Rapport macroéconomique de décembre 2024 : l'économie américaine fonctionne de manière stable, le marché des cryptomonnaies atteint de nouveaux sommets

En décembre 2024, l'économie américaine maintient une tendance de fonctionnement stable, la plupart des données économiques clés correspondant aux attentes du marché. Cependant, les commentaires hawkish de la Réserve fédérale ont provoqué des fluctuations à court terme sur le marché. Néanmoins, soutenus par l'environnement macroéconomique global, les actions américaines et le bitcoin ont tous deux atteint des sommets historiques, offrant des rendements substantiels aux investisseurs. Envisageant 2025, plusieurs institutions adoptent une attitude optimiste, s'attendant généralement à ce que le prix du bitcoin franchisse la barre des 200 000 $.

Les données économiques publiées par les États-Unis en décembre correspondent globalement aux attentes : le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 227 000 en novembre, légèrement meilleur que les 220 000 attendus par le marché ; l'IPC de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel et de 0,3 % en glissement mensuel, en accord avec les prévisions. La Réserve fédérale a ensuite annoncé une baisse de 25 points de base de la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 4,25 % - 4,50 %, une décision également conforme aux attentes du marché. Cependant, la Réserve fédérale a ensuite indiqué que l'ampleur des baisses de taux pourrait se réduire à 50 points de base d'ici 2025, ce qui signifie que le nombre de baisses de taux l'année prochaine pourrait passer de 4 à 2. Cette déclaration a eu un certain impact sur le marché, entraînant une baisse temporaire des actions américaines et du marché des cryptomonnaies.

La Réserve fédérale a également publié ses dernières prévisions économiques. Elle prévoit que la croissance économique des États-Unis sera respectivement de 2,5 % et 2,1 % pour cette année et l'année prochaine, soit une hausse de 0,5 et 0,1 point de pourcentage par rapport aux prévisions de septembre. Les prévisions de taux de chômage sont respectivement de 4,2 % et 4,3 %, ce qui représente une légère baisse par rapport aux prévisions précédentes. Les prévisions d'inflation sont respectivement de 2,4 % et 2,5 %, tandis que les prévisions d'inflation de base sont de 2,8 % et 2,5 %, toutes deux supérieures à l'objectif à long terme de 2 %. Cela indique que l'économie américaine fonctionne globalement bien, mais que l'inflation doit encore être contrôlée.

Les données PMI de décembre reflètent également les différentes orientations de l'économie : l'indice PMI des services est de 58,5, bien au-dessus des attentes de 55,8 et de la valeur précédente de 56,1 ; tandis que l'indice PMI manufacturier est de 48,3, en dessous des attentes de 49,5 et de la valeur précédente de 49,7. L'indice PMI composite est de 56,6, également supérieur aux prévisions. Cela montre que le secteur des services connaît sa plus forte croissance depuis 2021, tandis que le secteur manufacturier souffre d'une demande d'exportation insuffisante.

Dans ce contexte macroéconomique, le marché boursier américain continue de progresser, l'indice Nasdaq franchissant le cap des 20 000 points. Les géants de la technologie tels qu'Apple, Amazon, Google, Tesla et Meta atteignent tous des sommets historiques. Les avancées continues dans le domaine de l'intelligence artificielle stimulent également le sentiment du marché. Les investisseurs montrent généralement un optimisme élevé, une enquête de Bank of America révélant que l'allocation des investisseurs en espèces est à son niveau le plus bas de l'histoire, tandis que l'allocation aux actions américaines atteint un niveau record.

Il convient de noter que l'indice Dow Jones a connu ce mois-ci une rare "dix baisses consécutives", établissant le pire record de baisses consécutives depuis 1974. Cela est principalement dû aux différences dans la structure des actions composantes, en particulier la tempête politique entourant le géant de la santé UnitedHealth, ainsi que la mauvaise performance de Nvidia, qui a récemment été ajouté à l'indice.

Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin a franchi la barre des 100 000 dollars le 5 décembre, établissant un nouveau record historique. L'Ethereum a également dépassé les 4 000 dollars. Cette hausse est principalement alimentée par des facteurs politiques, notamment les attentes du marché concernant les changements de politiques futurs. Actuellement, l'intérêt des investisseurs mondiaux pour les actifs chiffrés a considérablement augmenté, par exemple, la proportion de détenteurs de cryptomonnaies en Corée du Sud a atteint 30 %.

En regardant vers 2025, plusieurs institutions adoptent une attitude optimiste à l'égard du marché des cryptomonnaies. Le plus grand fonds de cryptomonnaies des États-Unis, Bitwise, prévoit que le prix du bitcoin atteindra 200 000 $. L'institut de recherche OKLink prévoit que les fonds entrant sur le marché du bitcoin au cours de l'année à venir pourraient atteindre 2,28 billions de dollars, ce qui est en grande partie cohérent avec les prévisions de plusieurs institutions financières renommées.

Les points clés du domaine du chiffrement en 2025 incluent l'évolution du rôle du Bitcoin dans la répartition des actifs mondiaux, l'émergence de nouveaux marchés, la percée du plafond de prix et l'évolution de l'environnement réglementaire. Actuellement, seulement 0,01 % des sociétés cotées dans le monde détiennent du Bitcoin, ce qui signifie qu'il reste un énorme potentiel pour la participation des investisseurs institutionnels.

En ce qui concerne la réglementation, 2025 sera une année clé pour la clarté réglementaire dans le secteur du chiffrement. Le soutien bipartisan aux cryptomonnaies aux États-Unis pourrait transformer la réglementation d'un obstacle en un moteur de croissance. Le cadre réglementaire sur le marché des actifs numériques de l'Union européenne, (MiCA), entrera en vigueur, unifiant les lois sur les cryptomonnaies des États membres. Des pays asiatiques comme le Japon et la Corée du Sud continuent également d'encourager l'innovation tout en renforçant la réglementation.

À part le bitcoin, l'intelligence artificielle et les stablecoins pourraient devenir les nouvelles vedettes de 2025. Plusieurs institutions financières traditionnelles ont commencé à se positionner sur le marché des stablecoins, ce qui pourrait constituer une étape clé pour l'intégration plus poussée du chiffrement dans le système financier mainstream.

Malgré des perspectives optimistes, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques liés aux fluctuations du marché à court terme. Le marché des cryptomonnaies s'apprête à connaître son "rite de passage", le Bitcoin devrait devenir un actif d'investissement consensuel dans le cercle financier traditionnel, tandis que les stablecoins pourraient devenir des outils d'application pratique. Le marché des cryptomonnaies en 2025 devrait être plus attrayant et influent qu'en 2024.