Politique économique macro et variation des prix du Bitcoin : rétrospective de dix ans et perspectives d'avenir
Au cours des dix dernières années, la variation des prix du Bitcoin a montré un lien étroit avec la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. En général, les sommets des marchés haussiers du Bitcoin ont tendance à se produire lorsque les attentes de hausse des taux sont les plus fortes, tandis que les creux des marchés baissiers coïncident souvent avec des attentes de baisse des taux.
Actuellement, le marché fait face à trois chemins de développement possibles :
Relance des hausses de taux - pourrait conduire à un deuxième creux
Une baisse des taux d'intérêt prévue dans la seconde moitié de l'année - pourrait provoquer une volatilité avant de franchir un nouveau sommet
La baisse des taux d'intérêt commence au milieu de l'année - cela pourrait accélérer le processus de marché haussier.
Ces différents chemins détermineront en grande partie la variation des prix future de Bitcoin.
I. Retour sur le cycle de politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sur dix ans et la variation des prix du Bitcoin
Au cours de la dernière décennie (environ 2015-2025), la Réserve fédérale a traversé un cycle complet d'augmentation, de réduction, d'augmentation et de pause des taux d'intérêt. En analysant cette période historique, nous constatons que les points de retournement du prix du Bitcoin sont significativement liés aux points de politique de la Réserve fédérale, en particulier la réaction du marché aux attentes de changement de politique.
Les principaux résultats d'observation sont les suivants :
Le sommet du marché haussier du Bitcoin précède généralement le démarrage ou l'accélération réelle des hausses de taux, reflétant la réaction anticipée du marché aux politiques de resserrement.
Le fond du marché baissier du Bitcoin se trouve souvent à la fin d'une période de hausse des taux d'intérêt, durant la phase de pause des hausses ou juste avant le début d'un cycle de baisse des taux. Le marché a tendance à chercher un fond lors des moments les plus pessimistes ou lorsque des attentes d'assouplissement apparaissent.
Les politiques de "monétisation massive" comme l'assouplissement quantitatif (QE) ou des baisses de taux d'intérêt drastiques sont des facteurs importants qui stimulent le marché haussier.
Actuellement, nous sommes dans une phase de "suspension des hausses de taux" et de "baisse temporaire des taux", le marché attend un prochain signal de direction clair - y aura-t-il une nouvelle baisse des taux, entrant dans une nouvelle phase d'assouplissement quantitatif.
Deux, trois scénarios de taux d'intérêt basés sur les prévisions institutionnelles
D'ici avril 2025, le marché présente des divergences claires concernant la prochaine action de la Réserve fédérale. En synthétisant les points de vue de plusieurs institutions de recherche de premier plan, nous pouvons résumer trois scénarios possibles :
Pire des cas : risque d'augmentation des taux d'intérêt en 2025-2026
Certain institutions warn that if employment and inflation data unexpectedly prove strong, the possibility of discussing interest rate hikes within the year cannot be ruled out. Tariff policies, geopolitical factors, and other elements may trigger upward inflation risks, forcing the Federal Reserve to maintain a tightening policy, resulting in a prolonged high interest rate environment and pressure on market liquidity.
Scénario de référence : début de la seconde moitié de l'année, baisse des taux d'intérêt, baisse des taux d'intérêt 2 fois au cours de l'année.
La plupart des institutions s'attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne une attitude d'attente avant juin, puis qu'elle baisse les taux d'intérêt deux fois au cours du second semestre, pour faire descendre les taux dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 % d'ici la fin du troisième trimestre. Ce point de vue considère que, bien que l'inflation ait une certaine rigidité, la tendance générale est à la baisse, et que l'économie et le marché de l'emploi vont progressivement se refroidir.
Meilleure situation : lancement d'une baisse des taux d'intérêt au milieu de l'année, avec au moins 3 baisses des taux d'intérêt sur l'année.
Certaines prévisions plus optimistes estiment que si la baisse de l'inflation est plus rapide que prévu ou si l'économie montre des signes de faiblesse, la Réserve fédérale pourrait procéder à trois baisses de taux ou plus en 2025. Certains acteurs du marché parient même sur la possibilité de 4 à 5 baisses de taux sur l'ensemble de l'année.
Trois, projection de la variation des prix du Bitcoin dans trois scénarios de taux d'intérêt
Sur la base des trois scénarios de taux d'intérêt mentionnés ci-dessus, nous pouvons faire la projection suivante sur la variation des prix du Bitcoin :
Pire scénario (risque de hausse des taux d'intérêt) :
Si le marché confirme qu'il existe un risque de hausse des taux d'intérêt, le Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente importante au deuxième trimestre de 2025 et au-delà. Les sommets précédents pourraient devenir le point culminant final de ce cycle. Le sentiment du marché pourrait devenir pessimiste, et une forte correction ou même un second test des creux ne peut être exclu. Dans ce cas, 2025 sera très probablement en phase de consolidation à la baisse ou de fluctuation à un bas niveau.
Situation de référence (baisse des taux d'intérêt au second semestre, 2 fois dans l'année) :
En attendant des signaux de baisse des taux clairs au deuxième et troisième trimestre, Bitcoin pourrait maintenir une large oscillation à un niveau élevé. Une fois que les attentes de baisse des taux seront confirmées et que la première baisse des taux sera mise en œuvre à la fin du troisième trimestre ou au quatrième trimestre, cela pourrait déclencher la dernière poussée haussière du marché. Le sommet du cycle pourrait survenir au quatrième trimestre 2025 ou au début de 2026, ce qui coïncide avec les prévisions de certains modèles de cycle de réduction.
Meilleure situation (baisse des taux d'intérêt mi-année, 3 fois ou plus au cours de l'année) :
Si un affaiblissement inattendu de l'économie oblige la Réserve fédérale à réduire ses taux d'intérêt plus tôt, cela pourrait considérablement stimuler l'appétit pour le risque sur le marché. Bitcoin devrait rapidement sortir de la phase de consolidation et lancer une offensive puissante, entraînant l'ensemble du marché des cryptomonnaies dans une phase d'euphorie. Le pic du cycle pourrait être avancé au troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre 2025. Un assouplissement de la liquidité intervenant plus tôt pourrait pousser les prix à des niveaux plus élevés, mais la durée de l'ensemble du cycle pourrait être réduite en conséquence.
Conclusion
Les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale restent un point d'ancrage important pour la tarification des actifs mondiaux, ayant un impact particulièrement significatif sur des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin. Bien que le sentiment du marché fluctue actuellement, selon les prévisions des principales institutions, nous sommes toujours à un point clé d'attente. Les investisseurs, tout en ajustant leurs positions, devraient également adopter une attitude modérément optimiste, surveiller de près les données économiques et l'évolution des politiques, et se préparer à diverses situations potentielles.
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FlippedSignal
· Il y a 10h
Une nouvelle baisse des taux ? Ce ivrogne de Powell parle comme s'il pétaient.
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LiquidationSurvivor
· Il y a 10h
Jouer longtemps vous fait comprendre que le fond est basé sur des attentes de baisse des taux d'intérêt.
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WhaleWatcher
· Il y a 10h
Encore une fois la hausse des taux atteint son creux, ouh ouh, ce sentiment si familier.
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consensus_failure
· Il y a 10h
Ah ah ah, si c'est le fond, alors c'est le fond. De toute façon, je m'y suis déjà habitué.
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FancyResearchLab
· Il y a 10h
J'ai encore organisé un plan de prévision parfait... c'est juste que ça ne sort pas, abba abba.
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OffchainWinner
· Il y a 10h
Un nouvel augment de taux d'intérêt serait un effondrement de 50.
La politique de la Réserve fédérale (FED) et l'évolution du Bitcoin : prévisions futures dans trois scénarios
Politique économique macro et variation des prix du Bitcoin : rétrospective de dix ans et perspectives d'avenir
Au cours des dix dernières années, la variation des prix du Bitcoin a montré un lien étroit avec la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. En général, les sommets des marchés haussiers du Bitcoin ont tendance à se produire lorsque les attentes de hausse des taux sont les plus fortes, tandis que les creux des marchés baissiers coïncident souvent avec des attentes de baisse des taux.
Actuellement, le marché fait face à trois chemins de développement possibles :
Ces différents chemins détermineront en grande partie la variation des prix future de Bitcoin.
I. Retour sur le cycle de politique des taux d'intérêt de la Réserve fédérale sur dix ans et la variation des prix du Bitcoin
Au cours de la dernière décennie (environ 2015-2025), la Réserve fédérale a traversé un cycle complet d'augmentation, de réduction, d'augmentation et de pause des taux d'intérêt. En analysant cette période historique, nous constatons que les points de retournement du prix du Bitcoin sont significativement liés aux points de politique de la Réserve fédérale, en particulier la réaction du marché aux attentes de changement de politique.
Les principaux résultats d'observation sont les suivants :
Le sommet du marché haussier du Bitcoin précède généralement le démarrage ou l'accélération réelle des hausses de taux, reflétant la réaction anticipée du marché aux politiques de resserrement.
Le fond du marché baissier du Bitcoin se trouve souvent à la fin d'une période de hausse des taux d'intérêt, durant la phase de pause des hausses ou juste avant le début d'un cycle de baisse des taux. Le marché a tendance à chercher un fond lors des moments les plus pessimistes ou lorsque des attentes d'assouplissement apparaissent.
Les politiques de "monétisation massive" comme l'assouplissement quantitatif (QE) ou des baisses de taux d'intérêt drastiques sont des facteurs importants qui stimulent le marché haussier.
Actuellement, nous sommes dans une phase de "suspension des hausses de taux" et de "baisse temporaire des taux", le marché attend un prochain signal de direction clair - y aura-t-il une nouvelle baisse des taux, entrant dans une nouvelle phase d'assouplissement quantitatif.
Deux, trois scénarios de taux d'intérêt basés sur les prévisions institutionnelles
D'ici avril 2025, le marché présente des divergences claires concernant la prochaine action de la Réserve fédérale. En synthétisant les points de vue de plusieurs institutions de recherche de premier plan, nous pouvons résumer trois scénarios possibles :
Certain institutions warn that if employment and inflation data unexpectedly prove strong, the possibility of discussing interest rate hikes within the year cannot be ruled out. Tariff policies, geopolitical factors, and other elements may trigger upward inflation risks, forcing the Federal Reserve to maintain a tightening policy, resulting in a prolonged high interest rate environment and pressure on market liquidity.
La plupart des institutions s'attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne une attitude d'attente avant juin, puis qu'elle baisse les taux d'intérêt deux fois au cours du second semestre, pour faire descendre les taux dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 % d'ici la fin du troisième trimestre. Ce point de vue considère que, bien que l'inflation ait une certaine rigidité, la tendance générale est à la baisse, et que l'économie et le marché de l'emploi vont progressivement se refroidir.
Certaines prévisions plus optimistes estiment que si la baisse de l'inflation est plus rapide que prévu ou si l'économie montre des signes de faiblesse, la Réserve fédérale pourrait procéder à trois baisses de taux ou plus en 2025. Certains acteurs du marché parient même sur la possibilité de 4 à 5 baisses de taux sur l'ensemble de l'année.
Trois, projection de la variation des prix du Bitcoin dans trois scénarios de taux d'intérêt
Sur la base des trois scénarios de taux d'intérêt mentionnés ci-dessus, nous pouvons faire la projection suivante sur la variation des prix du Bitcoin :
Si le marché confirme qu'il existe un risque de hausse des taux d'intérêt, le Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente importante au deuxième trimestre de 2025 et au-delà. Les sommets précédents pourraient devenir le point culminant final de ce cycle. Le sentiment du marché pourrait devenir pessimiste, et une forte correction ou même un second test des creux ne peut être exclu. Dans ce cas, 2025 sera très probablement en phase de consolidation à la baisse ou de fluctuation à un bas niveau.
En attendant des signaux de baisse des taux clairs au deuxième et troisième trimestre, Bitcoin pourrait maintenir une large oscillation à un niveau élevé. Une fois que les attentes de baisse des taux seront confirmées et que la première baisse des taux sera mise en œuvre à la fin du troisième trimestre ou au quatrième trimestre, cela pourrait déclencher la dernière poussée haussière du marché. Le sommet du cycle pourrait survenir au quatrième trimestre 2025 ou au début de 2026, ce qui coïncide avec les prévisions de certains modèles de cycle de réduction.
Si un affaiblissement inattendu de l'économie oblige la Réserve fédérale à réduire ses taux d'intérêt plus tôt, cela pourrait considérablement stimuler l'appétit pour le risque sur le marché. Bitcoin devrait rapidement sortir de la phase de consolidation et lancer une offensive puissante, entraînant l'ensemble du marché des cryptomonnaies dans une phase d'euphorie. Le pic du cycle pourrait être avancé au troisième trimestre ou au début du quatrième trimestre 2025. Un assouplissement de la liquidité intervenant plus tôt pourrait pousser les prix à des niveaux plus élevés, mais la durée de l'ensemble du cycle pourrait être réduite en conséquence.
Conclusion
Les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale restent un point d'ancrage important pour la tarification des actifs mondiaux, ayant un impact particulièrement significatif sur des actifs à forte volatilité comme le Bitcoin. Bien que le sentiment du marché fluctue actuellement, selon les prévisions des principales institutions, nous sommes toujours à un point clé d'attente. Les investisseurs, tout en ajustant leurs positions, devraient également adopter une attitude modérément optimiste, surveiller de près les données économiques et l'évolution des politiques, et se préparer à diverses situations potentielles.