Hong Kong relance la conformité des produits financiers en actifs virtuels
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a récemment publié une circulaire, permettant aux ETF de produits de base en actifs virtuels de participer aux activités de staking en chaîne dans le cadre d'un cadre de réglementation prudentiel, tout en assouplissant les restrictions relatives aux plateformes de trading d'actifs virtuels, autorisant les plateformes de trading agréées à fournir des services de staking à leurs clients. Cette initiative représente un autre progrès important dans l'exploration du système financier Web3 conforme à Hong Kong, contribuant non seulement à accroître l'attractivité de l'écosystème d'actifs virtuels de Hong Kong, mais combinant également pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, offrant un modèle exemplaire pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de staking introduit dans le système financier traditionnel
Le mécanisme de staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais devient également le principal canal pour obtenir des revenus en chaîne. Selon des statistiques, jusqu'au début avril 2025, plus de 34 millions d'ETH avaient été mis en jeu sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; le taux de staking pour des projets comme Cardano et Solana reste également supérieur à 70 %.
Hong Kong autorise les ETF sur actifs virtuels au comptant à participer au staking sur la chaîne, ce qui montre que les régulateurs reconnaissent le staking comme un mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des chaînes publiques, et que leur compréhension technique des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 ainsi que leur capacité à gérer les risques deviennent de plus en plus matures. Afin de garantir que les risques soient maîtrisés, la circulaire stipule que la participation des ETF au comptant au staking doit être réalisée par le biais de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour gérer et conserver les actifs en staking, et fixe un plafond de ratio de staking pour gérer le risque de liquidité, garantissant ainsi l'indépendance et la sécurité des actifs.
En outre, la Commission de régulation des valeurs mobilières a révisé les restrictions précédentes concernant les plateformes de transaction, en précisant qu'elles sont autorisées à offrir des services de nantissement à leurs clients. Cela élargira non seulement les limites des services des plateformes de transaction, mais fournira également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation des ETF au comptant au nantissement.
Pour les ETF sur les actifs virtuels, la nature du staking est la "re-utilisation" des actifs sous-jacents, ce qui permet de créer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, offrant ainsi un "canal de revenus en chaîne" conforme pour un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur les actifs virtuels, les transformant d'un simple suiveur passif des tendances de prix en un "certificat de droits en chaîne" doté de fonctionnalités de revenus actifs.
Établir un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie sur chaîne
La libération du service de staking à Hong Kong reflète une profonde réflexion sur la conception du système : tout en garantissant les droits des investisseurs et un risque maîtrisé, elle vise à faire avancer le marché des actifs virtuels à Hong Kong vers une phase de développement plus mature et plus internationalisée.
Tout d'abord, cette initiative contribue à renforcer et à optimiser le mécanisme de fonctionnement du marché des ETF locaux. Depuis l'approbation par Hong Kong des premiers ETF sur actifs virtuels en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité globale des transactions et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes du marché. L'introduction du mécanisme de staking peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais elle offre également aux ETF une liaison plus étroite avec l'écosystème blockchain, ce qui pourrait attirer un public d'investisseurs plus large.
Deuxièmement, le lancement du staking d'ETF ouvert est une étape importante pour Hong Kong dans la construction d'un écosystème financier Web3. L'introduction de mécanismes de staking sur la chaîne intègre les fonctionnalités natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance en chaîne et les marchés de capitaux traditionnels.
De plus, dans le contexte de la rivalité réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Grâce à des mesures telles que la garde séparée, les plafonds de proportion et la divulgation des risques, Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente viable, fournissant une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, avec un nombre croissant de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de mise en gage et davantage de plateformes de trading lançant des services de mise en gage conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus rationnel dans sa structure et plus complet dans son cadre, et fera avancer les actifs virtuels d'une phase « négociable » vers une nouvelle phase « configurable » et « valorisable », afin de satisfaire les besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.
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YieldWhisperer
· 07-21 09:14
déjà vu ce film... arbitrage réglementaire 101 lol
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NervousFingers
· 07-21 09:08
Tuer le loup, cette politique de régulation est vraiment agréable !
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong autorise le staking d'ETF d'actifs virtuels, construisant un nouvel écosystème financier Web3.
Hong Kong relance la conformité des produits financiers en actifs virtuels
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a récemment publié une circulaire, permettant aux ETF de produits de base en actifs virtuels de participer aux activités de staking en chaîne dans le cadre d'un cadre de réglementation prudentiel, tout en assouplissant les restrictions relatives aux plateformes de trading d'actifs virtuels, autorisant les plateformes de trading agréées à fournir des services de staking à leurs clients. Cette initiative représente un autre progrès important dans l'exploration du système financier Web3 conforme à Hong Kong, contribuant non seulement à accroître l'attractivité de l'écosystème d'actifs virtuels de Hong Kong, mais combinant également pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, offrant un modèle exemplaire pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de staking introduit dans le système financier traditionnel
Le mécanisme de staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais devient également le principal canal pour obtenir des revenus en chaîne. Selon des statistiques, jusqu'au début avril 2025, plus de 34 millions d'ETH avaient été mis en jeu sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; le taux de staking pour des projets comme Cardano et Solana reste également supérieur à 70 %.
Hong Kong autorise les ETF sur actifs virtuels au comptant à participer au staking sur la chaîne, ce qui montre que les régulateurs reconnaissent le staking comme un mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des chaînes publiques, et que leur compréhension technique des actifs virtuels et de l'écosystème Web3 ainsi que leur capacité à gérer les risques deviennent de plus en plus matures. Afin de garantir que les risques soient maîtrisés, la circulaire stipule que la participation des ETF au comptant au staking doit être réalisée par le biais de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour gérer et conserver les actifs en staking, et fixe un plafond de ratio de staking pour gérer le risque de liquidité, garantissant ainsi l'indépendance et la sécurité des actifs.
En outre, la Commission de régulation des valeurs mobilières a révisé les restrictions précédentes concernant les plateformes de transaction, en précisant qu'elles sont autorisées à offrir des services de nantissement à leurs clients. Cela élargira non seulement les limites des services des plateformes de transaction, mais fournira également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation des ETF au comptant au nantissement.
Pour les ETF sur les actifs virtuels, la nature du staking est la "re-utilisation" des actifs sous-jacents, ce qui permet de créer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, offrant ainsi un "canal de revenus en chaîne" conforme pour un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attractivité et l'échelle des produits ETF sur les actifs virtuels, les transformant d'un simple suiveur passif des tendances de prix en un "certificat de droits en chaîne" doté de fonctionnalités de revenus actifs.
Établir un pont de liaison entre les revenus de la finance traditionnelle et l'économie sur chaîne
La libération du service de staking à Hong Kong reflète une profonde réflexion sur la conception du système : tout en garantissant les droits des investisseurs et un risque maîtrisé, elle vise à faire avancer le marché des actifs virtuels à Hong Kong vers une phase de développement plus mature et plus internationalisée.
Tout d'abord, cette initiative contribue à renforcer et à optimiser le mécanisme de fonctionnement du marché des ETF locaux. Depuis l'approbation par Hong Kong des premiers ETF sur actifs virtuels en 2024, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité globale des transactions et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes du marché. L'introduction du mécanisme de staking peut non seulement apporter une source de revenus supplémentaire, mais elle offre également aux ETF une liaison plus étroite avec l'écosystème blockchain, ce qui pourrait attirer un public d'investisseurs plus large.
Deuxièmement, le lancement du staking d'ETF ouvert est une étape importante pour Hong Kong dans la construction d'un écosystème financier Web3. L'introduction de mécanismes de staking sur la chaîne intègre les fonctionnalités natives de la DeFi dans la finance traditionnelle, établissant un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance en chaîne et les marchés de capitaux traditionnels.
De plus, dans le contexte de la rivalité réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Grâce à des mesures telles que la garde séparée, les plafonds de proportion et la divulgation des risques, Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente viable, fournissant une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, avec un nombre croissant de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de mise en gage et davantage de plateformes de trading lançant des services de mise en gage conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus rationnel dans sa structure et plus complet dans son cadre, et fera avancer les actifs virtuels d'une phase « négociable » vers une nouvelle phase « configurable » et « valorisable », afin de satisfaire les besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.