Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : la reconstruction de la logique de tarification est imminente
I. Aperçu
Au cours du deuxième trimestre de 2025, le marché des cryptomonnaies passe d'un sentiment haussier à un ajustement à court terme. Bien que plusieurs secteurs aient tour à tour guidé le sentiment du marché, les pressions macroéconomiques commencent à se manifester. La situation commerciale mondiale est instable, les données économiques américaines fluctuent et les attentes de baisse des taux d'intérêt varient, ce qui place le marché dans une période de retournement importante. Parallèlement, de nouveaux changements apparaissent dans le jeu politique : l'attitude positive de certains politiciens envers les cryptomonnaies a conduit les investisseurs à anticiper la logique de "Bitcoin en tant que réserve stratégique nationale". Le cycle actuel est toujours dans une "phase de correction d'un marché haussier à moyen terme", mais des opportunités structurelles émergent, avec un déplacement des points d'ancrage des prix au niveau macro.
II. Environnement macroéconomique : déconstruction de l'ancienne logique, nouveaux points d'ancrage à définir
En mai 2025, le marché des cryptomonnaies est à un moment clé de la reconstruction de la logique macroéconomique. Les cadres de tarification traditionnels s'effondrent rapidement, tandis que de nouveaux points d'ancrage d'évaluation ne sont pas encore établis, laissant le marché dans un état flou. Les données économiques, les politiques des banques centrales et les changements marginaux dans les relations géopolitiques influencent le comportement du marché des cryptomonnaies dans un "nouvel ordre instable".
La politique monétaire de la Réserve fédérale passe d'une "dépendance aux données" à une nouvelle phase de "lutte politique et de pression stagflationniste". Bien que la pression inflationniste se soit atténuée, la rigidité globale demeure, en particulier la rigidité des prix dans le secteur des services reste élevée. Bien que le taux de chômage ait légèrement augmenté, il n'a pas déclenché le seuil de retournement politique, et les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt ont été repoussées de juin à la fin de l'année, voire plus tard. Le président de la Réserve fédérale a souligné dans ses déclarations publiques la nécessité d'une "attente prudente" et le maintien de "l'objectif d'inflation à long terme", rendant les attentes de relâchement de la liquidité encore plus lointaines.
Cet environnement incertain affecte directement la base de tarification des actifs chiffrés. Bien que le Bitcoin maintienne une tendance haussière sous l'impulsion de fonds structurels, il n'a pas encore réussi à générer une dynamique pour franchir des points de résistance importants, reflétant que son "chemin d'alignement" avec les actifs macroéconomiques traditionnels est en train de se désintégrer. Le marché ne se contente plus d'appliquer la logique de liaison ancienne, mais prend progressivement conscience que les actifs chiffrés nécessitent des ancrages politiques et des rôles indépendants.
En même temps, les variables géopolitiques qui influencent le marché depuis le début de l'année subissent des changements importants. Le sujet de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis a considérablement refroidi, et il n'y aura pas d'escalade des conflits à court terme. Cela fait que la logique "géopolitique + Bitcoin actif de couverture des risques" est temporairement en recul, le marché ne donne plus de prime à l'"ancre de couverture" des actifs cryptographiques, mais cherche plutôt un nouveau soutien politique et une dynamique narrative.
D'un point de vue plus profond, le système financier mondial est confronté à un processus systémique de "restructuration des points d'ancrage". L'indice du dollar est en stagnation à un niveau élevé, les relations d'interconnexion entre les actifs traditionnels ont été perturbées, et les actifs de chiffrement se trouvent dans un état intermédiaire, n'étant ni complètement des actifs refuges, ni intégrés dans le cadre de gestion des risques des institutions mainstream. Ce point d'ancrage macroéconomique flou se transmet davantage à l'écosystème en aval, entraînant des narrations dispersées qui, bien qu'éclatantes, sont difficiles à maintenir.
Nous entrons dans une fenêtre de retournement de "dématérialisation" dominée par des variables macroéconomiques. La liquidité du marché et les tendances ne sont plus dictées par de simples corrélations d'actifs, mais dépendent de la redistribution du pouvoir de tarification politique et du rôle des institutions. Si le marché des cryptomonnaies souhaite connaître un nouvel cycle de réévaluation systémique, il doit attendre un nouvel ancrage macroéconomique ------ qui pourrait être la "confirmation officielle que le bitcoin devient un actif de réserve stratégique national", ou le "lancement clair du cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale", ou "l'acceptation par de nombreux gouvernements mondiaux des infrastructures financières sur chaîne". Ce n'est que lorsque ces points d'ancrage macroéconomiques seront véritablement établis que l'on verra un retour généralisé de l'appétit pour le risque et une résonance à la hausse des prix des actifs.
Trois, variables politiques : approbation de la loi sur les stablecoins, mise en œuvre des réserves de Bitcoin au niveau des États, entraînant des attentes structurelles
En mai 2025, le Sénat américain a adopté la loi "GENIUS Act", devenant l'un des programmes de réglementation des stablecoins les plus influents au monde. Cela marque l'établissement d'un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars, envoyant un message clair : les stablecoins entrent officiellement au cœur du système financier souverain, devenant une extension de l'influence du dollar numérique.
Cette loi se concentre principalement sur trois aspects : établir le pouvoir de régulation des émetteurs de stablecoins ; fournir une base légale pour l'interconnexion des stablecoins avec les institutions financières traditionnelles ; établir un mécanisme d'exemption "sandbox technologique" pour les stablecoins décentralisés.
L'adoption de la loi a entraîné un changement tripartite des attentes structurelles vis-à-vis du marché des cryptomonnaies : tout d'abord, un nouveau paradigme de "ancrage sur la chaîne" est apparu dans le cadre de l'internationalisation du système dollar. Ensuite, la légalisation des stablecoins a suscité une réévaluation de la structure financière sur la chaîne. Enfin, plusieurs gouvernements d'États ont annoncé des plans de réserve stratégique en Bitcoin, marquant le début de l'inclusion du Bitcoin dans le "bilan des actifs financiers locaux".
Ces dynamiques politiques contribuent ensemble à un nouveau paysage : les stablecoins deviennent le "dollar on-chain", le bitcoin devient "l'or local", et les deux s'entrelacent et se couvrent par rapport au système monétaire traditionnel du point de vue des paiements et des réserves. Cela explique également pourquoi le marché des cryptomonnaies demeure à un niveau élevé malgré des données macroéconomiques décevantes ------ un tournant structurel au niveau des politiques a établi un soutien de long terme pour le marché.
Quatre, Structure du marché : rotation des secteurs intense, ligne principale à confirmer
Le marché des cryptomonnaies au deuxième trimestre 2025 présente des contradictions structurelles : au niveau macro, les attentes politiques s'améliorent, mais la structure micro manque d'une véritable "ligne directrice" ayant un consensus de marché. Cela entraîne une rotation fréquente des tendances globales, une faible durabilité et une "circulation" de liquidité éphémère.
D'après les performances sectorielles, le marché présente une structure de forte différenciation. Chaque sous-secteur a successivement connu une hausse, mais la durée de ces cycles n'a pas dépassé deux semaines. Les données sur les flux de capitaux montrent que cette rotation reflète essentiellement une surabondance de liquidités structurelles et non le lancement d'un marché haussier. Le volume des transactions sur les DEX en chaîne a diminué de près de 40 % par rapport au pic de mars, le marché ne connaissant pas d'afflux significatif de nouveaux capitaux, seules des liquidités existantes recherchent des opportunités de trading à court terme.
D'un autre côté, la stratification des évaluations s'intensifie. Les projets blue chip de premier plan affichent une prime d'évaluation significative, tandis que les projets en queue de liste se retrouvent dans une situation de "difficulté à évaluer, attentes difficiles à réaliser". La part des 20 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière atteint un niveau record, présentant des caractéristiques similaires au "retour de concentration" observé sur les marchés traditionnels.
Le comportement en chaîne évolue également. Le nombre d'adresses actives sur Ethereum reste stable, mais la TVL des protocoles DeFi n'a pas augmenté en parallèle, ce qui reflète une tendance à la "fragmentation" et à la "non-financialisation" des interactions en chaîne. Les transactions de memes, les airdrops et l'enregistrement de noms de domaine, qui sont des interactions non financières, deviennent la norme, indiquant un changement dans la structure des utilisateurs vers "interactions légères + émotions fortes".
D'un point de vue industriel, le marché est à un point critique où plusieurs lignes directrices coexistent mais sans tendance haussière principale : le RWA a une logique à long terme mais doit attendre la mise en œuvre de la réglementation ; les mèmes peuvent susciter des émotions mais manquent de leaders ; l'imagination autour de l'IA + Crypto est grande mais la mise en œuvre technique et les mécanismes d'incitation n'ont pas atteint de consensus ; l'écosystème Bitcoin commence à prendre forme mais l'infrastructure n'est pas encore complète.
En résumé, la structure actuelle du marché peut être résumée comme suit : rotation, différenciation, concentration, exploration. La formation de la ligne directrice future dépendra de la résonance de trois facteurs : l'apparition d'innovations dans les mécanismes de produits phares natifs sur la chaîne ; la poursuite des régulations politiques qui favorisent un environnement propice à la tarification à long terme des actifs chiffrés ; et si le marché secondaire parvient à reconstituer les fonds principaux pour soutenir le financement des voies de premier niveau et la construction de l'écosystème.
Cinq, Perspectives d'avenir et recommandations stratégiques
À moyen terme, les variables déterminant l'évolution du second semestre sont passées de "taux d'intérêt macroéconomiques" à "processus de mise en œuvre des institutions + narration structurelle". Les indicateurs d'inflation américains continuent de reculer, et un consensus préliminaire sur deux baisses de taux au cours de l'année émerge au sein de la Réserve fédérale, les facteurs négatifs s'atténuant marginalement. Cependant, le marché des cryptomonnaies n'a pas connu d'afflux massif, ce qui indique que le marché actuel est plus préoccupé par le soutien institutionnel à long terme que par les stimulations monétaires à court terme. Cela signifie que les actifs cryptographiques ont évolué d'"actifs à risque à haute élasticité" vers des "actifs de droits liés aux jeux institutionnels", entraînant un changement fondamental dans le système de tarification du marché.
La mise en œuvre de la loi « GENIUS Act » et le projet pilote de réserve stratégique en Bitcoin au niveau des États pourraient constituer le point de départ de ce système. Si davantage d'États intègrent le Bitcoin dans leurs réserves stratégiques financières, les actifs chiffrés entreront dans une ère de "garantie quasi-souveraine". En conjonction avec la restructuration prévue des politiques fédérales après les élections, cela constituerait un catalyseur structurel plus puissant qu'une réduction de moitié. Cependant, il convient de noter que si le rythme des politiques est retardé ou si la situation électorale s'inverse, les actifs chiffrés pourraient également connaître des ajustements violents en raison de la correction des attentes institutionnelles.
Il est conseillé d'adopter une "structure en trois couches":
Allocation de fonds de base d'actifs ancrés dans la souveraineté : des "actifs institutionnels émergents" représentés par le Bitcoin et l'Ethereum continueront à attirer de grands capitaux, il est recommandé de les considérer comme le noyau de la configuration de fonds de base.
Participer à des points chauds structurels dans des fenêtres de forte volatilité : pour les secteurs RWA, IA, Meme, adopter une stratégie de répartition tactique, contrôler le risque par la dimension temporelle et juger le rythme d'entrée et de sortie par l'intensité de la liquidité.
Surveiller l'innovation native du marché primaire : se concentrer sur de nouveaux paradigmes susceptibles de changer la structure du chiffrement ( tels que l'abstraction de la chaîne, le groupe de protocoles MCP, les protocoles de couche utilisateur natifs, etc. ), pour former un avantage de détention à long terme dès les débuts de l'écosystème.
De plus, il faut prêter attention à trois points de retournement potentiels :
Les avantages politiques systémiques, tels que la libération des réserves stratégiques de Bitcoin par le gouvernement, la tokenisation des obligations d'État, l'expansion des ETF, et les exemptions réglementaires;
La mise à niveau de l'écosystème Ethereum Petra a-t-elle entraîné une réelle augmentation des utilisateurs, et le mécanisme L2/LRT a-t-il réussi son saut de paradigme ?
Les sociétés cotées en bourse vont-elles continuer à financer l'achat d'Ethereum comme elles le font pour l'achat de Bitcoin ?
VI. Conclusion
Le marché des cryptomonnaies est actuellement en période d'incertitude : la logique macroéconomique est indéterminée, il y a des jeux de variables politiques, les tendances du marché évoluent rapidement et la liquidité ne s'est pas complètement orientée vers les actifs à risque. Cependant, une réévaluation institutionnelle et un ancrage de valorisation sous la pression des États souverains sont en train de se former. La véritable vague haussière du marché sera déclenchée par "l'établissement du rôle politique des actifs cryptographiques" entraînant une réévaluation complète. Le point d'inflexion approche, et les gagnants appartiendront finalement à ceux qui comprennent la macroéconomie et qui font preuve de patience dans leur stratégie.
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LadderToolGuy
· 07-17 19:01
bull run où fuir lol structure
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RektButStillHere
· 07-17 16:06
Confirmation de la réception de cet article, selon les attributs du rôle, en tant que compte "RektButStillHere", mon commentaire est :
On ne peut même pas saisir la fin du bull run, pourquoi s'inquiéter ?
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BlockchainBard
· 07-17 04:56
Ne attends pas de nouveaux points d'ancrage, achète juste de plus en plus à chaque chute.
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BlockchainWorker
· 07-15 00:20
chute, achetez à fond.
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OldLeekMaster
· 07-15 00:19
chute chute plus sain 站在山顶等大家
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ser_we_are_ngmi
· 07-15 00:16
Le bull run est-il condamné à nouveau ? Les vieux pigeons du marché baissier doivent encore tenir bon.
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MetaMaximalist
· 07-15 00:07
ngmi si vous pensez encore que la macro drive la crypto... les effets de réseau et la convergence culturelle sont les vrais moteurs de prix smh
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0xDreamChaser
· 07-15 00:04
bull revient à vide, une petite mélodie peut faire quoi
Reconstruction de la logique de tarification des cryptoactifs : les réformes politiques ouvrent une nouvelle ère
Rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : la reconstruction de la logique de tarification est imminente
I. Aperçu
Au cours du deuxième trimestre de 2025, le marché des cryptomonnaies passe d'un sentiment haussier à un ajustement à court terme. Bien que plusieurs secteurs aient tour à tour guidé le sentiment du marché, les pressions macroéconomiques commencent à se manifester. La situation commerciale mondiale est instable, les données économiques américaines fluctuent et les attentes de baisse des taux d'intérêt varient, ce qui place le marché dans une période de retournement importante. Parallèlement, de nouveaux changements apparaissent dans le jeu politique : l'attitude positive de certains politiciens envers les cryptomonnaies a conduit les investisseurs à anticiper la logique de "Bitcoin en tant que réserve stratégique nationale". Le cycle actuel est toujours dans une "phase de correction d'un marché haussier à moyen terme", mais des opportunités structurelles émergent, avec un déplacement des points d'ancrage des prix au niveau macro.
II. Environnement macroéconomique : déconstruction de l'ancienne logique, nouveaux points d'ancrage à définir
En mai 2025, le marché des cryptomonnaies est à un moment clé de la reconstruction de la logique macroéconomique. Les cadres de tarification traditionnels s'effondrent rapidement, tandis que de nouveaux points d'ancrage d'évaluation ne sont pas encore établis, laissant le marché dans un état flou. Les données économiques, les politiques des banques centrales et les changements marginaux dans les relations géopolitiques influencent le comportement du marché des cryptomonnaies dans un "nouvel ordre instable".
La politique monétaire de la Réserve fédérale passe d'une "dépendance aux données" à une nouvelle phase de "lutte politique et de pression stagflationniste". Bien que la pression inflationniste se soit atténuée, la rigidité globale demeure, en particulier la rigidité des prix dans le secteur des services reste élevée. Bien que le taux de chômage ait légèrement augmenté, il n'a pas déclenché le seuil de retournement politique, et les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt ont été repoussées de juin à la fin de l'année, voire plus tard. Le président de la Réserve fédérale a souligné dans ses déclarations publiques la nécessité d'une "attente prudente" et le maintien de "l'objectif d'inflation à long terme", rendant les attentes de relâchement de la liquidité encore plus lointaines.
Cet environnement incertain affecte directement la base de tarification des actifs chiffrés. Bien que le Bitcoin maintienne une tendance haussière sous l'impulsion de fonds structurels, il n'a pas encore réussi à générer une dynamique pour franchir des points de résistance importants, reflétant que son "chemin d'alignement" avec les actifs macroéconomiques traditionnels est en train de se désintégrer. Le marché ne se contente plus d'appliquer la logique de liaison ancienne, mais prend progressivement conscience que les actifs chiffrés nécessitent des ancrages politiques et des rôles indépendants.
En même temps, les variables géopolitiques qui influencent le marché depuis le début de l'année subissent des changements importants. Le sujet de la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis a considérablement refroidi, et il n'y aura pas d'escalade des conflits à court terme. Cela fait que la logique "géopolitique + Bitcoin actif de couverture des risques" est temporairement en recul, le marché ne donne plus de prime à l'"ancre de couverture" des actifs cryptographiques, mais cherche plutôt un nouveau soutien politique et une dynamique narrative.
D'un point de vue plus profond, le système financier mondial est confronté à un processus systémique de "restructuration des points d'ancrage". L'indice du dollar est en stagnation à un niveau élevé, les relations d'interconnexion entre les actifs traditionnels ont été perturbées, et les actifs de chiffrement se trouvent dans un état intermédiaire, n'étant ni complètement des actifs refuges, ni intégrés dans le cadre de gestion des risques des institutions mainstream. Ce point d'ancrage macroéconomique flou se transmet davantage à l'écosystème en aval, entraînant des narrations dispersées qui, bien qu'éclatantes, sont difficiles à maintenir.
Nous entrons dans une fenêtre de retournement de "dématérialisation" dominée par des variables macroéconomiques. La liquidité du marché et les tendances ne sont plus dictées par de simples corrélations d'actifs, mais dépendent de la redistribution du pouvoir de tarification politique et du rôle des institutions. Si le marché des cryptomonnaies souhaite connaître un nouvel cycle de réévaluation systémique, il doit attendre un nouvel ancrage macroéconomique ------ qui pourrait être la "confirmation officielle que le bitcoin devient un actif de réserve stratégique national", ou le "lancement clair du cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale", ou "l'acceptation par de nombreux gouvernements mondiaux des infrastructures financières sur chaîne". Ce n'est que lorsque ces points d'ancrage macroéconomiques seront véritablement établis que l'on verra un retour généralisé de l'appétit pour le risque et une résonance à la hausse des prix des actifs.
Trois, variables politiques : approbation de la loi sur les stablecoins, mise en œuvre des réserves de Bitcoin au niveau des États, entraînant des attentes structurelles
En mai 2025, le Sénat américain a adopté la loi "GENIUS Act", devenant l'un des programmes de réglementation des stablecoins les plus influents au monde. Cela marque l'établissement d'un cadre réglementaire pour les stablecoins en dollars, envoyant un message clair : les stablecoins entrent officiellement au cœur du système financier souverain, devenant une extension de l'influence du dollar numérique.
Cette loi se concentre principalement sur trois aspects : établir le pouvoir de régulation des émetteurs de stablecoins ; fournir une base légale pour l'interconnexion des stablecoins avec les institutions financières traditionnelles ; établir un mécanisme d'exemption "sandbox technologique" pour les stablecoins décentralisés.
L'adoption de la loi a entraîné un changement tripartite des attentes structurelles vis-à-vis du marché des cryptomonnaies : tout d'abord, un nouveau paradigme de "ancrage sur la chaîne" est apparu dans le cadre de l'internationalisation du système dollar. Ensuite, la légalisation des stablecoins a suscité une réévaluation de la structure financière sur la chaîne. Enfin, plusieurs gouvernements d'États ont annoncé des plans de réserve stratégique en Bitcoin, marquant le début de l'inclusion du Bitcoin dans le "bilan des actifs financiers locaux".
Ces dynamiques politiques contribuent ensemble à un nouveau paysage : les stablecoins deviennent le "dollar on-chain", le bitcoin devient "l'or local", et les deux s'entrelacent et se couvrent par rapport au système monétaire traditionnel du point de vue des paiements et des réserves. Cela explique également pourquoi le marché des cryptomonnaies demeure à un niveau élevé malgré des données macroéconomiques décevantes ------ un tournant structurel au niveau des politiques a établi un soutien de long terme pour le marché.
Quatre, Structure du marché : rotation des secteurs intense, ligne principale à confirmer
Le marché des cryptomonnaies au deuxième trimestre 2025 présente des contradictions structurelles : au niveau macro, les attentes politiques s'améliorent, mais la structure micro manque d'une véritable "ligne directrice" ayant un consensus de marché. Cela entraîne une rotation fréquente des tendances globales, une faible durabilité et une "circulation" de liquidité éphémère.
D'après les performances sectorielles, le marché présente une structure de forte différenciation. Chaque sous-secteur a successivement connu une hausse, mais la durée de ces cycles n'a pas dépassé deux semaines. Les données sur les flux de capitaux montrent que cette rotation reflète essentiellement une surabondance de liquidités structurelles et non le lancement d'un marché haussier. Le volume des transactions sur les DEX en chaîne a diminué de près de 40 % par rapport au pic de mars, le marché ne connaissant pas d'afflux significatif de nouveaux capitaux, seules des liquidités existantes recherchent des opportunités de trading à court terme.
D'un autre côté, la stratification des évaluations s'intensifie. Les projets blue chip de premier plan affichent une prime d'évaluation significative, tandis que les projets en queue de liste se retrouvent dans une situation de "difficulté à évaluer, attentes difficiles à réaliser". La part des 20 plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière atteint un niveau record, présentant des caractéristiques similaires au "retour de concentration" observé sur les marchés traditionnels.
Le comportement en chaîne évolue également. Le nombre d'adresses actives sur Ethereum reste stable, mais la TVL des protocoles DeFi n'a pas augmenté en parallèle, ce qui reflète une tendance à la "fragmentation" et à la "non-financialisation" des interactions en chaîne. Les transactions de memes, les airdrops et l'enregistrement de noms de domaine, qui sont des interactions non financières, deviennent la norme, indiquant un changement dans la structure des utilisateurs vers "interactions légères + émotions fortes".
D'un point de vue industriel, le marché est à un point critique où plusieurs lignes directrices coexistent mais sans tendance haussière principale : le RWA a une logique à long terme mais doit attendre la mise en œuvre de la réglementation ; les mèmes peuvent susciter des émotions mais manquent de leaders ; l'imagination autour de l'IA + Crypto est grande mais la mise en œuvre technique et les mécanismes d'incitation n'ont pas atteint de consensus ; l'écosystème Bitcoin commence à prendre forme mais l'infrastructure n'est pas encore complète.
En résumé, la structure actuelle du marché peut être résumée comme suit : rotation, différenciation, concentration, exploration. La formation de la ligne directrice future dépendra de la résonance de trois facteurs : l'apparition d'innovations dans les mécanismes de produits phares natifs sur la chaîne ; la poursuite des régulations politiques qui favorisent un environnement propice à la tarification à long terme des actifs chiffrés ; et si le marché secondaire parvient à reconstituer les fonds principaux pour soutenir le financement des voies de premier niveau et la construction de l'écosystème.
Cinq, Perspectives d'avenir et recommandations stratégiques
À moyen terme, les variables déterminant l'évolution du second semestre sont passées de "taux d'intérêt macroéconomiques" à "processus de mise en œuvre des institutions + narration structurelle". Les indicateurs d'inflation américains continuent de reculer, et un consensus préliminaire sur deux baisses de taux au cours de l'année émerge au sein de la Réserve fédérale, les facteurs négatifs s'atténuant marginalement. Cependant, le marché des cryptomonnaies n'a pas connu d'afflux massif, ce qui indique que le marché actuel est plus préoccupé par le soutien institutionnel à long terme que par les stimulations monétaires à court terme. Cela signifie que les actifs cryptographiques ont évolué d'"actifs à risque à haute élasticité" vers des "actifs de droits liés aux jeux institutionnels", entraînant un changement fondamental dans le système de tarification du marché.
La mise en œuvre de la loi « GENIUS Act » et le projet pilote de réserve stratégique en Bitcoin au niveau des États pourraient constituer le point de départ de ce système. Si davantage d'États intègrent le Bitcoin dans leurs réserves stratégiques financières, les actifs chiffrés entreront dans une ère de "garantie quasi-souveraine". En conjonction avec la restructuration prévue des politiques fédérales après les élections, cela constituerait un catalyseur structurel plus puissant qu'une réduction de moitié. Cependant, il convient de noter que si le rythme des politiques est retardé ou si la situation électorale s'inverse, les actifs chiffrés pourraient également connaître des ajustements violents en raison de la correction des attentes institutionnelles.
Il est conseillé d'adopter une "structure en trois couches":
Allocation de fonds de base d'actifs ancrés dans la souveraineté : des "actifs institutionnels émergents" représentés par le Bitcoin et l'Ethereum continueront à attirer de grands capitaux, il est recommandé de les considérer comme le noyau de la configuration de fonds de base.
Participer à des points chauds structurels dans des fenêtres de forte volatilité : pour les secteurs RWA, IA, Meme, adopter une stratégie de répartition tactique, contrôler le risque par la dimension temporelle et juger le rythme d'entrée et de sortie par l'intensité de la liquidité.
Surveiller l'innovation native du marché primaire : se concentrer sur de nouveaux paradigmes susceptibles de changer la structure du chiffrement ( tels que l'abstraction de la chaîne, le groupe de protocoles MCP, les protocoles de couche utilisateur natifs, etc. ), pour former un avantage de détention à long terme dès les débuts de l'écosystème.
De plus, il faut prêter attention à trois points de retournement potentiels :
VI. Conclusion
Le marché des cryptomonnaies est actuellement en période d'incertitude : la logique macroéconomique est indéterminée, il y a des jeux de variables politiques, les tendances du marché évoluent rapidement et la liquidité ne s'est pas complètement orientée vers les actifs à risque. Cependant, une réévaluation institutionnelle et un ancrage de valorisation sous la pression des États souverains sont en train de se former. La véritable vague haussière du marché sera déclenchée par "l'établissement du rôle politique des actifs cryptographiques" entraînant une réévaluation complète. Le point d'inflexion approche, et les gagnants appartiendront finalement à ceux qui comprennent la macroéconomie et qui font preuve de patience dans leur stratégie.
On ne peut même pas saisir la fin du bull run, pourquoi s'inquiéter ?