De l'incitation à la liquidité au cycle de valeur : les percées clés de PoL v2
Les chaînes de blocs traditionnelles font face depuis longtemps à la "difficulté des actifs de la chaîne principale", c'est-à-dire que bien que les principaux tokens remplissent des fonctions clés, il leur est difficile de capturer directement la croissance de la valeur écologique. Berachain tente de résoudre ce problème grâce à son mécanisme unique de PoL (Proof of Liquidity), tandis que l'innovation clé de sa version v2 réside dans le fait que 33 % des incitations DApp sont redistribuées des stakers BGT aux stakers BERA. Ce qui semble être un ajustement mineur représente en réalité un changement majeur dans le modèle de valeur des actifs de la chaîne principale.
Bien que PoL v1.0 ait réussi à stimuler la croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) de l'écosystème, les incitations ont principalement été dirigées vers BGT et ses dérivés. La version v2 établit un mécanisme de "répartition à double canal" (67 % BGT / 33 % BERA), permettant pour la première fois aux détenteurs de la cryptomonnaie principale d'obtenir des revenus au niveau du protocole sans avoir à participer à des stratégies DeFi complexes, réalisant essentiellement une mise à niveau d'un simple "jeton de gaz" à un "actif générateur de revenus".
Conception de mécanismes raffinés
Les points forts de la conception de PoL v2 incluent :
Revenus non inflationnistes : Créer des flux de trésorerie au niveau de la chaîne pour BERA en restructurant les flux d'incitation existants, plutôt qu'en émettant de nouveaux jetons.
Protection de l'écosystème BGT : conserver 67% des incitations pour les stakers de BGT, maintenir l'effet de levier d'incitation pour l'équipe du projet, tout en évitant de provoquer une ruée de liquidité des détenteurs de jetons de gouvernance.
Triple boucle de rétroaction positive :
La mise en jeu de BERA augmente la sécurité de la chaîne
Un taux de mise en jeu plus élevé réduit la liquidité des jetons.
La réduction de l'offre augmente l'effet d'incitation de l'unité BERA
Impact potentiel de la structure du marché
Pour les utilisateurs ordinaires : abaisser le seuil de participation
Les utilisateurs ordinaires n'ont qu'à miser des BERA pour obtenir des revenus doubles : directement (environ 9-15 % de distribution d'incitatifs APY) et indirectement (dividendes des revenus du protocole DEX natif).
Pour les développeurs : nouvelles opportunités économiques pour les monnaies principales
Les projets peuvent utiliser les attributs de rendement de BERA pour concevoir des mécanismes innovants, tels que le rachat automatique, le modèle veToken basé sur BERA ou des protocoles dérivés garantis par BERA.
Pour les investisseurs : la reconstruction du modèle d'évaluation
Après avoir acquis la capacité de génération de revenus au niveau de la chaîne, la logique d'évaluation de BERA pourrait évoluer vers un modèle de "discounted cash flow". Actuellement, le ratio capitalisation boursière/TVL de Berachain est de 0,31, bien en dessous de celui des autres nouvelles chaînes publiques.
Défis et risques rencontrés
Risque de spéculation à court terme : certains stakers de BGT pourraient se tourner vers d'autres écosystèmes en raison de la réduction des incitations.
Complexité du mécanisme : les utilisateurs ordinaires doivent encore comprendre la relation complexe entre PoL, BGT et BERA.
Incertitude réglementaire : la conformité des mécanismes d'incitation doit encore être vérifiée
Révélations de l'industrie : La concurrence L1 entre dans une nouvelle phase de distribution de valeur
L'innovation de Berachain montre que le point focal de la compétition entre les nouvelles générations de blockchains publiques se déplace de la performance et des coûts bas vers l'efficacité de la répartition de la valeur. Alors que d'autres blockchains publiques explorent diverses manières de répartir la valeur, le PoL v2 présente une solution plus native : injecter directement la valeur écologique dans le jeton principal par le biais d'une conception au niveau du protocole.
Ce modèle, s'il peut être validé de manière continue, pourrait inciter d'autres projets L1 à l'imiter. Dans un contexte où les récompenses du minage de liquidité s'estompent, créer une véritable demande pour les chaînes publiques devient la clé du succès ou de l'échec des projets. La réponse de Berachain est : faire de la monnaie principale le plus grand bénéficiaire de la prospérité de l'écosystème.
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LiquidatedNotStirred
· Il y a 8h
Encore un clone, c'est tout.
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RugDocScientist
· Il y a 8h
Avant que les autres ne se fassent prendre les gens pour des idiots, j'ai compris qu'il fallait étudier la contre-prise.
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ChainWallflower
· Il y a 8h
prendre les gens pour des idiots, c'est tout. Pourquoi faire tant de raisons ?
Berachain introduit PoL v2 : le jeton Mainnet passe de jeton Gas à actif de rendement.
De l'incitation à la liquidité au cycle de valeur : les percées clés de PoL v2
Les chaînes de blocs traditionnelles font face depuis longtemps à la "difficulté des actifs de la chaîne principale", c'est-à-dire que bien que les principaux tokens remplissent des fonctions clés, il leur est difficile de capturer directement la croissance de la valeur écologique. Berachain tente de résoudre ce problème grâce à son mécanisme unique de PoL (Proof of Liquidity), tandis que l'innovation clé de sa version v2 réside dans le fait que 33 % des incitations DApp sont redistribuées des stakers BGT aux stakers BERA. Ce qui semble être un ajustement mineur représente en réalité un changement majeur dans le modèle de valeur des actifs de la chaîne principale.
Bien que PoL v1.0 ait réussi à stimuler la croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) de l'écosystème, les incitations ont principalement été dirigées vers BGT et ses dérivés. La version v2 établit un mécanisme de "répartition à double canal" (67 % BGT / 33 % BERA), permettant pour la première fois aux détenteurs de la cryptomonnaie principale d'obtenir des revenus au niveau du protocole sans avoir à participer à des stratégies DeFi complexes, réalisant essentiellement une mise à niveau d'un simple "jeton de gaz" à un "actif générateur de revenus".
Conception de mécanismes raffinés
Les points forts de la conception de PoL v2 incluent :
Revenus non inflationnistes : Créer des flux de trésorerie au niveau de la chaîne pour BERA en restructurant les flux d'incitation existants, plutôt qu'en émettant de nouveaux jetons.
Protection de l'écosystème BGT : conserver 67% des incitations pour les stakers de BGT, maintenir l'effet de levier d'incitation pour l'équipe du projet, tout en évitant de provoquer une ruée de liquidité des détenteurs de jetons de gouvernance.
Triple boucle de rétroaction positive :
Impact potentiel de la structure du marché
Pour les utilisateurs ordinaires : abaisser le seuil de participation Les utilisateurs ordinaires n'ont qu'à miser des BERA pour obtenir des revenus doubles : directement (environ 9-15 % de distribution d'incitatifs APY) et indirectement (dividendes des revenus du protocole DEX natif).
Pour les développeurs : nouvelles opportunités économiques pour les monnaies principales Les projets peuvent utiliser les attributs de rendement de BERA pour concevoir des mécanismes innovants, tels que le rachat automatique, le modèle veToken basé sur BERA ou des protocoles dérivés garantis par BERA.
Pour les investisseurs : la reconstruction du modèle d'évaluation Après avoir acquis la capacité de génération de revenus au niveau de la chaîne, la logique d'évaluation de BERA pourrait évoluer vers un modèle de "discounted cash flow". Actuellement, le ratio capitalisation boursière/TVL de Berachain est de 0,31, bien en dessous de celui des autres nouvelles chaînes publiques.
Défis et risques rencontrés
Révélations de l'industrie : La concurrence L1 entre dans une nouvelle phase de distribution de valeur
L'innovation de Berachain montre que le point focal de la compétition entre les nouvelles générations de blockchains publiques se déplace de la performance et des coûts bas vers l'efficacité de la répartition de la valeur. Alors que d'autres blockchains publiques explorent diverses manières de répartir la valeur, le PoL v2 présente une solution plus native : injecter directement la valeur écologique dans le jeton principal par le biais d'une conception au niveau du protocole.
Ce modèle, s'il peut être validé de manière continue, pourrait inciter d'autres projets L1 à l'imiter. Dans un contexte où les récompenses du minage de liquidité s'estompent, créer une véritable demande pour les chaînes publiques devient la clé du succès ou de l'échec des projets. La réponse de Berachain est : faire de la monnaie principale le plus grand bénéficiaire de la prospérité de l'écosystème.