Le marché des dérivés offre deux options de garantie : des positions avec marge en stablecoin (liées au dollar et stable) et des positions avec marge en crypto (soumis à la volatilité du marché ). Nous évaluons la santé des garanties en utilisant le Ratio de Levier de Cap Réalisé pour chaque type.
Entre 2018 et 2021, le collatéral garanti par les cryptomonnaies a dominé le marché. Combiné à une disponibilité de levier de 100x, cette base de collatéral volatile a considérablement aggravé le krach du marché de mai 2021.
Après l'effondrement de FTX, le marché a fondamentalement changé. Les garanties libellées en stablecoin représentent désormais la majorité de l'intérêt ouvert, ce qui témoigne d'une maturation vers des pratiques de gestion des risques plus stables et d'une vulnérabilité systémique réduite.
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Le marché des dérivés offre deux options de garantie : des positions avec marge en stablecoin (liées au dollar et stable) et des positions avec marge en crypto (soumis à la volatilité du marché ). Nous évaluons la santé des garanties en utilisant le Ratio de Levier de Cap Réalisé pour chaque type.
Entre 2018 et 2021, le collatéral garanti par les cryptomonnaies a dominé le marché. Combiné à une disponibilité de levier de 100x, cette base de collatéral volatile a considérablement aggravé le krach du marché de mai 2021.
Après l'effondrement de FTX, le marché a fondamentalement changé. Les garanties libellées en stablecoin représentent désormais la majorité de l'intérêt ouvert, ce qui témoigne d'une maturation vers des pratiques de gestion des risques plus stables et d'une vulnérabilité systémique réduite.