Kuru Labs : Une nouvelle tentative de reconstruction de l'expérience de transaction off-chain

Les transactions off-chain souffrent de goulots d'étranglement structurels à long terme. Bien que le modèle AMM ait favorisé le développement précoce des échanges décentralisés, il présente encore des lacunes en termes d'efficacité d'utilisation de la liquidité, de mécanismes de découverte des prix et de prise en charge des ordres à cours limité, laissant un écart avec les échanges centralisés. Bien que le modèle CLOB soit plus flexible et précis, il est limité par les performances des chaînes publiques et les coûts d'exécution off-chain, rendant sa mise en œuvre difficile.

Récemment, l'échange décentralisé Kuru Labs sur Monad Layer 1 a levé 11,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, dirigé par un célèbre fonds d'investissement, avec la participation de plusieurs investisseurs providentiels. Kuru Labs s'engage à construire une plateforme de trading complète combinant une architecture de carnet d'ordres et une logique de market making automatique sur la blockchain haute performance Monad, afin d'offrir aux traders professionnels et aux utilisateurs ordinaires un chemin de produit plus équilibré.

Kuru Labs a été fondée en 2024 par une équipe possédant une expérience en trading haute fréquence, en développement de protocoles DeFi et en optimisation de systèmes off-chain. L'objectif du projet est de créer une plateforme de trading décentralisée entièrement basée sur la blockchain, dotée à la fois d'un carnet de commandes et de fonctionnalités de market making automatique. L'idée de Kuru est de partir de la base, en combinant les avantages des deux modèles principaux existants, pour reproduire un système de trading au comptant plus proche de l'expérience des échanges centralisés.

En termes de financement, Kuru a précédemment réalisé un financement de 2 millions de dollars lors d'un tour de seed, principalement pour établir une équipe technique, construire un produit minimum viable et préparer la phase de test. Ce financement de série A sera utilisé pour élargir davantage l'équipe et réaliser la vision d'un livre de commandes entièrement off-chain sur le réseau principal Monad.

Kuru essaie de construire un système hybride combinant un carnet de commandes et une fonction de market making automatique. L'idée centrale est d'introduire un algorithme de market making automatique par défaut dans le carnet de commandes de chaque paire de trading off-chain, permettant aux utilisateurs d'obtenir un soutien de prix de base même en l'absence de fournisseurs de liquidité proactifs. Ce design ne dépend pas des teneurs de marché centralisés pour maintenir la liquidité du marché, et il est différent de la contrainte uniforme des courbes de prix des AMM, mais offre la possibilité d'une commutation flexible entre les deux.

En termes de fonctionnement, Kuru a conçu un mécanisme de gestion des commandes adapté à l'environnement off-chain. La soumission et l'annulation des ordres à cours limité impliquent un coût en gas faible et prévisible, permettant aux teneurs de marché ou aux traders stratégiques d'effectuer des opérations fréquentes. L'équipe travaille également au développement d'un mécanisme de liquidité passive, permettant aux utilisateurs ordinaires de ne pas avoir à gérer les ordres en attente, mais de pouvoir utiliser leurs actifs pour le soutien de liquidité via des contrats stratégiques, afin de réduire le seuil d'entrée et d'améliorer la couverture des fonds sur le livre de commandes off-chain.

Techniquement, Kuru a choisi la blockchain Monad comme plateforme de déploiement. Monad est une blockchain Layer 1 compatible avec l'EVM d'Ethereum, actuellement en phase de test. Monad utilise une architecture parallélisée et un mécanisme de planification en pipeline, les tests internes montrant une capacité de traitement pouvant atteindre 10 000 TPS, tout en maintenant une vitesse de blocage d'une seconde. Kuru s'appuie sur ces performances fondamentales pour construire un système de correspondance entièrement off-chain et évolutif.

Le modèle de livre de commandes hybride construit par Kuru est en phase de validation sur le marché, essayant de fournir une nouvelle option off-chain entre les AMM existants et les livres de commandes centralisés. Cette architecture devrait couvrir les paires de trading principales et les actifs de longue traîne, offrant une infrastructure de trading unifiée pour divers types d'actifs.

Cependant, le projet fait toujours face à de nombreux défis. Le réseau principal de Monad n'est pas encore en ligne, et ses performances au niveau de la chaîne et sa stabilité réseau n'ont pas encore été vérifiées dans un environnement public. La conception des produits de Kuru dépend fortement de la rapidité et de la prévisibilité des transactions off-chain ; si Monad ne peut pas livrer à temps, cela affectera directement le rythme de lancement de la plateforme et la faisabilité des fonctionnalités clés. De plus, convaincre les utilisateurs de migrer d'une plateforme AMM habituelle vers un nouveau modèle de livre de commandes pose également des difficultés.

Néanmoins, l'équipe de Kuru reste relativement optimiste quant aux opportunités du marché. La logique de négociation du carnet de commandes off-chain correspond mieux aux habitudes stratégiques des teneurs de marché professionnels et des investisseurs institutionnels. Avec le soutien d'infrastructures haute performance, l'efficacité d'exécution devrait connaître une amélioration significative. La compatibilité de Monad avec l'écosystème des développeurs Ethereum offre également à Kuru un grand espace d'expansion de produit. À l'avenir, il sera intéressant de voir si Kuru réussira à reconstruire l'expérience de négociation off-chain, ce qui mérite une attention continue du marché.