Développement des actifs du monde réel sur le marché des cryptomonnaies
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il peut au moins être retracé jusqu'en 2018, lorsque la tokenisation d'actifs et l'émission de tokens de type sécurité ( STO ) présentaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire immature et d'avantages de rendement potentiels peu clairs, ces premières tentatives n'ont pas abouti.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA devient de plus en plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. Plusieurs projets DeFi renommés, ainsi que des institutions financières traditionnelles et même certains gouvernements, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'investissement. Cette étude analyse les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers à travers des études de cas, ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets sont principalement destinés aux actifs immobiliers et aux investisseurs nord-américains, les politiques, réglementations et conditions du marché concernées se rapporteront principalement au marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine plein d'opportunités d'investissement. Les données de recherche de mars 2023 montrent que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial est de 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
fractionnement de propriété immobilière financement
produit d'indice du marché immobilier dans une zone spécifique
Tokenisation de l'immobilier en tant que garantie
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain renforcent la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) présentent des similitudes avec les RWA immobiliers, car elles offrent toutes deux des opportunités d'investissement immobilier diversifiées, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen rigoureux des actifs et leur structure d'investissement sous un cadre réglementaire strict fournissent une solide feuille de route pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation du projet RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de ses avantages et inconvénients.
Les projets RWA immobiliers typiques présentent les caractéristiques ci-dessus. En approfondissant des cas concrets, il a été constaté qu'en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets RWA dans le secteur immobilier pour analyse. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine respectif. Il convient de noter que ces projets sont encore à un stade précoce, leurs produits n'ayant pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des projets immobiliers RWA les plus anciens du marché, se concentrant sur la fourniture d'opportunités d'investissement dans l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (.
RealT acquiert des biens résidentiels et procède à la tokenisation des entités possédant des contrats immobiliers conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les loyers générés par des biens spécifiques sont distribués à leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant des actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, en cas de défaut de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détenant le contrat immobilier. Il est à noter qu'ils n'imposent pas d'investissement collectif dans les biens introduits sur le marché. Les détenteurs de jetons immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs de ce bien, hors environ 2,5 % de réserve de maintenance et de frais de gestion, les frais de gestion étant généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, chaque jeton étant au prix de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Cette propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel s'élève à 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annualisé de 7,35 %.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Pour cette propriété, RealT propose 100 % de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir avec ses clients, maintenant ainsi un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et des frais d'entretien sur le reste, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision. De cette manière, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée favorise le partage des risques entre les investisseurs, elle entraîne également des défis. Des problèmes peuvent survenir lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si faibles que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une grande part des propriétés, cela peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aura un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela peut avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires peuvent également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires soient responsables de la supervision de la viabilité financière de l'agence de gestion engagée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT peut manquer de motivation suffisante pour bien choisir l'agence de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement l'agence de gestion.
J'ai vérifié les dix derniers jetons vendus sur le marché RealT et utilisé le navigateur de blockchain correspondant pour trouver le nombre de propriétaires de chaque bien immobilier.
![Briques et Blocs : Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
D'après le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens, rendant le prix de chaque token d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant cela avec le nombre de tokens détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
![Bricks and Blocks : Une étude sur l'immobilier dans le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi à créer dans une certaine mesure un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ) adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de plateforme varient en fonction des frais de maintenance, des assurances et des impôts, se situant entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui représente environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne force pas la participation à l'investissement immobilier et n'a pas de restrictions ou de directives spécifiques concernant le niveau de participation ), les revenus que RealT tire des loyers n'ont pas été divulgués si un investissement ( est choisi.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité principale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans tous les biens immobiliers en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT crée une série de sociétés à responsabilité limitée correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque société à responsabilité limitée possède un bien immobilier spécifique et les tokens correspondants. Cette structure vise à garantir que les problèmes financiers ou juridiques d'un bien immobilier n'affectent pas les autres biens immobiliers sous RealT ou les opérations de la société mère.
![Bricks and Blocks: Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de négocier les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle sur des actifs synthétiques, en utilisant une architecture AMM. Parcl introduit le flux de prix Parcl Labs, qui crée des indices pour des biens immobiliers dans des zones spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, pouvant prendre des positions longues ou courtes sur les prix immobiliers.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. On peut se demander s'il s'agit vraiment d'un projet immobilier RWA, car il ne correspond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de plusieurs institutions d'investissement renommées. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le réseau de test de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble ne pas avoir attiré beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
![Briques et blocs : Une étude sur l'immobilier dans le marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Les produits de Parcl sont simplifiés et se développent rapidement. Les flux de prix et la conception du marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
Dans le domaine de l'exploitation, l'équipe Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreux investisseurs institutionnels renommés, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'index immobilier.
) Reinno
Des grandes entreprises de chiffrement telles que Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser des biens immobiliers comme garantie pour des prêts. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaie numérique de banque centrale travaillait dans cette direction. MakerDAO s'est intégré à RobinLand pour soutenir les prêts hypothécaires immobiliers. RealT offre la possibilité d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité à leurs jetons émis. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre des documents immobiliers à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société à but spécial ### dans le Delaware, également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Par conséquent, les sociétés à but spécial sont parfois appelées entités d'isolement des faillites. Aux États-Unis, les SPV sont généralement équivalentes à des sociétés à responsabilité limitée (. Ensuite, Reinno créera des contrats intelligents pour les tokens immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer en tant que garantie pour le prêt. Le montant du prêt sera basé sur la valeur des tokens.
Le deuxième produit est le financement par prêt hypothécaire. Après avoir acheté un bien immobilier et obtenu un prêt hypothécaire, l'utilisateur peut tokeniser la propriété pour obtenir un financement. Les fonds obtenus
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SeasonedInvestor
· 07-17 23:50
Zut, je ne peux pas avoir un travail fiable pour gagner de l'argent.
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AirdropBlackHole
· 07-17 04:54
L'argent vient trop lentement, je ne joue plus.
Voir l'originalRépondre0
AirdropworkerZhang
· 07-15 00:31
Les Américains jouent vraiment cette fois.
Voir l'originalRépondre0
TopEscapeArtist
· 07-15 00:28
Les actifs réels ne fuient pas non plus, chute énorme.
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LiquiditySurfer
· 07-15 00:16
Encore une vague de RWA. Prenez un martini et regardez le spectacle d'abord~
Le développement et les défis des actifs du monde réel (RWA) sur le marché des cryptomonnaies
Développement des actifs du monde réel sur le marché des cryptomonnaies
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il peut au moins être retracé jusqu'en 2018, lorsque la tokenisation d'actifs et l'émission de tokens de type sécurité ( STO ) présentaient des similitudes avec le concept actuel de RWA. Cependant, en raison d'un cadre réglementaire immature et d'avantages de rendement potentiels peu clairs, ces premières tentatives n'ont pas abouti.
En 2022, avec l'augmentation continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA devient de plus en plus attrayante pour l'industrie de la cryptographie. Plusieurs projets DeFi renommés, ainsi que des institutions financières traditionnelles et même certains gouvernements, commencent à explorer le domaine des RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir le marché des investissements immobiliers, à diversifier les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'investissement. Cette étude analyse les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers à travers des études de cas, ainsi que leur marché potentiel. Étant donné que ces projets sont principalement destinés aux actifs immobiliers et aux investisseurs nord-américains, les politiques, réglementations et conditions du marché concernées se rapporteront principalement au marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine plein d'opportunités d'investissement. Les données de recherche de mars 2023 montrent que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 13 000 milliards de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial est de 26 600 milliards de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs, et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain renforcent la transparence des actifs immobiliers et la gouvernance démocratique.
Les fiducies de placement immobilier ( REIT ) présentent des similitudes avec les RWA immobiliers, car elles offrent toutes deux des opportunités d'investissement immobilier diversifiées, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs d'opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur examen rigoureux des actifs et leur structure d'investissement sous un cadre réglementaire strict fournissent une solide feuille de route pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation du projet RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de ses avantages et inconvénients.
Les projets RWA immobiliers typiques présentent les caractéristiques ci-dessus. En approfondissant des cas concrets, il a été constaté qu'en raison des différences dans la gestion et les méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Ce chapitre sélectionne trois projets RWA dans le secteur immobilier pour analyse. Chaque projet utilise une méthode différente pour la tokenisation du marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine respectif. Il convient de noter que ces projets sont encore à un stade précoce, leurs produits n'ayant pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché à long terme et à grande échelle.
RealT
RealT a été lancé en 2019, c'est l'un des projets immobiliers RWA les plus anciens du marché, se concentrant sur la fourniture d'opportunités d'investissement dans l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis (.
RealT acquiert des biens résidentiels et procède à la tokenisation des entités possédant des contrats immobiliers conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des tiers gestionnaires. Après déduction des frais, les loyers générés par des biens spécifiques sont distribués à leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant des actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site, en cas de défaut de l'entreprise, les détenteurs de jetons conservent le droit de nommer une autre entreprise pour gérer la société détenant le contrat immobilier. Il est à noter qu'ils n'imposent pas d'investissement collectif dans les biens introduits sur le marché. Les détenteurs de jetons immobiliers peuvent recevoir chaque mois une part des revenus locatifs de ce bien, hors environ 2,5 % de réserve de maintenance et de frais de gestion, les frais de gestion étant généralement d'environ 10 % de la valeur.
Prenons l'exemple de cette propriété à Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, chaque jeton étant au prix de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. Cette propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel s'élève à 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annualisé de 7,35 %.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Pour cette propriété, RealT propose 100 % de jetons, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir avec ses clients, maintenant ainsi un modèle opérationnel presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers et des frais d'entretien sur le reste, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision. De cette manière, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée favorise le partage des risques entre les investisseurs, elle entraîne également des défis. Des problèmes peuvent survenir lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si faibles que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de jetons immobiliers et RealT. RealT choisit une agence de gestion pour gérer les propriétés qu'elle possède ; si RealT détient une grande part des propriétés, cela peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aura un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop importante, cela peut avoir un impact négatif sur la liquidité des jetons, et les petits actionnaires peuvent également devenir des profiteurs. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires soient responsables de la supervision de la viabilité financière de l'agence de gestion engagée. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT peut manquer de motivation suffisante pour bien choisir l'agence de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs peuvent également avoir du mal à superviser efficacement l'agence de gestion.
J'ai vérifié les dix derniers jetons vendus sur le marché RealT et utilisé le navigateur de blockchain correspondant pour trouver le nombre de propriétaires de chaque bien immobilier.
![Briques et Blocs : Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
D'après le graphique, RealT divise les propriétés en un nombre différent de tokens, rendant le prix de chaque token d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de tokens, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. En combinant cela avec le nombre de tokens détenus par chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
![Bricks and Blocks : Une étude sur l'immobilier dans le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi à créer dans une certaine mesure un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT ) adresse du portefeuille Gnosis : 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT a payé environ 6 millions de dollars de loyer total. Les frais de plateforme varient en fonction des frais de maintenance, des assurances et des impôts, se situant entre 2,5 % et 3 % du loyer, ce qui représente environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne force pas la participation à l'investissement immobilier et n'a pas de restrictions ou de directives spécifiques concernant le niveau de participation ), les revenus que RealT tire des loyers n'ont pas été divulgués si un investissement ( est choisi.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans l'État du Delaware en tant qu'entité principale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle sert uniquement d'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans l'État du Delaware en tant que société mère d'une série de sociétés immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son objectif principal est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans tous les biens immobiliers en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT crée une série de sociétés à responsabilité limitée correspondantes pour chaque bien immobilier dans lequel elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque société à responsabilité limitée possède un bien immobilier spécifique et les tokens correspondants. Cette structure vise à garantir que les problèmes financiers ou juridiques d'un bien immobilier n'affectent pas les autres biens immobiliers sous RealT ou les opérations de la société mère.
![Bricks and Blocks: Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de négocier les variations de prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle sur des actifs synthétiques, en utilisant une architecture AMM. Parcl introduit le flux de prix Parcl Labs, qui crée des indices pour des biens immobiliers dans des zones spécifiques en fonction de l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions immobilières. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des biens immobiliers, pouvant prendre des positions longues ou courtes sur les prix immobiliers.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car l'exploitation de la plateforme n'implique pas de biens immobiliers réels. On peut se demander s'il s'agit vraiment d'un projet immobilier RWA, car il ne correspond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, ayant reçu des investissements de plusieurs institutions d'investissement renommées. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
Le réseau de test de Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022, avec une TVL de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl semble ne pas avoir attiré beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
![Briques et blocs : Une étude sur l'immobilier dans le marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Les produits de Parcl sont simplifiés et se développent rapidement. Les flux de prix et la conception du marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
Dans le domaine de l'exploitation, l'équipe Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreux investisseurs institutionnels renommés, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une petite base d'utilisateurs et un volume de transactions limité. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'index immobilier.
) Reinno
Des grandes entreprises de chiffrement telles que Ripple et MakerDAO explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser des biens immobiliers comme garantie pour des prêts. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaie numérique de banque centrale travaillait dans cette direction. MakerDAO s'est intégré à RobinLand pour soutenir les prêts hypothécaires immobiliers. RealT offre la possibilité d'utiliser des biens immobiliers tokenisés comme garantie pour des prêts, mais ce service est limité à leurs jetons émis. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de jetons et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et arrêté en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés à l'immobilier RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires de biens immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre des documents immobiliers à Reinno. Après approbation, Reinno créera une société à but spécial ### dans le Delaware, également connue sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Par conséquent, les sociétés à but spécial sont parfois appelées entités d'isolement des faillites. Aux États-Unis, les SPV sont généralement équivalentes à des sociétés à responsabilité limitée (. Ensuite, Reinno créera des contrats intelligents pour les tokens immobiliers, que les propriétaires peuvent déposer en tant que garantie pour le prêt. Le montant du prêt sera basé sur la valeur des tokens.
Le deuxième produit est le financement par prêt hypothécaire. Après avoir acheté un bien immobilier et obtenu un prêt hypothécaire, l'utilisateur peut tokeniser la propriété pour obtenir un financement. Les fonds obtenus