Transformation du Système monétaire international et évolution de la valeur de l'or et du Bitcoin
Récemment, les marchés de capitaux mondiaux ont connu des fluctuations importantes, et les prix des différentes classes d'actifs ont été affectés à divers degrés. Bien que le prix du Bitcoin ait temporairement suivi la baisse des actifs risqués, à long terme, l'accélération de l'évolution du nouveau Système monétaire international pourrait très probablement renforcer le lien entre le Bitcoin et l'or.
En examinant l'évolution historique des prix de l'or, depuis 1970, le prix de l'or par rapport au dollar a connu trois grandes phases de hausse. La première a eu lieu dans les années 70, avec une augmentation maximale de plus de 17 fois, principalement influencée par la dissolution du Système monétaire international de Bretton Woods et la crise pétrolière. La deuxième phase est survenue dans la première décennie du XXIe siècle, avec une augmentation maximale de plus de 5 fois, liée à l'éclatement de la bulle Internet, l'adhésion de la Chine à l'OMC et la crise financière mondiale. La troisième phase a commencé en 2019, et à ce jour, l'augmentation est proche de 1 fois, et pourrait encore être dans une phase intermédiaire de hausse.
La théorie économique traditionnelle soutient que le prix de l'or est significativement inversément corrélé aux taux d'intérêt réels. Cependant, cette relation semble ne plus tenir dans l'ère post-pandémique. Depuis 2022, bien que la hausse rapide des taux d'intérêt aux États-Unis ait entraîné une augmentation des taux d'intérêt réels, le prix de l'or a tout de même augmenté de plus de 30 %. Ce phénomène reflète le fait que l'or s'éloigne du cadre de tarification traditionnel.
L'évolution indépendante des prix de l'or pourrait être due au renforcement de sa propriété monétaire de "consensus", qui est en réalité une défense contre le système de crédit du dollar. Cette tendance se reflète non seulement dans le comportement des investisseurs privés, mais aussi dans les opérations des banques centrales des différents pays. Les achats nets d'or par les banques centrales mondiales sont passés de 255 tonnes en 2020 à 1037 tonnes en 2023, montrant que les pays cherchent activement à diversifier le niveau de leurs réserves monétaires afin de réduire les risques liés au dollar.
Bitcoin et l'or présentent certaines similitudes en termes de propriétés, telles que la rareté, la décentralisation, l'impossibilité de contrefaçon, etc. En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé l'introduction des premiers ETF Bitcoin, ce qui constitue sans doute une étape importante vers la généralisation de Bitcoin. Récemment, la corrélation positive entre les prix du Bitcoin et de l'or a clairement augmenté, suggérant que le Bitcoin pourrait évoluer vers une "monnaie de marchandise".
En regardant vers l'avenir, le Système monétaire international est susceptible d'entrer dans une nouvelle phase de diversification. Avant l'établissement officiel du nouveau système, la tendance à la diversification des monnaies de réserve continuera, se produisant non seulement au niveau national, mais également dans le secteur privé. Avec la hausse du centre de l'inflation mondiale et l'augmentation de l'incertitude géopolitique, l'or devrait continuer à afficher une tendance à la hausse. Parallèlement, le processus de généralisation du Bitcoin s'accélère, et sa valeur en tant qu'actif de réserve pourrait rivaliser avec celle de l'or, jouant ensemble un rôle important dans le nouveau Système monétaire international.
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Dans le nouveau système monétaire, la valeur de l'or et du Bitcoin est en hausse, et la diversification des actifs de réserve devient une tendance.
Transformation du Système monétaire international et évolution de la valeur de l'or et du Bitcoin
Récemment, les marchés de capitaux mondiaux ont connu des fluctuations importantes, et les prix des différentes classes d'actifs ont été affectés à divers degrés. Bien que le prix du Bitcoin ait temporairement suivi la baisse des actifs risqués, à long terme, l'accélération de l'évolution du nouveau Système monétaire international pourrait très probablement renforcer le lien entre le Bitcoin et l'or.
En examinant l'évolution historique des prix de l'or, depuis 1970, le prix de l'or par rapport au dollar a connu trois grandes phases de hausse. La première a eu lieu dans les années 70, avec une augmentation maximale de plus de 17 fois, principalement influencée par la dissolution du Système monétaire international de Bretton Woods et la crise pétrolière. La deuxième phase est survenue dans la première décennie du XXIe siècle, avec une augmentation maximale de plus de 5 fois, liée à l'éclatement de la bulle Internet, l'adhésion de la Chine à l'OMC et la crise financière mondiale. La troisième phase a commencé en 2019, et à ce jour, l'augmentation est proche de 1 fois, et pourrait encore être dans une phase intermédiaire de hausse.
La théorie économique traditionnelle soutient que le prix de l'or est significativement inversément corrélé aux taux d'intérêt réels. Cependant, cette relation semble ne plus tenir dans l'ère post-pandémique. Depuis 2022, bien que la hausse rapide des taux d'intérêt aux États-Unis ait entraîné une augmentation des taux d'intérêt réels, le prix de l'or a tout de même augmenté de plus de 30 %. Ce phénomène reflète le fait que l'or s'éloigne du cadre de tarification traditionnel.
L'évolution indépendante des prix de l'or pourrait être due au renforcement de sa propriété monétaire de "consensus", qui est en réalité une défense contre le système de crédit du dollar. Cette tendance se reflète non seulement dans le comportement des investisseurs privés, mais aussi dans les opérations des banques centrales des différents pays. Les achats nets d'or par les banques centrales mondiales sont passés de 255 tonnes en 2020 à 1037 tonnes en 2023, montrant que les pays cherchent activement à diversifier le niveau de leurs réserves monétaires afin de réduire les risques liés au dollar.
Bitcoin et l'or présentent certaines similitudes en termes de propriétés, telles que la rareté, la décentralisation, l'impossibilité de contrefaçon, etc. En janvier 2024, la SEC américaine a approuvé l'introduction des premiers ETF Bitcoin, ce qui constitue sans doute une étape importante vers la généralisation de Bitcoin. Récemment, la corrélation positive entre les prix du Bitcoin et de l'or a clairement augmenté, suggérant que le Bitcoin pourrait évoluer vers une "monnaie de marchandise".
En regardant vers l'avenir, le Système monétaire international est susceptible d'entrer dans une nouvelle phase de diversification. Avant l'établissement officiel du nouveau système, la tendance à la diversification des monnaies de réserve continuera, se produisant non seulement au niveau national, mais également dans le secteur privé. Avec la hausse du centre de l'inflation mondiale et l'augmentation de l'incertitude géopolitique, l'or devrait continuer à afficher une tendance à la hausse. Parallèlement, le processus de généralisation du Bitcoin s'accélère, et sa valeur en tant qu'actif de réserve pourrait rivaliser avec celle de l'or, jouant ensemble un rôle important dans le nouveau Système monétaire international.