La valeur et les défis des stablecoins : analyse approfondie des fondements du marché des cryptoactifs
Dans le domaine des Cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé incontournable. Leur valeur unique ne se manifeste pas seulement en tant que moyen d'échange pour le trading d'actifs chiffrés, mais montre également un potentiel d'innovation dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. À partir d'avril 2025, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Les principales institutions de gestion d'actifs et les économies souveraines accélèrent leur positionnement sur le marché des stablecoins. L'émetteur de l'USDC, Circle, a récemment soumis un prospectus à la SEC, prévoyant une introduction en bourse avec une valorisation de 5 à 7 milliards de dollars, reflétant la dynamique florissante de l'industrie.
L'essence et l'application des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs conçus pour maintenir un prix spécifique sur le long terme, leur caractéristique principale étant de maintenir la stabilité relative de la valeur du jeton grâce à des mécanismes spécifiques. Contrairement aux monnaies numériques émises par les banques centrales, les stablecoins dans l'industrie de la cryptographie sont souvent émis par des entités privées, et leur ancrage de valeur dépend du crédit commercial, des actifs collatéraux ou de protocoles algorithmiques.
L'apparition des stablecoins a résolu le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent entrer et sortir du marché des cryptoactifs via des stablecoins, verrouillant ainsi les gains ou pertes d'investissement. En dehors du domaine de l'investissement, les stablecoins sont également largement utilisés dans des scénarios tels que la DeFi et les paiements transfrontaliers.
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins présentent des avantages significatifs. Les transferts transfrontaliers dans le système bancaire traditionnel prennent en moyenne 2 à 5 jours et sont coûteux. En revanche, les paiements en stablecoins peuvent être effectués en quelques minutes, avec des coûts de transaction très bas. Cette amélioration de l'efficacité provient des technologies telles que le registre distribué et les contrats intelligents.
Dans l'écosystème DeFi, les stablecoins sont devenus des actifs fondamentaux. En tant que médium de valeur important, les stablecoins fournissent une liquidité stable aux plateformes DeFi, optimisant ainsi les modèles de trading et de prêt.
Analyse des stablecoins mainstream
stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire
USDC
Émetteur: Circle
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme : réserves excédentaires de liquidités en dollars américains et d'obligations à court terme américaines
Conformité : Détention d'une licence de transfert d'argent dans plusieurs États américains, conforme aux exigences de la loi MiCA de l'Union européenne.
USDT
Émetteur : Tether Inc.
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme: Réserve de 1:1 en espèces et autres actifs
Conformité : A été sanctionné en raison d'un manque de transparence sur les réserves, faisant face à des controverses réglementaires
Cryptoactifs lié à un stablecoin
DAI
Émetteur : MakerDAO
Capitalisation boursière: environ 3,1 milliards de dollars
Mécanisme : surcollatéralisation des cryptoactifs
Conformité : organisation décentralisée, manque de sujet juridique clair
actif réel adossé à un stablecoin
PAXG
Émetteur : Paxos
Capitalisation boursière : environ 18,7 millions de dollars
Mécanisme: ancrage 1:1 sur l'or physique
Conformité : régulé par l'État de New York
jeton de chiffrement stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, sans dépendre des actifs de réserve. Cependant, leur stabilité repose fortement sur la conception de l'algorithme, ce qui les rend vulnérables aux fluctuations extrêmes du marché. L'incident de l'UST en 2022 a révélé de nombreux risques associés aux stablecoins algorithmiques, entraînant une longue période de déclin pour ce type de stablecoin.
Résumé
La valeur des stablecoins est fondée sur le soutien des actifs sous-jacents et le consensus du marché. Cependant, leur attribut de "stabilité" n'est pas absolu et reste confronté à des risques potentiels. À l'avenir, il sera nécessaire d'améliorer davantage le cadre réglementaire et les mécanismes de protection technique pour protéger les droits des détenteurs.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
19 J'aime
Récompense
19
3
Partager
Commentaire
0/400
BearMarketMonk
· 07-20 06:07
Vraiment aller au ciel ? Des rumeurs disent que Circle va avoir des problèmes.
La capitalisation boursière des stablecoins a dépassé 236,7 milliards de dollars. L'émetteur de l'USDC, Circle, envisage une introduction en bourse.
La valeur et les défis des stablecoins : analyse approfondie des fondements du marché des cryptoactifs
Dans le domaine des Cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé incontournable. Leur valeur unique ne se manifeste pas seulement en tant que moyen d'échange pour le trading d'actifs chiffrés, mais montre également un potentiel d'innovation dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. À partir d'avril 2025, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. Les principales institutions de gestion d'actifs et les économies souveraines accélèrent leur positionnement sur le marché des stablecoins. L'émetteur de l'USDC, Circle, a récemment soumis un prospectus à la SEC, prévoyant une introduction en bourse avec une valorisation de 5 à 7 milliards de dollars, reflétant la dynamique florissante de l'industrie.
L'essence et l'application des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs conçus pour maintenir un prix spécifique sur le long terme, leur caractéristique principale étant de maintenir la stabilité relative de la valeur du jeton grâce à des mécanismes spécifiques. Contrairement aux monnaies numériques émises par les banques centrales, les stablecoins dans l'industrie de la cryptographie sont souvent émis par des entités privées, et leur ancrage de valeur dépend du crédit commercial, des actifs collatéraux ou de protocoles algorithmiques.
L'apparition des stablecoins a résolu le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent entrer et sortir du marché des cryptoactifs via des stablecoins, verrouillant ainsi les gains ou pertes d'investissement. En dehors du domaine de l'investissement, les stablecoins sont également largement utilisés dans des scénarios tels que la DeFi et les paiements transfrontaliers.
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins présentent des avantages significatifs. Les transferts transfrontaliers dans le système bancaire traditionnel prennent en moyenne 2 à 5 jours et sont coûteux. En revanche, les paiements en stablecoins peuvent être effectués en quelques minutes, avec des coûts de transaction très bas. Cette amélioration de l'efficacité provient des technologies telles que le registre distribué et les contrats intelligents.
Dans l'écosystème DeFi, les stablecoins sont devenus des actifs fondamentaux. En tant que médium de valeur important, les stablecoins fournissent une liquidité stable aux plateformes DeFi, optimisant ainsi les modèles de trading et de prêt.
Analyse des stablecoins mainstream
stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire
USDC
USDT
Cryptoactifs lié à un stablecoin
DAI
actif réel adossé à un stablecoin
PAXG
jeton de chiffrement stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur des jetons grâce à des algorithmes de contrats intelligents, sans dépendre des actifs de réserve. Cependant, leur stabilité repose fortement sur la conception de l'algorithme, ce qui les rend vulnérables aux fluctuations extrêmes du marché. L'incident de l'UST en 2022 a révélé de nombreux risques associés aux stablecoins algorithmiques, entraînant une longue période de déclin pour ce type de stablecoin.
Résumé
La valeur des stablecoins est fondée sur le soutien des actifs sous-jacents et le consensus du marché. Cependant, leur attribut de "stabilité" n'est pas absolu et reste confronté à des risques potentiels. À l'avenir, il sera nécessaire d'améliorer davantage le cadre réglementaire et les mécanismes de protection technique pour protéger les droits des détenteurs.