Aperçu du marché des stablecoins : tendances d'innovation et de diversification

La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, bien que la part de marché de l'USDT reste la première, elle montre une tendance à la baisse continue. Actuellement, le marché des stablecoins présente une dynamique de développement diversifiée, avec l'émergence rapide de nouveaux stablecoins en plus des stablecoins traditionnels.

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Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à un rapport de 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : l'un des stablecoins les plus anciens et les plus échangés au monde
• Controverse : La question de la transparence des réserves a toujours été controversée.

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Créé par Circle et Coinbase
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité stricte aux exigences réglementaires américaines, haute transparence des actifs de réserve
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT, très apprécié des utilisateurs institutionnels

FDUSD (Premier Dollar Numérique)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % en dollars américains ou en équivalents de liquidités comme réserve
• Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et la Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et surcollatéralisé
• Réseau d'exploitation : Ethereum et blockchains compatibles EVM

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Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent une stabilité des prix, mais offrent également des revenus supplémentaires aux détenteurs grâce à des modèles innovants. Les principales caractéristiques incluent :

1. Fournir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de staking ou de stratégies financières structurées.
2. Utiliser des actifs tels que des obligations d'État comme garantie pour maintenir la stabilité des prix et une haute liquidité.
3. Combiner les actifs en chaîne avec des outils financiers traditionnels tels que les fonds et les obligations hors chaîne.

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme de fonctionnement : maintien d'un lien 1:1 avec le dollar par le biais d'une stratégie Delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émis avec des actifs RWA comme réserves à 1:1
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des actifs synthétiques LDT, pouvant être échangés librement.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, le jeton de gouvernance SKY est distribué chaque année aux détenteurs de USDS.

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : garantie de surcollatéralisation de divers actifs numériques majeurs, circulant sur plusieurs chaînes publiques.

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : fonds tokenisés, investissant dans des instruments financiers à faible risque
• Sources de revenus : intérêts sur les actifs sous-jacents, le taux de rendement actuel est d'environ 4,5 %

6. Rendement en dollars américains Ondo (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue.
• Source de revenu : revenus des actifs sous-jacents et revenus d'intérêt composés
• Rendement actuel : environ 4,65 %

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme opérationnel : générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement delta neutre.
• Caractéristiques : offre un large choix de jetons, avec un potentiel de rendement élevé

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme de fonctionnement : combinaison de la garantie partielle et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, revenus de jetons de gouvernance
• Taux de rendement actuel : environ 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mécanisme de fonctionnement : en utilisant l'ETH et des dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Sources de revenus : revenus de staking ETH et écarts des opérations de couverture

10. M par M⁰ (M)

• Caractéristiques : protocole de stablecoin décentralisé, permettant aux utilisateurs de générer des revenus à partir des garanties
• Mécanisme de fonctionnement : Minter des jetons M par le biais de garanties hors chaîne, supervisé par des institutions de garde et des validateurs.

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des BTC pour emprunter des stablecoins $YU, et peuvent participer à des produits DeFi pour générer des revenus.

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Résumé

Le marché des stablecoins connaît une innovation et un développement diversifié. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires traditionnelles comme USDT et USDC demeurent dominants, mais de nouveaux stablecoins offrent des rendements supplémentaires grâce à des mécanismes innovants, attirant l'attention du marché. Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques lors de leur participation, en se concentrant sur la durabilité à long terme des projets et la conformité réglementaire.