Bitcoin atteint un nouveau sommet de 112 000 dollars : la faiblesse du dollar et l'entrée des institutions comme principaux moteurs
Bitcoin a franchi ce matin le seuil de 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Cette vague de hausse est principalement due à de multiples facteurs, notamment la faiblesse continue du dollar, l'abondance de liquidités mondiales et l'accélération de l'entrée de capitaux institutionnels. Cet article passera en revue les dynamiques du marché depuis juin, analysera l'impact des conflits géopolitiques et des données économiques sur les actifs risqués, et explorera la performance unique de Bitcoin dans cette vague de rebond ainsi que ses perspectives d'avenir.
Revue des marchés de juin
En juin 2025, le marché est assombri par l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un contexte macroéconomique difficile, les actifs à risque rebondissent généralement. Le marché boursier américain a clôturé en hausse, avec le NASDAQ 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin a temporairement chuté en dessous de 100 000 $, mais a ensuite rebondi fortement, affichant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a baissé de 2,03 %, l'Ethereum ayant une volatilité accrue, ne dépassant pas les autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Début juin, le marché est globalement optimiste, les investisseurs ayant une vision positive des données macroéconomiques et de la situation géopolitique. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées au départ, mais ont quelque peu diminué après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis 2022, et l'Organisation de coopération et de développement économiques a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Du côté américain, les données économiques varient : les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, le nombre de demandes d'allocations chômage a diminué de manière inattendue, tandis que les ventes au détail ont connu un recul. L'indice des prix à la consommation de juin (CPI) a de nouveau été inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un ralentissement de l'inflation. La Réserve fédérale, lors de sa réunion FOMC de juin, a maintenu les taux d'intérêt inchangés pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'elle devait attendre des signaux plus clairs concernant l'inflation et le marché du travail.
Le marché des cryptomonnaies a subi plusieurs chocs à court terme en juin, y compris un conflit public entre Trump et Musk sur la politique fiscale, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. Après une pression sur le marché lors de la pénultième semaine de juin, le Bitcoin a rebondi avec une amélioration de l'humeur du marché et une augmentation de la participation institutionnelle. Les flux nets totaux pour les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. L'Ethereum, quant à lui, fait face à une volatilité plus élevée et à des corrections plus profondes, les causes précises restant encore floues. Parallèlement, les stratégies de trésorerie cryptographique ont attiré l'attention, plusieurs entreprises commençant à étendre leurs positions à des actifs non-Bitcoin tels que l'ETH, le SOL, le BNB et le HYPE, montrant ainsi une forte reconnaissance du marché pour cette stratégie.
La géopolitique est devenue l’axe principal fin juin. Le 13 juin, la guerre éclate entre Israël et l’Iran. Malgré les frappes aériennes israéliennes sur les installations nucléaires iraniennes et les représailles iraniennes aux missiles, le marché a d’abord enregistré une performance stable. Les prix des crypto-actifs ont fortement chuté le 21 juin à la suite des frappes aériennes américaines sur trois installations nucléaires iraniennes, tandis que les actions américaines sont restées stables. L’annonce par Trump d’un cessez-le-feu négocié par le Qatar le 24 juin a apaisé la panique à court terme sur le marché. Malgré des frappes de missiles sporadiques, les marchés des crypto-monnaies se sont progressivement redressés après le cessez-le-feu, tandis que les valeurs refuges traditionnelles telles que l’or et le pétrole brut ont reculé, reflétant l’affaiblissement des craintes d’un conflit prolongé.
Allocations multiples après BTC
Une tendance surprenante en 2025 est l’adoption rapide des stratégies de trésorerie en cryptomonnaies, en particulier en juin, lorsque la tendance s’est considérablement accélérée, le nombre d’entreprises ayant presque doublé. En termes de volume d’échanges, la taille des achats de bitcoins par les sociétés de trésorerie crypto en juin a dépassé l’afflux net total d’ETF bitcoin au comptant américains (4 milliards de dollars pour le mois).
Alors que le bitcoin et l’ethereum dominent toujours, de plus en plus d’entreprises commencent à investir dans un plus large éventail d’actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, ce qui indique une tendance croissante à la diversification au-delà des monnaies traditionnelles. Selon les données de recherche, sur les 53 sociétés de trésorerie crypto qui ont été confirmées jusqu’à présent, 36 se concentrent sur le BTC, 5 sont allouées au SOL, 3 sont allouées au XRP, 2 sont allouées à l’ETH, au BNB et au HYPE, et 1 est allouée au TRX, au FET et à un portefeuille complet d’altcoins.
Cette tendance est fortement attendue, avec des entreprises continuant à promouvoir cette stratégie, tandis que le marché montre également une forte volonté de fournir des financements suffisants et de soutenir une allocation multi-actifs.
Cependant, le marché a également commencé à être sceptique à l’égard de cette stratégie, d’autant plus que certaines entreprises allouent des actifs cryptographiques par le biais d’un financement par emprunt, ce qui soulève des inquiétudes quant aux risques potentiels d’endettement. Les obligations convertibles à rendement zéro ou faible sont couramment utilisées aujourd’hui, et les investisseurs ont la possibilité de les convertir en actions si elles sont « dans la monnaie » (c’est-à-dire que le cours de l’action de la société dépasse le prix de conversion, ce qui rend économiquement avantageux la conversion en actions) à l’échéance. Cependant, si l’échéance est « hors de la monnaie », l’entreprise devra rembourser le capital et les intérêts en espèces, ce qui soulève des inquiétudes quant à la liquidité et à la solvabilité. Certaines entreprises n’ont même pas assez d’argent pour payer les intérêts.
Dans ce cas, les entreprises ont généralement quatre options de réponse :
Vendre des actifs cryptographiques pour lever des fonds peut exercer une pression à la baisse sur le prix du marché, affectant d'autres sociétés de trésorerie détenant les mêmes actifs ;
Émettre de nouvelles dettes pour rembourser de anciennes dettes, équivalent à un refinancement ;
Émettre de nouvelles actions pour financer le remboursement de la dette ou l'acquisition d'actifs, cette méthode présente un risque de défaut relativement faible ;
Si la valeur des actifs est insuffisante pour rembourser la dette, un défaut pourrait se produire.
La voie que l'entreprise choisira finalement dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre ses problèmes par refinancement que si le marché le permet.
En revanche, l’achat de crypto-actifs par l’émission d’actions est moins risqué, car il n’implique pas de dette et ne constitue pas une obligation de remboursement obligatoire, il est donc plus acceptable pour le marché dans la structure de risque globale.
Selon un rapport publié le 4 juin, les inquiétudes actuelles concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La plupart des dettes émises par les sociétés de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que le secteur de la cryptographie ait connu par le passé des risques systémiques liés à un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dette ne représente pas une menace imminente. Cependant, il convient de noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
L’introduction en bourse de Circle et le GENIUS Act ont catalysé un tournant pour l’industrie
Le mois de juin 2025 sera un tournant clé pour l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : le succès d'une introduction en bourse par une certaine entreprise et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS, qui sera la première législation complète sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième plus grand émetteur de stablecoins au monde, la société est devenue la première société native de stablecoins à entrer en bourse aux États-Unis, et le cours de son action a été multiplié par plus de six en juin. Malgré cela, la forte hausse suggère que les introductions en bourse sont peut-être sous-évaluées, mais plus important encore, la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des stablecoins en matière d’infrastructure a considérablement augmenté.
Le 25 juin, la loi GENIUS a été adoptée par le Sénat avec 68 voix pour et 30 voix contre, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de jeux politiques. Cela inclut l'échec d'un vote procédural clé le 8 mai en raison de divergences de dernière minute. Actuellement, le projet de loi a été transféré à la Chambre des représentants, où certains membres ont suggéré de l'incorporer dans la loi CLARITY, qui a un champ d'application plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où Trump a exprimé son opposition.
Sous l’impulsion de la réglementation, l’intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de s’intensifier. Les géants américains de la vente au détail envisagent d’émettre leurs propres stablecoins ; Une société de paiement étend encore son soutien à l’écosystème en intégrant des produits de stablecoin de plusieurs institutions. Ces entreprises ne sont pas seulement en concurrence pour émettre des stablecoins, mais veulent également prendre la tête en termes de taille de circulation et d’utilisation pratique. L’objectif de l’industrie est passé de « s’il peut être émis » à « s’il peut être mis en œuvre », et le succès des stablecoins dépendra de leur pénétration et de la couverture des utilisateurs dans des scénarios de paiement réels.
Sur le plan international, cette tendance s'étend également progressivement. Par exemple, une certaine entreprise a obtenu une licence réglementaire pour son jeton stable à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'un jeton stable indexé sur le won coréen. Cependant, pour l'instant, les États-Unis sont les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont que le point de départ. Ils marquent la première phase de l’introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles dans la blockchain, permettant un déploiement rapide et rapide de l’infrastructure interopérable. La prochaine phase se concentrera sur l’introduction d’actifs financiers on-chain, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme de trading a récemment lancé en Europe une fonction de trading tokenisé pour 200 actions cotées, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester la demande des utilisateurs et la qualité d'exécution. Une autre entreprise recherche également les autorisations réglementaires nécessaires aux États-Unis pour promouvoir des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à la chaîne pour davantage de produits financiers traditionnels, et il est prévu que la prochaine étape couvre des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
L'impact des conflits géopolitiques sur le marché est limité
La guerre entre Israël et l'Iran, qui a éclaté le 13 juin 2025, a duré 12 jours. Bien qu'elle ait suscité l'attention de l'opinion mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque est limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais le 22 juin, après que le gouvernement américain a lancé l'"Opération Marteau de Minuit" et a mené des frappes aériennes sur les installations nucléaires iraniennes, les prix des actifs cryptographiques ont fortement chuté. Avec l'annonce par Trump, le 24 juin, d'un accord de cessez-le-feu conclu avec le Qatar, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore quelques frappes de missiles éparses à la fin du mois et que la guerre ne soit pas officiellement terminée, le marché est globalement revenu à la stabilité.
Pendant ce temps, le mouvement du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de valeur refuge. Comparé aux performances du Bitcoin en avril et mai, lorsqu'il était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des droits de douane commerciaux et des tensions sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il s'oriente davantage vers la logique des actifs risqués. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut en partie être attribué au soutien fort des institutions, y compris des entrées mensuelles d'ETF atteignant 4 milliards de dollars, des achats continus par des sociétés de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Le conflit a également suscité un regain d’intérêt pour l’infrastructure crypto locale de l’Iran, en particulier le minage de bitcoins. Selon une estimation de 2021, environ 4,5 % du minage mondial de bitcoins a lieu en Iran, s’appuyant principalement sur de l’électricité à faible coût subventionnée par le gouvernement et installée en riyals. Au cours du cycle haussier du Bitcoin, cette structure apporte des bénéfices importants.
À la suite des frappes aériennes américano-israéliennes, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines mines iraniennes avaient été endommagées, ce qui a entraîné une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme du hashrate sont souvent plus susceptibles d’être causées par des différences de temps de bloc ou le bruit des données, et il n’y a aucune preuve claire que ce conflit ait causé des dommages systématiques aux installations de minage. Une autre explication possible est que les vagues de chaleur dans les régions de l’est et du Midwest des États-Unis ont forcé les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, le conflit a suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier iranien. Pendant longtemps, l’inflation élevée de l’Iran, les sanctions internationales et l’instabilité du taux de change par rapport au dollar américain ont incité le secteur privé et l’économie grise à adopter les crypto-monnaies.
Certaines données d'analyse montrent qu'au cours de l'assassinat du leader du Hezbollah en 2024, ainsi que lors de plusieurs échanges de missiles, l'exode des actifs cryptographiques iraniens a connu une augmentation significative.
Bitcoin et Tron ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés en Iran, en particulier Tron pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas connu d'augmentation significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a en fait diminué.
Bien qu’il n’y ait pas d’anomalies significatives dans les données on-chain, l’industrie de la cryptographie a émergé symboliquement dans le conflit : la plus grande bourse de crypto-monnaies d’Iran a été touchée par un piratage de 90 millions de dollars pendant la guerre par un attaquant qui était un groupe pro-israélien et a laissé un message anti-islamique du Corps des gardiens de la révolution à travers une adresse de portefeuille. L’échange a été lié à des flux de fonds d’entités affiliées au CGRI dans le passé, et l’attaque était plus une guerre psychologique cybernétique qu’une attaque à but lucratif.
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BrokenDAO
· 07-19 20:44
Marché baissier Accumulation déjà longtemps des institutions a enfin fait surface, prendre les gens pour des idiots continue le cycle.
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CryptoCrazyGF
· 07-19 14:36
bull run sœurs, rentrez vite dans l'équipe !
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BearEatsAll
· 07-18 19:56
incroyable ah TSL joueur a été pompé
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HappyToBeDumped
· 07-17 01:59
Le bull run ne peut tout simplement pas s'arrêter.
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LiquidationTherapist
· 07-17 01:58
Le bull run est stable, frères, allez-y !
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GweiWatcher
· 07-17 01:45
bull, où sont les frères qui ont été liquidés avec un ordre short?
Bitcoin a franchi un nouveau sommet de 112 000 dollars, la faiblesse du dollar et l'entrée des institutions étant les principaux moteurs.
Bitcoin atteint un nouveau sommet de 112 000 dollars : la faiblesse du dollar et l'entrée des institutions comme principaux moteurs
Bitcoin a franchi ce matin le seuil de 112 000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique. Cette vague de hausse est principalement due à de multiples facteurs, notamment la faiblesse continue du dollar, l'abondance de liquidités mondiales et l'accélération de l'entrée de capitaux institutionnels. Cet article passera en revue les dynamiques du marché depuis juin, analysera l'impact des conflits géopolitiques et des données économiques sur les actifs risqués, et explorera la performance unique de Bitcoin dans cette vague de rebond ainsi que ses perspectives d'avenir.
Revue des marchés de juin
En juin 2025, le marché est assombri par l'incertitude commerciale, les conflits géopolitiques et des données économiques complexes. Cependant, malgré un contexte macroéconomique difficile, les actifs à risque rebondissent généralement. Le marché boursier américain a clôturé en hausse, avec le NASDAQ 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin a temporairement chuté en dessous de 100 000 $, mais a ensuite rebondi fortement, affichant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En revanche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies a baissé de 2,03 %, l'Ethereum ayant une volatilité accrue, ne dépassant pas les autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Début juin, le marché est globalement optimiste, les investisseurs ayant une vision positive des données macroéconomiques et de la situation géopolitique. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées au départ, mais ont quelque peu diminué après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier chinois a chuté à son plus bas niveau depuis 2022, et l'Organisation de coopération et de développement économiques a de nouveau abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Du côté américain, les données économiques varient : les chiffres de l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, le taux de chômage est resté stable, le nombre de demandes d'allocations chômage a diminué de manière inattendue, tandis que les ventes au détail ont connu un recul. L'indice des prix à la consommation de juin (CPI) a de nouveau été inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un ralentissement de l'inflation. La Réserve fédérale, lors de sa réunion FOMC de juin, a maintenu les taux d'intérêt inchangés pour la quatrième fois consécutive, indiquant qu'elle devait attendre des signaux plus clairs concernant l'inflation et le marché du travail.
Le marché des cryptomonnaies a subi plusieurs chocs à court terme en juin, y compris un conflit public entre Trump et Musk sur la politique fiscale, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. Après une pression sur le marché lors de la pénultième semaine de juin, le Bitcoin a rebondi avec une amélioration de l'humeur du marché et une augmentation de la participation institutionnelle. Les flux nets totaux pour les ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. L'Ethereum, quant à lui, fait face à une volatilité plus élevée et à des corrections plus profondes, les causes précises restant encore floues. Parallèlement, les stratégies de trésorerie cryptographique ont attiré l'attention, plusieurs entreprises commençant à étendre leurs positions à des actifs non-Bitcoin tels que l'ETH, le SOL, le BNB et le HYPE, montrant ainsi une forte reconnaissance du marché pour cette stratégie.
La géopolitique est devenue l’axe principal fin juin. Le 13 juin, la guerre éclate entre Israël et l’Iran. Malgré les frappes aériennes israéliennes sur les installations nucléaires iraniennes et les représailles iraniennes aux missiles, le marché a d’abord enregistré une performance stable. Les prix des crypto-actifs ont fortement chuté le 21 juin à la suite des frappes aériennes américaines sur trois installations nucléaires iraniennes, tandis que les actions américaines sont restées stables. L’annonce par Trump d’un cessez-le-feu négocié par le Qatar le 24 juin a apaisé la panique à court terme sur le marché. Malgré des frappes de missiles sporadiques, les marchés des crypto-monnaies se sont progressivement redressés après le cessez-le-feu, tandis que les valeurs refuges traditionnelles telles que l’or et le pétrole brut ont reculé, reflétant l’affaiblissement des craintes d’un conflit prolongé.
Allocations multiples après BTC
Une tendance surprenante en 2025 est l’adoption rapide des stratégies de trésorerie en cryptomonnaies, en particulier en juin, lorsque la tendance s’est considérablement accélérée, le nombre d’entreprises ayant presque doublé. En termes de volume d’échanges, la taille des achats de bitcoins par les sociétés de trésorerie crypto en juin a dépassé l’afflux net total d’ETF bitcoin au comptant américains (4 milliards de dollars pour le mois).
Alors que le bitcoin et l’ethereum dominent toujours, de plus en plus d’entreprises commencent à investir dans un plus large éventail d’actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, ce qui indique une tendance croissante à la diversification au-delà des monnaies traditionnelles. Selon les données de recherche, sur les 53 sociétés de trésorerie crypto qui ont été confirmées jusqu’à présent, 36 se concentrent sur le BTC, 5 sont allouées au SOL, 3 sont allouées au XRP, 2 sont allouées à l’ETH, au BNB et au HYPE, et 1 est allouée au TRX, au FET et à un portefeuille complet d’altcoins.
Cette tendance est fortement attendue, avec des entreprises continuant à promouvoir cette stratégie, tandis que le marché montre également une forte volonté de fournir des financements suffisants et de soutenir une allocation multi-actifs.
! Derrière le nouveau sommet de Bitcoin à 112 000 $ : faiblesse du dollar et entrée institutionnelle
Cependant, le marché a également commencé à être sceptique à l’égard de cette stratégie, d’autant plus que certaines entreprises allouent des actifs cryptographiques par le biais d’un financement par emprunt, ce qui soulève des inquiétudes quant aux risques potentiels d’endettement. Les obligations convertibles à rendement zéro ou faible sont couramment utilisées aujourd’hui, et les investisseurs ont la possibilité de les convertir en actions si elles sont « dans la monnaie » (c’est-à-dire que le cours de l’action de la société dépasse le prix de conversion, ce qui rend économiquement avantageux la conversion en actions) à l’échéance. Cependant, si l’échéance est « hors de la monnaie », l’entreprise devra rembourser le capital et les intérêts en espèces, ce qui soulève des inquiétudes quant à la liquidité et à la solvabilité. Certaines entreprises n’ont même pas assez d’argent pour payer les intérêts.
Dans ce cas, les entreprises ont généralement quatre options de réponse :
La voie que l'entreprise choisira finalement dépendra des conditions du marché à l'échéance. En général, l'entreprise ne pourra résoudre ses problèmes par refinancement que si le marché le permet.
En revanche, l’achat de crypto-actifs par l’émission d’actions est moins risqué, car il n’implique pas de dette et ne constitue pas une obligation de remboursement obligatoire, il est donc plus acceptable pour le marché dans la structure de risque globale.
Selon un rapport publié le 4 juin, les inquiétudes actuelles concernant la structure de levier pourraient être amplifiées. La plupart des dettes émises par les sociétés de trésorerie Bitcoin arriveront à échéance entre juin 2027 et septembre 2028. Bien que le secteur de la cryptographie ait connu par le passé des risques systémiques liés à un levier élevé, à l'heure actuelle, cette structure de dette ne représente pas une menace imminente. Cependant, il convient de noter que si davantage d'entreprises adoptent cette stratégie à l'avenir et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels s'accumuleront progressivement.
L’introduction en bourse de Circle et le GENIUS Act ont catalysé un tournant pour l’industrie
Le mois de juin 2025 sera un tournant clé pour l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : le succès d'une introduction en bourse par une certaine entreprise et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS, qui sera la première législation complète sur les jetons stables dans l'histoire des États-Unis.
En tant que deuxième plus grand émetteur de stablecoins au monde, la société est devenue la première société native de stablecoins à entrer en bourse aux États-Unis, et le cours de son action a été multiplié par plus de six en juin. Malgré cela, la forte hausse suggère que les introductions en bourse sont peut-être sous-évaluées, mais plus important encore, la reconnaissance par les investisseurs du rôle futur des stablecoins en matière d’infrastructure a considérablement augmenté.
Le 25 juin, la loi GENIUS a été adoptée par le Sénat avec 68 voix pour et 30 voix contre, marquant une percée après des mois de votes procéduraux et de jeux politiques. Cela inclut l'échec d'un vote procédural clé le 8 mai en raison de divergences de dernière minute. Actuellement, le projet de loi a été transféré à la Chambre des représentants, où certains membres ont suggéré de l'incorporer dans la loi CLARITY, qui a un champ d'application plus large. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où Trump a exprimé son opposition.
Sous l’impulsion de la réglementation, l’intérêt des entreprises pour les stablecoins continue de s’intensifier. Les géants américains de la vente au détail envisagent d’émettre leurs propres stablecoins ; Une société de paiement étend encore son soutien à l’écosystème en intégrant des produits de stablecoin de plusieurs institutions. Ces entreprises ne sont pas seulement en concurrence pour émettre des stablecoins, mais veulent également prendre la tête en termes de taille de circulation et d’utilisation pratique. L’objectif de l’industrie est passé de « s’il peut être émis » à « s’il peut être mis en œuvre », et le succès des stablecoins dépendra de leur pénétration et de la couverture des utilisateurs dans des scénarios de paiement réels.
Sur le plan international, cette tendance s'étend également progressivement. Par exemple, une certaine entreprise a obtenu une licence réglementaire pour son jeton stable à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission d'un jeton stable indexé sur le won coréen. Cependant, pour l'instant, les États-Unis sont les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont que le point de départ. Ils marquent la première phase de l’introduction des monnaies fiduciaires traditionnelles dans la blockchain, permettant un déploiement rapide et rapide de l’infrastructure interopérable. La prochaine phase se concentrera sur l’introduction d’actifs financiers on-chain, en commençant par la tokenisation des actions.
Une plateforme de trading a récemment lancé en Europe une fonction de trading tokenisé pour 200 actions cotées, devenant ainsi une plateforme pilote pour tester la demande des utilisateurs et la qualité d'exécution. Une autre entreprise recherche également les autorisations réglementaires nécessaires aux États-Unis pour promouvoir des produits similaires. Ces premières tentatives ouvrent la voie à la chaîne pour davantage de produits financiers traditionnels, et il est prévu que la prochaine étape couvre des catégories d'actifs telles que le crédit privé et les fonds structurés.
L'impact des conflits géopolitiques sur le marché est limité
La guerre entre Israël et l'Iran, qui a éclaté le 13 juin 2025, a duré 12 jours. Bien qu'elle ait suscité l'attention de l'opinion mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque est limité. Au début du conflit, le marché des cryptomonnaies et le marché boursier ont réagi de manière modérée ; mais le 22 juin, après que le gouvernement américain a lancé l'"Opération Marteau de Minuit" et a mené des frappes aériennes sur les installations nucléaires iraniennes, les prix des actifs cryptographiques ont fortement chuté. Avec l'annonce par Trump, le 24 juin, d'un accord de cessez-le-feu conclu avec le Qatar, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore quelques frappes de missiles éparses à la fin du mois et que la guerre ne soit pas officiellement terminée, le marché est globalement revenu à la stabilité.
Pendant ce temps, le mouvement du Bitcoin a augmenté en synchronisation avec le marché boursier américain, ne montrant pas de caractéristiques de valeur refuge. Comparé aux performances du Bitcoin en avril et mai, lorsqu'il était considéré comme un actif de réserve de valeur en raison des droits de douane commerciaux et des tensions sur le marché obligataire mondial, cette fois-ci, il s'oriente davantage vers la logique des actifs risqués. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, ce qui peut en partie être attribué au soutien fort des institutions, y compris des entrées mensuelles d'ETF atteignant 4 milliards de dollars, des achats continus par des sociétés de trésorerie, ainsi que l'émergence de signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques sur le Bitcoin est relativement temporaire.
Le conflit a également suscité un regain d’intérêt pour l’infrastructure crypto locale de l’Iran, en particulier le minage de bitcoins. Selon une estimation de 2021, environ 4,5 % du minage mondial de bitcoins a lieu en Iran, s’appuyant principalement sur de l’électricité à faible coût subventionnée par le gouvernement et installée en riyals. Au cours du cycle haussier du Bitcoin, cette structure apporte des bénéfices importants.
À la suite des frappes aériennes américano-israéliennes, des rumeurs ont circulé selon lesquelles certaines mines iraniennes avaient été endommagées, ce qui a entraîné une baisse de la puissance de calcul du réseau. Cependant, les fluctuations à court terme du hashrate sont souvent plus susceptibles d’être causées par des différences de temps de bloc ou le bruit des données, et il n’y a aucune preuve claire que ce conflit ait causé des dommages systématiques aux installations de minage. Une autre explication possible est que les vagues de chaleur dans les régions de l’est et du Midwest des États-Unis ont forcé les mineurs à réduire temporairement leur production.
En plus des infrastructures, le conflit a suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier iranien. Pendant longtemps, l’inflation élevée de l’Iran, les sanctions internationales et l’instabilité du taux de change par rapport au dollar américain ont incité le secteur privé et l’économie grise à adopter les crypto-monnaies.
Certaines données d'analyse montrent qu'au cours de l'assassinat du leader du Hezbollah en 2024, ainsi que lors de plusieurs échanges de missiles, l'exode des actifs cryptographiques iraniens a connu une augmentation significative.
Bitcoin et Tron ont toujours été les principaux réseaux blockchain utilisés en Iran, en particulier Tron pour les transferts de jetons USDT. Cependant, lors de ce conflit, le volume des transactions et des règlements en jetons stables sur la chaîne n'a pas connu d'augmentation significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global des cryptomonnaies n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a en fait diminué.
Bien qu’il n’y ait pas d’anomalies significatives dans les données on-chain, l’industrie de la cryptographie a émergé symboliquement dans le conflit : la plus grande bourse de crypto-monnaies d’Iran a été touchée par un piratage de 90 millions de dollars pendant la guerre par un attaquant qui était un groupe pro-israélien et a laissé un message anti-islamique du Corps des gardiens de la révolution à travers une adresse de portefeuille. L’échange a été lié à des flux de fonds d’entités affiliées au CGRI dans le passé, et l’attaque était plus une guerre psychologique cybernétique qu’une attaque à but lucratif.