Récemment, l'environnement macroéconomique présente une tendance positive :
L'inflation diminue fortement, l'IPC américain de juin est en baisse pour la première fois en quatre ans.
Le marché de l'emploi reste globalement stable, le nombre de premières demandes d'indemnités de chômage a légèrement augmenté.
L'indice de surprise économique est au plus bas, les données économiques récentes sont inférieures aux attentes.
Les conditions financières restent accommodantes, au niveau le plus large depuis la fin de 2022.
Ces facteurs sont favorables au marché des actifs à risque, les investisseurs s'attendant à ce que les banques centrales prennent des mesures pour soutenir l'expansion économique. Au fil du temps, les craintes d'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées excessives. Dans le contexte d'un affaiblissement du dollar et du début des baisses de taux par les banques centrales, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier.
Pression importante pendant la saison des résultats
L'accent du marché est actuellement mis sur la saison des résultats du deuxième trimestre qui a déjà commencé. Les attentes du marché sont très optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises qu'auparavant. Wall Street prévoit une augmentation des bénéfices de 8,9 % en glissement annuel pour le S&P 500, ce qui est nettement supérieur au trimestre précédent.
D'après les performances du premier trimestre, la hausse provoquée par de bons résultats financiers n'est pas aussi importante que la baisse causée par de mauvais résultats. La réaction du marché aux résultats financiers des principales actions financières déjà publiés est moins bonne qu'au premier trimestre.
Avec les grandes actions technologiques sortant du creux de performance de 2022, à l'exception de quelques entreprises, la probabilité de maintenir une forte dynamique après les résultats financiers devient de plus en plus faible. Il pourrait y avoir une rotation des grandes actions technologiques vers d'autres secteurs ou une transition de l'IA vers des niches comme les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing plaide coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents du 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. L'entreprise devra également investir massivement dans la réforme de sa conformité interne et de sa sécurité, et sera soumise à une supervision pendant trois ans. Cela signifie que les mauvaises nouvelles pour Boeing sont désormais épuisées, ce qui est positif pour la reprise de sa valorisation.
Prévisions des élections américaines
Le marché des dérivés a une attitude pessimiste envers Biden, la probabilité que Trump remporte l'élection a augmenté à environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain gagne à la fois la présidence et le contrôle des deux chambres du Congrès a également augmenté à 50 %.
Si Trump est élu, il pourrait mettre en œuvre des droits de douane plus élevés, ajuster la politique fiscale nationale et la réglementation. Cela serait favorable aux entreprises axées sur le marché intérieur, mais défavorable aux entreprises ayant des activités internationales. Les droits de douane pourraient légèrement freiner la croissance du PIB tout en augmentant l'inflation.
L'incertitude politique rend les entreprises plus prudentes en matière d'investissement. Une victoire écrasante des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait plutôt bénéfique pour le marché boursier.
L'impact de la Chine sur l'inflation mondiale
La Chine est en état de déflation et exporte des pressions déflationnistes à l'échelle mondiale. Cela contribue à abaisser les taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus d'espace aux banques centrales pour abaisser les taux d'intérêt, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris dans des domaines de haute technologie tels que les batteries lithium et les semi-conducteurs photodétecteurs. Le modèle de croissance de la Chine, poussé par des investissements à long terme, a conduit à un surcroît de capacité, aggravant la pression déflationniste dans un contexte de ralentissement de la demande mondiale.
Bien que la part de marché de la Chine ait diminué sur le marché américain, la valeur nette des exportations en dollars a augmenté, ce qui pourrait accroître la demande pour les obligations américaines. D'autres pays asiatiques voient leur demande pour les obligations américaines augmenter, ce qui compense en partie la baisse de la demande chinoise.
Dynamique du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a récemment sous-performé par rapport aux actions américaines, avec un rendement ajusté au risque inférieur à celui du S&P 500, ce qui est assez rare.
RWA( la tokenisation des actifs du monde réel ) progresse régulièrement. La taille du token BUIDL de BlackRock a dépassé 500 millions de dollars, et MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de tokenisation des obligations d'État américaines. Cela signifie que la taille des tokens RWA existants des obligations d'État américaines augmentera de 55%, apportant des revenus supplémentaires considérables à Maker.
Sentiment du marché et flux de capitaux
La proportion de vendeurs à découvert sur le marché boursier américain a légèrement augmenté, mais le niveau général reste faible.
Dans les positions des contrats à terme sur indices boursiers, le S&P 500 est élevé, le Nasdaq est modérément élevé, et le Russell 2000 est neutre.
Les fonds nordiques ont net acheté 15,9 milliards de yuans cette semaine, atteignant un nouveau sommet en 11 semaines.
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WhaleWatcher
· Il y a 13h
La hausse est la seule vérité.
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FlatTax
· Il y a 18h
Ça arrive, ça arrive, profitons du big dump pour buy the dip.
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AirdropNinja
· 07-19 06:33
Le signal du bull run va sonner, allez-y, allez-y!
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AirdropHuntress
· 07-19 06:27
Les données parlent d'elles-mêmes. La tendance macro est établie. Il est conseillé d'adopter une position longue.
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AirdropChaser
· 07-19 06:09
C'est prometteur ! Le marché des bulls vient à peine de démarrer.
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ImaginaryWhale
· 07-19 06:04
l'univers de la cryptomonnaie petit blé continue à prendre les gens pour des idiots
L'économie macroéconomique s'améliore, le marché des cryptomonnaies pourrait en bénéficier, la saison des résultats financiers crée des pressions.
Revue de l'économie macro et des tendances du marché
L'environnement économique macroéconomique s'améliore
Récemment, l'environnement macroéconomique présente une tendance positive :
Ces facteurs sont favorables au marché des actifs à risque, les investisseurs s'attendant à ce que les banques centrales prennent des mesures pour soutenir l'expansion économique. Au fil du temps, les craintes d'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées excessives. Dans le contexte d'un affaiblissement du dollar et du début des baisses de taux par les banques centrales, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier.
Pression importante pendant la saison des résultats
L'accent du marché est actuellement mis sur la saison des résultats du deuxième trimestre qui a déjà commencé. Les attentes du marché sont très optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises qu'auparavant. Wall Street prévoit une augmentation des bénéfices de 8,9 % en glissement annuel pour le S&P 500, ce qui est nettement supérieur au trimestre précédent.
D'après les performances du premier trimestre, la hausse provoquée par de bons résultats financiers n'est pas aussi importante que la baisse causée par de mauvais résultats. La réaction du marché aux résultats financiers des principales actions financières déjà publiés est moins bonne qu'au premier trimestre.
Avec les grandes actions technologiques sortant du creux de performance de 2022, à l'exception de quelques entreprises, la probabilité de maintenir une forte dynamique après les résultats financiers devient de plus en plus faible. Il pourrait y avoir une rotation des grandes actions technologiques vers d'autres secteurs ou une transition de l'IA vers des niches comme les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing plaide coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents du 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. L'entreprise devra également investir massivement dans la réforme de sa conformité interne et de sa sécurité, et sera soumise à une supervision pendant trois ans. Cela signifie que les mauvaises nouvelles pour Boeing sont désormais épuisées, ce qui est positif pour la reprise de sa valorisation.
Prévisions des élections américaines
Le marché des dérivés a une attitude pessimiste envers Biden, la probabilité que Trump remporte l'élection a augmenté à environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain gagne à la fois la présidence et le contrôle des deux chambres du Congrès a également augmenté à 50 %.
Si Trump est élu, il pourrait mettre en œuvre des droits de douane plus élevés, ajuster la politique fiscale nationale et la réglementation. Cela serait favorable aux entreprises axées sur le marché intérieur, mais défavorable aux entreprises ayant des activités internationales. Les droits de douane pourraient légèrement freiner la croissance du PIB tout en augmentant l'inflation.
L'incertitude politique rend les entreprises plus prudentes en matière d'investissement. Une victoire écrasante des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait plutôt bénéfique pour le marché boursier.
L'impact de la Chine sur l'inflation mondiale
La Chine est en état de déflation et exporte des pressions déflationnistes à l'échelle mondiale. Cela contribue à abaisser les taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus d'espace aux banques centrales pour abaisser les taux d'intérêt, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris dans des domaines de haute technologie tels que les batteries lithium et les semi-conducteurs photodétecteurs. Le modèle de croissance de la Chine, poussé par des investissements à long terme, a conduit à un surcroît de capacité, aggravant la pression déflationniste dans un contexte de ralentissement de la demande mondiale.
Bien que la part de marché de la Chine ait diminué sur le marché américain, la valeur nette des exportations en dollars a augmenté, ce qui pourrait accroître la demande pour les obligations américaines. D'autres pays asiatiques voient leur demande pour les obligations américaines augmenter, ce qui compense en partie la baisse de la demande chinoise.
Dynamique du marché des cryptomonnaies
Le Bitcoin a récemment sous-performé par rapport aux actions américaines, avec un rendement ajusté au risque inférieur à celui du S&P 500, ce qui est assez rare.
RWA( la tokenisation des actifs du monde réel ) progresse régulièrement. La taille du token BUIDL de BlackRock a dépassé 500 millions de dollars, et MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de tokenisation des obligations d'État américaines. Cela signifie que la taille des tokens RWA existants des obligations d'État américaines augmentera de 55%, apportant des revenus supplémentaires considérables à Maker.
Sentiment du marché et flux de capitaux