Innovation du liquid staking pour la gestion d'actifs réseau PoS

La liquidité staking est en train de transformer complètement la gestion des actifs dans les réseaux PoS. Le staking traditionnel exige généralement de verrouiller les cryptomonnaies pour soutenir le fonctionnement de la blockchain, rendant ces actifs inutilisables pendant la période de staking. La liquidité staking, en émettant des tokens de liquidité staking représentant les actifs stakés (LST), permet aux utilisateurs de continuer à utiliser ces actifs pour des transactions, des opérations DeFi ou comme garantie pendant la période de staking.

Un certain protocole de re-staking décentralisé a élargi ce concept. Les utilisateurs peuvent déposer des LST dans le contrat intelligent de ce protocole pour effectuer un re-staking et obtenir des jetons de liquidité de re-staking (LRT). LRT comprend non seulement la valeur des jetons stakés et les récompenses de staking, mais permet également d'obtenir des récompenses supplémentaires liées à l'exploitation du protocole, offrant aux utilisateurs une plus grande flexibilité et un potentiel de rendement plus élevé.

La valeur totale des actifs verrouillés en liquid staking (TVL) a explosé de 30 millions de dollars à plus de 57 milliards de dollars en moins de quatre ans. Les actifs en stake d'une plateforme majeure de liquid staking ont atteint environ 35 milliards de dollars.

Malgré une croissance rapide, les taux de stake des différents réseaux varient encore. Le taux de stake d'une certaine blockchain publique dépasse 70 %, ce qui est nettement supérieur à 27 % pour une autre blockchain publique. Cependant, le LST ne représente que 6 % de l'offre de stake de la première, tandis que pour la seconde, il dépasse 40 %.

Cela offre de grandes opportunités de marché aux nouveaux projets dans un écosystème de blockchain public. En introduisant des options de re-staking innovantes et en favorisant un environnement concurrentiel, les nouveaux projets peuvent offrir plus de flexibilité aux stakers, augmenter la liquidité et créer des opportunités de rendement supplémentaires. Cela correspond non seulement à la tendance du développement de la DeFi, mais répond également à la demande de solutions de staking plus efficaces et diversifiées, évitant l'émergence d'un protocole dominant unique.

Innovation des pools de liquidité simplifiant les transactions et le stake de LST

Un nouveau pool de liquidité innovant lancé par un projet vise à simplifier les transactions et le stake des LST sur une certaine blockchain. Ce grand pool flexible permet d'échanger sans couture différents LST.

Lorsque les utilisateurs achètent des LST avec des jetons natifs, le nombre de LST obtenus peut être légèrement inférieur aux attentes. Cela est dû au fait que les LST prennent de la valeur en accumulant des récompenses de staking au fil du temps. Par exemple, le prix d'un LST est supérieur à celui des jetons natifs, car il recueille des récompenses depuis son lancement, affichant un rendement d'environ 11 %.

Cette liquidité pool utilise les données de la chaîne publique pour le stake afin de tarifer précisément le LST. Cette méthode garantit que le prix est précis, quelle que soit la liquidité, car elle utilise des données on-chain fiables.

L'utilisateur peut déposer des LST dans le pool pour obtenir des tokens INF en retour. Les tokens INF non seulement permettent de gagner des récompenses de staking sur tous les LST du pool, mais ils permettent également de percevoir des frais de transaction, offrant ainsi une source de revenus supplémentaire.

Ce pool maintient également l'équilibre en ajustant dynamiquement les frais d'échange, encourageant les transactions qui aident à maintenir un bon mélange de différents LST, garantissant que les anciens et nouveaux jetons peuvent croître et offrir de bons rendements.

La stratégie d'allocation de la piscine encourage la création de nouveaux LST, en réservant 20 % de la piscine aux nouveaux LST approuvés. Chaque nouveau LST nécessite au moins 1000 jetons natifs, et sera ajusté en fonction de la valeur détenue et des bénéfices récents. Les 80 % restants sont utilisés pour un mélange de LST existants et de rendements de trading, visant à réaliser des rendements diversifiés et un volume de trading élevé.

Les LST de validateurs offrent une méthode de stake flexible et efficace.

Les LST de validateurs sont des tokens représentant le stake des utilisateurs avec des validateurs spécifiques. Ces tokens prennent de la valeur avec l'accumulation des récompenses de staking, offrant une méthode de staking flexible et efficace.

Le staking traditionnel nécessite la création d'un compte de staking et la délégation à un validateur, et le déblocage du staking prend du temps. Dans la version de liquidité, lorsque les utilisateurs déposent des tokens natifs dans le pool LST du validateur, le système crée automatiquement et délègue un compte de staking, et les utilisateurs reçoivent des LST représentant le staking.

Les avantages des LST des validateurs incluent :

• Aider les validateurs à se différencier en émettant leurs propres jetons et en offrant des récompenses uniques
• Permettre aux stakers de participer à un plus large éventail d'activités DeFi, afin d'obtenir davantage d'opportunités de récompenses
• Réduire la demande de création de liquidité, permettant aux petits validateurs de rivaliser avec les grands validateurs.
• Simplifier le processus de stake, offrir des échanges instantanés, éviter les longs délais d'attente des méthodes traditionnelles

Le pool de réserve fournit une liquidité profonde pour LST

Le pool de réserve d'un certain projet fournit une liquidité profonde pour tous les LST sur la blockchain publique, résolvant ainsi les défis clés du système d'engagement.

Les utilisateurs ont généralement deux façons de racheter des LST :

1. Désactiver le compte de staking et attendre 2-4 jours pour obtenir des jetons natifs.
2. Échangez des LST sur DEX pour obtenir une liquidité immédiate

Ce pool de réserve simplifie le processus de rachat, permettant aux utilisateurs d'échanger immédiatement des LST contre des tokens natifs. Le pool de réserve désactive ensuite le compte de stake et récupère les tokens natifs après la période de refroidissement. Il fonctionne en acceptant les tokens natifs stakés et en restituant des tokens natifs, en désengageant les tokens natifs à la fin de chaque epoch pour reconstituer la réserve.

Le pool de réserve prend également en charge divers protocoles DeFi acceptant tout LST comme garantie, augmentant ainsi l'utilité et le taux d'adoption des LST.

Plus important encore, le pool de réserve aide les petits validateurs à rivaliser plus facilement avec les grands validateurs en fournissant une source de liquidité partagée, ce qui favorise la décentralisation du réseau. Cela démocratise le staking, offrant aux utilisateurs plus de choix et des rendements plus élevés.

Mise en œuvre de l'échange transparent entre LST via le routeur

L'outil de routeur d'un certain projet rend l'échange de différents LST sur la blockchain publique simple.

Un compte de staking est un compte de jetons natifs verrouillés, délégués à un validateur. Lorsque des jetons natifs sont mis en staking ou déposés dans un LST, un compte de staking géré par le pool est créé. Auparavant, la liquidité des LST était limitée à des pools spécifiques, les pools peu profonds rendant difficile la conversion rapide des LST en jetons natifs, ce qui diminuait leur efficacité dans le DeFi.

Ce routeur permet un échange sans couture entre n'importe quel LST en déplaçant le compte de stake entre les pools. Ce processus unifie la liquidité de tous les LST. Le projet prélève des frais fixes de 0,01 % sur chaque échange de LST en jetons natifs effectué via le routeur.

Essentiellement, ce routeur débloque tout le potentiel du liquid staking sur la blockchain en réalisant des échanges efficaces entre les LST, améliorant ainsi la liquidité et la disponibilité dans l'écosystème DeFi.

Comparaison d'un projet avec des plateformes mainstream

Une plateforme majeure est devenue la force dominante de l'écosystème de staking d'Ethereum. Actuellement, 27 % des ETH sont stakés, dont près de 30 % sont déposés sur cette plateforme, représentant environ 35,5 milliards de dollars de TVL, bien plus que le deuxième protocole de staking. Le TVL de cette plateforme représente plus de la moitié de la valeur totale stakée d'Ethereum, et près d'un tiers de la TVL totale de tous les DeFi en chaîne.

Les jetons de liquid staking de cette plateforme sont devenus un élément clé de l'écosystème Ethereum, connus sous le nom de "dollar des actifs stakés". Leur haute liquidité a attiré un grand nombre d'utilisateurs, renforçant leur position dominante. Cependant, cette concentration de pouvoir suscite également des préoccupations. La plateforme contrôle environ 30 % de l'Ethereum staké, ce qui pourrait avoir un impact significatif sur le réseau et affecter sa décentralisation.

En comparaison, un certain projet a adopté une stratégie différente sur la blockchain publique. Ils ont réalisé que les LST sont essentiellement interchangeables, simplement des emballages de comptes de staking. Cette idée a conduit leur stratégie à favoriser un environnement multi-LST, plutôt que de concurrencer directement.

L'idée du projet est la coopération plutôt que la concurrence, visant à créer une infrastructure qui soutient divers LST. En se concentrant sur l'expansion du marché global de stake plutôt que sur la domination du marché, le projet espère atteindre un plus grand succès.

Le succès des plateformes dominantes sur Ethereum repose sur leur position de leader et l'adoption généralisée de leurs jetons. Bien que ce modèle soit efficace, il présente également des risques de centralisation. En revanche, un projet vise à établir un écosystème plus décentralisé et collaboratif sur une blockchain publique. En soutenant plusieurs LST et en favorisant la collaboration, le projet espère créer un environnement de stake plus sain et inclusif, et aspire à dépasser le paysage de staking d'Ethereum en termes d'innovation et de participation.

Comparaison d'un projet avec le protocole natif d'une autre blockchain

Un autre protocole natif de blockchain a obtenu une attention significative grâce à un airdrop en 2023. Par la suite, il a utilisé des tokens de gouvernance pour inciter à la Liquidité et à l'intégration avec d'autres protocoles majeurs, dominant ainsi le marché LST de cette blockchain.

Les principales caractéristiques de ce protocole incluent :

• Son LST a le meilleur APY, TVL et volume de transactions dans une certaine caisse de liquidité.
• La collaboration avec des protocoles de premier plan renforce la présence de l'écosystème
• En étendant l'influence à d'autres chaînes via un pont inter-chaînes, cela augmente l'utilité du LST.
• A excellé dans la maximisation de la valeur extrayable (MEV) grâce à des clients innovants et à des moteurs de blockchain.

Bien que la croissance de ce protocole soit similaire à celle des plateformes grand public sur Ethereum, elle suscite également des inquiétudes similaires, à savoir que cette domination pourrait poser des risques pour la santé de l'écosystème.

En revanche, un certain projet se concentre sur la fourniture d'un soutien infrastructurel solide, garantissant la stabilité et la sécurité de l'écosystème. Ses caractéristiques clés comprennent :

• Plusieurs pools de liquidité LST rassemblent la liquidité de divers couples de trading, renforcent la liquidité et réduisent le risque de slippage.
• Les pools de réserve et les routeurs facilitent les services de déliement instantané et l'échange efficace de tokens LST, soutenant la Liquidité et la stabilité.

Les avantages potentiels d'un projet

1. Une méthode de réserve et de routage unique offre aux utilisateurs un moyen de rachat et d'échange de LST à haute efficacité en capital, renforçant la liquidité et l'attractivité.
2. Le pool de réserve possède plus de 200 000 jetons natifs ( d'une liquidité d'environ 3 millions de dollars ), garantissant aux détenteurs de LST un rachat instantané et réduisant le slippage.
3. En abaissant le seuil de création des LST, permettre aux petits validateurs d'émettre leurs propres jetons, favoriser la décentralisation et accroître la concurrence entre les validateurs dans le réseau.
4. La TVL a augmenté pour dépasser 700 millions de dollars, devenant ainsi le quatrième protocole sur les chaînes publiques, ce qui indique une forte acceptation et confiance du marché.

Les défis auxquels fait face un projet

1. Faire face à une concurrence féroce de la part des acteurs établis, qui ont déjà pris le contrôle du marché LST.
2. Le succès du projet est étroitement lié à la croissance et à la stabilité de l'écosystème de la blockchain, qui a connu des fluctuations et des défis d'infrastructure.
3. Bien que les chaînes publiques ne mettent pas actuellement en œuvre de réductions, l'introduction potentielle à l'avenir pourrait constituer un risque pour les validateurs et les stakers, affectant l'attrait du staking et de la liquidité.
4. Bien que le mécanisme unique soit innovant, il pourrait faire face à des défis en termes de compréhension et d'adoption par les utilisateurs, par rapport à des solutions de stake plus simples.
5. Faire face à des examens réglementaires et à des changements législatifs potentiels pouvant affecter son fonctionnement et l'environnement plus large du liquid staking.