Changement de la politique monétaire mondiale, le marché des cryptomonnaies est sur le point de se réchauffer

Dans le contexte actuel de la macroéconomie, les stratégies d'investissement en jetons évoluent. Avec certaines banques centrales de pays commençant à abaisser les taux d'intérêt, le marché des cryptomonnaies devrait se remettre de la morosité estivale, annonçant l'arrivée d'un nouveau marché haussier. Depuis 2009, le bitcoin et d'autres jetons ont été des outils puissants pour contrer le système financier traditionnel. Dans ce contexte de changement de l'environnement macroéconomique, les investisseurs peuvent envisager de prendre des positions longues sur le bitcoin et d'autres actifs cryptés, tandis que de nouveaux projets peuvent saisir l'occasion d'émettre des jetons, car le marché pourrait connaître un rebond fort.

Le taux de change dollar-yen est l'un des indicateurs macroéconomiques importants. Auparavant, il y avait des opinions selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait échanger des yens contre des dollars nouvellement imprimés en quantité illimitée avec la Banque du Japon pour renforcer le yen. Bien que cette pratique puisse être efficace, il semble que les principales banques centrales choisissent actuellement de faire croire au marché que l'écart de taux entre le yen et d'autres principales monnaies se réduira avec le temps. Si le marché croit à cette prévision, il achètera des yens et vendra d'autres monnaies.

Pour atteindre cet objectif, les principales banques centrales doivent abaisser leurs taux d'intérêt directeurs élevés. Il est à noter que le taux d'intérêt directeur de la Banque du Japon est seulement de 0,1 %, tandis que les taux d'autres pays se situent autour de 4 à 5 %. L'écart de taux entre les monnaies influence fondamentalement les taux de change. De mars 2020 à début 2022, les pays ont généralement adopté une politique monétaire accommodante. Lorsque l'inflation est devenue si grave que les élites ne pouvaient plus l'ignorer, toutes les principales banques centrales, à l'exception du Japon, ont commencé à augmenter activement les taux d'intérêt.

La Banque du Japon ne peut pas augmenter les taux d'intérêt car elle détient plus de 50 % des obligations du gouvernement japonais. Si la Banque du Japon permet une hausse des taux d'intérêt, les prix des obligations chuteraient, et cette banque centrale hautement endettée subirait d'énormes pertes. Ainsi, pour réduire l'écart des taux, la seule option est que d'autres banques centrales abaissent leurs taux d'intérêt. La théorie traditionnelle considère qu'il est raisonnable de réduire les taux d'intérêt lorsque l'inflation est inférieure à l'objectif. Cependant, actuellement, le taux d'inflation des principales économies dépasse l'objectif de 2 %.

D'un point de vue analyse technique, l'inflation des principales économies semble avoir formé un creux local dans une fourchette de 2 à 3 %, puis pourrait encore augmenter. En tenant compte de cela, selon la pratique traditionnelle, les banques centrales ne devraient pas baisser les taux d'intérêt au niveau actuel. Cependant, cette semaine, la Banque du Canada et la Banque centrale européenne ont abaissé les taux d'intérêt dans un contexte d'inflation supérieure à l'objectif, ce qui est très inhabituel. Cela pourrait être pour faire face à la problématique de la faiblesse du yen.

Si le yen ne parvient pas à se renforcer, la Chine pourrait libérer un yuan dévalué pour s'aligner sur le yen bas du Japon. Cela pourrait entraîner une vente de bons du Trésor américain, menaçant la domination financière des États-Unis.

La semaine prochaine, le G7 tiendra une réunion. La déclaration qui suivra suscitera un grand intérêt sur le marché. Annonceront-ils une action coordonnée pour renforcer le yen ? Ou vont-ils sous-entendre que les autres pays, à l'exception du Japon, devraient commencer à abaisser les taux d'intérêt ? Tout cela mérite d'être suivi.

La question clé est de savoir si la Réserve fédérale va baisser les taux d'intérêt à l'approche des élections présidentielles de novembre. En général, la Réserve fédérale ne modifie pas sa politique avant les élections. Mais compte tenu de la situation particulière actuelle, nous devons garder un esprit flexible. Si la Réserve fédérale décidait de manière inattendue de baisser les taux lors de la réunion de juin, le taux de change dollar-yen pourrait chuter considérablement. Cependant, compte tenu de l'impact de l'inflation sur les élections, il est peu probable que la Réserve fédérale baisse les taux. Mon attente fondamentale est que la Réserve fédérale maintiendra sa politique actuelle sans changement.

La Banque d'Angleterre va tenir une réunion. Bien que le marché s'attende généralement à ce que le taux d'intérêt politique reste inchangé, compte tenu des baisses de taux au Canada et en Europe, il ne faut pas exclure la possibilité d'une réduction inattendue.

Cette semaine, la baisse des taux d'intérêt par la Banque du Canada et la Banque centrale européenne a ouvert la voie à un changement de politique monétaire en juin, ce qui pourrait aider le marché des cryptomonnaies à sortir de la morosité estivale. La tendance est claire, les banques centrales marginales commencent un nouveau cycle d'assouplissement.

Nous connaissons bien les règles de ce jeu. C'est un jeu que nous jouons depuis 2009, lorsque Satoshi Nakamoto nous a donné les outils pour lutter contre le système financier traditionnel.

Il est maintenant possible d'envisager d'acheter du Bitcoin, puis d'autres jetons. L'environnement macroéconomique a changé, donc les stratégies d'investissement doivent également être ajustées en conséquence. Pour ceux qui envisagent d'émettre des jetons, c'est peut-être un bon moment.

Pour les investisseurs détenant des stablecoins synthétiques en dollars américains en surplus et souhaitant générer des rendements élevés, il est maintenant possible d'envisager de redéployer une partie des fonds vers des cryptomonnaies prometteuses. Le marché des cryptomonnaies commence à se réveiller et pourrait bientôt dépasser le camouflage politique des banques centrales.