Rapport hebdomadaire sur les actifs chiffrés : La géopolitique pousse le marché à revaloriser, BTC dip à 100 000 dollars.

Cette semaine, le marché des actifs chiffrés a été influencé par plusieurs facteurs. Le BTC a fluctué dans la fourchette de 102000 à 109000 dollars, subissant une brève dip en raison de l'escalade des tensions géopolitiques, suivie d'une certaine récupération.

Les forces structurelles internes du marché restent stables, constituant un facteur important de soutien des prix. Cependant, l'aggravation des conflits géopolitiques a conduit les traders à court terme à pratiquer une tarification à la baisse pour BTC. Dans le contexte actuel de stabilité structurelle interne, l'évolution future de BTC dépendra fortement du développement de la situation au Moyen-Orient. Si le conflit s'atténue progressivement, BTC pourrait très probablement revenir près de 105000 dollars.

Politiques et macroéconomie

Cette semaine, la situation au Moyen-Orient a connu une escalade en spirale. Israël a mené des frappes aériennes contre des cibles à l'intérieur de l'Iran, et l'Iran a ensuite riposté par des missiles et des drones, la situation continuant de se détériorer. Le marché est immédiatement passé en mode défense, avec une forte augmentation des prix du pétrole et de l'or.

Le gouvernement américain a pour la première fois évalué publiquement les options militaires, marquant un passage de la coordination en coulisses à une intervention ouverte. Par la suite, l'armée américaine a mené des frappes précises contre les installations nucléaires iraniennes, provoquant de fortes turbulences diplomatiques. Les Nations Unies appellent à la retenue de toutes les parties, tandis que l'Iran menace de prendre des mesures de représailles, allant même jusqu'à envisager de bloquer le détroit d'Ormuz.

En raison de l'événement survenu pendant le week-end, la réaction des marchés financiers traditionnels reste à observer. Cependant, les dérivés et les transactions offshore ont donné des signaux : les actifs liés à l'énergie et à l'industrie militaire ont augmenté, tandis que les actifs à haut risque comme le chiffrement subissent des pressions à la vente.

Si le conflit s'intensifie, en particulier s'il implique des bases militaires américaines ou des voies maritimes, cela pourrait entraîner une intensification significative de l'amplitude et de la vitesse de la revalorisation des actifs mondiaux. Les données historiques montrent que le BTC a tendance à reculer en premier lors des crises géopolitiques, puis à se redresser avec une faible corrélation négative avec l'or. Cependant, si le conflit évolue vers une pression mondiale sur la liquidité et le coût du capital, la sensibilité du Bitcoin et de l'Ethereum augmentera clairement.

Dynamique du marché du chiffrement

Cette semaine, les actifs en chiffrement ont subi l'impact de multiples facteurs, notamment le soutien des fonds institutionnels, l'augmentation de la vigilance sur les produits dérivés et des risques géopolitiques imprévus. Le BTC a fluctué entre 102000 et 109000 dollars, puis a connu une brève baisse le week-end en raison de la situation géopolitique avant de se redresser partiellement.

Au début de la semaine, les attentes du marché concernant une "contrôlabilité" de la situation au Moyen-Orient ont entraîné un léger rebond. BTC a atteint un maximum de 109000 dollars, avec un afflux net continu dans les ETF au comptant. Dans un contexte de refroidissement des fonds sur le marché, les achats institutionnels sont devenus la principale force soutenant le prix de BTC.

La décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés n'a pas eu d'impact significatif sur le mouvement du BTC, mais le marché des futures montre une augmentation de la couverture. Vendredi, l'ETF ETH a connu des sorties nettes massives, provoquant une réaction en chaîne, avec l'ETH et d'autres actifs à haut risque se repliant simultanément.

Ce week-end, les frappes des forces américaines sur les installations nucléaires iraniennes ont provoqué des turbulences sur le marché. En tant qu'actif de grande classe unique au monde disponible pour un trading en temps réel 24/7, le marché du chiffrement a été le premier à être affecté. Le BTC est brièvement tombé en dessous de 100 000 dollars, mais la baisse est relativement limitée ; l'ETH, quant à lui, a connu une chute importante consécutive, montrant la vulnérabilité des actifs à haut risque.

D'un point de vue technique, la situation géopolitique a conduit le BTC à tomber temporairement en dessous de la première ligne de tendance haussière, mais reste dans la fourchette de 90 000 à 110 000 dollars. La structure interne du marché et le soutien financier sont restés essentiellement inchangés, la baisse de cette semaine étant principalement due à la panique provoquée par la géopolitique. Si la situation s'apaise, cet impact pourrait progressivement disparaître ; mais si le conflit continue d'escalader, cela pourrait tester les niveaux de support clés de 100 000 et 90 000 dollars.

Flux de fonds

Après une forte reprise initiale, les flux de capitaux montrent une divergence. Les fonds des canaux de stablecoins commencent à diminuer, tandis que les fonds des canaux d'ETF au comptant BTC restent relativement stables.

Cette semaine, les entrées nettes de l'ETF BTC sur le marché au comptant s'élèvent à 10,22 milliards de dollars, en baisse par rapport à la semaine dernière, mais restant à un niveau élevé. Cependant, si la situation géopolitique continue d'affecter le marché boursier, ce chiffre pourrait faire face à des défis la semaine prochaine.

Le canal des stablecoins est passé cette semaine à un flux net sortant de 132 millions de dollars, en accord avec les tendances observées sur les marchés des contrats et des prêts. Les ETF au comptant ETH ont enregistré un flux net entrant de 40,77 millions de dollars cette semaine, mais ont connu un flux net sortant de plus de 100 millions de dollars en un seul jour vendredi. La réduction de l'échelle des flux de fonds vers l'ETH pourrait exercer une pression sur les actifs à haut risque, et en cas de chute soudaine, cela pourrait causer un impact considérable sur le marché.

Changement de position

Dans un contexte de report des attentes de baisse des taux d'intérêt et d'augmentation des risques géopolitiques, le prix du BTC reste élevé, principalement soutenu par la configuration institutionnelle et les forces structurelles sur le marché.

Cette semaine, les positions à long terme ont augmenté de 28920 unités, tandis que les positions à court terme ont diminué de 24650 unités, et les stocks des échanges centralisés continuent de diminuer. En raison de la vente panique et d'un affaiblissement de l'engouement spéculatif, la taille des sorties nettes des échanges a fortement diminué à 1555,9 unités.

Ces données pourraient indiquer que la confiance des détenteurs à long terme dans BTC continue de croître, mais que l'enthousiasme des traders à court terme diminue plus rapidement. La tendance à court terme de BTC sera déterminée à la fois par les traders à court terme sur le marché et par les flux de capitaux des ETF. Actuellement, les deux montrent des signes de refroidissement, et l'évolution future dépendra fortement de l'évolution de la situation au Moyen-Orient.

Si les conflits géopolitiques s'apaisent rapidement, le BTC pourrait revenir près de 105000 dollars. Si la situation se détériore, le BTC pourrait descendre en dessous de 100000 dollars, voire tester le support de 90000 dollars (probabilité faible).

À moins que le conflit au Moyen-Orient n'escalade en une guerre régionale avec l'intervention directe des États-Unis, la logique fondamentale de l'évolution des prix à moyen et long terme du BTC n'a pas changé.

Selon l'indicateur de cycle EMC BTC, la valeur actuelle est de 0,625, en période d'augmentation.