskan bahwa niat tersebut "bukan merupakan perjanjian atau komitmen pembelian yang mengikat."
Selain itu, Antalpha menyebutkan dalam prospektusnya rencana untuk mengeksplorasi skema pembiayaan untuk GPU yang diperlukan di bidang AI. Ini bagi Bitmain, kemampuan ekspansi Antalpha juga merupakan konfigurasi barbell untuk melawan risiko ketidakpastian di industri kripto. Jika Antalpha dapat berhasil di bidang baru seperti pembiayaan AI GPU, pertumbuhannya sendiri juga akan secara tidak langsung memperkuat ketahanan seluruh ekosistem Bitmain.
Oleh karena itu, IPO Antalpha bukanlah sekadar peluncuran perusahaan teknologi keuangan, melainkan lebih merupakan langkah kunci bagi Bitmain di era pasca-halving untuk memperkuat kerajaan penambangannya, mengoptimalkan alat keuangannya, dan mempersiapkan kekuatan untuk pengembangan strategis jangka panjang.