Défis auxquels Ethereum est confronté et stratégies de réponse
Avec le déclin progressif de l'engouement pour le Web3, Ethereum fait face à des défis sans précédent. La perception du marché sur le Web3.0 a évolué, tandis que de nouvelles plateformes comme Solana s'emploient à conquérir les parts de marché restantes. La fragmentation des réseaux de couche 2, la diminution de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership affaiblissent l'expérience utilisateur et la valeur économique d'Ethereum. Avec l'augmentation de l'influence des réseaux de couche 2, l'impact d'Ethereum est également ébranlé. Ces facteurs ont conduit à l'une des plus fortes corrections de prix de l'ETH de son histoire.
Cependant, l'espoir existe encore. En favorisant l'interopérabilité L2, en priorisant l'amélioration des infrastructures centrées sur l'ETH, et en adoptant une approche de leadership plus décisive, Ethereum a encore la possibilité de retrouver sa splendeur. Son architecture sous-jacente solide et son écosystème de développeurs actif restent des atouts durables, mais pour restaurer la position de l'ETH, des actions stratégiques doivent être prises rapidement.
La transition de l'utopie Web3.0 à une perception réaliste force le marché à réévaluer la proposition de valeur fondamentale d'Ethereum. L'idéal autrefois porté par de grands espoirs d'un "internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" a désormais été remplacé par un récit plus ironique : le domaine des cryptomonnaies n'est soit qu'un jeu de valeur refuge de Bitcoin, soit réduit à un casino numérique. Ce retournement de sentiment a un impact particulièrement marqué sur Ethereum : se présentant comme la pierre angulaire d'un nouveau paradigme Internet, il doit néanmoins faire face à des doutes croissants.
Il est encore plus sévère de constater qu'Ethereum n'est plus le seul porte-parole de la vision Web 3.0. Qu'on ait une attitude optimiste ou pessimiste envers l'avenir de l'industrie, il est évident que certaines plateformes deviennent de nouveaux centres d'activités de consommation cryptographique. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les défis stratégiques les plus urgents auxquels Ethereum est confronté actuellement et à proposer des solutions pratiques pour l'aider à retrouver un avantage dans un paysage en constante évolution.
Défis principaux
Ethereum fait face à de nombreux défis, mais les quatre problèmes les plus urgents sont la fragmentation des réseaux L2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle écologique et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux L2 et discontinuité de l'expérience utilisateur
La crise la plus marquante est la fragmentation des réseaux Layer2. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a fragmenté l'expérience utilisateur et la liquidité en chaîne, érodant l'avantage de combinabilité dont le réseau principal Ethereum était autrefois fier, un avantage qui reste clairement visible dans certaines blockchains fragmentées.
Pour les utilisateurs, ils doivent faire face à l'incohérence des différents protocoles, normes et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation de l'interaction transparente initialement promise par Ethereum. Les développeurs doivent également supporter le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs L2, et les équipes de start-up doivent faire face à des stratégies d'entrée sur le marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications orientées vers les consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où les utilisateurs et les entrepreneurs peuvent concentrer leurs efforts sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier d'une infrastructure fragmentée.
Dilution du contrôle écologique : une menace de plus en plus grave
Plus grave encore, Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension à L2, et cette décision affaiblit de plus en plus son contrôle sur son propre écosystème. Les Rollups L2 polyvalents génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de leurs propres écosystèmes, et évoluent progressivement en une barrière infranchissable. Avec le temps, le pouvoir de décision de ces couches d'exécution par rapport à la couche de règlement d'Ethereum augmente chaque jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la couche de règlement principale. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement affaibli, et la couche de règlement finira par devenir un service marchand.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'essor des L2 a un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus de revenus MEV et de frais de transaction, réduisant considérablement la valeur qui revient au réseau principal d'Ethereum. Ce changement déplace les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de jetons L2, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque à détenir l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cette tendance constitue un défi inévitable pour tout jeton Layer 1, Ethereum a connu ce phénomène plus tôt et de manière plus marquée en raison de sa pratique précoce de la voie L2.
On peut s'attendre à ce qu'avec la domination de la couche d'application dans la capture de MEV devenant la norme, non seulement les blockchains individuelles seront confrontées à des difficultés similaires, mais même les L2 seront également confrontées à une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas une difficulté propre à Ethereum, la manière de formuler des stratégies précises pour faire face à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme idéologique
Ethereum, en faisant face à ces défis, a également révélé des défauts profonds dans son leadership stratégique. La communauté a été longtemps empêtrée dans une balance répétée entre des objectifs d'efficacité et des valeurs égalitaristes, retardant ainsi des avancées clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et digne de confiance", bien que motivé par la réduction des risques de réglementation et de répression étatique, devient souvent un frein aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement des choix stratégiques majeurs, leur seule manière d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des jetons.
Avec le recul, ces problèmes, bien qu'ils soient facilement définissables, peuvent en réalité provenir dans une certaine mesure d'une considération des pressions réglementaires et des risques au niveau national, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux L2 : mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de la fragmentation L2:
D'une part, s'appuyant sur le mécanisme du marché, ( la sélection naturelle ) réalisera une intégration organique de l'écosystème, formant finalement 2 à 3 acteurs dominants du marché des L2 généralistes occupant une activité absolue. Les autres projets devront soit quitter la compétition, soit se transformer en fournisseurs de services Rollup orientés vers des scénarios verticaux ;
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité fortement contraignantes, réduire les frictions internes de l'écosystème Rollup et prévenir la construction d'un fossé monopolistique par une seule couche d'exécution.
Ethereum devrait saisir l'opportunité actuelle de l'influence persistante des L2 et faire avancer la mise en œuvre d'une deuxième solution. Il est nécessaire de reconnaître clairement que ce leadership se perd de jour en jour, et plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique diminue. En construisant un écosystème L2 unifié, Ethereum a la possibilité de retrouver l'avantage de la combinabilité de l'époque du mainnet et de rivaliser directement avec d'autres chaînes uniques au niveau de l'expérience utilisateur.
Cependant, compter uniquement sur l'intégration guidée par le marché rendra l'avenir de l'ETH sombre. Une fois qu'une distribution en loi de puissance autour de 2 à 3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer de manière significative ; dans ce cas, chaque couche d'exécution tend à privilégier la valeur de son propre jeton, marginalisant ainsi l'ETH et affaiblissant le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive, façonner son écosystème L2 et s'assurer que la valeur et le contrôle restent toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de la valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et tous les tokens Layer1). La fenêtre temporelle de domination de Layer1 sur la capture MEV ne dure pas plus de cinq ans, et il est devenu une tendance établie que la couche de capture de valeur continue à migrer vers le haut de la pile d'applications. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit de "stockage de valeur", ce qui signifie que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, il risque d'être perçu par le marché comme le "Bitcoin des pauvres", tout comme le positionnement historique de l'argent par rapport à l'or. Même si ETH peut un jour montrer un avantage évident en matière de stockage de valeur, cette transformation pourrait nécessiter au moins dix ans, et Ethereum ne peut se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer un chemin narratif unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et comme le meilleur collatéral sur la chaîne est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent en tant que moyen de paiement dans la finance sur la chaîne, ils dépendent encore des livres de comptes hors chaîne ; le véritable rôle de monnaie natif d'Internet et irrésistible n'a pas encore été substantiellement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier arrivé. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH en priorité, au lieu de laisser se répandre la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réaffirmation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de l'Ethereum L1 pour atteindre un niveau comparable à celui des chaînes centralisées, garantissant que les applications consommateurs et l'expérience de la finance décentralisée se déroulent sans délai ; deuxièmement, en lançant des Rollups natifs à Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption sur cela. En centrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par l'ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale de l'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe du paradigme obsolète "compatible avec l'ETH" à un modèle écologique "dirigé par l'ETH", en garantissant en priorité le contrôle direct sur les ressources essentielles et en maximisant la capture de valeur de l'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle de l'écosystème ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés tels que les fournisseurs de Rollup et de staking liquide. Ethereum doit peser avec prudence la nécessité de renforcer le contrôle et le risque de division de la communauté, afin de trouver un équilibre qui garantisse que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation du leadership
Enfin, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les leaders d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un sens de l'urgence plus fort et une attitude pragmatique pour favoriser le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'adhérence excessive au "neutre de confiance", en particulier lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des prises de décision plus décisives.
En attendant, le marché a déjà exprimé son mécontentement face à la pratique d'externalisation des infrastructures clés d'Ethereum à des entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés soient unifiées sous un système de jetons unique (ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et restaurera la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Bien qu'Ethereum fasse face à de nombreux défis, il possède encore des avantages profonds qui soutiennent sa position dans le domaine des cryptomonnaies. Ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui fait que les critiques négatives ont couvert son récit central. Une analyse systématique de ces avantages peut aider à établir un cadre objectif de compréhension du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin sont au même niveau, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité fournie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, garantissant de véritables caractéristiques anti-censure, ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a déjà sécurisé environ 76,32 trillions de dollars de valeur (TVL×jours ), et les événements de sécurité majeurs sont rares, renforçant continuellement la défense de sécurité vérifiée par le temps.
Actuellement, la taille des stablecoins détenus sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, et ces fonds ont été accumulés principalement à une époque où le cadre réglementaire n'est pas encore clair et où l'adoption par les institutions n'est pas encore formée. Avec l'environnement réglementaire devenant progressivement plus clair et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, il est prévu que la taille des stablecoins détenus sur Ethereum dépasse 1 trillion de dollars au cours des dix prochaines années. Cette croissance provient à la fois de la demande de nouvelles émissions et de la confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinaison, ce qui pourrait renforcer sa position en tant que plateforme fondamentale du système financier mondial.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum présente une vision d'avenir remarquable. Comparé à Bitcoin, elle offre des solutions de transition plus complètes contre les attaques quantiques, sa culture technique en constante évolution favorise l'innovation. Contrairement aux contraintes budgétaires de sécurité auxquelles BTC pourrait être confronté à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de solides incitations à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
Écosystème de développeurs inégalé
Ethereum possède la plus grande et la plus diversifiée communauté de développeurs dans le domaine de la blockchain,
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LiquidityWitch
· 07-22 04:57
Pourquoi tout le monde copie SOL ?
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BuyHighSellLow
· 07-21 10:49
sol est cuit, ne t'inquiète pas pour eth
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MetaverseLandlord
· 07-21 10:49
Cette génération de pigeons dans l'univers de la cryptomonnaie ne vaut vraiment pas grand-chose.
Les défis et opportunités d'Ethereum : stratégies clés pour redéfinir le leadership de Web3
Défis auxquels Ethereum est confronté et stratégies de réponse
Avec le déclin progressif de l'engouement pour le Web3, Ethereum fait face à des défis sans précédent. La perception du marché sur le Web3.0 a évolué, tandis que de nouvelles plateformes comme Solana s'emploient à conquérir les parts de marché restantes. La fragmentation des réseaux de couche 2, la diminution de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership affaiblissent l'expérience utilisateur et la valeur économique d'Ethereum. Avec l'augmentation de l'influence des réseaux de couche 2, l'impact d'Ethereum est également ébranlé. Ces facteurs ont conduit à l'une des plus fortes corrections de prix de l'ETH de son histoire.
Cependant, l'espoir existe encore. En favorisant l'interopérabilité L2, en priorisant l'amélioration des infrastructures centrées sur l'ETH, et en adoptant une approche de leadership plus décisive, Ethereum a encore la possibilité de retrouver sa splendeur. Son architecture sous-jacente solide et son écosystème de développeurs actif restent des atouts durables, mais pour restaurer la position de l'ETH, des actions stratégiques doivent être prises rapidement.
La transition de l'utopie Web3.0 à une perception réaliste force le marché à réévaluer la proposition de valeur fondamentale d'Ethereum. L'idéal autrefois porté par de grands espoirs d'un "internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" a désormais été remplacé par un récit plus ironique : le domaine des cryptomonnaies n'est soit qu'un jeu de valeur refuge de Bitcoin, soit réduit à un casino numérique. Ce retournement de sentiment a un impact particulièrement marqué sur Ethereum : se présentant comme la pierre angulaire d'un nouveau paradigme Internet, il doit néanmoins faire face à des doutes croissants.
Il est encore plus sévère de constater qu'Ethereum n'est plus le seul porte-parole de la vision Web 3.0. Qu'on ait une attitude optimiste ou pessimiste envers l'avenir de l'industrie, il est évident que certaines plateformes deviennent de nouveaux centres d'activités de consommation cryptographique. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les défis stratégiques les plus urgents auxquels Ethereum est confronté actuellement et à proposer des solutions pratiques pour l'aider à retrouver un avantage dans un paysage en constante évolution.
Défis principaux
Ethereum fait face à de nombreux défis, mais les quatre problèmes les plus urgents sont la fragmentation des réseaux L2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle écologique et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux L2 et discontinuité de l'expérience utilisateur
La crise la plus marquante est la fragmentation des réseaux Layer2. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a fragmenté l'expérience utilisateur et la liquidité en chaîne, érodant l'avantage de combinabilité dont le réseau principal Ethereum était autrefois fier, un avantage qui reste clairement visible dans certaines blockchains fragmentées.
Pour les utilisateurs, ils doivent faire face à l'incohérence des différents protocoles, normes et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation de l'interaction transparente initialement promise par Ethereum. Les développeurs doivent également supporter le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs L2, et les équipes de start-up doivent faire face à des stratégies d'entrée sur le marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications orientées vers les consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où les utilisateurs et les entrepreneurs peuvent concentrer leurs efforts sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier d'une infrastructure fragmentée.
Dilution du contrôle écologique : une menace de plus en plus grave
Plus grave encore, Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension à L2, et cette décision affaiblit de plus en plus son contrôle sur son propre écosystème. Les Rollups L2 polyvalents génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de leurs propres écosystèmes, et évoluent progressivement en une barrière infranchissable. Avec le temps, le pouvoir de décision de ces couches d'exécution par rapport à la couche de règlement d'Ethereum augmente chaque jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la couche de règlement principale. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement affaibli, et la couche de règlement finira par devenir un service marchand.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'essor des L2 a un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus de revenus MEV et de frais de transaction, réduisant considérablement la valeur qui revient au réseau principal d'Ethereum. Ce changement déplace les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de jetons L2, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque à détenir l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cette tendance constitue un défi inévitable pour tout jeton Layer 1, Ethereum a connu ce phénomène plus tôt et de manière plus marquée en raison de sa pratique précoce de la voie L2.
On peut s'attendre à ce qu'avec la domination de la couche d'application dans la capture de MEV devenant la norme, non seulement les blockchains individuelles seront confrontées à des difficultés similaires, mais même les L2 seront également confrontées à une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas une difficulté propre à Ethereum, la manière de formuler des stratégies précises pour faire face à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme idéologique
Ethereum, en faisant face à ces défis, a également révélé des défauts profonds dans son leadership stratégique. La communauté a été longtemps empêtrée dans une balance répétée entre des objectifs d'efficacité et des valeurs égalitaristes, retardant ainsi des avancées clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et digne de confiance", bien que motivé par la réduction des risques de réglementation et de répression étatique, devient souvent un frein aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement des choix stratégiques majeurs, leur seule manière d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des jetons.
Avec le recul, ces problèmes, bien qu'ils soient facilement définissables, peuvent en réalité provenir dans une certaine mesure d'une considération des pressions réglementaires et des risques au niveau national, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux L2 : mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de la fragmentation L2:
D'une part, s'appuyant sur le mécanisme du marché, ( la sélection naturelle ) réalisera une intégration organique de l'écosystème, formant finalement 2 à 3 acteurs dominants du marché des L2 généralistes occupant une activité absolue. Les autres projets devront soit quitter la compétition, soit se transformer en fournisseurs de services Rollup orientés vers des scénarios verticaux ;
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité fortement contraignantes, réduire les frictions internes de l'écosystème Rollup et prévenir la construction d'un fossé monopolistique par une seule couche d'exécution.
Ethereum devrait saisir l'opportunité actuelle de l'influence persistante des L2 et faire avancer la mise en œuvre d'une deuxième solution. Il est nécessaire de reconnaître clairement que ce leadership se perd de jour en jour, et plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique diminue. En construisant un écosystème L2 unifié, Ethereum a la possibilité de retrouver l'avantage de la combinabilité de l'époque du mainnet et de rivaliser directement avec d'autres chaînes uniques au niveau de l'expérience utilisateur.
Cependant, compter uniquement sur l'intégration guidée par le marché rendra l'avenir de l'ETH sombre. Une fois qu'une distribution en loi de puissance autour de 2 à 3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer de manière significative ; dans ce cas, chaque couche d'exécution tend à privilégier la valeur de son propre jeton, marginalisant ainsi l'ETH et affaiblissant le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive, façonner son écosystème L2 et s'assurer que la valeur et le contrôle restent toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de la valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et tous les tokens Layer1). La fenêtre temporelle de domination de Layer1 sur la capture MEV ne dure pas plus de cinq ans, et il est devenu une tendance établie que la couche de capture de valeur continue à migrer vers le haut de la pile d'applications. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit de "stockage de valeur", ce qui signifie que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, il risque d'être perçu par le marché comme le "Bitcoin des pauvres", tout comme le positionnement historique de l'argent par rapport à l'or. Même si ETH peut un jour montrer un avantage évident en matière de stockage de valeur, cette transformation pourrait nécessiter au moins dix ans, et Ethereum ne peut se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer un chemin narratif unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et comme le meilleur collatéral sur la chaîne est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent en tant que moyen de paiement dans la finance sur la chaîne, ils dépendent encore des livres de comptes hors chaîne ; le véritable rôle de monnaie natif d'Internet et irrésistible n'a pas encore été substantiellement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier arrivé. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH en priorité, au lieu de laisser se répandre la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réaffirmation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de l'Ethereum L1 pour atteindre un niveau comparable à celui des chaînes centralisées, garantissant que les applications consommateurs et l'expérience de la finance décentralisée se déroulent sans délai ; deuxièmement, en lançant des Rollups natifs à Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption sur cela. En centrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par l'ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale de l'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe du paradigme obsolète "compatible avec l'ETH" à un modèle écologique "dirigé par l'ETH", en garantissant en priorité le contrôle direct sur les ressources essentielles et en maximisant la capture de valeur de l'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle de l'écosystème ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés tels que les fournisseurs de Rollup et de staking liquide. Ethereum doit peser avec prudence la nécessité de renforcer le contrôle et le risque de division de la communauté, afin de trouver un équilibre qui garantisse que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation du leadership
Enfin, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les leaders d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un sens de l'urgence plus fort et une attitude pragmatique pour favoriser le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'adhérence excessive au "neutre de confiance", en particulier lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des prises de décision plus décisives.
En attendant, le marché a déjà exprimé son mécontentement face à la pratique d'externalisation des infrastructures clés d'Ethereum à des entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés soient unifiées sous un système de jetons unique (ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et restaurera la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Bien qu'Ethereum fasse face à de nombreux défis, il possède encore des avantages profonds qui soutiennent sa position dans le domaine des cryptomonnaies. Ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui fait que les critiques négatives ont couvert son récit central. Une analyse systématique de ces avantages peut aider à établir un cadre objectif de compréhension du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin sont au même niveau, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité fournie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, garantissant de véritables caractéristiques anti-censure, ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a déjà sécurisé environ 76,32 trillions de dollars de valeur (TVL×jours ), et les événements de sécurité majeurs sont rares, renforçant continuellement la défense de sécurité vérifiée par le temps.
Actuellement, la taille des stablecoins détenus sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, et ces fonds ont été accumulés principalement à une époque où le cadre réglementaire n'est pas encore clair et où l'adoption par les institutions n'est pas encore formée. Avec l'environnement réglementaire devenant progressivement plus clair et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, il est prévu que la taille des stablecoins détenus sur Ethereum dépasse 1 trillion de dollars au cours des dix prochaines années. Cette croissance provient à la fois de la demande de nouvelles émissions et de la confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinaison, ce qui pourrait renforcer sa position en tant que plateforme fondamentale du système financier mondial.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum présente une vision d'avenir remarquable. Comparé à Bitcoin, elle offre des solutions de transition plus complètes contre les attaques quantiques, sa culture technique en constante évolution favorise l'innovation. Contrairement aux contraintes budgétaires de sécurité auxquelles BTC pourrait être confronté à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de solides incitations à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
Écosystème de développeurs inégalé
Ethereum possède la plus grande et la plus diversifiée communauté de développeurs dans le domaine de la blockchain,