Ces trois DEX ont optimisé dans une certaine mesure le schéma de tenue de marché des LP.
Écrit par : Yilan, LD Capital
Avec l'expiration de la licence Uniswap V3, de nombreux forks d'AMM de liquidité centralisée (CLMM) ont vu le jour. "Uni v3-Fi" comprend Dex (simple fork V3 ou un modèle de stratégie différent basé sur V3 pour personnaliser la gamme de prix), le protocole d'amélioration des revenus (Gammaswap), la classe Option et d'autres protocoles pour résoudre la perte impermanente de V3, etc. , cet article présente principalement le Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance et Maverick Protocol—qui ont optimisé la gamme de prix basée sur V3.
Problèmes Uni V3
** Dans Uniswap V3, la liquidité est concentrée dans une fourchette de prix spécifique. Cela signifie que si le prix d'un actif s'écarte de cette fourchette, ce que l'on appelle la "perte impermanente" (IL, Impermanent Loss) ** se produira. La perte impermanente fait référence à la perte subie par le fournisseur de liquidité dans l'AMM par rapport aux actifs détenus. Lorsque le prix s'écarte de la fourchette de prix sélectionnée par le fournisseur de liquidité, la perte temporaire peut augmenter de manière significative, dépassant même la perte de l'actif initial.
Le risque IL causé par la liquidité concentrée d'Uni v3 est plus important. Cette partie de l'explication implique le gamma dans le concept de lettre grecque optionnelle. ** Gamma est le taux de variation du changement de prix de l'indicateur par rapport à la valeur Delta. Lorsque Gamma est important, cela signifie que Delta est très sensible aux variations du prix sous-jacent, il est donc nécessaire d'ajuster les positions à temps pour éviter les pertes potentielles, ce que l'on appelle le risque Gamma**. Sans tenir compte du facteur temps, on peut dire que lorsque la volatilité de l'actif sous-jacent augmente, le prix de l'option augmentera également en conséquence, car la volatilité plus élevée augmente la probabilité que l'option réalise le rendement, de sorte que le marché favorise un tel option Demandez un prix plus élevé.
Lorsque la volatilité des actifs est élevée, le risque gamma est plus élevé et la perte impermanente subie par les LP est également plus importante, de sorte que la compensation requise pour la perte impermanente est également plus élevée. Par conséquent, AMM peut être considéré comme un marché d'options perpétuel intégré, tandis que LP est exposé au risque gamma et supporte le risque de perte temporaire pour obtenir des frais de transaction ou des revenus miniers.
**Pour relever ce défi, les fournisseurs de liquidités doivent surveiller de près les prix des actifs qu'ils fournissent et prendre des mesures opportunes telles que retirer des liquidités et réaffecter des fonds à de nouvelles fourchettes de prix pour atténuer l'impact des pertes temporaires. **Cependant, ce processus prend du temps et nécessite des coûts de gaz, et il y a un risque de fixer la mauvaise fourchette de prix.
De plus, Uniswap V3 est également confronté à d'autres problèmes. Par exemple, la concentration de la liquidité dans une fourchette de prix spécifique peut entraîner une fragmentation de la liquidité, augmentant les coûts de transaction. En outre, les fournisseurs de liquidités doivent être ajustés et gérés fréquemment en raison des changements fréquents de prix des actifs, ce qui peut être difficile pour les LP à grande échelle et fréquemment négociés.
Par conséquent, bien qu'Uniswap V3 puisse fournir des frais plus élevés et un taux de rendement annualisé, les fournisseurs de liquidités doivent peser ces défis et risques potentiels. Les solutions aux problèmes d'Uniswap V3 peuvent être divisées dans les catégories suivantes : optimisation des pertes impermanentes, optimisation des outils du meilleur plan de création de marché de LP (c'est-à-dire fournir une variété d'options pour ajouter de la liquidité à différents appétits pour le risque), outils), ainsi que des stratégies d'optimisation intégrées pour l'amélioration des revenus LP NFT, etc.
Cet article analyse principalement trois projets DEX qui optimisent le schéma de création de marché LP : Trader Joe, Izumi et Maverick.
Commerçant Joev2
** La plus grande amélioration du LB (Liquidity Book) de Trader Joe V2 par rapport à Uniswap V3 est l'introduction du concept de "Bin" et la capacité d'élaborer une stratégie de distribution de liquidité. "**Bin" est une fourchette de prix, en tant qu'unité de distribution de liquidité. Dans Liquidity Book, la liquidité est divisée en unités discrètes "Bin". La liquidité au sein de chaque compartiment est convertie à un taux de change fixe. Permet aux fournisseurs de liquidités de regrouper des fonds dans une fourchette de prix spécifique, évitant ainsi les dérapages. Cela signifie que les transactions dans cette fourchette de prix peuvent être exécutées sans glissement, ce qui améliore l'efficacité et la rentabilité des transactions. La distribution de liquidité peut être stratégique, ce qui signifie que la propriété semi-homogène de LB Token et la direction verticale de distribution de liquidité permettent à LP de déployer sa propre liquidité selon une certaine stratégie, et pas seulement de la répartir uniformément sur le bac.
Le pool automatique pour Trader Joe v2.1 a commencé à être déployé en juin, et The General est le premier pool automatique à être déployé sur AVAX-USDC (Avalanche) et ETH-USDC (Arbitrum). **The General rééquilibre automatiquement les positions de liquidité pour maximiser les revenus de commissions ; et réagit aux tendances du marché et aux déséquilibres d'actifs, ce qui lui permet de s'adapter à la plupart des marchés et des environnements. À l'avenir, The General sera également utilisé pour d'autres pools de liquidités. **
Auto-Pool accumulera une part des frais de transaction facturés par le pool de liquidités. Les jetons peuvent être déposés dans des fermes de rendement (version future). Auto-Pool peut fournir des incitations via des jetons partenaires (version future). Des frais d'automatisation sont facturés pour chaque rééquilibrage, équivalant à un taux annualisé de 4,5 %. Les frais d'automatisation sont utilisés pour couvrir les coûts opérationnels, tels que les coûts de gaz lors du rééquilibrage. À l'avenir, les frais d'automatisation pourraient être distribués aux parieurs sJOE.
Déployer dans différentes stratégies de distribution de liquidité. Si le jugement stratégique est plus précis, c'est-à-dire que la proportion de liquidité tombant dans la plage de sélection est supérieure, LP obtiendra plus de récompenses. De plus, les frais de swap dynamiques permettent à LP de facturer des frais différents en fonction de la volatilité du marché, afin de mieux gérer les risques et les avantages.
Izumi Finances
** L'AMM d'Izumi utilise l'algorithme DL-AMM, un nouvel algorithme de liquidité centralisé discret, qui présente les caractéristiques d'un market maker de liquidité centralisé similaire à Uniswap V3, mais peut distribuer avec précision la liquidité à n'importe quel prix fixe, sans une fourchette de prix. ** Cela rend iZiSwap plus contrôlable en termes de gestion des liquidités et prend en charge davantage de méthodes de négociation, telles que les ordres à cours limité.
Outre Swap, Liquidbox est également l'un des produits phares d'Izumi Finance. **LiquidBox est une solution d'extraction de liquidités basée sur les jetons Uniswap V3 NFT LP. Il attire des liquidités grâce à différents modèles d'incitation à la liquidité, permettant aux parties du projet de mettre en place des paires de négociation et des pools de liquidité plus efficacement, et différentes incitations sont disponibles dans la fourchette de prix. **
Ces modèles de récompense de liquidité comprennent :
1) Modèle d'extraction de liquidité concentrée, généralement comparé au modèle xy=k, l'efficacité du capital d'un intervalle spécifique est plus de 50 fois supérieure et la liquidité concentrée augmente généralement l'instabilité La perte impermanente de la paire de devises* *, la plage de fluctuation des pièces stables est limitée et elle est plus conviviale pour la paire de devises stablecoin.
2) Modèle unilatéral d'extraction de pertes non impermanentes, l'opération spécifique est, lorsque LP dépose 3000 USDC et 3 ETH, izumi passe par Uniswap V3 (0 , 3) Placez 3000 USDC dans la fourchette de prix pour la gestion, et former un bon de commande auprès de l'USDC lorsque le prix de XYZ chute. 3 ETH sont placés dans le module de gage izumi pour verrouiller la liquidité (la partie gage n'est pas dans Uniswap V3), et ne seront pas vendus passivement lorsque le prix de l'ETH augmente, de sorte qu'il ne causera pas de pertes impermanentes ou de pression de vente passive sur le côté projet.
3) Modèle Dynamic Range, le projet vise à motiver les fournisseurs de liquidités à fournir une liquidité efficace autour du prix actuel.
Lorsqu'un utilisateur hypothèque des jetons Uniswap V3 LP au protocole Izumi pour l'agriculture, LiquidBox déterminera automatiquement si la plage de valeurs des jetons LP se situe dans la plage d'incitation à la liquidité définie par le propriétaire du projet, qui est définie pour garantir la liquidité. Les fournisseurs de liquidité fournissent des liquidités à un gamme de prix souhaitée.
Il s'agit d'une stratégie visant à créer plus de revenus pour Uniswap v3 LP, et cela revient également à fournir à la partie projet une méthode de corruption pour aider les jetons de projet à créer des liquidités. Dans le même temps, le groupe qui dépose dans LP NFT peut gérer la position de liquidité grâce aux fonctions de plage fixe, de plage dynamique et unilatérale en fonction de son propre jugement de la tendance sous-jacente du marché, et peut éviter IL lors du choix de la bonne .
Protocole Maverick
** Le mécanisme de placement automatique de liquidité (ALP) de Maverick AMM est similaire à Uniswap V3, mais la différence importante est que le mécanisme ALP peut automatiquement réaliser le rééquilibrage dynamique de la liquidité centralisée, de sorte que le glissement des transactions est inférieur à celui du non centralisé Modèle AMM, mais impermanence La perte est inférieure au modèle AMM centralisé (le mécanisme de liquidité unilatéral réduit le scénario de perte impermanente). **
Son mécanisme clé est de gérer la liquidité grâce à l'utilisation de "Bin". "Bin" fait référence à la plus petite fourchette de prix disponible. Dans Maverick, les LP peuvent choisir d'ajouter leur liquidité à des bacs spécifiques. **LP peut choisir quatre modes différents : le mode droit, le mode gauche, les deux modes et le mode statique pour déterminer comment leur liquidité change avec le prix. **
Lorsqu'un LP ajoute de la liquidité à un bac, le LP doit ajouter l'actif sous-jacent et l'actif de cotation dans les mêmes proportions qu'ils ont déjà dans le bac. Les LP recevront des jetons LP correspondants représentant leur part de liquidité dans ce bac.
Dans Maverick, lorsque le prix change, les bacs non statiques (non statiques) peuvent se déplacer vers la droite ou vers la gauche en fonction du changement de prix. Lorsqu'un bac se déplace vers une position où il chevauche un autre bac du même type, les deux bacs sont fusionnés et le bac fusionné obtient la part de liquidité des deux bacs avant la fusion.
Lorsque les LP souhaitent retirer des liquidités d'un bac, ils peuvent retirer leur part de ce bac en fournissant les jetons LP correspondants. Si le bac est un bac fusionné, les LP doivent effectuer un calcul récursif, transmettre leur demande de retrait au bac actif dans la chaîne fusionnée et retirer les actifs proportionnellement de la part de liquidité du bac fusionné.
Résumer
Trader Joe v2 et v2.1 réalisent trois choses : 1) Commerce in-bin sans glissement. 2) Liquidity Book introduit une tarification dynamique des frais de swap, qui sera appliquée au montant du swap dans chaque compartiment et distribuée aux fournisseurs de liquidité dans le compartiment en proportion. De cette façon, LP peut utiliser les frais pour couvrir la perte impermanente sur le marché à forte volatilité. Du point de vue du marché d'options perpétuel intégré d'AMM, un tel paramètre est également raisonnable, et la fonction de fluctuation instantanée des prix est utilisée pour fixer le prix d'une volatilité élevée, c'est-à-dire similaire à la prime d'option sur le marché des options, le vendeur d'options (LP ) est compensé. 3) Le pool automatique rééquilibre automatiquement les positions de liquidité pour maximiser les revenus de frais. Dans une étape ultérieure, la stratégie agricole similaire à Izumi Liquidbox et la fonction de la partie projet pour construire un pool pour stimuler la liquidité seront introduites.
Izumi Finance a atteint les trois points suivants : 1) Plage de valeurs précise : LiquidBox permet aux propriétaires de projets de définir explicitement la plage de valeurs pour inciter les jetons LP. Cela signifie que les fournisseurs de liquidité peuvent comprendre plus précisément la fourchette de valeur de la liquidité qu'ils fournissent, afin de mieux gérer les risques et d'obtenir les récompenses correspondantes. 2) Gestion améliorée des liquidités : en définissant une fourchette de valeurs, LiquidBox permet de mieux concentrer la liquidité à un prix spécifique, et pas seulement dans une fourchette de prix. Cette gestion améliorée des liquidités facilite la gestion des liquidités par le protocole izumi et prend en charge davantage de méthodes de négociation, telles que les ordres à cours limité. 3) Différents modèles de récompense de liquidité sont de bons outils de gestion des liquidités pour les parties du projet.
Maverick ajuste la façon dont la liquidité évolue avec le prix en proposant différents modèles. Au fur et à mesure que les prix évoluent, les bacs peuvent se déplacer et fusionner pour maintenir la liquidité disponible. Ce mécanisme permet aux LPs de mieux gérer les pertes impermanentes et d'obtenir de meilleurs retours sur les variations de prix. La couche inférieure d'AMM déplace automatiquement la liquidité native centralisée, la direction de mouvement de liquidité centralisée personnalisée, l'intérêt composé automatique des frais LP et permet aux parties du projet d'encourager des gammes de prix spécifiques.Les utilisateurs DeFi tels que les équipes de développement offrent la possibilité de maximiser l'efficacité du capital et le plus des outils précis de gestion des liquidités.
Du point de vue des performances des données, le volume de Maverick au cours de la semaine dernière était de 164 millions, celui de Trader Joe était de 308 millions et celui d'Izumi était de 54,16 millions ; en termes de TVL, le volume de Maverick était de 27,83 millions, celui de Trader Joe était de 140 millions et celui d'Izumi était de 57 millions. ** En comparaison, Maverick peut capturer plus de volume avec une TVL inférieure et l'efficacité du capital est très élevée. La majeure partie du volume des transactions est acheminée par 1 pouce, ce qui signifie également que Maverick a des capacités de découverte de prix plus fortes. **
** Par rapport à Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi et Maverick sont tous des mises à niveau du modèle de liquidité centralisée (CLMM), et la principale amélioration réside du côté de la création de marché LP. **Pour résumer, la similitude entre plusieurs protocoles est qu'ils introduisent tous la fonction de personnalisation de la gamme de prix. Cela permet aux fournisseurs de liquidité de choisir des fourchettes de prix spécifiques pour fournir de la liquidité. En personnalisant la fourchette de prix, les fournisseurs de liquidité peuvent contrôler plus précisément la liquidité qu'ils fournissent, compléter l'établissement de combinaisons de stratégies et répondre aux besoins de positions ponctuelles spécifiques, et trouver le meilleur schéma et stratégie de tenue de marché. La différence réside dans le degré de personnalisation des outils de gestion de la liquidité des trois protocoles et le stade de développement de l'écologie.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Analyse du mécanisme DEX personnalisé de la liquidité de la tête L2 : Trader Joe, Izumi, Maverick
Écrit par : Yilan, LD Capital
Avec l'expiration de la licence Uniswap V3, de nombreux forks d'AMM de liquidité centralisée (CLMM) ont vu le jour. "Uni v3-Fi" comprend Dex (simple fork V3 ou un modèle de stratégie différent basé sur V3 pour personnaliser la gamme de prix), le protocole d'amélioration des revenus (Gammaswap), la classe Option et d'autres protocoles pour résoudre la perte impermanente de V3, etc. , cet article présente principalement le Dex—Trader Joe v2, Izumi Finance et Maverick Protocol—qui ont optimisé la gamme de prix basée sur V3.
Problèmes Uni V3
** Dans Uniswap V3, la liquidité est concentrée dans une fourchette de prix spécifique. Cela signifie que si le prix d'un actif s'écarte de cette fourchette, ce que l'on appelle la "perte impermanente" (IL, Impermanent Loss) ** se produira. La perte impermanente fait référence à la perte subie par le fournisseur de liquidité dans l'AMM par rapport aux actifs détenus. Lorsque le prix s'écarte de la fourchette de prix sélectionnée par le fournisseur de liquidité, la perte temporaire peut augmenter de manière significative, dépassant même la perte de l'actif initial.
Le risque IL causé par la liquidité concentrée d'Uni v3 est plus important. Cette partie de l'explication implique le gamma dans le concept de lettre grecque optionnelle. ** Gamma est le taux de variation du changement de prix de l'indicateur par rapport à la valeur Delta. Lorsque Gamma est important, cela signifie que Delta est très sensible aux variations du prix sous-jacent, il est donc nécessaire d'ajuster les positions à temps pour éviter les pertes potentielles, ce que l'on appelle le risque Gamma**. Sans tenir compte du facteur temps, on peut dire que lorsque la volatilité de l'actif sous-jacent augmente, le prix de l'option augmentera également en conséquence, car la volatilité plus élevée augmente la probabilité que l'option réalise le rendement, de sorte que le marché favorise un tel option Demandez un prix plus élevé.
Lorsque la volatilité des actifs est élevée, le risque gamma est plus élevé et la perte impermanente subie par les LP est également plus importante, de sorte que la compensation requise pour la perte impermanente est également plus élevée. Par conséquent, AMM peut être considéré comme un marché d'options perpétuel intégré, tandis que LP est exposé au risque gamma et supporte le risque de perte temporaire pour obtenir des frais de transaction ou des revenus miniers.
**Pour relever ce défi, les fournisseurs de liquidités doivent surveiller de près les prix des actifs qu'ils fournissent et prendre des mesures opportunes telles que retirer des liquidités et réaffecter des fonds à de nouvelles fourchettes de prix pour atténuer l'impact des pertes temporaires. **Cependant, ce processus prend du temps et nécessite des coûts de gaz, et il y a un risque de fixer la mauvaise fourchette de prix.
De plus, Uniswap V3 est également confronté à d'autres problèmes. Par exemple, la concentration de la liquidité dans une fourchette de prix spécifique peut entraîner une fragmentation de la liquidité, augmentant les coûts de transaction. En outre, les fournisseurs de liquidités doivent être ajustés et gérés fréquemment en raison des changements fréquents de prix des actifs, ce qui peut être difficile pour les LP à grande échelle et fréquemment négociés.
Par conséquent, bien qu'Uniswap V3 puisse fournir des frais plus élevés et un taux de rendement annualisé, les fournisseurs de liquidités doivent peser ces défis et risques potentiels. Les solutions aux problèmes d'Uniswap V3 peuvent être divisées dans les catégories suivantes : optimisation des pertes impermanentes, optimisation des outils du meilleur plan de création de marché de LP (c'est-à-dire fournir une variété d'options pour ajouter de la liquidité à différents appétits pour le risque), outils), ainsi que des stratégies d'optimisation intégrées pour l'amélioration des revenus LP NFT, etc.
Cet article analyse principalement trois projets DEX qui optimisent le schéma de création de marché LP : Trader Joe, Izumi et Maverick.
Commerçant Joev2
** La plus grande amélioration du LB (Liquidity Book) de Trader Joe V2 par rapport à Uniswap V3 est l'introduction du concept de "Bin" et la capacité d'élaborer une stratégie de distribution de liquidité. "**Bin" est une fourchette de prix, en tant qu'unité de distribution de liquidité. Dans Liquidity Book, la liquidité est divisée en unités discrètes "Bin". La liquidité au sein de chaque compartiment est convertie à un taux de change fixe. Permet aux fournisseurs de liquidités de regrouper des fonds dans une fourchette de prix spécifique, évitant ainsi les dérapages. Cela signifie que les transactions dans cette fourchette de prix peuvent être exécutées sans glissement, ce qui améliore l'efficacité et la rentabilité des transactions. La distribution de liquidité peut être stratégique, ce qui signifie que la propriété semi-homogène de LB Token et la direction verticale de distribution de liquidité permettent à LP de déployer sa propre liquidité selon une certaine stratégie, et pas seulement de la répartir uniformément sur le bac.
Le pool automatique pour Trader Joe v2.1 a commencé à être déployé en juin, et The General est le premier pool automatique à être déployé sur AVAX-USDC (Avalanche) et ETH-USDC (Arbitrum). **The General rééquilibre automatiquement les positions de liquidité pour maximiser les revenus de commissions ; et réagit aux tendances du marché et aux déséquilibres d'actifs, ce qui lui permet de s'adapter à la plupart des marchés et des environnements. À l'avenir, The General sera également utilisé pour d'autres pools de liquidités. **
Auto-Pool accumulera une part des frais de transaction facturés par le pool de liquidités. Les jetons peuvent être déposés dans des fermes de rendement (version future). Auto-Pool peut fournir des incitations via des jetons partenaires (version future). Des frais d'automatisation sont facturés pour chaque rééquilibrage, équivalant à un taux annualisé de 4,5 %. Les frais d'automatisation sont utilisés pour couvrir les coûts opérationnels, tels que les coûts de gaz lors du rééquilibrage. À l'avenir, les frais d'automatisation pourraient être distribués aux parieurs sJOE.
Déployer dans différentes stratégies de distribution de liquidité. Si le jugement stratégique est plus précis, c'est-à-dire que la proportion de liquidité tombant dans la plage de sélection est supérieure, LP obtiendra plus de récompenses. De plus, les frais de swap dynamiques permettent à LP de facturer des frais différents en fonction de la volatilité du marché, afin de mieux gérer les risques et les avantages.
Izumi Finances
** L'AMM d'Izumi utilise l'algorithme DL-AMM, un nouvel algorithme de liquidité centralisé discret, qui présente les caractéristiques d'un market maker de liquidité centralisé similaire à Uniswap V3, mais peut distribuer avec précision la liquidité à n'importe quel prix fixe, sans une fourchette de prix. ** Cela rend iZiSwap plus contrôlable en termes de gestion des liquidités et prend en charge davantage de méthodes de négociation, telles que les ordres à cours limité.
Outre Swap, Liquidbox est également l'un des produits phares d'Izumi Finance. **LiquidBox est une solution d'extraction de liquidités basée sur les jetons Uniswap V3 NFT LP. Il attire des liquidités grâce à différents modèles d'incitation à la liquidité, permettant aux parties du projet de mettre en place des paires de négociation et des pools de liquidité plus efficacement, et différentes incitations sont disponibles dans la fourchette de prix. **
Ces modèles de récompense de liquidité comprennent :
1) Modèle d'extraction de liquidité concentrée, généralement comparé au modèle xy=k, l'efficacité du capital d'un intervalle spécifique est plus de 50 fois supérieure et la liquidité concentrée augmente généralement l'instabilité La perte impermanente de la paire de devises* *, la plage de fluctuation des pièces stables est limitée et elle est plus conviviale pour la paire de devises stablecoin.
2) Modèle unilatéral d'extraction de pertes non impermanentes, l'opération spécifique est, lorsque LP dépose 3000 USDC et 3 ETH, izumi passe par Uniswap V3 (0 , 3) Placez 3000 USDC dans la fourchette de prix pour la gestion, et former un bon de commande auprès de l'USDC lorsque le prix de XYZ chute. 3 ETH sont placés dans le module de gage izumi pour verrouiller la liquidité (la partie gage n'est pas dans Uniswap V3), et ne seront pas vendus passivement lorsque le prix de l'ETH augmente, de sorte qu'il ne causera pas de pertes impermanentes ou de pression de vente passive sur le côté projet.
3) Modèle Dynamic Range, le projet vise à motiver les fournisseurs de liquidités à fournir une liquidité efficace autour du prix actuel.
Lorsqu'un utilisateur hypothèque des jetons Uniswap V3 LP au protocole Izumi pour l'agriculture, LiquidBox déterminera automatiquement si la plage de valeurs des jetons LP se situe dans la plage d'incitation à la liquidité définie par le propriétaire du projet, qui est définie pour garantir la liquidité. Les fournisseurs de liquidité fournissent des liquidités à un gamme de prix souhaitée.
Il s'agit d'une stratégie visant à créer plus de revenus pour Uniswap v3 LP, et cela revient également à fournir à la partie projet une méthode de corruption pour aider les jetons de projet à créer des liquidités. Dans le même temps, le groupe qui dépose dans LP NFT peut gérer la position de liquidité grâce aux fonctions de plage fixe, de plage dynamique et unilatérale en fonction de son propre jugement de la tendance sous-jacente du marché, et peut éviter IL lors du choix de la bonne .
Protocole Maverick
** Le mécanisme de placement automatique de liquidité (ALP) de Maverick AMM est similaire à Uniswap V3, mais la différence importante est que le mécanisme ALP peut automatiquement réaliser le rééquilibrage dynamique de la liquidité centralisée, de sorte que le glissement des transactions est inférieur à celui du non centralisé Modèle AMM, mais impermanence La perte est inférieure au modèle AMM centralisé (le mécanisme de liquidité unilatéral réduit le scénario de perte impermanente). **
Son mécanisme clé est de gérer la liquidité grâce à l'utilisation de "Bin". "Bin" fait référence à la plus petite fourchette de prix disponible. Dans Maverick, les LP peuvent choisir d'ajouter leur liquidité à des bacs spécifiques. **LP peut choisir quatre modes différents : le mode droit, le mode gauche, les deux modes et le mode statique pour déterminer comment leur liquidité change avec le prix. **
Lorsqu'un LP ajoute de la liquidité à un bac, le LP doit ajouter l'actif sous-jacent et l'actif de cotation dans les mêmes proportions qu'ils ont déjà dans le bac. Les LP recevront des jetons LP correspondants représentant leur part de liquidité dans ce bac.
Dans Maverick, lorsque le prix change, les bacs non statiques (non statiques) peuvent se déplacer vers la droite ou vers la gauche en fonction du changement de prix. Lorsqu'un bac se déplace vers une position où il chevauche un autre bac du même type, les deux bacs sont fusionnés et le bac fusionné obtient la part de liquidité des deux bacs avant la fusion.
Lorsque les LP souhaitent retirer des liquidités d'un bac, ils peuvent retirer leur part de ce bac en fournissant les jetons LP correspondants. Si le bac est un bac fusionné, les LP doivent effectuer un calcul récursif, transmettre leur demande de retrait au bac actif dans la chaîne fusionnée et retirer les actifs proportionnellement de la part de liquidité du bac fusionné.
Résumer
Trader Joe v2 et v2.1 réalisent trois choses : 1) Commerce in-bin sans glissement. 2) Liquidity Book introduit une tarification dynamique des frais de swap, qui sera appliquée au montant du swap dans chaque compartiment et distribuée aux fournisseurs de liquidité dans le compartiment en proportion. De cette façon, LP peut utiliser les frais pour couvrir la perte impermanente sur le marché à forte volatilité. Du point de vue du marché d'options perpétuel intégré d'AMM, un tel paramètre est également raisonnable, et la fonction de fluctuation instantanée des prix est utilisée pour fixer le prix d'une volatilité élevée, c'est-à-dire similaire à la prime d'option sur le marché des options, le vendeur d'options (LP ) est compensé. 3) Le pool automatique rééquilibre automatiquement les positions de liquidité pour maximiser les revenus de frais. Dans une étape ultérieure, la stratégie agricole similaire à Izumi Liquidbox et la fonction de la partie projet pour construire un pool pour stimuler la liquidité seront introduites.
Izumi Finance a atteint les trois points suivants : 1) Plage de valeurs précise : LiquidBox permet aux propriétaires de projets de définir explicitement la plage de valeurs pour inciter les jetons LP. Cela signifie que les fournisseurs de liquidité peuvent comprendre plus précisément la fourchette de valeur de la liquidité qu'ils fournissent, afin de mieux gérer les risques et d'obtenir les récompenses correspondantes. 2) Gestion améliorée des liquidités : en définissant une fourchette de valeurs, LiquidBox permet de mieux concentrer la liquidité à un prix spécifique, et pas seulement dans une fourchette de prix. Cette gestion améliorée des liquidités facilite la gestion des liquidités par le protocole izumi et prend en charge davantage de méthodes de négociation, telles que les ordres à cours limité. 3) Différents modèles de récompense de liquidité sont de bons outils de gestion des liquidités pour les parties du projet.
Maverick ajuste la façon dont la liquidité évolue avec le prix en proposant différents modèles. Au fur et à mesure que les prix évoluent, les bacs peuvent se déplacer et fusionner pour maintenir la liquidité disponible. Ce mécanisme permet aux LPs de mieux gérer les pertes impermanentes et d'obtenir de meilleurs retours sur les variations de prix. La couche inférieure d'AMM déplace automatiquement la liquidité native centralisée, la direction de mouvement de liquidité centralisée personnalisée, l'intérêt composé automatique des frais LP et permet aux parties du projet d'encourager des gammes de prix spécifiques.Les utilisateurs DeFi tels que les équipes de développement offrent la possibilité de maximiser l'efficacité du capital et le plus des outils précis de gestion des liquidités.
Du point de vue des performances des données, le volume de Maverick au cours de la semaine dernière était de 164 millions, celui de Trader Joe était de 308 millions et celui d'Izumi était de 54,16 millions ; en termes de TVL, le volume de Maverick était de 27,83 millions, celui de Trader Joe était de 140 millions et celui d'Izumi était de 57 millions. ** En comparaison, Maverick peut capturer plus de volume avec une TVL inférieure et l'efficacité du capital est très élevée. La majeure partie du volume des transactions est acheminée par 1 pouce, ce qui signifie également que Maverick a des capacités de découverte de prix plus fortes. **
** Par rapport à Uniswap V3, Trader Joe V2, Izumi et Maverick sont tous des mises à niveau du modèle de liquidité centralisée (CLMM), et la principale amélioration réside du côté de la création de marché LP. **Pour résumer, la similitude entre plusieurs protocoles est qu'ils introduisent tous la fonction de personnalisation de la gamme de prix. Cela permet aux fournisseurs de liquidité de choisir des fourchettes de prix spécifiques pour fournir de la liquidité. En personnalisant la fourchette de prix, les fournisseurs de liquidité peuvent contrôler plus précisément la liquidité qu'ils fournissent, compléter l'établissement de combinaisons de stratégies et répondre aux besoins de positions ponctuelles spécifiques, et trouver le meilleur schéma et stratégie de tenue de marché. La différence réside dans le degré de personnalisation des outils de gestion de la liquidité des trois protocoles et le stade de développement de l'écologie.