BTC yang dikenal sebagai emas digital masih muda, hilangnya siklus empat tahun adalah jalan yang harus dilalui.
Tulisan: Tuan Beg
Poin Kunci
Siklus kuat BTC yang tak terelakkan secara bertahap hilang.
Dua puncak di tahun 2021: Kekalahan total aliran mencari pedang di perahu.
Pertama kalinya dalam sejarah: Perubahan besar dalam struktur chip URPD
Analisis dan strategi penanganan setelah menghilang secara periodik
Siklus yang Pasti Hilang
Saya yakin sebagian besar orang di dunia kripto tidak asing dengan siklus kuat BTC. Berdasarkan desain pengurangan setengah produksi setiap empat tahun, tampaknya pergerakan harga BTC juga sesuai dengan itu.
Akhir tahun 2013, akhir tahun 2017, dan akhir tahun 2021, masing-masing secara tepat bertepatan dengan tiga puncak siklis, yang terjadi setiap empat tahun, sehingga tak terhitung banyaknya peserta pasar menganggapnya sebagai pedoman.
Namun, dari perspektif penelitian, hanya mengukir perahu untuk mencari pedang jelas tidak dapat menghasilkan kesimpulan yang rigor.
Seiring dengan berkurangnya pengaruh dari pengurangan produksi, pertumbuhan kapitalisasi pasar, saat ini tidak ada lagi pandangan yang dapat diuji secara ilmiah dan mendukung teori siklus empat tahun.
Jika di masa depan periode menghilang, bagaimana kita sebagai trader harus menanggapi?
Kelompok Terkuat: Peserta pasar yang memegang antara 1 tahun hingga 3 tahun
Dalam sejarah, ada sekelompok orang yang perilakunya selalu dapat sesuai dengan siklus bullish dan bearish BTC, kelompok ini adalah "peserta pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun".
(Penjelasan grafik: Proporsi peserta pasar yang memegang selama 1-3 tahun)
Kita bisa melihat dengan jelas:
Setiap kali rasio ini mencapai titik terendah, selalu berhubungan dengan puncak siklus harga
Setiap kali proporsi ini mencapai puncaknya, selalu terkait dengan dasar siklus harga
Dengan kata lain: setiap kali harga BTC mencapai puncaknya, mereka juga kebetulan telah menjual semuanya; dan setiap kali harga BTC mencapai dasarnya, mereka juga kebetulan telah mengumpulkan banyak chip.
Siapa yang menjadi penyebab, siapa yang menjadi akibat, saat ini tidak dapat memberikan jawaban, tetapi jelas bahwa munculnya siklus bullish dan bearish tidak terlepas dari mereka.
Dalam grafik ini, ada tiga poin yang perlu diperhatikan:
Setiap kali melewati satu siklus, nilai terendah dari proporsi ini semakin meningkat setiap tahun, dan alasan di baliknya tidak sulit untuk ditebak: semakin banyak peserta yang memilih untuk memegang BTC dalam jangka panjang.
Saat ini, proporsi kelompok ini mulai beralih menjadi "meningkat", yang sejalan dengan logika saya yang mulai pesimis terhadap BTC sejak akhir tahun lalu.
（Detail lebih lanjut dapat merujuk pada postingan saya sebelumnya）
Dapat diperkirakan secara wajar bahwa nilai dasar dari proporsi ini di masa depan hanya akan semakin besar seiring berjalannya waktu.
Dari yang tidak dikenal, hingga diluncurkannya ETF di AS, bersaing dengan emas, seiring BTC semakin dikenal oleh masyarakat, orang-orang yang bersedia memiliki BTC juga akan semakin banyak.
Dua Puncak di Tahun 2021: Kegagalan Total Sekte Mencari Pedang di Perahu
Sebelumnya, saya telah menulis beberapa artikel yang secara khusus membahas puncak ganda tahun 2021.
Dalam artikel "Mengulang Pembicaraan tentang Double Top 2021: Apa itu 'Kebocoran Data Masa Depan'?", saya secara jelas menunjukkan keunikan double top 2021 dan menjelaskan secara rinci mengapa tidak bisa memukul perahu untuk mencari pedang.
Berkaitan dengan tema hari ini, saya akan menganalisis dari perspektif yang berbeda:
（Keterangan Grafik: Realized Profit 已实现利润）
Realized Profit disebut sebagai keuntungan yang dihitung berdasarkan prinsip pembukuan UTXO di blockchain, yang menghitung berapa banyak keuntungan yang direalisasikan setiap hari.
Dalam postingan yang saya pin di X, saya juga pernah menyebutkan: setiap kali munculnya Realized Profit yang terpusat dan besar, itu menunjukkan bahwa ada banyak chip biaya rendah yang dijual untuk direalisasikan, ini adalah sinyal peringatan besar.
Analisis logika yang rinci dapat merujuk pada tulisan ini: Pelacakan sinyal atas: Volume Realized Profit yang besar muncul kembali.
Dari sudut pandang data on-chain, sebenarnya pada bulan April 2021 (puncak pertama) siklus ini sudah berakhir; namun selanjutnya, karena berbagai faktor, BTC berhasil menciptakan puncak kedua pada bulan November 2021.
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, pada saat munculnya puncak kedua, juga disertai dengan volume besar Realized Profit, maka pertanyaannya adalah: "Dari mana asalnya Realized Profit yang besar ini"?
Dengan melihat gambar pertama, proporsi kelompok yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun sebenarnya sudah mencapai titik terendah pada bulan April 2021,
Oleh karena itu, jumlah Realized Profit yang besar yang muncul pada puncak kedua, hanya bisa berasal dari kelompok yang mengumpulkan chip dari "Mei hingga Juli 2021".
Poin yang patut dipikirkan ada di sini:
Apakah akan ada lebih banyak kondisi seperti ini "dasar sementara" yang muncul setelah siklus masa depan secara bertahap menghilang, di mana siklus baru dari kenaikan utama dimulai?
Seperti yang saya sebutkan dalam artikel saya sebelumnya, puncak masa lalu sering kali disertai dengan dua kali distribusi besar-besaran, dan siklus kali ini memang mengalami distribusi besar-besaran kedua pada bulan Desember tahun lalu.
Tetapi jika seiring dengan berkurangnya volatilitas di masa depan, apakah hanya perlu satu kali untuk menyelesaikan perubahan siklus bullish dan bearish baru untuk BTC?
Patut dipikirkan.
Pertama kalinya dalam sejarah: Perubahan besar dalam struktur chip URPD
Selanjutnya, mari kita bicarakan topik ini dari sudut pandang struktur chip.
（Keterangan grafik: Perbandingan struktur chip URPD di puncak tiga siklus sebelumnya）
Dapat dilihat: Siklus kali ini adalah yang paling istimewa hingga saat ini.
Akan mengatakan demikian karena: Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah, setelah distribusi besar kedua, periode penumpukan jumlah besar aset di area puncak.
Sebelumnya, saya juga pernah menulis tentang topik ini, pandangan yang lebih detail dapat dilihat dalam tulisan ini: Analisis Chip BTC: Membahas Risiko Struktur Chip Potensial Terbesar di URPD
Oleh karena itu, kita mungkin harus mengakui: BTC sedang memasuki era baru.
Metode analisis & strategi respons setelah menghilang secara periodik
Jika di masa depan siklusnya terus melemah seperti yang diharapkan, lalu bagaimana kita sebagai trader seharusnya memandang pasar?
Pertama-tama, kesimpulannya: jangan sekali-kali mencari pedang di perahu, menganalisis dengan logika deduktif.
Dalam siklus kehidupan BTC yang masih muda, jumlah sampel sangat kurang, yang telah membuat banyak teori kaum pencari jalan buntu, satu demi satu, dibantah.
Musim Shanzhai, Kenaikan Wajib Tahun Baru, Kenaikan Pasti N Hari Setelah Pemotongan ... dan lain-lain, banyak sekali yang tidak bisa disiapkan, apalagi menyebutkan berbagai indikator yang sudah dihancurkan pada tahun 2021.
Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah jumlah sampel yang tidak mencukupi, kami dalam proses penelitian harus memastikan keberadaan logika sebanyak mungkin.
Sebagai contoh, AVIV Heatmap.
AVIV, dapat dianggap sebagai versi yang dioptimalkan dariMVRV**, dalam perhitungan ditujukan untuk chip yang aktif (bukan yang sepenuhnya tidak bergerak), dan mengabaikan pengaruh bagian penambang.
Sementara AVIV Heatmap, adalah salah satu model yang saya rancang secara pribadi, memanfaatkan karakteristik regresi rata-rata yang ada pada AVIV, mewarnai berdasarkan derajat penyimpangannya.
Keuntungan dari metode analisis ini adalah bahwa perhitungan deviasi mempertimbangkan "standar deviasi", yang merupakan indikator yang dapat langsung mencerminkan volatilitas BTC.
Oleh karena itu, seiring dengan penurunan volatilitas, standar untuk mendefinisikan nilai ekstrem dalam AVIV Heatmap juga akan dilonggarkan.
Kesimpulan
Sekadar membuat ringkasan:
Seiring dengan matangnya pasar, hilangnya siklus adalah jalan yang harus dilalui.
Memegang chip selama 1 tahun hingga 3 tahun, yang telah mendominasi siklus bullish dan bearish di masa lalu.
Munculnya double top pada tahun 2021 menandakan kegagalan metodologi mencari pedang dengan cara mengukir perahu.
Struktur chip telah mengalami perubahan besar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sebagai seorang trader, dalam proses penelitian harus memastikan logika untuk menjamin kegunaan hasil.
「BTC masih muda, sedang melangkah dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya menuju perhatian dunia, dan kita semua akan menjadi saksi dari perayaan sejarah ini.」
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dari sudut pandang data on-chain, menjelajahi siklus hilangnya BTC secara bertahap
Tulisan: Tuan Beg
Poin Kunci
Siklus yang Pasti Hilang
Saya yakin sebagian besar orang di dunia kripto tidak asing dengan siklus kuat BTC. Berdasarkan desain pengurangan setengah produksi setiap empat tahun, tampaknya pergerakan harga BTC juga sesuai dengan itu.
Akhir tahun 2013, akhir tahun 2017, dan akhir tahun 2021, masing-masing secara tepat bertepatan dengan tiga puncak siklis, yang terjadi setiap empat tahun, sehingga tak terhitung banyaknya peserta pasar menganggapnya sebagai pedoman.
Namun, dari perspektif penelitian, hanya mengukir perahu untuk mencari pedang jelas tidak dapat menghasilkan kesimpulan yang rigor.
Seiring dengan berkurangnya pengaruh dari pengurangan produksi, pertumbuhan kapitalisasi pasar, saat ini tidak ada lagi pandangan yang dapat diuji secara ilmiah dan mendukung teori siklus empat tahun.
Jika di masa depan periode menghilang, bagaimana kita sebagai trader harus menanggapi?
Kelompok Terkuat: Peserta pasar yang memegang antara 1 tahun hingga 3 tahun
Dalam sejarah, ada sekelompok orang yang perilakunya selalu dapat sesuai dengan siklus bullish dan bearish BTC, kelompok ini adalah "peserta pasar yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun".
(Penjelasan grafik: Proporsi peserta pasar yang memegang selama 1-3 tahun)
Kita bisa melihat dengan jelas:
Dengan kata lain: setiap kali harga BTC mencapai puncaknya, mereka juga kebetulan telah menjual semuanya; dan setiap kali harga BTC mencapai dasarnya, mereka juga kebetulan telah mengumpulkan banyak chip.
Siapa yang menjadi penyebab, siapa yang menjadi akibat, saat ini tidak dapat memberikan jawaban, tetapi jelas bahwa munculnya siklus bullish dan bearish tidak terlepas dari mereka.
Dalam grafik ini, ada tiga poin yang perlu diperhatikan:
（Detail lebih lanjut dapat merujuk pada postingan saya sebelumnya）
Dari yang tidak dikenal, hingga diluncurkannya ETF di AS, bersaing dengan emas, seiring BTC semakin dikenal oleh masyarakat, orang-orang yang bersedia memiliki BTC juga akan semakin banyak.
Dua Puncak di Tahun 2021: Kegagalan Total Sekte Mencari Pedang di Perahu
Sebelumnya, saya telah menulis beberapa artikel yang secara khusus membahas puncak ganda tahun 2021.
Dalam artikel "Mengulang Pembicaraan tentang Double Top 2021: Apa itu 'Kebocoran Data Masa Depan'?", saya secara jelas menunjukkan keunikan double top 2021 dan menjelaskan secara rinci mengapa tidak bisa memukul perahu untuk mencari pedang.
Berkaitan dengan tema hari ini, saya akan menganalisis dari perspektif yang berbeda:
（Keterangan Grafik: Realized Profit 已实现利润）
Realized Profit disebut sebagai keuntungan yang dihitung berdasarkan prinsip pembukuan UTXO di blockchain, yang menghitung berapa banyak keuntungan yang direalisasikan setiap hari.
Dalam postingan yang saya pin di X, saya juga pernah menyebutkan: setiap kali munculnya Realized Profit yang terpusat dan besar, itu menunjukkan bahwa ada banyak chip biaya rendah yang dijual untuk direalisasikan, ini adalah sinyal peringatan besar.
Analisis logika yang rinci dapat merujuk pada tulisan ini: Pelacakan sinyal atas: Volume Realized Profit yang besar muncul kembali.
Dari sudut pandang data on-chain, sebenarnya pada bulan April 2021 (puncak pertama) siklus ini sudah berakhir; namun selanjutnya, karena berbagai faktor, BTC berhasil menciptakan puncak kedua pada bulan November 2021.
Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, pada saat munculnya puncak kedua, juga disertai dengan volume besar Realized Profit, maka pertanyaannya adalah: "Dari mana asalnya Realized Profit yang besar ini"?
Dengan melihat gambar pertama, proporsi kelompok yang memiliki waktu kepemilikan antara 1 tahun hingga 3 tahun sebenarnya sudah mencapai titik terendah pada bulan April 2021,
Oleh karena itu, jumlah Realized Profit yang besar yang muncul pada puncak kedua, hanya bisa berasal dari kelompok yang mengumpulkan chip dari "Mei hingga Juli 2021".
Poin yang patut dipikirkan ada di sini:
Apakah akan ada lebih banyak kondisi seperti ini "dasar sementara" yang muncul setelah siklus masa depan secara bertahap menghilang, di mana siklus baru dari kenaikan utama dimulai?
Seperti yang saya sebutkan dalam artikel saya sebelumnya, puncak masa lalu sering kali disertai dengan dua kali distribusi besar-besaran, dan siklus kali ini memang mengalami distribusi besar-besaran kedua pada bulan Desember tahun lalu.
Tetapi jika seiring dengan berkurangnya volatilitas di masa depan, apakah hanya perlu satu kali untuk menyelesaikan perubahan siklus bullish dan bearish baru untuk BTC?
Patut dipikirkan.
Pertama kalinya dalam sejarah: Perubahan besar dalam struktur chip URPD
Selanjutnya, mari kita bicarakan topik ini dari sudut pandang struktur chip.
（Keterangan grafik: Perbandingan struktur chip URPD di puncak tiga siklus sebelumnya）
Dapat dilihat: Siklus kali ini adalah yang paling istimewa hingga saat ini.
Akan mengatakan demikian karena: Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah, setelah distribusi besar kedua, periode penumpukan jumlah besar aset di area puncak.
Sebelumnya, saya juga pernah menulis tentang topik ini, pandangan yang lebih detail dapat dilihat dalam tulisan ini: Analisis Chip BTC: Membahas Risiko Struktur Chip Potensial Terbesar di URPD
Oleh karena itu, kita mungkin harus mengakui: BTC sedang memasuki era baru.
Metode analisis & strategi respons setelah menghilang secara periodik
Jika di masa depan siklusnya terus melemah seperti yang diharapkan, lalu bagaimana kita sebagai trader seharusnya memandang pasar?
Pertama-tama, kesimpulannya: jangan sekali-kali mencari pedang di perahu, menganalisis dengan logika deduktif.
Dalam siklus kehidupan BTC yang masih muda, jumlah sampel sangat kurang, yang telah membuat banyak teori kaum pencari jalan buntu, satu demi satu, dibantah.
Musim Shanzhai, Kenaikan Wajib Tahun Baru, Kenaikan Pasti N Hari Setelah Pemotongan ... dan lain-lain, banyak sekali yang tidak bisa disiapkan, apalagi menyebutkan berbagai indikator yang sudah dihancurkan pada tahun 2021.
Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah jumlah sampel yang tidak mencukupi, kami dalam proses penelitian harus memastikan keberadaan logika sebanyak mungkin.
Sebagai contoh, AVIV Heatmap.
AVIV, dapat dianggap sebagai versi yang dioptimalkan dari MVRV**, dalam perhitungan ditujukan untuk chip yang aktif (bukan yang sepenuhnya tidak bergerak), dan mengabaikan pengaruh bagian penambang.
Sementara AVIV Heatmap, adalah salah satu model yang saya rancang secara pribadi, memanfaatkan karakteristik regresi rata-rata yang ada pada AVIV, mewarnai berdasarkan derajat penyimpangannya.
Keuntungan dari metode analisis ini adalah bahwa perhitungan deviasi mempertimbangkan "standar deviasi", yang merupakan indikator yang dapat langsung mencerminkan volatilitas BTC.
Oleh karena itu, seiring dengan penurunan volatilitas, standar untuk mendefinisikan nilai ekstrem dalam AVIV Heatmap juga akan dilonggarkan.
Kesimpulan
Sekadar membuat ringkasan:
Seiring dengan matangnya pasar, hilangnya siklus adalah jalan yang harus dilalui.
Memegang chip selama 1 tahun hingga 3 tahun, yang telah mendominasi siklus bullish dan bearish di masa lalu.
Munculnya double top pada tahun 2021 menandakan kegagalan metodologi mencari pedang dengan cara mengukir perahu.
Struktur chip telah mengalami perubahan besar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sebagai seorang trader, dalam proses penelitian harus memastikan logika untuk menjamin kegunaan hasil.
「BTC masih muda, sedang melangkah dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya menuju perhatian dunia, dan kita semua akan menjadi saksi dari perayaan sejarah ini.」