Le marché des produits dérivés en crypto-monnaie présente une structure complètement différente de celle des finances traditionnelles. Le volume de transactions des contrats perpétuels est d'environ 20 000 milliards de dollars par mois, soit 20 fois celui des Options (, qui est d'environ 1 000 milliards de dollars par mois ). Ce contraste provient des différences dans l'environnement réglementaire et la structure du marché.
L'environnement non réglementé des cryptomonnaies crée un espace pour l'innovation. Les contrats perpétuels sont prisés pour leur simplicité et leur effet de levier élevé, tandis que les Options se développent lentement en raison de leur complexité. Deribit traite actuellement plus de 85 % du volume des transactions d'options sur cryptomonnaies, montrant que le marché reste hautement concentré.
Les options on-chain ont traversé trois phases de développement : des options tokenisées indépendantes au début, au modèle de pools de liquidité, puis au modèle de livre d'ordres. Chaque phase a rencontré des défis différents, tels que des frais de gaz élevés, une gestion des risques insuffisante et une fragmentation de la liquidité.
La liquidité des options passe des AMM vers le carnet d'ordres. Cependant, les options on-chain font toujours face à un problème d'efficacité du capital. Comparées aux contrats perpétuels, les options dispersent la liquidité sur des milliers de "micro-actifs", rendant difficile d'atteindre la profondeur requise par les traders professionnels.
À l'avenir, le développement du marché des Options pourrait nécessiter trois types de talents : des développeurs qui comprennent le fonctionnement des produits, des experts qui connaissent les incitations des teneurs de marché, et des personnes capables d'emballer ces outils en produits adaptés aux particuliers. Avec la maturation progressive de l'infrastructure crypto, la liquidité de niveau institutionnel devrait être intégrée sur la chaîne grâce à une infrastructure fiable, soutenant les systèmes de marge croisée et les mécanismes de couverture composables.
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AltcoinHunter
· 07-20 05:25
Options ne conviennent qu'à de petits volumes ? Eh bien, c'est juste une taxe sur le QI des investisseurs détaillants~
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SelfStaking
· 07-17 14:26
Quelle liquidité, c'est juste la liquidité des pigeons.
Évolution du marché des options sur les cryptoactifs : défis, opportunités et directions de développement futures
Les défis et opportunités du marché des Options
Le marché des produits dérivés en crypto-monnaie présente une structure complètement différente de celle des finances traditionnelles. Le volume de transactions des contrats perpétuels est d'environ 20 000 milliards de dollars par mois, soit 20 fois celui des Options (, qui est d'environ 1 000 milliards de dollars par mois ). Ce contraste provient des différences dans l'environnement réglementaire et la structure du marché.
L'environnement non réglementé des cryptomonnaies crée un espace pour l'innovation. Les contrats perpétuels sont prisés pour leur simplicité et leur effet de levier élevé, tandis que les Options se développent lentement en raison de leur complexité. Deribit traite actuellement plus de 85 % du volume des transactions d'options sur cryptomonnaies, montrant que le marché reste hautement concentré.
Les options on-chain ont traversé trois phases de développement : des options tokenisées indépendantes au début, au modèle de pools de liquidité, puis au modèle de livre d'ordres. Chaque phase a rencontré des défis différents, tels que des frais de gaz élevés, une gestion des risques insuffisante et une fragmentation de la liquidité.
La liquidité des options passe des AMM vers le carnet d'ordres. Cependant, les options on-chain font toujours face à un problème d'efficacité du capital. Comparées aux contrats perpétuels, les options dispersent la liquidité sur des milliers de "micro-actifs", rendant difficile d'atteindre la profondeur requise par les traders professionnels.
À l'avenir, le développement du marché des Options pourrait nécessiter trois types de talents : des développeurs qui comprennent le fonctionnement des produits, des experts qui connaissent les incitations des teneurs de marché, et des personnes capables d'emballer ces outils en produits adaptés aux particuliers. Avec la maturation progressive de l'infrastructure crypto, la liquidité de niveau institutionnel devrait être intégrée sur la chaîne grâce à une infrastructure fiable, soutenant les systèmes de marge croisée et les mécanismes de couverture composables.