Nouvel jalon sur le marché des actifs numériques : l'essor et la transformation de l'écosystème des stablecoins
En 2025, le domaine des actifs numériques connaît un moment important, une entreprise de technologie financière centrée sur les activités de stablecoin réussit à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché des capitaux publics, ouvrant de nouveaux horizons pour l'industrie des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont entre les monnaies fiduciaires traditionnelles et les cryptomonnaies, deviennent le point focal de la concurrence sur les marchés de capitaux et parmi les entreprises de technologie financière grâce à leur stabilité des prix, leurs paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à leur soutien approfondi pour des scénarios innovants tels que DeFi.
Dans le contexte d'une croissance florissante de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation politique, tout cela souligne la position clé des stablecoins dans le futur système de paiement mondial, le règlement transfrontalier et la gestion des actifs. Cet article explorera en profondeur l'architecture de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité qui le sous-tend, les opportunités d'arbitrage de capitaux, ainsi que les tendances réglementaires mondiales, présentant ainsi de manière complète comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capitaux dans le domaine des actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une montée en flèche ces dernières années, devenant une composante essentielle du marché des cryptomonnaies. Contrairement à la forte volatilité des principales cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum, les stablecoins réalisent une stabilité des prix grâce à un ancrage 1:1 avec le dollar et d'autres monnaies fiduciaires, réduisant considérablement les risques associés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins non seulement améliorent l'efficacité des transferts et paiements transfrontaliers, mais fournissent également un support d'infrastructure puissant pour divers scénarios tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et les paiements des commerçants à l'échelle mondiale.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, éviter le risque de volatilité
Dans un contexte de forte volatilité des prix sur le marché des cryptomonnaies, les stablecoins garantissent la stabilité des montants des transactions et des règlements en ancrant la valeur des monnaies fiduciaires, ce qui réduit considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux.
Les stablecoins basés sur la technologie blockchain permettent des transferts d'argent à l'échelle mondiale en quelques minutes, bien plus rapidement que les virements bancaires internationaux traditionnels, et avec des frais beaucoup plus bas.
Soutien à des applications financières diversifiées
Les stablecoins peuvent être directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, et améliorent considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une entreprise de paiement numérique et de finance blockchain bien connue a été fondée en 2013, se concentrant sur le domaine des paiements numériques et de la finance blockchain. Cette entreprise a lancé en collaboration avec une autre plateforme d'échange de jetons numériques un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un stablecoin centralisé ancré au dollar à un ratio de 1:1, dont les fonds sont entièrement réservés dans des banques réglementées aux États-Unis et des obligations d'État à court terme, et qui est audité chaque mois par une société de comptabilité tierce pour garantir la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin devrait atteindre environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, et prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides ainsi que le transfert d'actifs entre chaînes.
Grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, l'entreprise a réalisé la circulation sans glissement de son stablecoin entre différentes chaînes, appliquant ainsi la stratégie mondiale "Everywhere".
En matière de conformité, la société respecte strictement les exigences réglementaires du Trésor américain, de la SEC et du FinCEN, devenant ainsi ce que le gouvernement considère comme une "armée régulière des stablecoins". Des rapports d'audit transparents et ouverts ainsi qu'un système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, la société collabore avec des géants mondiaux des paiements tels que SWIFT, Visa, Mastercard et Stripe pour promouvoir activement l'application de son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements à l'échelle mondiale.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Valeur totale du marché (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité |
|-------|------|-------------------|--------|--------|
| USDT | Une entreprise enregistrée au Salvador | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a déjà été condamné |
| USDC | Une entreprise américaine | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, en coopération avec la SEC |
| FDUSD | une société de fiducie à Hong Kong | environ 1,481 milliard de dollars | dépôts bancaires + titres à court terme | réglementation du cadre fiduciaire de Hong Kong |
| PYUSD | Un géant des paiements collabore avec une entreprise d'actifs numériques | Environ 9,47 milliards de dollars | Gardé par le partenaire, principalement pour des obligations américaines | Sous la régulation de la NYDFS |
| USDe | une nouvelle entreprise de Singapour | environ 5,6 milliards de dollars | sans espèces, structure synthétique | sans garantie traditionnelle |
| USD1 | Projet soutenu par une équipe politique | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage de monnaie fiduciaire | Régulation par des tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, et les moteurs sous-jacents peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel d'intérêt et la compétition entre États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des actifs numériques, mais également un nouveau bastion de la lutte intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la réglementation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient pratiquement aucun standard de réglementation globale clairement défini, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de réglementation a, d'une part, abaissé les barrières à l'entrée, attirant rapidement de nombreux capitaux et projets ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. À mesure que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" qui entrera en vigueur à Hong Kong en août 2025, cela apporte des normes et des garanties institutionnelles au marché. Cette transformation institutionnelle injecte à la fois de la confiance dans le développement de l'industrie et poussera le marché vers une conformité et une maturité progressives.
2. Espace de marge --- "mine d'or" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des revenus bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en jeu de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons un projet comme exemple : grâce au staking d'ETH et à une stratégie de couverture à découvert sur les contrats à terme, il a généré un rendement annualisé (APY) de plus de 20 %, ce qui est très attractif sur le marché. Une fois qu'un rendement exceptionnel est obtenu, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital qui propulse la taille des stablecoins à une expansion rapide.
3. Jeu de pouvoir national --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet soutenu par une équipe politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'actuelle hégémonie numérique du dollar ; en même temps, Hong Kong s'efforce de créer un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour la position de leader en technologie financière en Asie. De nombreux pays en Europe et en Asie essaient de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique à travers des réglementations et des essais de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau terrain de lutte pour la souveraineté des monnaies numériques et le système de paiement mondial entre les pays.
4. Les cas d'utilisation se diversifient constamment, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins ont d'abord été utilisés pour les transferts internes de cryptomonnaies, comme un stablecoin bien connu qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'applications, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Paiement commercial mondial : prend en charge le commerce électronique transfrontalier et les transferts d'argent à l'étranger, offrant des modes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts, ou les utiliser comme garantie d'actif.
Outils de couverture d'actif : En période de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant un boom du marché et de l'attention des capitaux.
Un nouveau round de jeu sur l'ordre financier international
De la direction nationale, des banques commerciales pilotes, jusqu'à la participation de géants technologiques et de projets natifs sur la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à une porte d'entrée clé de l'infrastructure de paiement mondial de nouvelle génération.
Beaucoup de gens ne réalisent pas que cette vague de stablecoins est en réalité une lutte entre les pays autour de "l'hégémonie monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui étendent continuellement l'influence du dollar par le biais de stablecoins, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Ce règlement entrera en vigueur le 1er août 2025, devenant la première juridiction au monde à établir un cadre réglementaire complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas en tant que régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du "centre de règlement et de paiement de prochaine génération".
Le système de paiement cryptographique mondial est en train de se former, les stablecoins passent d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les remises de fonds transfrontalières, les paiements et la protection des actifs ;
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leur monnaie, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, et Hong Kong doit établir une muraille de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins deviennent exactement le "pont" et le "média" entre les applications sur la chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les trous", mais cherche à trouver une nouvelle position pro-active pour définir les règles entre le secteur des jetons et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, avec des règlements au sein du système CBDC et des projets pilotes par des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est dirigé par le marché et sert de complément voire de remplacement dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un est le crédit officiel, l'autre est l'efficacité commerciale.
Dans cette nouvelle ère de la compétition mondiale sur les monnaies, les stablecoins sont devenus silencieusement le vecteur technologique et le symbole d'influence des prochains outils souverains. Les États-Unis s'appuient sur certains stablecoins pour revendiquer les droits de règlement à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon promeuvent des stratégies d'indépendance pour la numérisation de leurs monnaies nationales à travers des réglementations comme le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin indépendant de "marché dirigé, protection institutionnelle".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà montré ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution de la forme monétaire, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et l'influence géopolitique. Dans un avenir proche, de plus en plus de villes et de pays rejoindront cette guerre numérique financière sans nom. Cependant, à ce moment précis, Hong Kong, qui est à la table des jeux, n'est plus un simple observateur.
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· Il y a 7h
要To the moon了这是
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BoredWatcher
· Il y a 7h
Un grand marché arrive !
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GasDevourer
· Il y a 8h
Bull, les frères, cette vague de stablecoin To the moon
Le lancement de stablecoins ouvre une nouvelle ère pour les actifs numériques, la refonte de l'ordre financier mondial est imminente.
Nouvel jalon sur le marché des actifs numériques : l'essor et la transformation de l'écosystème des stablecoins
En 2025, le domaine des actifs numériques connaît un moment important, une entreprise de technologie financière centrée sur les activités de stablecoin réussit à être cotée à la Bourse de New York. Cela marque l'entrée officielle de l'écosystème des stablecoins en dollars sur le marché des capitaux publics, ouvrant de nouveaux horizons pour l'industrie des actifs numériques. Les stablecoins, en tant que pont entre les monnaies fiduciaires traditionnelles et les cryptomonnaies, deviennent le point focal de la concurrence sur les marchés de capitaux et parmi les entreprises de technologie financière grâce à leur stabilité des prix, leurs paiements transfrontaliers efficaces et à faible coût, ainsi qu'à leur soutien approfondi pour des scénarios innovants tels que DeFi.
Dans le contexte d'une croissance florissante de l'économie numérique mondiale, l'écosystème des stablecoins connaît une croissance explosive. Que ce soit l'afflux de capitaux ou l'amélioration progressive de la réglementation politique, tout cela souligne la position clé des stablecoins dans le futur système de paiement mondial, le règlement transfrontalier et la gestion des actifs. Cet article explorera en profondeur l'architecture de l'écosystème des stablecoins, la logique de conformité qui le sous-tend, les opportunités d'arbitrage de capitaux, ainsi que les tendances réglementaires mondiales, présentant ainsi de manière complète comment les stablecoins déclenchent une frénésie de capitaux dans le domaine des actifs numériques.
Contexte et valeur de l'essor des stablecoins
Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques ancrés à la valeur des monnaies fiduciaires traditionnelles, ont connu une montée en flèche ces dernières années, devenant une composante essentielle du marché des cryptomonnaies. Contrairement à la forte volatilité des principales cryptomonnaies telles que le Bitcoin et l'Ethereum, les stablecoins réalisent une stabilité des prix grâce à un ancrage 1:1 avec le dollar et d'autres monnaies fiduciaires, réduisant considérablement les risques associés aux transactions d'actifs numériques. Grâce à la technologie blockchain, les stablecoins non seulement améliorent l'efficacité des transferts et paiements transfrontaliers, mais fournissent également un support d'infrastructure puissant pour divers scénarios tels que la DeFi, l'échange d'actifs numériques et les paiements des commerçants à l'échelle mondiale.
Les principaux avantages des stablecoins se manifestent dans trois domaines :
Prix stable, éviter le risque de volatilité
Dans un contexte de forte volatilité des prix sur le marché des cryptomonnaies, les stablecoins garantissent la stabilité des montants des transactions et des règlements en ancrant la valeur des monnaies fiduciaires, ce qui réduit considérablement le risque de transaction.
Les transferts transfrontaliers sont rapides et peu coûteux.
Les stablecoins basés sur la technologie blockchain permettent des transferts d'argent à l'échelle mondiale en quelques minutes, bien plus rapidement que les virements bancaires internationaux traditionnels, et avec des frais beaucoup plus bas.
Soutien à des applications financières diversifiées
Les stablecoins peuvent être directement intégrés dans des scénarios innovants tels que le prêt DeFi, l'échange d'actifs et le paiement de biens numériques, élargissant considérablement les limites d'utilisation des actifs numériques.
Ces avantages sont difficiles à réaliser avec les monnaies fiduciaires traditionnelles, et améliorent considérablement la commodité et l'efficacité des transactions d'actifs numériques.
Écosystème des stablecoins
Une entreprise de paiement numérique et de finance blockchain bien connue a été fondée en 2013, se concentrant sur le domaine des paiements numériques et de la finance blockchain. Cette entreprise a lancé en collaboration avec une autre plateforme d'échange de jetons numériques un stablecoin en dollars. Ce stablecoin est un stablecoin centralisé ancré au dollar à un ratio de 1:1, dont les fonds sont entièrement réservés dans des banques réglementées aux États-Unis et des obligations d'État à court terme, et qui est audité chaque mois par une société de comptabilité tierce pour garantir la transparence et la sécurité des actifs de réserve.
D'ici juin 2025, la capitalisation boursière de ce stablecoin devrait atteindre environ 39 milliards de dollars, le plaçant au deuxième rang mondial des stablecoins. Son écosystème est vaste, déployé sur plusieurs blockchains telles qu'Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base et Polygon, et prend en charge les échanges, les protocoles DeFi, les paiements rapides ainsi que le transfert d'actifs entre chaînes.
Grâce à un protocole de transfert inter-chaînes, l'entreprise a réalisé la circulation sans glissement de son stablecoin entre différentes chaînes, appliquant ainsi la stratégie mondiale "Everywhere".
En matière de conformité, la société respecte strictement les exigences réglementaires du Trésor américain, de la SEC et du FinCEN, devenant ainsi ce que le gouvernement considère comme une "armée régulière des stablecoins". Des rapports d'audit transparents et ouverts ainsi qu'un système de réserves conformes en font une pierre angulaire importante de l'écosystème du dollar numérique. Parallèlement, la société collabore avec des géants mondiaux des paiements tels que SWIFT, Visa, Mastercard et Stripe pour promouvoir activement l'application de son stablecoin dans le domaine des paiements et des règlements à l'échelle mondiale.
Aperçu des principaux projets de stablecoin en dollars américains
| stablecoin | Émetteur | Valeur totale du marché (à partir de juin 2025) | Structure de réserve | Attributs de conformité | |-------|------|-------------------|--------|--------| | USDT | Une entreprise enregistrée au Salvador | Environ 155,6 milliards de dollars | Obligations américaines, liquidités, rachats, etc. | Partiellement transparent, a déjà été condamné | | USDC | Une entreprise américaine | Environ 61,47 milliards de dollars | Liquidités + obligations d'État à court terme, audit clair | Entièrement conforme, en coopération avec la SEC | | FDUSD | une société de fiducie à Hong Kong | environ 1,481 milliard de dollars | dépôts bancaires + titres à court terme | réglementation du cadre fiduciaire de Hong Kong | | PYUSD | Un géant des paiements collabore avec une entreprise d'actifs numériques | Environ 9,47 milliards de dollars | Gardé par le partenaire, principalement pour des obligations américaines | Sous la régulation de la NYDFS | | USDe | une nouvelle entreprise de Singapour | environ 5,6 milliards de dollars | sans espèces, structure synthétique | sans garantie traditionnelle | | USD1 | Projet soutenu par une équipe politique | Environ 2,2 milliards de dollars | Système de stockage de monnaie fiduciaire | Régulation par des tiers |
Logique sous-jacente des stablecoins
Ces dernières années, le marché des stablecoins a connu une croissance explosive, et les moteurs sous-jacents peuvent être résumés en trois facteurs clés : le vide réglementaire, l'espace de différentiel d'intérêt et la compétition entre États. Ces facteurs agissent ensemble, faisant des stablecoins non seulement une catégorie d'actifs importante sur le marché des actifs numériques, mais également un nouveau bastion de la lutte intense pour le capital financier mondial.
1. Vide réglementaire --- De la croissance sauvage à la réglementation progressive
Dans le passé, l'émission et la circulation des stablecoins n'avaient pratiquement aucun standard de réglementation globale clairement défini, ce qui a conduit à un "vide réglementaire" sur le marché. Ce manque de réglementation a, d'une part, abaissé les barrières à l'entrée, attirant rapidement de nombreux capitaux et projets ; d'autre part, cela a également entraîné des risques systémiques potentiels. À mesure que les pays commencent à adopter des lois et des règlements concernant les stablecoins, comme le "Règlement sur les stablecoins" qui entrera en vigueur à Hong Kong en août 2025, cela apporte des normes et des garanties institutionnelles au marché. Cette transformation institutionnelle injecte à la fois de la confiance dans le développement de l'industrie et poussera le marché vers une conformité et une maturité progressives.
2. Espace de marge --- "mine d'or" aux yeux du capital
Les émetteurs de stablecoins génèrent des revenus bien supérieurs aux taux d'intérêt des dépôts bancaires en gérant les fonds en monnaie fiduciaire échangés par les utilisateurs, en investissant dans des obligations d'État à faible risque à court terme, en mettant en jeu de l'Ethereum (ETH) ou en utilisant diverses stratégies de vente à découvert sur les contrats à terme. Prenons un projet comme exemple : grâce au staking d'ETH et à une stratégie de couverture à découvert sur les contrats à terme, il a généré un rendement annualisé (APY) de plus de 20 %, ce qui est très attractif sur le marché. Une fois qu'un rendement exceptionnel est obtenu, les fonds affluent rapidement, créant un effet d'accumulation de capital qui propulse la taille des stablecoins à une expansion rapide.
3. Jeu de pouvoir national --- Hégémonie monétaire et nouveau champ de bataille de l'économie numérique
Les stablecoins ne sont pas seulement des outils d'innovation financière, mais aussi le point focal de la concurrence monétaire internationale et de la souveraineté numérique. Un projet soutenu par une équipe politique tente de créer le "plan de reconstruction du dollar numérique", défiant l'actuelle hégémonie numérique du dollar ; en même temps, Hong Kong s'efforce de créer un écosystème de stablecoin en dollars de Hong Kong, rivalisant pour la position de leader en technologie financière en Asie. De nombreux pays en Europe et en Asie essaient de maintenir leur influence monétaire à l'ère numérique à travers des réglementations et des essais de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Les stablecoins deviennent un nouveau terrain de lutte pour la souveraineté des monnaies numériques et le système de paiement mondial entre les pays.
4. Les cas d'utilisation se diversifient constamment, se rapprochant progressivement des fonctions des monnaies fiduciaires.
Les stablecoins ont d'abord été utilisés pour les transferts internes de cryptomonnaies, comme un stablecoin bien connu qui circule largement sur le marché des cryptomonnaies. Mais avec le développement de la technologie et de l'écosystème d'applications, les fonctions des stablecoins continuent de s'élargir :
Paiement commercial mondial : prend en charge le commerce électronique transfrontalier et les transferts d'argent à l'étranger, offrant des modes de règlement rapides et à faible coût.
Prêts et rendements DeFi : devenez l'actif de prêt principal sur la plateforme DeFi, les utilisateurs peuvent prêter des stablecoins pour gagner des intérêts, ou les utiliser comme garantie d'actif.
Outils de couverture d'actif : En période de forte volatilité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs peuvent rapidement se convertir en stablecoin pour verrouiller la valeur des actifs.
Paiement de biens numériques : Les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement dans des domaines tels que les jeux, les NFT et la création de contenu.
Avec la maturation de ces multiples scénarios, l'utilisation des stablecoins évolue progressivement d'un "outil de jeton" vers une "monnaie numérique légale", entraînant un boom du marché et de l'attention des capitaux.
Un nouveau round de jeu sur l'ordre financier international
De la direction nationale, des banques commerciales pilotes, jusqu'à la participation de géants technologiques et de projets natifs sur la chaîne, les stablecoins passent d'un outil de niche dans le monde des jetons à une porte d'entrée clé de l'infrastructure de paiement mondial de nouvelle génération.
Beaucoup de gens ne réalisent pas que cette vague de stablecoins est en réalité une lutte entre les pays autour de "l'hégémonie monétaire à l'ère numérique".
Avec les États-Unis qui étendent continuellement l'influence du dollar par le biais de stablecoins, Hong Kong s'efforce également de créer un écosystème de stablecoins et de promouvoir la construction d'un centre de règlement Web3 en Asie.
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté le projet de loi sur les stablecoins, et a terminé le processus de troisième lecture le même jour. Ce règlement entrera en vigueur le 1er août 2025, devenant la première juridiction au monde à établir un cadre réglementaire complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Hong Kong a lancé le "Règlement sur les stablecoins" non pas en tant que régulation passive, mais en raison de la volonté de s'emparer de la position stratégique du "centre de règlement et de paiement de prochaine génération".
Le système de paiement cryptographique mondial est en train de se former, les stablecoins passent d'un "outil de règlement dans le monde des jetons" à un choix mainstream pour les remises de fonds transfrontalières, les paiements et la protection des actifs ;
Les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon accélèrent chacun la numérisation de leur monnaie, la concurrence monétaire se déplace vers le niveau de la souveraineté numérique, et Hong Kong doit établir une muraille de conformité pour garantir l'internationalisation du dollar de Hong Kong ;
L'intégration de Web3 et de la finance s'accélère, les stablecoins deviennent exactement le "pont" et le "média" entre les applications sur la chaîne et les actifs du monde réel, et Hong Kong veut devenir la capitale des ponts.
Ainsi, Hong Kong ne se contente pas de "boucher les trous", mais cherche à trouver une nouvelle position pro-active pour définir les règles entre le secteur des jetons et la régulation. L'intention à long terme de Hong Kong est très claire :
Le dollar numérique de Hong Kong est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong, avec des règlements au sein du système CBDC et des projets pilotes par des institutions financières ;
Le stablecoin en dollars de Hong Kong est dirigé par le marché et sert de complément voire de remplacement dans les applications sur la chaîne ouverte, les paiements à l'étranger et les règlements transfrontaliers.
Cette approche à double voie permettra à Hong Kong de maîtriser deux types de "droits d'émission" dans la finance numérique : l'un est le crédit officiel, l'autre est l'efficacité commerciale.
Dans cette nouvelle ère de la compétition mondiale sur les monnaies, les stablecoins sont devenus silencieusement le vecteur technologique et le symbole d'influence des prochains outils souverains. Les États-Unis s'appuient sur certains stablecoins pour revendiquer les droits de règlement à l'ère numérique ; l'Europe et le Japon promeuvent des stratégies d'indépendance pour la numérisation de leurs monnaies nationales à travers des réglementations comme le MiCA ; tandis que Hong Kong, avec un cadre réglementaire flexible et prospectif et un mécanisme de marché hautement ouvert, a tracé un chemin indépendant de "marché dirigé, protection institutionnelle".
À l'avenir, lorsque les stablecoins deviendront l'infrastructure des paiements transfrontaliers, lorsque la blockchain redéfinira les réseaux de règlement et les formes d'expression des actifs, ceux qui pourront maîtriser le pouvoir de tarification, le droit d'accès et le pouvoir de règlement de ce système auront un avantage dans la nouvelle ordre financier international. Et Hong Kong a déjà montré ses cartes.
Les stablecoins ne sont pas seulement une révolution de la forme monétaire, mais aussi un jeu de pouvoir profond sur la souveraineté numérique, l'ordre financier et l'influence géopolitique. Dans un avenir proche, de plus en plus de villes et de pays rejoindront cette guerre numérique financière sans nom. Cependant, à ce moment précis, Hong Kong, qui est à la table des jeux, n'est plus un simple observateur.