Ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 : stablecoins, RWA, ETF et nouvelles narrations financières multidimensionnelles de la Finance décentralisée
En 2021, Layer 1 a prospéré, et en 2024, les jetons Meme brilleront. Alors, comment l'évolution principale du marché se déroulera-t-elle en 2025 ? Avec l'inclusion des stablecoins dans le cadre réglementaire américain, une nouvelle narration financière multidimensionnelle intégrant les stablecoins, les RWA, les ETF et la Finance décentralisée est en train d'émerger.
Dans cette profonde transformation de la finance cross-chain, l'attention s'est tournée vers la lutte pour l'ordre ancien et nouveau entre Ethereum et Solana. Les deux blockchains publiques présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion et de modèles de construction d'écosystèmes. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase clé de paris intensifs en capital.
Préférence des capitaux : passage de BTC à ETH/SOL
Contrairement aux marchés haussiers passés où tout montait ou descendait, le marché de 2025 présente une différenciation structurelle. Les fonds se concentrent sur des pistes sélectionnées, montrant une tendance de sélection naturelle.
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse établissent des réserves d'actifs à grande échelle.
Une entreprise a autorisé une augmentation de la trésorerie des actifs à 250 millions de dollars, ajoutant 8 351 jetons ETH.
Une autre entreprise a accumulé 19 084 ETH ce mois-ci, portant son total à 340 000 jetons.
Une nouvelle adresse a acheté plus de 106 000 ETH en 4 jours, d'une valeur de près de 400 millions de dollars.
Une entreprise prévoit de lever 15 milliards de dollars en émettant 400 000 ETH pour son introduction en bourse.
Concernant SOL : l'ampleur des achats est incroyable, et plus spéculative.
Une société cotée a accru sa participation de 141,383 jetons SOL, pour un total de près de 1 million de jetons.
Une société a acheté 100 000 SOL pour 17,7 millions de dollars, avec une position totale de 1,82 million de jetons.
La capitalisation boursière d'un certain jeton Meme atteint 2,785 milliards de dollars, dépassant BONK pour devenir le plus grand jeton Meme de l'écosystème Solana.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les actifs sous-jacents de choix pour les institutions. ETH est considéré comme une obligation d'État sur la chaîne et un actif de qualité, tandis que SOL est conçu comme une chaîne d'applications haute performance et un nouveau champ de bataille de l'économie Meme.
ETH : L'axe institutionnel répond à la mission financière.
Au cours des deux dernières années, l'ETH a été remis en question, mais en réalité, l'ETH est profondément lié aux récits institutionnels, devenant un actif central. Son soutien repose sur la synergie institutionnelle de trois dimensions:
Établissement de la position centrale des RWA
Le montant total des RWA sur la chaîne dépasse 4 milliards de dollars, 70 % se produisent sur le réseau principal Ethereum et L2. Les produits RWA des institutions financières mainstream sont tous basés sur l'ETH comme couche d'ancrage clé. Plus l'échelle des RWA est grande, plus l'ETH est indispensable.
Les ETF au comptant et l'ancrage des actifs des stablecoins
Les émetteurs de stablecoins mettent en avant la transparence des réserves en chaîne et le pledge de titres du Trésor américain comme revendications centrales. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent le développement de produits ETF en spot sur Ethereum. L'ETH est susceptible de devenir le prochain point focal des ETF.
Avantages de la conservation sur la chaîne et de l'écosystème des développeurs
La TVL totale de la chaîne principale Ethereum et de L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du monde entier. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH dépasse 50 000, bien au-delà des autres chaînes publiques.
Le prix de l'ETH a frôlé les 4000 dollars. Avec le BTC dépassant les 120 000 dollars, l'ETH ravive les attentes du marché, illustrant une redécouverte de sa valeur.
SOL: explosion du pouvoir d'achat natif en chaîne
Solana a évolué de "chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des succès natifs sur la chaîne", et devrait connaître une percée en 2024-2025.
Le marché local des jetons meme se développe rapidement
Le nombre de jetons Meme sur la chaîne Solana et la liquidité atteignent des niveaux record. La capitalisation boursière totale des principaux projets comme BONK et PENGU a déjà dépassé celle de Dogecoin. Des frais de Gas bas et un TPS élevé forment un cycle d'expérimentation rapide.
Mise de capital sur l'"activité en chaîne"
L'augmentation massive des participations par les entreprises cotées indique que le capital considère SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un véhicule narratif, un triptyque.
Les produits écologiques se dirigent vers le "niveau de consommation de base"
Des DEX aux portefeuilles mobiles, puis aux téléphones Solana, l'écosystème est en train de construire un cercle fermé proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana.
Le prix a dépassé 200 dollars pour entrer dans une vague haussière à forte volatilité.
SOL revient au-dessus de 200 dollars, avec une forte volatilité accompagnée d'un fort engouement. Ce modèle de prévisions de trading basé sur les données de consommation, que l'ETH ne peut pas réaliser, fait de SOL un nouveau paradigme.
Stratégies des grandes baleines et catalyseurs politiques
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre 2025, les principales institutions ont des stratégies d'accumulation on-chain variées :
Une institution continue d'augmenter sa position en ETH, utilisée pour la position de base du ETF au comptant
Une plateforme de trading ajuste fréquemment ses positions sur les actifs de l'écosystème Solana, augmentant ainsi sa détention de près de 280 000 SOL.
Plusieurs entreprises cotées annoncent une augmentation de leurs participations en SOL, formant un portefeuille de millions de jetons.
Cela reflète la stratification du marché : ETH comme allocation structurelle, SOL comme outil de volatilité à court terme.
Sur le plan des politiques, le premier cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis est en place, et l'intégration d'ETH dans un chemin de conformité est claire. En même temps, Solana avance l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Cette "conformité bilatérale" signifie une distribution différenciée des avantages politiques : ETH attire le capital traditionnel, tandis que SOL devient un terrain d'expérimentation pour de nouveaux scénarios.
Prévisions à court terme : ETH bénéficie plus clairement mais avec de nombreux obstacles, SOL est moins limité mais avec une forte volatilité.
Conclusion : Configuration de couverture plutôt que choix entre deux
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste du récit à moyen et long terme, évoluant de "jeton de gaz" vers "plateforme financière de base". SOL est quant à lui un activateur à court terme, devenant le principal champ de bataille pour les jeux de fonds dans les domaines du trading à haute fréquence, des jetons Meme, etc.
Pour les investisseurs à moyen et long terme qui croient en la réforme du système, ETH est le choix préféré. Pour les participants à court terme souhaitant saisir des opportunités de rotation, SOL offre une exposition Beta plus élevée.
ETH et SOL ne sont peut-être plus opposés, mais constituent plutôt une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Les futurs définisseurs pourraient être le processus d'ajustement continu de ce "poids de combinaison".
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SocialFiQueen
· Il y a 13h
Les stablecoins sont enfin organisés, bull !
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BrokenDAO
· Il y a 13h
Une autre ronde de jeu à somme nulle sans signification, qui finira inévitablement par être intégrée par la régulation.
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RunWithRugs
· Il y a 13h
Est-ce que Solana fonctionne vraiment ? Ça se bloque toujours au moment crucial.
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RiddleMaster
· Il y a 13h
Huh ? Encore en train de dessiner des BTC dans l'univers de la cryptomonnaie ?
ETH et SOL en compétition à deux chaînes, le nouveau récit financier mène le marché des cryptomonnaies en 2025
Ligne directrice du marché des cryptomonnaies en 2025 : stablecoins, RWA, ETF et nouvelles narrations financières multidimensionnelles de la Finance décentralisée
En 2021, Layer 1 a prospéré, et en 2024, les jetons Meme brilleront. Alors, comment l'évolution principale du marché se déroulera-t-elle en 2025 ? Avec l'inclusion des stablecoins dans le cadre réglementaire américain, une nouvelle narration financière multidimensionnelle intégrant les stablecoins, les RWA, les ETF et la Finance décentralisée est en train d'émerger.
Dans cette profonde transformation de la finance cross-chain, l'attention s'est tournée vers la lutte pour l'ordre ancien et nouveau entre Ethereum et Solana. Les deux blockchains publiques présentent des différences essentielles en termes d'architecture technique, de stratégies de conformité, de voies d'expansion et de modèles de construction d'écosystèmes. Actuellement, cette compétition qui déterminera le paysage futur est entrée dans une phase clé de paris intensifs en capital.
Préférence des capitaux : passage de BTC à ETH/SOL
Contrairement aux marchés haussiers passés où tout montait ou descendait, le marché de 2025 présente une différenciation structurelle. Les fonds se concentrent sur des pistes sélectionnées, montrant une tendance de sélection naturelle.
Concernant l'ETH : plusieurs entreprises cotées en bourse établissent des réserves d'actifs à grande échelle.
Concernant SOL : l'ampleur des achats est incroyable, et plus spéculative.
Cela indique qu'ETH et SOL sont devenus les actifs sous-jacents de choix pour les institutions. ETH est considéré comme une obligation d'État sur la chaîne et un actif de qualité, tandis que SOL est conçu comme une chaîne d'applications haute performance et un nouveau champ de bataille de l'économie Meme.
ETH : L'axe institutionnel répond à la mission financière.
Au cours des deux dernières années, l'ETH a été remis en question, mais en réalité, l'ETH est profondément lié aux récits institutionnels, devenant un actif central. Son soutien repose sur la synergie institutionnelle de trois dimensions:
Le montant total des RWA sur la chaîne dépasse 4 milliards de dollars, 70 % se produisent sur le réseau principal Ethereum et L2. Les produits RWA des institutions financières mainstream sont tous basés sur l'ETH comme couche d'ancrage clé. Plus l'échelle des RWA est grande, plus l'ETH est indispensable.
Les émetteurs de stablecoins mettent en avant la transparence des réserves en chaîne et le pledge de titres du Trésor américain comme revendications centrales. Parallèlement, plusieurs institutions accélèrent le développement de produits ETF en spot sur Ethereum. L'ETH est susceptible de devenir le prochain point focal des ETF.
La TVL totale de la chaîne principale Ethereum et de L2 atteint 110 milliards de dollars, représentant 61 % du monde entier. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des développeurs ETH dépasse 50 000, bien au-delà des autres chaînes publiques.
Le prix de l'ETH a frôlé les 4000 dollars. Avec le BTC dépassant les 120 000 dollars, l'ETH ravive les attentes du marché, illustrant une redécouverte de sa valeur.
SOL: explosion du pouvoir d'achat natif en chaîne
Solana a évolué de "chaîne aux paramètres techniques optimaux" à "machine à fabriquer des succès natifs sur la chaîne", et devrait connaître une percée en 2024-2025.
Le nombre de jetons Meme sur la chaîne Solana et la liquidité atteignent des niveaux record. La capitalisation boursière totale des principaux projets comme BONK et PENGU a déjà dépassé celle de Dogecoin. Des frais de Gas bas et un TPS élevé forment un cycle d'expérimentation rapide.
L'augmentation massive des participations par les entreprises cotées indique que le capital considère SOL comme un actif négociable, un indicateur de croissance des utilisateurs et un véhicule narratif, un triptyque.
Des DEX aux portefeuilles mobiles, puis aux téléphones Solana, l'écosystème est en train de construire un cercle fermé proche des habitudes des utilisateurs Web2. La consommation native sur la chaîne est devenue la "vie locale" de Solana.
SOL revient au-dessus de 200 dollars, avec une forte volatilité accompagnée d'un fort engouement. Ce modèle de prévisions de trading basé sur les données de consommation, que l'ETH ne peut pas réaliser, fait de SOL un nouveau paradigme.
Stratégies des grandes baleines et catalyseurs politiques
Les données on-chain montrent qu'à partir du deuxième trimestre 2025, les principales institutions ont des stratégies d'accumulation on-chain variées :
Cela reflète la stratification du marché : ETH comme allocation structurelle, SOL comme outil de volatilité à court terme.
Sur le plan des politiques, le premier cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis est en place, et l'intégration d'ETH dans un chemin de conformité est claire. En même temps, Solana avance l'expérimentation de l'"émission conforme d'actifs de consommation". Cette "conformité bilatérale" signifie une distribution différenciée des avantages politiques : ETH attire le capital traditionnel, tandis que SOL devient un terrain d'expérimentation pour de nouveaux scénarios.
Prévisions à court terme : ETH bénéficie plus clairement mais avec de nombreux obstacles, SOL est moins limité mais avec une forte volatilité.
Conclusion : Configuration de couverture plutôt que choix entre deux
La différence entre ETH et SOL n'est plus "qui remplace qui", mais "qui définit l'avenir dans quel cycle".
ETH est le protagoniste du récit à moyen et long terme, évoluant de "jeton de gaz" vers "plateforme financière de base". SOL est quant à lui un activateur à court terme, devenant le principal champ de bataille pour les jeux de fonds dans les domaines du trading à haute fréquence, des jetons Meme, etc.
Pour les investisseurs à moyen et long terme qui croient en la réforme du système, ETH est le choix préféré. Pour les participants à court terme souhaitant saisir des opportunités de rotation, SOL offre une exposition Beta plus élevée.
ETH et SOL ne sont peut-être plus opposés, mais constituent plutôt une combinaison optimale dans un décalage d'époque. Les futurs définisseurs pourraient être le processus d'ajustement continu de ce "poids de combinaison".