Recherche sur l'effet de l'ajout de jetons sur la plateforme d'échange en 2024 : analyse de la DV, des préférences de secteur et de la performance du marché
Analyse approfondie : Rapport d'étude sur l'effet de l'introduction de jetons sur les plateformes d'échange en 2024
1. Aperçu de la recherche
1.1 Contexte de l'étude
Le marché des cryptomonnaies en 2024 a suscité de vives discussions concernant des jetons avec une évaluation à dilution complète élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière en circulation (MC). Le ratio MC/FDV des nouveaux jetons émis a chuté à son plus bas niveau en près de trois ans, indiquant qu'une grande quantité de jetons sera déverrouillée à l'avenir. Bien que les prix puissent augmenter à court terme en raison de la hausse de la demande, cette augmentation manque de durabilité. Une fois qu'une grande quantité de jetons sera déverrouillée, le risque de surabondance de l'offre augmentera, et les investisseurs craignent que cette structure de marché ne puisse pas soutenir une hausse des prix à long terme.
Ainsi, l'intérêt des investisseurs s'est déplacé des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment de la TGE, avec un taux de circulation élevé, sans pression de vente résultant de déblocages futurs. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant plus de confiance aux investisseurs. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution en raison d'émissions futures, offrant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience croissante des risques liés au déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme à haute liquidité et à faible taux d'inflation, bien qu'ils puissent manquer de cas d'utilisation pratiques.
Le paysage actuel du marché exige des investisseurs qu'ils choisissent leurs jetons avec plus de prudence. Cependant, il est souvent difficile pour les investisseurs d'évaluer indépendamment la valeur et le potentiel de chaque projet, c'est à ce moment-là que le mécanisme de filtrage des plateformes d'échange devient crucial. En tant que "gardiens" qui poussent directement les actifs de jetons vers les utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité des jetons et le potentiel de marché, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il y ait des opinions selon lesquelles les transactions sur la chaîne dépasseront celles des CEX, nous pensons que la part de marché des CEX ne sera pas prise par les transactions sur la chaîne. L'expérience de négociation des CEX, la garde d'actifs centralisée, les habitudes des utilisateurs, les barrières de liquidité, les tendances de conformité réglementaire mondiales, etc., font que la part de marché des transactions CEX dépassera à long terme celle des transactions sur la chaîne.
Alors, comment les plateformes d'échange centralisées filtrent-elles et décident-elles d'inscrire des jetons ? Quelle a été la performance globale des jetons inscrits au cours de l'année dernière ? La performance de ces jetons est-elle liée à la plateforme d'échange choisie ? Cette étude vise à explorer la situation d'inscription des jetons sur les différentes plateformes d'échange, à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les changements de volume de transactions et les caractéristiques de fluctuation des prix après l'inscription, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur inscription.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Sujet de recherche
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en trois catégories :
Créé par des Chinois, à l'intention du monde entier : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Principalement des plateformes d'échange connues fondées par des Chinois, visant le marché mondial.
Création en Corée, axée sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, orienté vers l'Europe et les États-Unis : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines sont principalement destinées au marché européen et américain, et sont généralement soumises à une réglementation stricte de la SEC, de la CFTC, etc.
Nous avons sélectionné 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, analysé leurs performances de jeton, y compris le nombre d'événements de jeton et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage de temps
Se concentrer principalement sur les variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, les 7 jours précédents et les 30 jours précédents, analyser ses tendances, ses modèles de volatilité et la réaction du marché, pour les raisons suivantes :
TGE premier jour : nouvelle émission d'actifs, volume de transactions très actif, reflétant le degré d'acceptation immédiate du marché. Fortement influencé par l'appétit d'achat et le sentiment FOMO, c'est une étape clé dans la tarification initiale du marché.
Les 7 jours suivant le TGE : il est possible de capter l'émotion à court terme du marché envers le nouveau jeton et la reconnaissance préliminaire des fondamentaux du projet, d'évaluer la durabilité de l'enthousiasme du marché, et de revenir à la tarification initiale raisonnable du projet.
Les 30 premiers jours après le TGE : observer la résistance à long terme des jetons, la baisse de la spéculation à court terme, le retrait progressif des spéculateurs, si le prix des jetons et le volume des transactions se maintiennent, cela devient une référence importante pour la reconnaissance du marché.
1.2.3 traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique, garantissant la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche couramment utilisées sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés sur les principales plateformes d'échange en 2024, y compris le prix initial des jetons, les prix du marché à différents moments et les volumes d'échange. L'analyse de grandes quantités de données aide à réduire l'impact des données anormales isolées sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I) Aperçu des activités de mise en circulation des jetons multi-variables
En utilisant une méthode d'analyse multivariée, en tenant compte de facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des transactions et la liquidité, afin d'assurer la complétude et la scientificité des résultats. Comparer les variations moyennes des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, en associant l'analyse approfondie à la position de marché des plateformes d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la liquidité et la stratégie de cotation ).
(II) évaluation de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché des jetons, calculez le pourcentage de variation par rapport au prix initial du jeton (Variation en pourcentage ), la formule est comme suit :
Changement de pourcentage = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial * 100%
Éliminer les 10 % extrêmes les plus élevés et les 10 % extrêmes les plus bas pour réduire l'interférence des événements de marché occasionnels sur les résultats statistiques. Calculer la moyenne des variations de prix des nouveaux jetons sur chaque plateforme d'échange pour évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III) jugement de la stabilité du coefficient de variation
Coefficient de variation, CV( mesure la volatilité relative des données, la formule est :
CV = σ / μ
σ est l'écart-type, μ est la moyenne. Le coefficient de variation est sans dimension, il n'est pas affecté par l'unité des données, et est approprié pour comparer la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV mesure principalement la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix sur les plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative de différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques.
2. Aperçu des activités de jetons
) 2.1 comparaison entre plateformes d'échange
2.1.1 Quantité de jetons et préférence FDV
D'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### telles que Binance, UPbit et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange, ce qui reflète l'influence de la position de la plateforme d'échange sur le style de listing.
En ce qui concerne le nombre de jetons listés, les règles de cotation de Binance, OKX, UPbit, Coinbase, etc. sont plus strictes, avec un nombre réduit mais de grande taille ; les plateformes d'échange comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi plus d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est en grande partie inversement corrélé au FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent généralement plus de projets à FDV élevé ont souvent un nombre moins élevé de jetons.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de mise en liste des jetons en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
CEX adopte différentes stratégies pour déterminer la priorité des nouvelles listes de jetons, en mettant l'accent sur différents niveaux de FDV. Nous classons les projets en fonction de leur FDV afin de mieux comprendre les critères de cotation sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, on considère souvent le MC et le FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la liquidité.
MC ne calcule que la valeur totale des jetons en circulation actuelle, sans tenir compte des jetons à débloquer à l'avenir, ce qui peut sous-estimer la véritable évaluation du projet, en particulier lorsque la plupart des jetons ne sont pas encore débloqués, ce qui peut facilement prêter à confusion.
La FDV est calculée sur la base de l'ensemble de l'offre de jetons, ce qui permet de refléter plus complètement la valorisation potentielle d'un projet et aide les investisseurs à évaluer les risques de pression de vente futurs et la valeur à long terme. Pour les projets à faible MC/FDV, la FDV a une signification limitée à court terme, et est davantage une référence à long terme.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'inscription des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, tenant compte à la fois des projets de lancement et des projets non lancés, mais imposent généralement des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent davantage de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange sud-coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les projets non lancés. Par rapport aux projets de lancement, les projets non lancés peuvent réduire le risque de sélection, éviter les fluctuations du marché au stade de lancement et les problèmes de liquidité initiale. Pour les porteurs de projet, par rapport aux projets de lancement, les projets non lancés n'ont pas à supporter une pression excessive en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, et peuvent bénéficier d'une reconnaissance déjà établie sur le marché pour favoriser la croissance.
) 2.1.2 préférence de piste
Binance
En 2024, le nombre de jetons Meme reste le plus élevé. Les projets Infra et DeFi représentent une part importante. Le nombre de jetons dans les secteurs RWA et DePIN est relativement faible, mais la performance globale est assez bonne. Parmi eux, le jeton USUAL a atteint une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit relativement prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois qu'ils sont lancés, la réaction du marché est généralement positive. Au second semestre, Binance montre une préférence marquée pour les jetons AI Agent dans le secteur de l'IA, leur part étant la plus élevée parmi les projets AI.
En 2024, Binance préfère l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets comme BANANA et CGPT indique que Binance renforce son soutien à son propre écosystème en chaîne.
OKX
Sur OKX, le nombre de jetons est également le plus élevé en ce qui concerne les Memes, représentant environ 25 %. Par rapport à d'autres plateformes d'échange, il y a plus de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, totalisant 34 %, ce qui indique qu'OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Sur les nouvelles pistes, OKX n'a lancé que 4 types de jetons AI, y compris DMAL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons sur la piste RWA, tandis qu'il n'y a que 3 types sur la piste DePIN. Cela reflète la prudence d'OKX dans son déploiement sur des pistes relativement émergentes.
UPbit
La principale caractéristique de l'inscription de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec des performances généralement bonnes des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur le secteur DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et de l'espace pour le développement concernant l'inscription d'actifs populaires, de nombreux jetons de grande capitalisation ou de grande valeur n'ayant pas encore été lancés, ce qui pourrait être étendu à l'avenir. En même temps, cela reflète également le fait qu'UPbit a des critères de vérification d'inscription de jetons relativement stricts, préférant sélectionner avec prudence les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons de chaque secteur ont connu des hausses remarquables. PEPE###Meme(, AGLD)Jeu(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( et d'autres jetons de secteur ont connu une augmentation significative à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a augmenté de 93,5 % par rapport au 1er jour après son lancement, 30 jours plus tard. Cela reflète le niveau élevé de reconnaissance des utilisateurs coréens pour les projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème des chaînes publiques, des chaînes comme Solana et TON sont particulièrement privilégiées. Nous avons également observé que les plateformes d'échange approfondissent progressivement leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance continuent d'intensifier leur soutien à leur écosystème en chaîne. De même, le projet Base lancé par Coinbase est devenu un objectif de soutien majeur, représentant près de 40% de tous les nouveaux jetons lancés en 2024. OKX, quant à elle, continue de renforcer sa stratégie dans l'écosystème X Layer. En outre, le réseau L2 Ink que Kraken prévoit de lancer démontre que les plateformes d'échange de premier plan s'engagent activement dans la construction d'infrastructures en chaîne.
Cette tendance est le résultat de l'exploration par la plateforme d'échange de la transformation de "hors chaîne" vers "sur chaîne", ce qui a non seulement élargi son champ d'activité, mais aussi renforcé sa compétitivité dans le domaine de la DeFi. En soutenant ses propres projets sur chaîne, la plateforme d'échange peut non seulement favoriser le développement de l'écosystème, mais aussi augmenter la fidélité des utilisateurs et obtenir des rendements plus élevés lors de l'émission et du trading de nouveaux actifs. Cela signifie également que, à l'avenir, la stratégie de cotation des plateformes d'échange sera davantage axée sur les projets au sein de leur propre écosystème, afin d'accroître l'activité de leur réseau blockchain et leur influence sur le marché.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.2 Analyse dimensionnelle du temps
La tendance d'augmentation et de diminution du nombre d'événements de mise sur le marché des jetons est fortement corrélée aux fluctuations du prix du BTC. Pendant la hausse du BTC, il y a eu de nombreux événements de mise sur le marché des jetons entre ### de février à mars et d'août à décembre (, tandis que pendant la période de stagnation ou de baisse du BTC, le nombre d'événements de mise sur le marché des jetons a clairement diminué entre ) d'avril à juillet (.
Les plateformes d'échange ) Binance et UPbit ( ont été moins affectées par les activités d'ajout de jetons pendant le marché baissier, et leur part d'ajout de jetons a même augmenté durant cette période, montrant une plus grande capacité de domination du marché et de résistance aux cycles.
Le nombre de jetons sur Bitget est relativement stable, les fluctuations du marché ont peu d'impact, tandis que le rythme d'ajout de jetons sur d'autres plateformes d'échange est plus variable. Cela pourrait être lié à sa stratégie d'ajout de jetons plus équilibrée.
Gate et KuCoin ont une fréquence d'ajout de jetons plus élevée, mais le nombre de jetons varie considérablement en fonction des conditions du marché, ce qui indique que ces plateformes d'échange peuvent être plus dépendantes de la liquidité élevée des nouveaux projets en période de marché haussier pour attirer les utilisateurs.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'ajout de jetons sur la plateforme d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp
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RetiredMiner
· 07-19 05:03
Les pigeons doivent maintenant aussi étudier le FDV.
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ShamedApeSeller
· 07-16 15:26
Les spéculateurs recommencent à courir après le VC.
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ReverseFOMOguy
· 07-16 12:32
Déverrouiller, chute à zéro, stable
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HodlKumamon
· 07-16 05:39
Les amateurs de données rêvent aussi de calculer le ratio de Sharpe ! Ils veulent passer chaque cycle de marché baissier en toute tranquillité avec leurs adorables amis !
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TestnetFreeloader
· 07-16 05:39
All in meme revient à All in, ne perdez pas de l'argent.
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PumpDetector
· 07-16 05:36
j'appelle ce piège mc/fdv depuis l'époque de mt gox... le smart money sait mieux que de se jeter dans ces dumps de vc
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SchrodingerWallet
· 07-16 05:32
Vas-y, frappe-moi avec une brique, je suis encore en train d'étudier mc/fdv.
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AirdropHunter
· 07-16 05:28
Tous les fonds ont été liquidés à cause d'un effet de levier. C'est acide.
Recherche sur l'effet de l'ajout de jetons sur la plateforme d'échange en 2024 : analyse de la DV, des préférences de secteur et de la performance du marché
Analyse approfondie : Rapport d'étude sur l'effet de l'introduction de jetons sur les plateformes d'échange en 2024
1. Aperçu de la recherche
1.1 Contexte de l'étude
Le marché des cryptomonnaies en 2024 a suscité de vives discussions concernant des jetons avec une évaluation à dilution complète élevée (FDV) mais une faible capitalisation boursière en circulation (MC). Le ratio MC/FDV des nouveaux jetons émis a chuté à son plus bas niveau en près de trois ans, indiquant qu'une grande quantité de jetons sera déverrouillée à l'avenir. Bien que les prix puissent augmenter à court terme en raison de la hausse de la demande, cette augmentation manque de durabilité. Une fois qu'une grande quantité de jetons sera déverrouillée, le risque de surabondance de l'offre augmentera, et les investisseurs craignent que cette structure de marché ne puisse pas soutenir une hausse des prix à long terme.
Ainsi, l'intérêt des investisseurs s'est déplacé des jetons VC vers les jetons Meme. Les jetons Meme se caractérisent par le fait que la plupart des jetons sont entièrement débloqués au moment de la TGE, avec un taux de circulation élevé, sans pression de vente résultant de déblocages futurs. Cette structure réduit la pression d'offre sur le marché, offrant plus de confiance aux investisseurs. De nombreux jetons Meme ont un ratio MC/FDV proche de 1 lors de leur émission, ce qui signifie que les détenteurs ne seront pas confrontés à une dilution en raison d'émissions futures, offrant un environnement de marché relativement stable. Avec une prise de conscience croissante des risques liés au déblocage massif de jetons, l'intérêt des investisseurs s'est progressivement tourné vers ces jetons Meme à haute liquidité et à faible taux d'inflation, bien qu'ils puissent manquer de cas d'utilisation pratiques.
Le paysage actuel du marché exige des investisseurs qu'ils choisissent leurs jetons avec plus de prudence. Cependant, il est souvent difficile pour les investisseurs d'évaluer indépendamment la valeur et le potentiel de chaque projet, c'est à ce moment-là que le mécanisme de filtrage des plateformes d'échange devient crucial. En tant que "gardiens" qui poussent directement les actifs de jetons vers les utilisateurs, les plateformes d'échange centralisées aident non seulement à vérifier la conformité des jetons et le potentiel de marché, mais jouent également un rôle dans la sélection de projets de qualité. Bien qu'il y ait des opinions selon lesquelles les transactions sur la chaîne dépasseront celles des CEX, nous pensons que la part de marché des CEX ne sera pas prise par les transactions sur la chaîne. L'expérience de négociation des CEX, la garde d'actifs centralisée, les habitudes des utilisateurs, les barrières de liquidité, les tendances de conformité réglementaire mondiales, etc., font que la part de marché des transactions CEX dépassera à long terme celle des transactions sur la chaîne.
Alors, comment les plateformes d'échange centralisées filtrent-elles et décident-elles d'inscrire des jetons ? Quelle a été la performance globale des jetons inscrits au cours de l'année dernière ? La performance de ces jetons est-elle liée à la plateforme d'échange choisie ? Cette étude vise à explorer la situation d'inscription des jetons sur les différentes plateformes d'échange, à analyser leur impact réel sur la performance du marché des jetons, en mettant l'accent sur les changements de volume de transactions et les caractéristiques de fluctuation des prix après l'inscription, afin d'identifier l'influence des différentes plateformes d'échange sur la performance du marché des jetons après leur inscription.
1.2 Méthodes de recherche
1.2.1 Sujet de recherche
Nous combinons la plateforme d'échange avec la région et le marché cible, principalement divisée en trois catégories :
Créé par des Chinois, à l'intention du monde entier : Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, etc. Principalement des plateformes d'échange connues fondées par des Chinois, visant le marché mondial.
Création en Corée, axée sur le marché local : Bithumb, UPbit, etc. Principalement destiné au marché local coréen.
Créé aux États-Unis, orienté vers l'Europe et les États-Unis : Coinbase, Kraken, etc. Les plateformes d'échange américaines sont principalement destinées au marché européen et américain, et sont généralement soumises à une réglementation stricte de la SEC, de la CFTC, etc.
Nous avons sélectionné 10 plateformes d'échange représentatives ci-dessus, analysé leurs performances de jeton, y compris le nombre d'événements de jeton et leur impact sur le marché par la suite.
1.2.2 Plage de temps
Se concentrer principalement sur les variations de prix du jeton le jour 1 après le TGE, les 7 jours précédents et les 30 jours précédents, analyser ses tendances, ses modèles de volatilité et la réaction du marché, pour les raisons suivantes :
TGE premier jour : nouvelle émission d'actifs, volume de transactions très actif, reflétant le degré d'acceptation immédiate du marché. Fortement influencé par l'appétit d'achat et le sentiment FOMO, c'est une étape clé dans la tarification initiale du marché.
Les 7 jours suivant le TGE : il est possible de capter l'émotion à court terme du marché envers le nouveau jeton et la reconnaissance préliminaire des fondamentaux du projet, d'évaluer la durabilité de l'enthousiasme du marché, et de revenir à la tarification initiale raisonnable du projet.
Les 30 premiers jours après le TGE : observer la résistance à long terme des jetons, la baisse de la spéculation à court terme, le retrait progressif des spéculateurs, si le prix des jetons et le volume des transactions se maintiennent, cela devient une référence importante pour la reconnaissance du marché.
1.2.3 traitement des données
Cette étude utilise une méthode de traitement des données systématique, garantissant la scientificité de l'analyse. Par rapport aux méthodes de recherche couramment utilisées sur le marché, cette étude est plus intuitive, concise et efficace.
Les données proviennent principalement de TradingView et couvrent les données de prix des nouveaux jetons lancés sur les principales plateformes d'échange en 2024, y compris le prix initial des jetons, les prix du marché à différents moments et les volumes d'échange. L'analyse de grandes quantités de données aide à réduire l'impact des données anormales isolées sur la tendance globale, améliorant ainsi la fiabilité des résultats statistiques.
(I) Aperçu des activités de mise en circulation des jetons multi-variables
En utilisant une méthode d'analyse multivariée, en tenant compte de facteurs tels que les conditions du marché, la profondeur des transactions et la liquidité, afin d'assurer la complétude et la scientificité des résultats. Comparer les variations moyennes des nouveaux jetons sur différentes plateformes d'échange, en associant l'analyse approfondie à la position de marché des plateformes d'échange (, comme la base d'utilisateurs, la liquidité et la stratégie de cotation ).
(II) évaluation de la performance globale par la moyenne
Pour évaluer la performance du marché des jetons, calculez le pourcentage de variation par rapport au prix initial du jeton (Variation en pourcentage ), la formule est comme suit :
Changement de pourcentage = (Prix actuel - Prix initial) / Prix initial * 100%
Éliminer les 10 % extrêmes les plus élevés et les 10 % extrêmes les plus bas pour réduire l'interférence des événements de marché occasionnels sur les résultats statistiques. Calculer la moyenne des variations de prix des nouveaux jetons sur chaque plateforme d'échange pour évaluer la performance globale du marché des nouveaux jetons sur différentes plateformes.
(III) jugement de la stabilité du coefficient de variation
Coefficient de variation, CV( mesure la volatilité relative des données, la formule est :
CV = σ / μ
σ est l'écart-type, μ est la moyenne. Le coefficient de variation est sans dimension, il n'est pas affecté par l'unité des données, et est approprié pour comparer la volatilité de différents ensembles de données. Dans l'analyse de marché, le CV mesure principalement la volatilité relative des prix ou des rendements. Dans l'analyse des prix sur les plateformes d'échange ou des jetons, le CV peut refléter la stabilité relative de différents marchés, fournissant aux investisseurs une base pour l'évaluation des risques.
2. Aperçu des activités de jetons
) 2.1 comparaison entre plateformes d'échange
2.1.1 Quantité de jetons et préférence FDV
D'après les données globales, les principales plateformes d'échange ### telles que Binance, UPbit et Coinbase ( ont généralement moins de jetons listés que d'autres plateformes d'échange, ce qui reflète l'influence de la position de la plateforme d'échange sur le style de listing.
En ce qui concerne le nombre de jetons listés, les règles de cotation de Binance, OKX, UPbit, Coinbase, etc. sont plus strictes, avec un nombre réduit mais de grande taille ; les plateformes d'échange comme Gate listent plus fréquemment de nouveaux actifs, offrant ainsi plus d'opportunités de trading. Les données montrent que le nombre de jetons listés est en grande partie inversement corrélé au FDV, c'est-à-dire que les plateformes d'échange qui listent généralement plus de projets à FDV élevé ont souvent un nombre moins élevé de jetons.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de mise en liste des jetons en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
CEX adopte différentes stratégies pour déterminer la priorité des nouvelles listes de jetons, en mettant l'accent sur différents niveaux de FDV. Nous classons les projets en fonction de leur FDV afin de mieux comprendre les critères de cotation sur la plateforme d'échange. Lors de l'évaluation des jetons, on considère souvent le MC et le FDV, qui reflètent ensemble l'évaluation des jetons, la taille du marché et la liquidité.
MC ne calcule que la valeur totale des jetons en circulation actuelle, sans tenir compte des jetons à débloquer à l'avenir, ce qui peut sous-estimer la véritable évaluation du projet, en particulier lorsque la plupart des jetons ne sont pas encore débloqués, ce qui peut facilement prêter à confusion.
La FDV est calculée sur la base de l'ensemble de l'offre de jetons, ce qui permet de refléter plus complètement la valorisation potentielle d'un projet et aide les investisseurs à évaluer les risques de pression de vente futurs et la valeur à long terme. Pour les projets à faible MC/FDV, la FDV a une signification limitée à court terme, et est davantage une référence à long terme.
Ainsi, lors de l'analyse des nouveaux jetons lancés, le FDV est plus pertinent que la capitalisation boursière.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet de l'inscription des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
De plus, en ce qui concerne l'attitude envers les projets de lancement, la plupart des plateformes d'échange adoptent généralement une stratégie équilibrée, tenant compte à la fois des projets de lancement et des projets non lancés, mais imposent généralement des exigences plus élevées pour les projets non lancés, car les projets de lancement attirent davantage de nouveaux utilisateurs. De plus, deux plateformes d'échange sud-coréennes, UPbit et Bithumb, se concentrent principalement sur les projets non lancés. Par rapport aux projets de lancement, les projets non lancés peuvent réduire le risque de sélection, éviter les fluctuations du marché au stade de lancement et les problèmes de liquidité initiale. Pour les porteurs de projet, par rapport aux projets de lancement, les projets non lancés n'ont pas à supporter une pression excessive en matière de promotion sur le marché et de gestion de la liquidité, et peuvent bénéficier d'une reconnaissance déjà établie sur le marché pour favoriser la croissance.
) 2.1.2 préférence de piste
Binance
En 2024, le nombre de jetons Meme reste le plus élevé. Les projets Infra et DeFi représentent une part importante. Le nombre de jetons dans les secteurs RWA et DePIN est relativement faible, mais la performance globale est assez bonne. Parmi eux, le jeton USUAL a atteint une hausse maximale de 7081 %. Bien que Binance soit relativement prudent dans le choix des jetons dans ces domaines, une fois qu'ils sont lancés, la réaction du marché est généralement positive. Au second semestre, Binance montre une préférence marquée pour les jetons AI Agent dans le secteur de l'IA, leur part étant la plus élevée parmi les projets AI.
En 2024, Binance préfère l'écosystème BNB. Par exemple, le lancement de projets comme BANANA et CGPT indique que Binance renforce son soutien à son propre écosystème en chaîne.
OKX
Sur OKX, le nombre de jetons est également le plus élevé en ce qui concerne les Memes, représentant environ 25 %. Par rapport à d'autres plateformes d'échange, il y a plus de jetons dans le domaine des chaînes publiques et des infrastructures, totalisant 34 %, ce qui indique qu'OKX se concentre davantage sur l'innovation technologique de base, l'optimisation de l'évolutivité et le développement durable de l'écosystème blockchain en 2024.
Sur les nouvelles pistes, OKX n'a lancé que 4 types de jetons AI, y compris DMAL et GPT, et a lancé 3 nouveaux jetons sur la piste RWA, tandis qu'il n'y a que 3 types sur la piste DePIN. Cela reflète la prudence d'OKX dans son déploiement sur des pistes relativement émergentes.
UPbit
La principale caractéristique de l'inscription de jetons sur UPbit en 2024 est la large couverture des secteurs, avec des performances généralement bonnes des jetons. En 2024, UNI et BNT ont été lancés sur le secteur DEX. Cela montre qu'UPbit a encore un grand potentiel et de l'espace pour le développement concernant l'inscription d'actifs populaires, de nombreux jetons de grande capitalisation ou de grande valeur n'ayant pas encore été lancés, ce qui pourrait être étendu à l'avenir. En même temps, cela reflète également le fait qu'UPbit a des critères de vérification d'inscription de jetons relativement stricts, préférant sélectionner avec prudence les actifs ayant un potentiel à long terme.
Sur UPbit, les jetons de chaque secteur ont connu des hausses remarquables. PEPE###Meme(, AGLD)Jeu(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( et d'autres jetons de secteur ont connu une augmentation significative à court terme, atteignant jusqu'à 100 % voire plus de 150 %. UNI a augmenté de 93,5 % par rapport au 1er jour après son lancement, 30 jours plus tard. Cela reflète le niveau élevé de reconnaissance des utilisateurs coréens pour les projets lancés sur UPbit.
De plus, du point de vue de l'écosystème des chaînes publiques, des chaînes comme Solana et TON sont particulièrement privilégiées. Nous avons également observé que les plateformes d'échange approfondissent progressivement leur soutien à leur propre écosystème blockchain. Par exemple, la chaîne BSC et la chaîne opBNB associées à Binance continuent d'intensifier leur soutien à leur écosystème en chaîne. De même, le projet Base lancé par Coinbase est devenu un objectif de soutien majeur, représentant près de 40% de tous les nouveaux jetons lancés en 2024. OKX, quant à elle, continue de renforcer sa stratégie dans l'écosystème X Layer. En outre, le réseau L2 Ink que Kraken prévoit de lancer démontre que les plateformes d'échange de premier plan s'engagent activement dans la construction d'infrastructures en chaîne.
Cette tendance est le résultat de l'exploration par la plateforme d'échange de la transformation de "hors chaîne" vers "sur chaîne", ce qui a non seulement élargi son champ d'activité, mais aussi renforcé sa compétitivité dans le domaine de la DeFi. En soutenant ses propres projets sur chaîne, la plateforme d'échange peut non seulement favoriser le développement de l'écosystème, mais aussi augmenter la fidélité des utilisateurs et obtenir des rendements plus élevés lors de l'émission et du trading de nouveaux actifs. Cela signifie également que, à l'avenir, la stratégie de cotation des plateformes d'échange sera davantage axée sur les projets au sein de leur propre écosystème, afin d'accroître l'activité de leur réseau blockchain et leur influence sur le marché.
![La vérité sur la liquidité : Rapport d'étude sur l'effet des jetons sur les plateformes d'échange en 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.2 Analyse dimensionnelle du temps
La tendance d'augmentation et de diminution du nombre d'événements de mise sur le marché des jetons est fortement corrélée aux fluctuations du prix du BTC. Pendant la hausse du BTC, il y a eu de nombreux événements de mise sur le marché des jetons entre ### de février à mars et d'août à décembre (, tandis que pendant la période de stagnation ou de baisse du BTC, le nombre d'événements de mise sur le marché des jetons a clairement diminué entre ) d'avril à juillet (.
Les plateformes d'échange ) Binance et UPbit ( ont été moins affectées par les activités d'ajout de jetons pendant le marché baissier, et leur part d'ajout de jetons a même augmenté durant cette période, montrant une plus grande capacité de domination du marché et de résistance aux cycles.
Le nombre de jetons sur Bitget est relativement stable, les fluctuations du marché ont peu d'impact, tandis que le rythme d'ajout de jetons sur d'autres plateformes d'échange est plus variable. Cela pourrait être lié à sa stratégie d'ajout de jetons plus équilibrée.
Gate et KuCoin ont une fréquence d'ajout de jetons plus élevée, mais le nombre de jetons varie considérablement en fonction des conditions du marché, ce qui indique que ces plateformes d'échange peuvent être plus dépendantes de la liquidité élevée des nouveaux projets en période de marché haussier pour attirer les utilisateurs.
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