Hyperliquid: Un nouveau chapitre de la plateforme de décentralisation
Depuis l'incident de Mt. Gox en 2014, les problèmes des plateformes centralisées ont tourmenté l'industrie des cryptomonnaies. Après l'effondrement de FTX en 2022, les plateformes de livre de commandes décentralisées ont reçu plus d'attention. Bien que des plateformes comme dydx aient réalisé certains succès, elles n'ont pas encore réussi à devenir mainstream en raison de raisons politiques et techniques.
À la fin de 2024, Hyperliquid, lancé par l'équipe d'experts en trading quantitatif dirigée par Jeff Yan, a rapidement gagné en popularité. Avec des milliards de dollars de volume total de fonds verrouillés, Hyperliquid devrait devenir une plateforme de trading décentralisée phénoménale.
Hyperliquid a conçu une chaîne d'application spécialement dédiée aux systèmes de carnet de commandes haute performance et a mis en place un contrat de pont sur Arbitrum. Actuellement, il n'y a que 4 nœuds de validation, ce qui rend le contrat de pont à risque élevé, mais il offre une expérience utilisateur proche de celle des plateformes d'échange centralisées. Cela reflète la stratégie de l'équipe : d'abord viser l'expérience utilisateur et l'acquisition rapide d'utilisateurs, même si cela peut entraîner des risques de sécurité ; une fois que l'échelle a atteint un certain niveau, aborder progressivement les problèmes de décentralisation et de sécurité. Cette approche est également courante dans des projets d'infrastructure haute performance comme Solana.
Le principal défi auquel Hyperliquid est confronté est le démarrage à froid. Les plateformes de trading ont un fort effet de réseau, et les nouvelles plateformes ont souvent du mal à percer. Hyperliquid investit énormément dans le marketing, tout en concevant soigneusement son produit autour du démarrage à froid.
HIP-1 et HIP-2
Hyperliquid a introduit deux propositions clés, HIP-1 et HIP-2, pour résoudre les problèmes de cotation et de circulation des tokens. HIP-1 définit les normes d'émission et de gestion des tokens, semblable à l'ERC-20 d'Ethereum. HIP-2 propose un système de market making automatique, qui effectue du market making linéaire dans une plage de prix prédéfinie.
Comparé aux market makers traditionnels, le programme HIP-2 de Hyperliquid réduit considérablement les coûts de market making et accepte les dépôts des utilisateurs sous une forme de Décentralisation pour le market making. Cela réduit les coûts d’inscription et de circulation pour les projets, ce qui a permis à Hyperliquid de gagner une bonne réputation.
Hyperliquid utilise le mécanisme d'enchères néerlandaises pour l'ajout de nouveaux tokens, avec une enchère pour un quota toutes les 31 heures, et un plafond annuel de 280. Ce mécanisme transparent et public évite toute intervention centralisée, étant entièrement déterminé par le marché. En décembre dernier, le prix de l'enchère pour l'ajout de tokens a atteint près de 1 million de dollars, évitant ainsi la prolifération de projets de faible qualité.
Coffres
Hyperliquid a conçu un noyau appelé Vaults, responsable des opérations de création de marché et de liquidation sur la plateforme. Les utilisateurs peuvent fournir des fonds aux Vaults, partager les bénéfices ou assumer les pertes en proportion.
Les Vaults participent principalement à deux types de liquidation : la liquidation sur carnet d'ordres et la liquidation de secours. Lorsque la valeur nette d'un compte tombe pour la première fois en dessous du seuil de liquidation, le système tentera de liquider via le carnet d'ordres. Si la valeur nette tombe en dessous des 2/3 du seuil de liquidation, les Vaults interviendront pour effectuer une liquidation de secours.
Actuellement, les Vaults prennent en charge les dépôts de trois stablecoins : USDC, USDT et USDC.e. Les sources de revenus comprennent les bénéfices de la mise en marché, les récompenses de commande et les bénéfices de liquidation. Cependant, les Vaults ne garantissent pas un profit sûr, car il existe toujours des risques de marché et des risques de liquidation tardive.
En plus du Vault officiel, les utilisateurs peuvent également créer un "User vault" personnalisé ou rejoindre un Vault créé par d'autres. Ce design partage les bénéfices de la création de marché et de la liquidation avec la communauté, ce qui aide à résoudre le problème de démarrage à froid.
Émancipation des jetons
Hyperliquid habilite son jeton natif $HYPE de plusieurs manières. La plateforme utilise une grande partie des frais de transaction et des frais d'inscription pour racheter et détruire $HYPE, réduisant ainsi l'offre en circulation. $HYPE est également utilisé comme frais de Gas pour Hyperliquid L1. Avec le développement de l'écosystème, $HYPE pourrait avoir davantage de cas d'utilisation à l'avenir.
Controverses et défis
Hyperliquid fait face à deux grandes controverses : la sécurité des fonds et la véracité du volume des transactions. Il fonctionne sur une chaîne de blocs indépendante non open source, et les nœuds à plusieurs signatures pourraient être contrôlés par l'équipe du projet, ce qui présente des risques de sécurité. De plus, ses données de transaction sont anormales, suscitant des soupçons de manipulation des volumes.
Cependant, le gonflage des commandes est une méthode courante pour résoudre le problème du démarrage à froid, répandue dans les domaines Web2 et Web3. La stratégie de Hyperliquid est de donner la priorité à la résolution des problèmes de démarrage à froid et d'expérience utilisateur, même si cela peut susciter des controverses. En termes de résultats, cette stratégie a réussi et mérite d'être étudiée et imitée.
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ApyWhisperer
· Il y a 2h
Être original n'est vraiment pas génial.
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ZKProofster
· Il y a 10h
Techniquement parlant, tout DEX sans preuves de sécurité formelles demande tout simplement des ennuis.
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AllInAlice
· Il y a 10h
C'est tout ce qu'il faut faire.
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SnapshotLaborer
· Il y a 10h
Encore un autre plateforme d'échange ? C'est trop compétitif.
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BrokenYield
· Il y a 10h
un autre piège à miel pour la liquidation de détail... j'ai déjà vu ce film
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SilentObserver
· Il y a 10h
Encore un Rug Pull de dex qui prend les gens pour des idiots
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pvt_key_collector
· Il y a 11h
Plus je joue avec ces dex, moins je me sens en sécurité.
Hyperliquid : un design innovant menant à une nouvelle ère de la plateforme de décentralisation des échanges.
Hyperliquid: Un nouveau chapitre de la plateforme de décentralisation
Depuis l'incident de Mt. Gox en 2014, les problèmes des plateformes centralisées ont tourmenté l'industrie des cryptomonnaies. Après l'effondrement de FTX en 2022, les plateformes de livre de commandes décentralisées ont reçu plus d'attention. Bien que des plateformes comme dydx aient réalisé certains succès, elles n'ont pas encore réussi à devenir mainstream en raison de raisons politiques et techniques.
À la fin de 2024, Hyperliquid, lancé par l'équipe d'experts en trading quantitatif dirigée par Jeff Yan, a rapidement gagné en popularité. Avec des milliards de dollars de volume total de fonds verrouillés, Hyperliquid devrait devenir une plateforme de trading décentralisée phénoménale.
Hyperliquid a conçu une chaîne d'application spécialement dédiée aux systèmes de carnet de commandes haute performance et a mis en place un contrat de pont sur Arbitrum. Actuellement, il n'y a que 4 nœuds de validation, ce qui rend le contrat de pont à risque élevé, mais il offre une expérience utilisateur proche de celle des plateformes d'échange centralisées. Cela reflète la stratégie de l'équipe : d'abord viser l'expérience utilisateur et l'acquisition rapide d'utilisateurs, même si cela peut entraîner des risques de sécurité ; une fois que l'échelle a atteint un certain niveau, aborder progressivement les problèmes de décentralisation et de sécurité. Cette approche est également courante dans des projets d'infrastructure haute performance comme Solana.
Le principal défi auquel Hyperliquid est confronté est le démarrage à froid. Les plateformes de trading ont un fort effet de réseau, et les nouvelles plateformes ont souvent du mal à percer. Hyperliquid investit énormément dans le marketing, tout en concevant soigneusement son produit autour du démarrage à froid.
HIP-1 et HIP-2
Hyperliquid a introduit deux propositions clés, HIP-1 et HIP-2, pour résoudre les problèmes de cotation et de circulation des tokens. HIP-1 définit les normes d'émission et de gestion des tokens, semblable à l'ERC-20 d'Ethereum. HIP-2 propose un système de market making automatique, qui effectue du market making linéaire dans une plage de prix prédéfinie.
Comparé aux market makers traditionnels, le programme HIP-2 de Hyperliquid réduit considérablement les coûts de market making et accepte les dépôts des utilisateurs sous une forme de Décentralisation pour le market making. Cela réduit les coûts d’inscription et de circulation pour les projets, ce qui a permis à Hyperliquid de gagner une bonne réputation.
Hyperliquid utilise le mécanisme d'enchères néerlandaises pour l'ajout de nouveaux tokens, avec une enchère pour un quota toutes les 31 heures, et un plafond annuel de 280. Ce mécanisme transparent et public évite toute intervention centralisée, étant entièrement déterminé par le marché. En décembre dernier, le prix de l'enchère pour l'ajout de tokens a atteint près de 1 million de dollars, évitant ainsi la prolifération de projets de faible qualité.
Coffres
Hyperliquid a conçu un noyau appelé Vaults, responsable des opérations de création de marché et de liquidation sur la plateforme. Les utilisateurs peuvent fournir des fonds aux Vaults, partager les bénéfices ou assumer les pertes en proportion.
Les Vaults participent principalement à deux types de liquidation : la liquidation sur carnet d'ordres et la liquidation de secours. Lorsque la valeur nette d'un compte tombe pour la première fois en dessous du seuil de liquidation, le système tentera de liquider via le carnet d'ordres. Si la valeur nette tombe en dessous des 2/3 du seuil de liquidation, les Vaults interviendront pour effectuer une liquidation de secours.
Actuellement, les Vaults prennent en charge les dépôts de trois stablecoins : USDC, USDT et USDC.e. Les sources de revenus comprennent les bénéfices de la mise en marché, les récompenses de commande et les bénéfices de liquidation. Cependant, les Vaults ne garantissent pas un profit sûr, car il existe toujours des risques de marché et des risques de liquidation tardive.
En plus du Vault officiel, les utilisateurs peuvent également créer un "User vault" personnalisé ou rejoindre un Vault créé par d'autres. Ce design partage les bénéfices de la création de marché et de la liquidation avec la communauté, ce qui aide à résoudre le problème de démarrage à froid.
Émancipation des jetons
Hyperliquid habilite son jeton natif $HYPE de plusieurs manières. La plateforme utilise une grande partie des frais de transaction et des frais d'inscription pour racheter et détruire $HYPE, réduisant ainsi l'offre en circulation. $HYPE est également utilisé comme frais de Gas pour Hyperliquid L1. Avec le développement de l'écosystème, $HYPE pourrait avoir davantage de cas d'utilisation à l'avenir.
Controverses et défis
Hyperliquid fait face à deux grandes controverses : la sécurité des fonds et la véracité du volume des transactions. Il fonctionne sur une chaîne de blocs indépendante non open source, et les nœuds à plusieurs signatures pourraient être contrôlés par l'équipe du projet, ce qui présente des risques de sécurité. De plus, ses données de transaction sont anormales, suscitant des soupçons de manipulation des volumes.
Cependant, le gonflage des commandes est une méthode courante pour résoudre le problème du démarrage à froid, répandue dans les domaines Web2 et Web3. La stratégie de Hyperliquid est de donner la priorité à la résolution des problèmes de démarrage à froid et d'expérience utilisateur, même si cela peut susciter des controverses. En termes de résultats, cette stratégie a réussi et mérite d'être étudiée et imitée.